Tag: 市场风险

中金所：股指期货跨品种单向大边保证金制度下月实施

新华社上海5月31日电（记者潘清、陈云富）中国金融期货交易所31日宣布，为进一步促进股指期货市场运行效率和功能发挥，决定自2019年6月3日结算时起，对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度。

股指期货跨品种单向大边保证金制度，是指对沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，交易保证金按照单边较大者收取。

在此之前，中金所自2014年10月27日起对股指期货和国债期货实施了同品种单向大边保证金制度，并自2015年7月10日起率先对国债期货实施了跨品种单向大边保证金制度。

中金所相关负责人表示，保证金制度是期货市场的一项基础性风险控制制度。在有效控制市场风险的前提下，实施单向大边保证金等制度安排，可以有效降低市场成本。金融期货单向大边保证金制度实施以来，市场运行安全平稳，取得积极效果。在同品种单向大边保证金制度基础上对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度，有助于降低股指期货跨品种运行成本，进一步促进功能发挥。

中信期货研究部研究人员张革分析认为，为满足各种交易策略的需要，许多投资者可能要参与期指多个品种、不同方向的交易。股指期货实施跨品种单向大边保证金制度，将提高投资者的资金使用效率，有效降低跨品种交易成本，便于各类市场参与者实施更为灵活的交易策略，更好地满足其多样化的交易需求。

浙商期货研究中心主管沈文卓表示，国际上许多成熟的期货市场都引入了相应的保证金制度，以提高投资者的资金使用效率，促进市场功能的进一步发挥。我国股指期货引入跨品种单向大边保证金制度，有利于在提高风险管理质量的同时降低市场运行成本。

沈文卓同时表示，在推出上述制度提高资金使用效率的同时，仍需进一步加强监管，确保市场平稳、安全、高效运行。

中金所相关负责人透露，下一步将密切关注制度实施后的市场情况，确保股指期货市场平稳有序运行。同时，中金所继续完善市场机制，兼顾风险防控和提质增效，努力打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融期货市场。（完）

巴塞尔委员会采用的计算银行总敞口头寸的短边法要求将空头总额与多头总额中绝对值较小的一个视为银行的总敞口头寸。()

久期分析是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法,主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。()

敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下,研究多因素变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。()

合理的账簿划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础()

与交易账博相对应,银行的其他业务归入银行账簿,对于国内商业银行而言最典型的是存贷款业务,通常采用摊余成本法计价,主要受净利息收入变动对当期盈利能力的影响。()

商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品(包括黄金)及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给商业银行造成经济损失的风险。()

贷款核销是指对无法回收的、认定为损失的贷款进行减值准备核销。()

对于授信权限的管理,根据不同银行的具体情况不同,可以不用在设立授信权限方面作出职责安排和相关规定。()

可疑类贷款是指在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后,本息仍然无法收回,或只能收回极少部分。()

商业银行贷款拨备率仅与贷款损失准备相关,与各项货款余额无关。()

扩张性货币政策,如货币政策中贷款利率的上调,可能导致部分微利企业因财务费用增加出现亏损。()

银行应避免映射方法或基础数据存在偏差和不一致的情况,所使用的外部评级量化风险数据应针对债务人的违约风险,而不反映债项的特征。()

通常,公司债券的违约风险越大,则信用等级就越低,投资人要求的回报率也越高。()

大商所将开发塑料期货新品种完善产业套保链条

受原油市场波动影响，近年来塑料产业价格波动大，产业中下游企业如何摆脱困境、如何利用期货工具管理价格风险成为业内关注焦点。

昨日，大商所与中国石油和化学工业联合会等联合主办的“2016中国塑料产业大会”上，大商所副总经理王凤海表示，供给侧结构性改革对塑料产业发展提出了新的要求，塑料企业管理风险的需求比以往任何时候都更加强烈，期货市场将在供给侧结构性改革推进和企业经营中发挥更积极作用。

塑料产业链

期货系列形成

据王凤海介绍，大商所自2007年上市第一个塑料品种以来，目前已形成了由聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯组成的塑料产业链期货品种系列。

王凤海说，市场运行有4个突出特点：一是在现货价格波幅巨大情况下，相关期货市场保持了安全平稳运行；二是市场流动性显著提升，2015年大商所三个塑料期货品种共成交2.3亿手(单边，下同)、成交额9.2万亿元、日均持仓60.7万手，同比分别增长了133%、86%、44%；三是投资者结构不断优化，2015年参与大商所塑料期货交易的法人客户数达5249家，同比增长了44%，法人客户的成交占比达到32%；四是市场功能发挥较为充分，塑料品种期现价格相关性较高，2015年聚乙烯和聚丙烯的期现价格相关性分别达到0.78和0.81，期现价差较为稳定、合理。

大商所工业品事业部总监陈纬介绍了塑料期货产品未来发展思路：一是深化PVC(聚氯乙烯)交割注册品牌制度，并适时在其他品种上推广；二是开展仓单串换，推动期现对接；三是探索与中石油等生产企业合作，推动交割制度创新，扩展现有交割区域；四是持续开发新品种，进一步完善产业套保链条。

打击违规违法行为

今年以来，商品期货交易异常活跃，特别是4月上旬以来，黑色系列期货品种成交规模屡创新高、交易持仓比保持不断攀升，出现过度投机趋势。

王凤海说，针对上述情况，大商所积极采取措施，全天候跟踪期现货市场动态、强化市场监测监控、及时研究决策部署，对相关交易过热期货品种采取提高最低交易保证金、扩大合约涨跌停板幅度、大幅提升日内开平仓交易手续费标准等风控手段；同时，在重点抑制相关品种短线炒作势头时，不增加产业客户的交易成本，以差异化的措施有效保护实体产业客户的利益。

王凤海表示，接下来，大商所将继续密切关注市场动态，严密监控市场运行，坚决打击违规违法行为，将进一步完善风控机制，增强风险防控能力。