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港股概念追踪 | 国内油价迎“四连涨” 港股石油股多数上涨 多重利好推动油价高位运行(附概念股)

8月10日，港股石油股多数上涨，截至发稿，中国油气控股(00702)涨超7%、中国石油股份(00857)涨2.42%、中国海洋石油(00883)涨1.41%、中国石油化工股份(00386)涨1.57%。消息方面，国家发改委在昨日宣布，自8月9日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高240元、230元。近期以来，地产、消费等领域一系列政策频出，提振了市场情绪，持续利多油价，且季节性消费旺季提振需求。广发期货张晓珍认为，在OPEC 积极干预的情况下，原油供应延续紧张，而旺季需求仍在，原油供需结构仍然偏紧，预计油价将延续高位运行。

汽、柴油价格年内“四连涨”

8月9日，国家发展改革委发布消息称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2023年8月9日24时起，国内汽油、柴油价格每吨分别提高240元、230元。

有关负责人指出，中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。

折合升价，92号汽油上调0.19元，95号汽油和0号柴油均上调0.2元。国内成品油在今年已历经十五轮调整，汽油价格累计上涨超370元/吨，柴油价格累计上涨360元/吨，此次价格上调是年内首次四连涨。

本轮计价周期内，原油变化率持续正向波动。卓创资讯成品油分析师仇晓指出，本轮计价周期以来，受沙特等国自愿延长减产等因素影响，供应偏紧张，市场整体涨价情绪浓厚。

多重利好推动油价大涨

7月以来，国际油价持续上涨。8月7日，WTI原油期货突破83美元/桶，最高触及83.3美元/桶；布伦特原油最高触及86.73美元/桶，上海原油期货主力合约突破630元/桶。整体而言，7月国际油价大涨16.05%，创下2022年1月以来最大单月涨幅。

库存方面，在供应紧缺、需求旺盛的背景下，原油库存大幅下降。7月28日当周，美国EIA原油库存骤降1704.9万桶，远超预期的下降105万桶，创历史最大单周降幅。美国原油库存的总量已回到1月以来的最低水平。

有分析师表示，产油国收紧供应叠加需求旺季，导致原油库存持续去化，推动油价上涨。上周，美国能源信息署（EIA）原油库存更是骤降1700万桶，创历史最大降幅。随着美联储加息接近尾声，市场风险偏好改善，投资者加码押注油价上涨。瑞银预计，2023年底，布伦特原油将达到90美元/桶。

五矿期货研究中心能化研究员汪之弦表示，导致油价上涨主要有两方面原因：一方面宏观压力整体缓和，美国通胀超预期下跌，加息如期落地，本轮加息已经进入尾声；另一方面，沙特延续自愿减产至9月，供给端收紧支撑油价，油价短期支撑较强，这些乐观预期进一步强化了对石油等风险资产的偏好，油价出现持续性上涨。

广发期货能源化工高级分析师张晓珍也表示，原油自7月以来呈现连续上涨态势，是基本面和宏观情绪共振的结果。自7月以来，沙特开启了100万桶/天的减产，上周欧佩克 联合部长级监督委员会（JMMC）会议上沙特宣布延长减产计划至9月，并有可能在9月之后提升减产幅度，以支持脆弱的市场。

她指出，整体而言，供应收紧叠加需求旺季支撑，原油基本面驱动走强，体现在库存结构上的持续去化，推动了油价上涨。除了基本面驱动外，国内外宏观情绪好转，原油的金融溢价也同步走强。美联储加息已经接近尾声，市场风险偏好改善。

平安期货杨宏研报指出，对中国的政策预期提振油价。近期，地产、消费等领域一系列政策频出，提振了市场情绪，持续利多油价。同时，季节性消费旺季提振需求。7月处于美国原油的需求旺季，7月以来美国原油裂解利润大幅回升，带动炼厂维持较高的开工率，提振原油的需求。

油价或高位运行

由于产油国对供应的缩减，机构一致看好油价的前景。

张晓珍认为，在OPEC 积极干预的情况下，原油供应延续紧张，而旺季需求仍在，原油供需结构仍然偏紧，预计油价将延续高位运行，但欧美经济放缓压力下，油价上方空间或有限。后期需关注原油市场已经定价的利好因素能否兑现，以及需求端边际转弱的可能性。

杨宏则表示，就目前来看，一方面主要产油国显示出强烈的减产挺价意愿，对油价有较强的支撑。另一方面，宏观面依然存在较大的不确定性，原油价格的回升将令美国通胀更具粘性，这将导致美联储的鹰派政策，并反过来施压油价。

国际大行方面，瑞银对油价前景保持乐观，预期到2023年底布伦特原油价格将达到90美元/桶。瑞银称，在8月，石油需求有望首次达到1.03亿桶/日，受中国、印度、巴西和中东推动。鉴于沙特阿拉伯和俄罗斯主导的减产和出口延长，瑞银预计，未来几周石油供应将继续紧张。7月和8月，市场供应短缺约200万桶/日。

相关概念股：

中国海洋石油(00883)：公司为中国最大之海上原油及天然气生产商，也是全球最大之独立油气勘探及生产集团之一。

中国石油股份(00857)：公司是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一。23Q1中国石油实现归母净利润436亿元，同比 12.17%，环比 49.88%。

中国石油化工股份(00386)：公司是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。主要从事石油与天然气勘探开采、管道运输、销售，石油炼制及其他化工产品的生产与销售、储运等业务。

中国油气控股(00702)：集团已在国内外成功经营多个油气项目，积累了一定的油气行业营运经验，于陕西省鄂尔多斯盆地营运三块油田业务，包括金庄油田、柳洛峪及阎家湾油田。

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上海原油期货成交价连创新高，多家机构看好油价短线“破百”

10月9日，以人民币计价的上海原油期货主力合约（SC1812）延续涨势，盘中一度涨逾4.45%，报598元/桶。截至收盘，原油期货1812合约涨4.05%，收报592.9元/桶。

10月9日夜盘，上海原油期货1812合约涨2.67%，报收597元/桶，继续冲击600元/桶关口。

分析人士表示，上海原油期货合约价格走高的原因是国庆长假后的补涨需要、人民币贬值以及伊朗问题的共振所致。

不少观点认为，原油期货价格将维持高位震荡，同时，也需警惕四季度原油冲高回落的风险。

国际原油期货价格持续上涨

国庆节小长假期间，国际油价大幅上行再创阶段新高。10月3日，布伦特原油最高上探至86.74美元/桶；WTI原油最高上探至76.72美元/桶，此后高位回落。

截至当地时间10月9日收盘，WTI原油11月合约微涨0.62%，报收74.85美元/桶。布伦特原油12月合约涨1.16%，报收84.88美元/桶。

路透社认为，原油价格近期上涨是由于在美国实施新的制裁之前，伊朗的原油出口不断下降，同时由于飓风“迈克尔”，墨西哥湾部分地区的石油供应中断。

有大型期货公司能源分析师对澎湃新闻记者指出，国际原油价格上涨主要是美国对伊朗原油制裁临近，对于伊朗原油供应短缺的担忧造成，同时OPEC剩余产能也不多了，增产不足以覆盖伊朗原油损失。

据新华社消息，美国政府已于8月重启对伊朗在美元和贵金属交易、汽车等领域的制裁措施，并计划于11月制裁伊朗石油出口和银行业，用制裁方式将伊朗石油出口量降至零。

一些分析师甚至高看油价至100美元。

《华尔街日报》援引Quik Strike对洲际交易所数据的分析显示，自9月初以来，押注明年1月份布伦特原油期货价格上破100美元/桶的看涨期权合约增加了一倍多。

纽约经纪公司Macro Risk Advisors首席能源策略师Chris Kettenmann在接受《华尔街日报》采访时称，错过这波涨势的投资者如今正考虑看涨期权，以期获得额外收益。市场正在考虑油价在5年来首次达到100美元/桶的情况。

多种因素共振推高上海原油期货价格

除上海原油期货外，能化类商品期货也同步大幅上涨，燃料油、甲醇均涨停收盘。其中，燃料油期货主力合约大涨5.98％至3648元/吨。

此外，与能源相关的黑色系焦炭，化工类的聚丙烯、橡胶涨幅均超过3％，市场出现共振。

“近期大宗商品的氛围太好了，已经形成了共振效应。”一位从事期货交易的私募人士对澎湃新闻记者表示。

前述分析师认为，上海原油期货价格再创新高，除有补涨需求外，主要受人民币持续贬值提振，“人民币贬值，国内原油价格至少要跟国际油价恢复到正常比价范围，因此利好以人民币计价的原油期货，助涨了其价格。”

海通期货则认为，国庆归来，在人民币贬值背景下，国内大宗商品全线走强，上海原油期货跳空补涨再次刷新上市以来新高，受其带动国际油价在回调过程大幅折返收复日内跌幅；中国原油期货对国际油价开始初步展现影响力。

该机构表示，整体来看，油价仍有调整需求，但中国盘面强势将在一定程度上平抑回调幅度。WTI月差结构维持低位与布伦特市场的相对强势形成明显的区域差异，而上海原油期货节后归来则快速拉回与国际油价间的价差。

原油期货价格有望持续上涨

对于后市走向，不少观点均认为，短期内不会出现下跌趋势。

“随着10-11月原油需求旺季到来，原油库存仍将持续下降，这将导致原油期货价格大概率保持坚挺或继续上扬。”前述私募人士表示，“本身库存量就低，马上就是旺季，这个位置拿多头性价比挺高的。”

前述分析师则认为，在没有解决油市供应问题之前，未来油价将呈高位震荡走势，“基本面来看，中国也是伊朗原油大买家，并且8月购买美国原油量降为0，寻找到其他替代源需要时间。”

华泰期货也指出，伊朗问题仍旧是市场关注的焦点，从印度方面的表态来看，目前仍计划在11月进口900万桶伊朗原油，目前来看，不能完全排除在制裁到来之前，美国给予部分国家豁免的可能性，伊朗产量出口量下降仍是大概率事件，但幅度很难确定，沙特和俄罗斯虽然增产，但动用剩余产能之后，一旦其他国家出现非计划停产，市场缺口可能会很难弥补。

海通期货表示，本周将公布OPEC月度原油市场报告，还有EIA月度短期能源展望报告、以及国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告，三大报告重磅登场，原油必然受到一定程度的波动。市场参与者将对此密切关注，以评估全球石油供需水平。

宏源期货指出，需警惕四季度原油冲高回落的风险。

首先，9月27日，沙特表示正计划在未来的两个月中，将本国的石油供应增加20万-30万桶/日，弥补伊朗产出的下降。一旦沙特做出表率，其余的OPEC国家或将纷纷效仿，并且在11月底的OPEC正式会议上，很有可能终止执行了两年的原油减产协议。届时，产油国的增产与伊朗的减产将相互抵消，牵制国际油价的过高上涨。

此外，美国中期选举在即，过高的油价将会影响共和党的选票，因此不排除在中期选举期间，特朗普会为高油价做出妥协，在制裁力度方面或原油供应方面，做出一定的调整。

“油价大趋势从目前情况来看是要往三位数走，但有个节奏的问题：11月6日美国中期选举之前，我觉得不会特别夸张，不排除有反复；但11月6日美国中期选举之后，油价大概率要往三位数方向走。”光大证券石化分析师裘孝锋预测。