Tag: 佣金费率

华宝证券IPO：“偏科”严重但佣金费率优势在缩小

相较于其他牌照齐全的证券公司，华宝证券的收入构成也较为单一。公司将主要针对个人客户开展的证券经纪业务、融资融券的信用业务等整合到一起，称为财富管理业务，这也是华宝证券最主要的收入来源。2019-2022年上半年期间，财富管理业务分别为华宝证券提供了40.96%、57.76%、59.99%以及68.45%的收入。

证券自营则是华宝证券另一个重要业务，2019-2022年上半年期间，为公司提供了45.74%、23.72%、30.45%以及29.55%的收入。在此之外，除了资产管理业务曾为华宝证券贡献过10%以上的收入外，其他业务在华宝证券收入中的占均比较低。

而在整个行业中，虽然证券经纪业务与证券自营业务在证券公司收入中的占比较高，但二者之和通常也仅在55%左右，投行、资产管理等业务也是证券业重要的收入来源之一。如行业龙头中信证券（600030.SH）截至2022年上半年，投行、资产管理业务合计为公司提供了27.23%的收入；中信建投（601066.SH）、中金公司（601995.SH）等头部证券公司的投行、资产管理业务在公司收入中的占比也普遍在20%左右。可比公司首创证券（601136.SH）更是以资产管理业务见长，公司40%以上的收入都由其提供，华林证券（002945.SH）投行、资产管理业务也为其提供了15%左右的收入。

需要注意的是，虽然华宝证券在2020年12月获得了保荐资质；但IPO保荐与承销，从上市辅导到完成首发，一般会有数年的周期；因此华宝证券的投行业务收入主要还是由财务顾问、债券承销收入构成，且该板块每年都有2000多万元的亏损。截至2022年上半年，公司也仅财富管理与证券自营两个业务板块实现了盈利。

业绩增长放缓

华宝证券财富管理业务在报告期内快速增长，一定程度得益于公司在信息化方面的布局以及低佣金费率。华宝证券的净资产、净资本、营业收入、营业利润等指标在100多家证券公司中的排名在70名开外，但2021年信息技术方面公司投入了2.7亿元资金，在105家参与排名公司中的排名为28位。

低佣金费率费率则是华宝证券吸引股民开户的另一个法宝，2019-2022年上半年期间，华宝证券代理买卖证券业务的佣金费率分别为0.0183%、0.0209%、0.0157%以及0.0195%；同周期内，可比公司的平均佣金费率分别为0.0289%、0.0264%、0.0252%以及0.0234%。

需要指出的是，随着证券行业同质化竞争的加剧，可比公司的佣金费率呈现明显的下降趋势，而华宝证券虽然佣金费率也会根据市场行情有所变化且低于可比公司均值，但与可比公司之间的差值却越来越小，其差值由2019年的0.0106%下降到2022年上半年的0.0039%。较低的佣金费率差距，对交易金额少、交易频率低的投资者已无多少诱惑力。

投资者教育也是证券从业者重要的职责之一，因此为了规避投资者做出超越自身能力、风险承受范围外的投资，我国证券交易权限有多个等级。部分权限对投资者有着严格的风险测评机制，线上开设并不方便。此外，证券经纪人为客户提供的投资咨询服务也是影响股民开户、交易的重要因素。

截至2022年上半年，华宝证券仅有22家证券营业部，主要集中在上海、浙江、广东等地，这些地区也是华宝证券财富管理收入最主要的来源，截至2022年上半年，上海、浙江、广东等地区分别为华宝证券提供了76.78%、8.66%以及6.18%的财富管理收入。

受证券营业部限制，华宝证券财富管理客户数增长也放缓明显。2020年，华宝证券财富管理客户数较2019年增长了82.77%，而2021年仅同比增长63.63%；2022年上半年，华宝证券财富管理客户数较2021年末相比更是仅增长了12.53%。

用户增长放缓以及市场环境的影响下，华宝证券财富管理的收入增长也明显放缓，2020年其收入较2019年增长了59.18%，而2021年仅同比增长了39.21%。平均每名客户为华宝证券贡献的财富管理收入也由2019年的973.56元下降到了2021年末的721.13元。

华宝证券的证券自营业务板块，主要分为固定类投资与权益类投资，其中公司的固定类投资主要投资标的为风险评级较高的城投债，债券投资规模在公司自营业务中的占比超过了70%。而受外部环境以及监管政策的变化，最近几年来，城投债延迟兑付的情况并不少见。

华宝证券的权益类投资收益率又重度依赖市场环境，报告期内收益率波动较大，2020年其收益率更是为-0.55%。2019-2022年上半年期间，华宝证券自营业务的综合收益率呈现下降的趋势，自营业务在公司收入中的占比也由2019年的45.74%下降到了2022年上半年的29.55%。

在证券公司们都在拼综合成绩、特长学科的情况下，严重偏科的华宝证券，又能否依靠低佣金费率与信息化布局继续维持公司收入的持续增长呢？（吴微）（思维财经出品）

网上开户 vs 营业部开户：差别太大了！这样选能省下不少钱

“开户选线上还是线下？网上会不会有风险？”“我爸妈想学炒股，手机操作不熟练，是不是该带他们去营业部？”“网上开户佣金是不是更便宜？”

我当初入市开户时，也被这些问题困住了。问遍身边老股民，有人说网上开户5分钟搞定超省心，有人说线下有人指导更踏实。后来结合自己的时间安排和操作习惯，才选了最适合的方式。其实两种开户方式没有绝对的好坏，核心看是否匹配你的需求。今天就把两者的优缺点掰透，帮你少走弯路。

网上开户：年轻人的首选，赢在“便捷与灵活”

随着移动互联网普及，网上开户已经成了多数散户的第一选择。它的核心优势就是“省时间、不折腾”，但也存在服务不够直接的问题。

核心优点：3大便利，解决“时间焦虑”

随时随地，7*24小时不打烊：不用提前查营业部地址，不用请假迁就工作日，晚上躺沙发上、周末喝咖啡时，拿出手机就能开。我当时就是周五晚上用半小时完成开户，周一开盘直接就能交易，完全不耽误行情。

流程简单，新手也能快速上手：券商APP都有清晰的引导，从手机号注册、上传身份证，到人脸识别、绑定银行卡，每一步都有提示，全程不用填复杂表格，十几分钟就能完成。对比我朋友去线下开户排队1小时、填表半小时的经历，简直是“降维打击”。

佣金透明，可选空间大：网上开户的佣金费率大多公开透明，很多券商针对线上客户推出专属优惠，股票交易佣金能低至万1.2-万2.5，远低于线下传统的万3-万5。而且可以多对比几家券商的APP，不用跑断腿就能选到性价比最高的。

明显缺点：2个短板，适合“自主能力强”的投资者

问题咨询靠线上，响应有延迟：这是网上开户最让人头疼的地方。如果人脸识别总失败、银行卡绑定出错，只能找在线客服或打热线，有时候客服排队几十人，回复的内容还比较官方，得自己慢慢琢磨。我当初就因为不知道“创业板权限需要额外开通”，线上问了半天才搞清楚。

附加服务感知弱，信息靠主动挖：线下开户时经理会主动介绍研报、投顾服务，而网上开户后，这些服务都藏在APP的各个板块里，新手很难快速找到。比如想了解某只股票的机构评级，得自己在资讯频道里翻，不像线下有专人提醒。

线下开户：传统模式的坚守，胜在“服务与安心”

虽然网上开户越来越火，但线下营业部依然有不可替代的价值。尤其是对操作不熟练、需要面对面沟通的投资者来说，线下开户的“踏实感”更重要。

核心优点：2大保障，解决“操作与信息焦虑”

全程有人指导，问题当场解决：从进门取号到填资料、签协议，都有客户经理一对一服务。身份证复印、风险测评填写、密码设置这些细节，经理会手把手教，遇到“开通融资融券权限”“修改绑定银行卡”这类复杂业务，也能一次性讲清楚。我带我爸去开户时，经理连APP怎么看持仓、怎么挂单都演示了一遍，比我在家教省事多了。

后续服务更贴心，有专属对接人：开户后会有固定的客户经理跟进，平时有新业务通知、佣金调整需求，直接联系经理就能办，不用在APP里层层找入口。遇到市场大跌、板块异动，有些经理还会主动分享分析观点，对新手来说相当于多了一个“投资参考”。

明显缺点：3个不足，考验“时间与精力”

耗时耗力，受时间地点限制：营业部大多周一到周五9:00-17:00营业，想开户就得请假或抽午休时间。而且热门营业部可能需要排队，加上填表、沟通的时间，整个流程至少1-2小时，对上班族来说很不友好。

佣金费率偏高，议价空间小：线下开户的默认佣金通常比线上高，很多营业部初期给的费率是万3-万5，虽然可以和经理议价，但很难拿到线上专属的低佣优惠。我朋友线下开户时，磨了半天也只把佣金降到万2.8，比我线上开的万1.5贵了近一倍。

选择范围窄，只能就近选券商：除非特意跑远路，否则大多只能选家附近的营业部，可选择的券商有限。如果附近只有中小券商，可能无法满足后续融资融券、港股通等复杂业务需求。

关键抉择：3类人群，对应最优开户方式

看完优缺点对比，还是不知道怎么选？别纠结，根据自己的情况对号入座就行，这3类场景的选择逻辑最清晰：

1. 优先选网上开户：年轻上班族、熟练手机用户

如果你符合“时间紧张、手机操作熟练、追求低佣金”的特点，网上开户是绝对首选。开户前可以先在券商官网或APP上联系在线客服，确认佣金费率和优惠活动，把“创业板开通条件”“佣金包含哪些费用”等问题提前问清楚，避免后续麻烦。

2. 优先选线下开户：中老年投资者、新手小白

如果是长辈开户，或者你对手机操作有抵触，总担心填错信息、漏开权限，一定要选线下。去之前提前打营业部电话预约，说明自己的需求，让客户经理提前准备好资料，能节省不少排队时间。开户时别怕麻烦，把“怎么看行情”“怎么银证转账”“遇到问题找谁”这些细节都问透。

3. 灵活搭配：核心业务线上开，复杂需求线下办

现在很多券商支持“线上开户+线下服务”的组合模式。你可以先在线上开一个低佣账户，满足日常交易需求；如果后续需要开通融资融券、参与线下投资讲座，再带齐资料去营业部办理。这种方式既省了时间和成本，又能享受线下服务的便利，适合大多数投资者。

总结：核心选择逻辑速记口诀

“开户方式看需求，线上线下各有优。年轻白领选线上，省时低佣不用愁。长辈小白选线下，当面指导更安心。提前问清佣金费，资料准备要齐全。正规券商是前提，资金安全放第一。”

开户是炒股的第一步，不用过分纠结哪种方式“更好”，适合自己的才是最优解。无论是线上还是线下，开户前多做功课、问清细节，开户后熟悉交易规则和服务渠道，才能为后续投资打好基础。

股票开户全攻略：手把手教你从0到1完成开户，小白必看避坑指南

想炒股第一步就是开户，但很多新手面对几十家券商、各种佣金费率、复杂的流程，直接就懵了。别慌，今天我用最接地气的大白话，把开户的前因后果、操作步骤、避坑要点全给你讲透，让你花最少的钱、踩最少的坑，顺利开启炒股之路。

一、为什么现在要开户？新手必知的3个背景

1. 市场情绪回暖，新手入场需提前准备

A股经历了阶段性调整后，当前市场情绪正逐步回暖，不少板块已经出现估值修复的机会。对于新手来说，提前开好户，就能在机会出现时第一时间入场，不会因为临时开户错过行情。

2. 线上开户超便捷：90%券商支持手机APP开户

现在早已不是跑营业部排队开户的时代了，90%以上的正规券商都支持手机APP开户。你只需要准备好身份证、银行卡，在家花10-15分钟就能完成整个流程，不用请假、不用跑线下，效率拉满。

3. 开户福利卷起来，新手能省不少钱

为了吸引新用户，很多券商都会推出开户福利，比如低佣金费率、赠送Level-2行情、新客理财等。现在开户不仅方便，还能实实在在省下不少交易成本，比几年前划算多了。

二、开户前必做的3件事，避免踩坑

1. 选券商：不是越大越好，适合自己才重要

很多新手选券商只看名气，其实这是个误区。选券商的核心是看佣金费率、APP体验、服务质量这三点：

• 佣金费率：这是交易成本的核心。现在行业普遍是万分之1.5到万分之3，部分券商可以通过专属渠道拿到万分之1.1甚至更低的费率。别小看这万分之零点几的差距，一年交易下来能省出一部手机钱。

• APP体验：你每天都要用来买卖股票、看行情，APP是否流畅、功能是否齐全直接影响你的交易效率。建议先下载几家头部券商的APP（比如东方财富、同花顺、中信建投），自己体验一下界面和功能。

• 服务质量：新手难免遇到问题，比如不会转资金、不会打新，这时候有个靠谱的客户经理能帮你快速解决。选券商时可以看看是否有专属客户经理对接，以及客服响应速度。

2. 搞懂佣金构成：别被“免5”忽悠

很多新手只看佣金费率，却不知道佣金的完整构成。股票交易的费用主要包括三部分：

• 佣金：券商收取的服务费，买卖双向收取，现在多数券商已经取消了“最低5元”的限制（俗称“免5”），但要注意，这需要你主动和客户经理谈，不是默认的。

• 印花税：国家收取的税费，只有卖出时收取，税率是成交金额的千分之1，这个是统一的，没法谈。

• 过户费：中国结算公司收取的费用，买卖双向收取，费率是成交金额的十万分之1.2，金额很小，几乎可以忽略。

重点提醒：有些券商宣传“万1佣金”，但实际是“万1.5+不免5”，算下来成本反而更高。开户前一定要问清楚：佣金是否“免5”，是否包含规费（经手费、证管费），避免被套路。

3. 准备好开户材料：别临时抱佛脚

线上开户只需要两个材料：

• 本人身份证：确保身份证在有效期内，并且没有消磁。

• 本人名下银行卡：建议选四大行或常用的股份制银行，部分小银行可能不支持绑定。

另外，开户时需要进行视频验证，所以要找一个光线充足、网络稳定的地方，确保人脸清晰可见，避免验证失败。

三、手把手教你开户：从下载APP到完成绑定

1. 下载官方APP，别点陌生链接

首先，从手机应用商店下载券商的官方APP，别随便点朋友圈、微信群里的陌生链接，避免下载到钓鱼软件。下载后，用手机号注册账号，注意要选择“新用户开户”通道。

2. 填写个人信息，确保真实准确

进入开户流程后，第一步是填写个人信息，包括姓名、身份证号、职业、地址等。这里要注意两点：

• 信息必须和身份证一致，否则会审核不通过。

• 职业尽量填写“其他”或“自由职业”，避免因为职业限制被拒（比如部分券商对金融从业者有特殊要求）。

3. 上传身份证照片，注意拍摄规范

上传身份证时，要确保照片清晰，四角完整，没有反光和遮挡。建议用手机自带相机拍摄，别用截图或翻拍，否则系统可能识别失败。

4. 视频验证，按提示操作

视频验证是开户的关键环节，主要是为了确认是本人开户。验证时，你需要对着摄像头朗读系统给出的一段话（比如“本人自愿开户，承诺信息真实”），保持表情自然，语速适中，别紧张。

5. 设置交易密码，牢记别泄露

接下来要设置交易密码和资金密码，这两个密码建议分开设置，并且不要和银行卡密码、社交账号密码相同。交易密码用于登录账户和买卖股票，资金密码用于银证转账，一定要牢记，别告诉任何人。

6. 绑定银行卡，完成风险测评

最后一步是绑定银行卡，选择你准备好的银行卡，输入卡号和银行预留手机号，接收验证码完成绑定。绑定后，还需要做一个风险测评问卷，这个问卷会根据你的投资经验、风险承受能力等，给你划分风险等级。新手建议如实填写，这样券商才能给你匹配适合的产品。

7. 等待审核，收到账户信息

提交开户申请后，券商一般会在1-2个工作日内完成审核。审核通过后，你会收到一条短信，里面包含你的资金账户号、股东账户号（沪A和深A）。这时候，你的账户就正式开通了。

四、开户后必做的4件事，顺利开启交易

1. 银证转账，激活账户

开户后，你需要把银行卡里的钱转到股票账户里，这个操作叫“银证转账”。转账时间是工作日的9:00-16:00，其他时间无法转账。首次转账建议先转少量资金（比如100元），测试一下转账是否顺畅。

2. 熟悉APP功能，避免操作失误

开户后别急着交易，先花1-2天熟悉一下券商APP的功能，比如：

• 如何查看行情、添加自选股

• 如何挂单买卖、撤单

• 如何参与打新（新股、新债）

• 如何查看交易记录、交割单

熟悉功能后，再用模拟盘练手，等你对操作流程完全熟悉了，再用实盘交易。

3. 调整佣金费率，拿到最优价格

很多券商默认的佣金费率是万分之2.5或万分之3，开户后你可以联系客户经理，要求调整到更低的费率（比如万分之1.1）。一般只要你有交易需求，客户经理都会同意，毕竟现在券商竞争很激烈。

4. 了解交易规则，避免踩坑

开户后，一定要先搞懂A股的基本交易规则：

• 交易时间：工作日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，上午9:15-9:25是集合竞价时间。

• T+1交易：今天买的股票，明天才能卖，不能当天买卖。

• 涨跌停限制：普通股票涨跌幅限制是10%，ST股票是5%，科创板、创业板是20%。

• 最小交易单位：1手=100股，买入必须是100股的整数倍，卖出可以是零散股。

五、新手开户避坑指南：这5个坑别踩

1. 别信“低佣金陷阱”，问清楚细节

有些券商宣传“万1佣金”，但实际是“万1.5+不免5”，或者只包含佣金，不包含规费。开户前一定要问清楚：佣金是否“免5”，是否包含经手费、证管费，是否有其他隐藏费用。

2. 别随便开户，一个人最多开3个账户

根据规定，一个人最多可以在3家券商开户。如果你随便开了几个账户，后期想转户或销户会很麻烦。建议先选1-2家适合自己的券商开户，不要贪多。

3. 别忽略券商资质，选正规券商

一定要选择在证监会备案的正规券商，避免选择不知名的小券商或非法平台。你可以在中国证监会官网查询券商的资质，确保是合法合规的。

4. 别泄露个人信息，保护账户安全

开户时要注意保护个人信息，不要把身份证照片、银行卡号、交易密码等信息告诉陌生人。另外，要开启券商APP的双重验证（比如短信验证、手势密码），防止账户被盗。

5. 别急于交易，先学习再实战

开户后别急着买股票，先花1-2个月学习股票基础知识，了解交易规则、选股方法、风险控制等。等你对市场有了基本的认知，再用少量资金实战，逐步积累经验。

六、最后说几句掏心窝子的话

开户只是炒股的第一步，真正的挑战是后续的交易和投资。作为新手，你不需要追求一夜暴富，而是要先建立正确的投资理念，掌握基本的交易技能，避免踩坑。

记住：炒股不是靠运气，而是靠认知和执行力。你花在学习上的时间越多，踩的坑就越少，赚的钱就越多。

最后，祝你开户顺利，在股票市场里少走弯路，多赚大钱！