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如何走出期货交易迷途的三点心得

告别了以往的亏损，我们踏上了寻找止盈的道路，曾经痴迷各种交易指标、曾经痴迷各种必杀技、一招鲜，曾经研究各种交易系统，曾经流连各大期货冠军的访谈，以为得到了期货交易的秘籍，可到头来，却走入了期货迷途。最后终于走出交易迷途，却走了太多的弯路，以下就针对交易的本质，仓位管理，交易模型，谈点自己的心得。

关于交易的核心

我们都知道，交易的目的就是为了获取利润，那么交易的收益分哪几个部分组成呢？

期货高手认为应该分为三个部分：交易的胜率，建立的仓位比重，以及仓位的损益比。

大部分投资者更偏重于交易的胜率和成功率，深陷其中而不能自拔。大家都喜欢预判，就是为了提高胜率；基本面分析和技术分析相结合，就是为了提高机会成功率。相对来说，胜率能达到70%以上已经非常不错了。但由于各种因素的不可控性，我们没必要追求100%的成功率。但是由此就引出了交易上的另外两个因素仓位管理和损益比。其实我们都知道一个道理，比如投掷硬币，你投掷的次数越多，正反面的次数就越接近50%，交易也是如此，所以盲目的追逐于胜率，建议你交易一次对了你就金盆洗手吧。

关于仓位

为何要控制仓位呢？

从客观角度讲是为了控制总风险，特别是控制黑天鹅事件。即使看对了方向，也必须选择一个理想的建仓位置，市场避免不了小概率事件。比如突然反向来一两个停板，然后又恢复趋势。就算你是短线日内交易，也有措手不及的时候。

特别要提醒朋友们注意，千万别忽视小概率事件，因为不管你成功多少次，一次意外事故，十年的努力就可能回归原点。在风险投资领域，我们必须盯住3-5%的意外，只有确保它不会威胁我们生命时，再放手去博收益。

从积极的角度看，控制仓位不仅可以控制风险，而且可以扩大利润，如果你是做中线，一旦做对了，每攻克一个阻力位，就递减式加仓。你可以使你赢利时候的仓位永远大于出错时候的仓位。我认为以下几种仓位管理相对比较合适：

一是，总仓位不大于30-50%；

二是，每个品种的仓位不大于30%；

三是，把仓位分散在不相干品种上；

四是，分批建仓；

五是，永远别在亏损头寸上加仓；

六是，只有新阻力位突破并确认后再加仓；

七是，加仓要递减式进行；

八是，加仓别超过2次。

关于损益比

控制好损益比是我们做好期货的另一个非常重要的因素。首要的便是止损的问题，不知道止损的人一定会死。但知道止损被伤害的遍体鳞伤的人照样会被淘汰。止损意味着犯错误了，但如果不断的犯错，就会影响交易的情绪。

所以，核心问题不在于你知道止损，而在于你尽量少出现止损，我们必须把止损放在你全部交易策略中去运用。

第一，争取成功率大于50%，而且趋势过程中选择一个理想位置建仓。也就是说，交易100次，最好只有50次以下是以止损。

第二，总仓位不能过大，过大的仓位可能使你十次交易即使只碰到一次止损，也可能一败涂地。

第三，你要保证你止损时候的仓位小于你成功时候的仓位，否则会导致止损亏的多，赢利赚得少。

第四，止损点要设的相对科学。从中长线交易看，只有真正错了才止损，或者当自己也搞不清是对还是错时候才止损。品种仓位只在30%以内，同时尽量在回撤时建仓，这样算起来，止损环境还是比较宽松的，能够抗击一般的震荡。

总之，止损的内涵比较丰富，包含了交易的全艺术，只有把这一点做细，做精，期货交易也才算基本入门。

股票基础知识3：仓位管理，股市活下来的底线

在风云变幻的股票市场中，投资的成功与否不仅取决于精准的选股和择时，更在于科学的仓位管理。仓位管理，即资金管理，是决定投资者长期生存和盈利能力的核心环节。它关乎在何种情况下投入多少资金，如何控制风险，以及如何最大化收益。本文将深入探讨股票仓位管理的重要性和相关的关键仓位管理方法。

一、仓位管理的重要性：为何它至关重要？

众多投资大师都曾强调，仓位管理的重要性甚至超越了选股本身。其核心价值体现在以下几个方面：

1. 风险控制的“安全阀”：市场是不可预测的，任何投资都存在亏损的可能。有效的仓位管理通过限制单笔交易的最大亏损额度，确保即使遭遇“黑天鹅”事件，也不会导致伤筋动骨的重大损失，从而保住本金，留存再次战斗的实力。留得青山在，不怕没柴烧。

2. 避免情绪化交易的“稳定器”：在市场剧烈波动时，投资者容易被贪婪和恐惧所左右，做出非理性的决策，如重仓追高或恐慌性割肉。严格的仓位管理策略能够提供一个客观的决策框架，减少情绪对交易的干扰，使投资行为更加纪律化。不为所动，心若止水。

3. 提升资金使用效率的“催化剂”：合理的仓位管理能够根据市场环境和个股情况，动态地调整资金配置，将更多的资金投入到预期收益更高、风险更可控的机会上，从而提高整体资金的使用效率和盈利潜力。因势利导，随机应变。

4. 实现长期稳定盈利的“压舱石”：成功的投资是一场马拉松，而非百米冲刺。通过科学的仓位管理，投资者可以在控制回撤的前提下，追求复利增长。即使单次收益率不高，长期坚持也能积小胜为大胜，实现财富的稳健增值。不积小流无以成江海，不积跬步无以至千里，慢就是快。

5. 优化投资组合的“调节器”：仓位管理是构建和优化投资组合的重要组成部分。通过对不同股票、不同行业分配不同的仓位，可以有效分散非系统性风险，平滑整体投资组合的波动。未雨绸缪，举重若轻。

二、仓位管理的重要技术

在实践中，投资者可以运用多种技术和策略来进行仓位管理。以下是一些主流且重要的技术：

1. 金字塔式仓位管理法——我个人掌握最好，也最喜欢的方法

金字塔策略是一种在价格下跌阶段（即左侧下方加仓，正金字塔）和价格上涨阶段（即右侧上方减仓，倒金字塔）的仓位管理方法。旨在使建仓成本尽可能收敛在底部和让卖出价格尽量靠近顶部。其核心是在判断正确的趋势行情中，逆市逐步追加投资，形成一个底部大、顶部小的金字塔形仓位结构；在撤离时，则采用起手卖出少，顶部卖出多的倒金字塔减仓方式，逐步在高位兑现收益。这是反人性的仓位管理法。

操作方式：

优点：

缺点：

今年，我在正泰电器的建仓中就遭遇了这样的问题。

2. 固定比例仓位管理法——我以前采用过，后来很少使用

这是最常用也是最基础的仓位管理方法之一。其核心思想是，在每笔交易中，所承担的风险不超过账户总资金的一定百分比（通常建议为1%-3%）。我以前采用过，后来很少使用。

计算公式： 头寸规模 = (账户总资金 × 风险百分比) / (每股的止损金额)

优点：

缺点：

3. 凯利公式——我未使用过，波动过大，也较为复杂

凯利公式是一个在博弈论和投资领域都非常有名的仓位管理模型，旨在追求长期复利的最高增长率。

计算公式： 头寸比例 % = W –

(1 – W) / R

W = 胜率 (盈利交易的次数 / 总交易次数)

R = 赔率 (平均盈利额 / 平均亏损额)

优点：

缺点：

当然，市面上还有其他几种常见的仓位管理方法，我大多只是有所了解，尚未实战运用。主要原因是它们存在一些我个人难以接受的缺点，因此一直未采用。常见的仓位管理方法及对应缺陷如下：

缺点：操作流程相对复杂，且对现金流的要求不稳定，执行难度较高。

缺点：容易在市场剧烈波动时被“洗盘”触发，导致过早出局，错失后续行情。

缺点：随着利润逐步累积，加仓门槛不断提高，操作弹性减弱。

缺点：更适用于投资组合管理，通过资产波动性分配权重，不太适合我目前的交易风格。

缺点：为每只股票平均分配资金比例，忽略个股差异性，我个人不偏好这种“平均主义”做法。

缺点：依据市场波动率调整仓位大小，而我已有短仓策略配合，因此暂不需要这种方式。

缺点：基于历史或预期的最大账户回撤来设定仓位上限，参数不易设定，实操较为困难。

股票仓位管理不仅是每一位合格投资者必须掌握的核心技术，更是一条必须严格遵守的交易纪律。不同的仓位管理方法并不存在放之四海而皆准的通用模式，投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标、交易策略及市场环境，选择适合自己的仓位管理方法，并灵活组合运用。

需要强调的是，仓位管理既不等同于高频交易，也不意味着长期死守不动——这两种极端做法都是对仓位管理理念的误解，甚至是误用。真正科学的仓位管理，是在理性分析基础上的动态调整，是为了在控制风险的同时，提升资金的使用效率与投资的稳定性。

成功的投资者并不在于他们每一次都能精准判断市场走向，而在于他们始终坚守交易纪律，努力做到比市场上的大多数人少犯错误。通过有效的仓位管理，在判断失误时能够控制损失，在判断正确时能让利润充分扩展，从而在长期投资生涯中做到胜多负少，稳步跑赢大多数聪明人。

最后，始终坚持在市场中做一个平凡而理性的投资者，远离那些不时冒出的“股神”幻象与“一夜暴富”的诱惑，更要警惕那些“模拟盘交易者”和“嘴炮式交易者”。设定一个谦逊可行的年度盈利目标，不断锤炼内心，在关键时刻战胜人性的弱点，坚持做出那些反人性但正确、理性的决策。

真正的长期赢家，从不是依靠某一次暴利交易崛起，而是在每一次看得见与看不见的选择中，依靠纪律、耐心与常识，一步步走得更稳、更远。

除了技术解析系列文章，我并行开设股票基础知识系列文章，请大家耐心等待后续更新。由于平时工作较忙，更新时间可能不太固定，敬请谅解。

希望这篇文章对你有所帮助，谢谢你的阅读！欢迎参加相关的讨论，请理性发言。