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两部门研究推进人民币外汇期货交易 便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险

日前，中国人民银行行长潘功胜出席2025陆家嘴论坛开幕式，宣布将在上海实施八项政策举措，其中之一是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易，推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好地管理汇率风险。

这也就意味着人民币外汇期货的推出已被正式提上日程。尽管在我国境内人民币外汇期货尚未推出，但其在境外市场已是相对成熟且热门的期货品种。2014年10月份，新加坡交易所(SGX)推出美元/离岸人民币期货，成为全球首只现金结算的人民币期货。

对于我国市场而言，人民币外汇期货的推出具有一定迫切性。中国银行研究院主管王有鑫在接受《证券日报》记者采访时表示，当前国际形势复杂多变，跨境资本流动规模较大且方向易变，主要货币汇率大幅波动，人民币汇率双向波动的特征也愈发明显。境内企业面临的汇率风险敞口扩大，避险需求快速增长。

南华期货宏观外汇创新分析师周骥认为，近年来跨境资本流动愈发频繁且深入，极大地提升了人民币在国际上的兑换需求。与此同时，国际社会对人民币的关注度持续上升，人民币汇率的双向波动特征也愈发明显。在这样的环境下，境内企业面临的汇率风险增加，其避险需求呈现增长态势。市场对多样化、精准化的人民币汇率风险管理工具的需求也变得愈发迫切。

“目前，我国基础汇率避险工具领域已与国际市场发展水平接轨，构建起了包含远期、掉期、货币互换及期权等产品的外汇衍生品市场体系，这在一定程度上满足了大多数实体经济的汇率避险需求。然而，全球经济格局持续演变，不确定性增加，基础汇率避险工具已难以完全满足企业日益复杂、多元的需求。因此，推进境内外汇期货交易势在必行，这将填补境内市场外汇期货的空白，完善市场结构，提升市场整体的深度与广度。”周骥说。

未来境内人民币外汇期货交易推出后，无疑将更好满足企业的汇率避险需求。王有鑫表示，人民币外汇期货是标准化合约、低保证金、透明报价，可显著降低企业避险成本，企业可基于自身业务特征与汇率走势研判，通过期货市场开展外汇套期保值操作，锁定汇率成本，帮助企业更好地稳定经营，提升国际竞争力。

周骥认为，一方面，标准化场内衍生品的引入将显著提升我国外汇市场的国际竞争力。丰富且多元化的外汇市场产品体系能够有效吸引更多的国际投资者参与我国外汇市场交易，从而增加市场的资金量和交易量，提高市场的活跃度和流动性，推动我国外汇市场在全球市场格局中占据更有利地位。另一方面，更为完善的境内汇率风险管理工具将增强境外投资者持有人民币资产的信心和意愿，进一步促进人民币在国际支付、结算、投资和储备等领域的广泛应用，从而提升人民币在国际货币体系中的地位和影响力。

探讨中小企业在国际贸易中如何化解汇率风险.doc

探讨中小企业在国际贸易中如何化解汇率

风险

探讨中小企业在国际贸易中如何化解汇率风险导读：地处内陆的

外贸企业谈到汇率时，对人民币升值流露出一种感叹的心情，在广

交会甘肃省交易团召开的一次外贸分析会上，企业参展负责人谈到

汇率时表露出：“由于企业规模小，实际议价能力不强，一旦出口

到欧美市场的商品中发生变化，美元继续贬值，企业就无法做到保

本了，甚至亏损。”

在谈到美国债务危机引起的全球经济震荡升级时，甘肃省商务

厅信息中心分析报告认为：国际国内机构相继宣布调高对人民币汇

率升值预期，认为人民币对美元汇率中间价今年升幅增大。主要依

据是近期欧元区主权债务危机加剧的情况下，中国经济依然保持了

较快增长速度，这是诱发人民币连续升值行情的宏观背景。

甘肃一家外贸企业经理分析认为：“人民币汇率变动正在进入

升值大周期下的变动期，已经成为考验中小企业存活的“生死

线”。就眼前而言，在弱势美元环境下，汇率化解风险是对出口企

业的议价能力的挑战。”

为此笔者结合从事外贸研究成果和实战经验，倡议企业可采取

积极心态面对，应用会展经济、X络电子商务、金融衍生工具等办

法，规避汇率风险。

一、面对面，用传统贸易方式规避汇率风险

2002年，当中国经济逐步复苏时，中国家电供不应求，广交会

曾出现过国内一些家电大企业缺席，没有提出申请参展，那时有许

多国字头大企业质疑广交会等会展经济是否还有发展的必要性。然

而，事过近10年，以广交会为代表的中国各种展会经济如雨后春

笋，依然存在，规模不断扩大，全国范围内经过商务部确定品牌展

会达到90个，以会展为载体的新经济成为中小企业，以及大型企业

拓展国际市场，展示新产品的载体和进出口贸易而不可或缺的平

台，广交会新址落成，新展馆又几经扩展，第107届和第108届广

交会展览总面积达116万平方米，总展位数量达到58,699个，均有

超过20万采购商到会，出口成交均达300多亿美元，展位依然是供

不应求，已经成为中小企业冲刺国际市场的舞台。

可以看到，在新经济风起云涌的今天，不论中小企业是参加广

交会、华交会、高交会还是参加境外国际会展，接触到世界各地的

采购商，会展经济是中小企业获取贸易机会最为快捷的方式。笔者

对甘肃本地参加各种会展企业抽样调查，西北地区的中小企业要走

向世界，有90%以上企业都是通过广交会及国外参展获取客户，通

过面对面洽谈与世界各地的客户建立联系、进行沟通，获取采购商

合同，通过展会窗口挖掘商机，扩大贸易种类。笔者通过走访老外

贸，调查企业发现，近几年汇率多变，人民币升值的压力增大，对

参展企业心里产生一定压力；可以看到浮动汇率机制的形成，为广

大进出口企业带来了机遇和挑战，出口企业如何适应汇率的变化，

规避汇率风险？还应从以下几点做起：

一是要掌握外贸常识。随着人民币汇率机制改革的基本完成，

原有汇率机制下出口收汇无风险的时代已经过去。出口企业要尽快

抛弃“外汇汇率固定不变”或“出口不问汇率”的旧模式，视汇率

机制为价格机制，增强汇率变动的风险意识，洽谈业务应预留人民

币汇率变化的成本空间，经营方式尽快与国际接轨，学会使用风险

管理工具，掌握制约、规避汇率风险的有效手段，提高适应浮动汇

率的能力和水平。为了应对汇率变化，小企业不要一味追求挤压利

润空间，对人力资源优势弱化，而转嫁于劳动密集型生产方式，在

实战中积极应对挑战，同时要下功夫在调结构方面，将科技创新与

外贸业务结合起来，通过提升业务队伍建设方式来寻求利润空间。

二是争取签订“短单”，结汇快。在汇率波动频繁时，和客户

签订了锁定汇率的协议，让客户也能承担一部分汇率变动的风险。

出口企业应充分重视汇率变动所带来的风险，并注意规避潜在的风

险。首先，在与客户签订合同时，应提出缩短结汇时间、加快结汇

速度或者提高预付货款比例等条件，减少汇率变动带来的损失。如

在与外方洽谈外销合同付款方式时，可以选择即期信用证（L/C）支

付或付款交单（D/P）的方式以便尽快收回货款。也可以选择让进口

商票汇、信汇、电汇部分或全部货款，同时予以一定的折扣以

激发进口商及早付款的积极性，这样不仅可以避开汇率风险也可以

提前收款，便于企业内部资金流通。其次，出口企业也可采用与银

行签订远期结售汇合约（即锁定汇率），按照约定的币种、金额、

价格，在将来的某一时间结汇业务来规避风险。

三是调整商品价格等策略降低外汇风险。在会展期间，通过与

采购商、工厂和供应商共同应对，利益捆绑在一起，尽量把损失降

低到最低。面对面跟客户交流，道明人民币对美元升值这个理由双

方要一起来面对，签合同时约定价格按实时汇率进行结算，只要企

业的产品有竞争力，出口企业通过坦诚交流，向外商或生产厂家转

移成本是行得通的；要学会在合同中附加相关汇率条款，若遇上老

客户、大客户，在合同中考虑与对方约定汇率变化范围，明确人民

币升值风险的分担，或者明确在供货期内人民币升值到某个幅度

时，价格进行重新调整。

二、背对背，巧用电子商务降低汇率风险

随着以X络经济兴起，互联X在中小企业中普及应用，世界各

地的采购商也逐步依托电子商务平台方式进行X上贸易，许多原本

依赖会展经济的外贸采购商，在全球经济的大背景之下，在金融危

机中，不仅依托会展经济，还采用X络经济补充贸易机会，以寻求

国庆长假将至，外币兑换攻略看这里！小币种兑换有难度吗？

国庆假期将至，出境游预计将迎来一波小高峰。在出境游前，购汇换汇成为了“攻略”必备。

目前各大银行支持哪些货币兑换？需要带齐哪些证件？预约后等待时间有多长？八大主流货币之外的小币种如何购买？带着这些问题，界面新闻记者在深圳走访了多家银行网点。

主流货币兑换便捷

界面新闻记者在走访过程中了解到，、、招商银行、等多家银行网点目前均支持线上/电话预约，一般电话预约只需要两个工作日左右，即可到现场取号并进行换兑。所需证件并不多，一般有身份证即可。

若兑换币种较为常见且金额较小，则无需预约，可以直接到银行网点兑换，比如500美元以下。“一般1000美元以上的等值外币都需要预约。”银行工作人员表示。

若无相关银行的银行卡，是否可以在该行兑换？针对此问题，中国银行、中国等银行网点均表示不影响，携带现金到网点即可办理。

有招行网点工作人员补充称，“若有我行银行卡，办理过程会更快一点，十分钟基本可以办理完成。如果没有我行银行卡，也可以办理，只是办理时间略长一些，大概需要四十分钟。”

工作人员也表示：“可以办理，需要带身份证以及人民币现金。现场需要下载农行APP，登录后完善下资料即可。”

而浦发银行网点工作人员则表示，需要有该行银行卡才可以办理外币兑换业务。

货币品种方面，目前中国银行网点支持的购汇品种较多，包括美元、澳大利亚元、加拿大元、港币、英镑、欧元、日元、新西兰元、新加坡元、泰国铢、韩元、新台币、瑞士法郎、瑞典克朗、丹麦克朗、卢布、挪威克朗、菲律宾比索、澳门元、印尼卢比、巴西里亚尔、阿联酋迪拉姆、印度卢比、南非兰特等24种货币。

另一国有大行工商银行网点则覆盖了19种货币，包括美元、欧元等‌八大主流货币，也包括俄罗斯卢布、南非兰特等其他货币。

相较之下，招商银行网点覆盖的币种较少，目前招行深圳分行接受的外币收付币种主要包括八大主流货币以及港币，且各网点银行覆盖的币种并不一致。如需兑换新西兰元，需要前往分行营业部、蛇口支行、罗湖支行或者建安支行。

整体而言，美元、英镑等主流货币的兑换程序相对简单，旅游热门地货币，比如泰铢等，也可以在中国银行进行直接兑换，且均按实时汇率操作。

小币种兑换难、成本高

“阿根廷比索有吗？”

“没有。”

“是这个网点没有，还是所有网点都没有？”

“都没有。”

界面新闻记者了解到，即便在兑换币种较为齐全的中国银行，全球流通面较窄的小币种依然难以换兑。对于“哪里可以办理”的疑问，现场工作人员也未能给予回复。

界面新闻记者发现，在携程等旅行服务平台，外币兑换也比较方便。若在中午时分进行线上预约，当天晚上10点前即可以在机场换取外币。

旅行平台覆盖的币种也相当广泛，除了上述银行提供的币种之外，老挝基普、土耳其里拉、沙特里亚尔等外币均可以兑换。但不同城市也有所区别，在北上广深一线城市中，上海可以兑换的币种要明显更多。

平台上兑换容易，但成本相对较高。

界面新闻记者在同一时间查询网点银行以及旅行平台的美元汇率，发现报价相差较大。如在网点银行，美元兑人民币（现钞卖出价）报1：7.06，而在旅行平台，美元：人民币报1：7.23。

若兑换土耳其里拉，中国银行外汇牌价（现钞卖出价）报100（里拉）：22.42（人民币）；而旅行平台显示汇率为100（里拉）：26.44（人民币）。

警惕“代换汇”风险

值得注意的是，有银行工作人员提醒称“不要代他人换汇”。

就此，汉坤律师事务所合伙人仕达向界面新闻记者分析称，个人帮他人换外汇是违法的，根据情节不同，可能需要负行政责任甚至刑事责任。

仕达具体指出，从行政责任的角度，该行为违反《中华人民共和国外汇管理条例》第45条的规定：“私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关给予警告，没收违法所得，处违法金额30%以下的罚款；情节严重的，处违法金额30%以上等值以下的罚款。”

从刑事责任的角度，个人帮他人换外汇如果获利金额较大，可能构成非法经营罪；如果换汇的款项是犯罪所得，则可能构成洗钱罪。

具体来说，当前常见的以境内外“对敲”方式进行资金跨国（境）兑付的变相买卖外汇行为，若具有下列构成情节严重的情形，以非法经营罪定罪处罚：（一）非法经营数额在五百万元以上的；（二）违法所得数额在十万元以上的。非法经营罪通常处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产。

“此外，若换汇的款项涉及毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪、贪污贿赂犯罪、破坏金融管理秩序犯罪、金融诈骗犯罪的所得，则还可能构成洗钱罪，通常处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金。”仕达表示。