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期货入门级百科全书（最详细友好版本）

一、期货专业术语

你经常听到期货市场的暴利神话，期货来钱快的最主要原因是这个市场自带杠杆，杠杆有放大盈亏的作用。

拿铁矿石举例，铁矿石的交易所保证金率为8%，那么铁矿石的杠杆就是保证金的倒数，也就是1÷8%=12.5。换而言之，铁矿石的价格波动1%，投资者的实际盈亏波动12.5%。

保证金：因为有杠杆的存在，所以交易者需要交一笔保证金。

做多/做空：期货和股票不同，A股只能单向开仓做多，期货就灵活多了。所谓的做多，就是价格涨，你赚钱；所谓的做空，就是价格跌，你赚钱。

近月合约/远月合约：同一个期货品种的后缀时间不同。比如玉米：

玉米2211就是2022年11月交割，玉米2307就是2023年7月交割。近月合约就是离交割日期近的合约，比如玉米2211；远月合约就是离交割日期较远的合约，比如玉米2307。

近月合约与远月合约的区别在于，近月合约的价格波动较小，风险更小，流动性也更好。相反，远月合约的价格波动和风险更大。

对于没有套期保值需求的投机者来说，关注主力合约就行了。判断是不是主力合约，看成交量是不是最大。比如玉米2301就是主力合约。

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最小变动价位：期货合约的单位价格涨跌变动的最小值，业界称为“价格一跳是多少”。金属铜铝锌，最小变动价位是10，比如现在铜的价格是50000，它上涨一个单位，价格就变成了50010。也就是说它的价格不会1块1块波动，而是10块波动。

升水/贴水：有两种情况，一是期货和现货对比，二是近期合约和远期合约对比。

现货的价格低于期货的价格，或者近期期货合约的价格低于远期期货合约的价格，叫做“升水”。现货的价格高于期货的价格，近期期货合约的价格高于远期期货合约的价格，叫做“贴水”。

升水/贴水在基本面交易中会用到，短线交易者不用在意。

每日价格最大波动限制：和股票市场一样，期货合约也有涨停板限制。比如中金所的股指期货合约规定，最大波动限制为上一交易日结算指数的10%。

锁仓：投资者已持有10手玉米多单， 预盘短期玉米很可能回调，但又长期看好玉米多单，不想平掉现有多单，所以就再开5手玉米的空单，锁仓后盈亏就锁定了，锁仓的“锁”就是这么来的。

（你同时开多空，是不是价格无论怎么变，盈亏都固定了？）二、学习期货交易怎么入门？

期货交易可以分为两大流派：技术面和基本面。散户不要做基本面，周期长，波动大，做基本面亏损出局的散户比比皆是。

从技术分析着手做单，是最佳盈利途径。

新手入门期货，不要包罗万象的看书。开模拟仓交易三个月到半年，去直接感受真实的市场。

把模拟仓的启动资金当做士兵，你就是战场的指挥官，用多少士兵上阵，突击战还是持久战，用啥样的战略，运筹帷幄之中，决胜千里之外。

用模拟仓练习，找到一个胜率高于70%的开仓点，再针对止盈止损做打磨，形成一套交易系统，做到胜率/盈亏比/交易机会的相对平衡。

交易系统的重要性不言而喻，战场需要战略，市场需要策略。你看，那些多少年了都还在交易门口兜兜转转的人，都是没计划没策略的，随着心情乱来的人。

在交易系统形成的过程中，大量的工作在“复盘+假设+验证”。这是必经之路，一个策略的形成绝对不是一件容易的事，一个能毫不费力就带来长远收益的事，绝不是一两个月能搞定的。

交易考验的不是智商，而是耐心。见过太多急于求成的人，最后永远离开了这个市场。

查理芒格说过一句经典的话。

如果你没有准备好在职业生涯中经历两到三次50%的跌幅，如果你无法平静面对这样的波动，那么你并不适合做一名投资者，也不适合得到超越平庸的结果

期货人必经之路：从入门到精通的4个核心步骤

第一步：建立系统性认知——破解期货的“底层代码”

-知识扫盲：从期货合约要素（保证金、杠杆、交割规则）到市场机制（双向交易、T+0、多空逻辑），掌握《期货市场教程》核心概念。

– 市场定位：明确期货与股票的本质差异——期货是风险管理工具而非单纯投资标的，理解套期保值与投机行为的边界。

– 避坑指南：研读《期货交易风险说明书》，识别穿仓、强平、逼仓等特殊风险场景，建立敬畏意识。

第二步：模拟盘“压力测试”——构建交易逻辑实验室

– 数据复盘：用文华财经/博易大师回测历史行情，验证“均线突破”“持仓量异动”等策略在震荡/单边市中的表现差异。

– 心理预演：模拟账户强制设置单日最大亏损5%的熔断机制，训练止损执行力。

– 行为矫正：记录每笔交易的决策依据，比对《海龟交易法则》中的情绪陷阱清单，识别自身非理性模式。

第三步：小额实盘“生存挑战”——从纸上谈兵到真实战场

– 账户管理：采用“10%生存法则”——单笔亏损不超过本金1%，单日回撤不超3%，保留90%资金作战略储备。

– 品种选择：从螺纹钢、豆粕等低波动、高流动性的“新手友好品种”切入，规避原油、股指期货的高杠杆雷区。

– 周期适配：根据性格特质选择策略——急性型人格专注15分钟K线波段，沉稳型布局日线趋势跟踪。

第四步：构建交易系统——从随机漫步到精密工程

– 信号体系：融合基本面（库存周期+基差结构）与技术面（MACD背离+波动率收缩），开发多因子决策模型。

– 风险量化：运用凯利公式计算单次下注比例，通过历史最大回撤值倒推仓位上限。

– 迭代机制：建立交易日志的“PDCA循环”——每周统计胜率、盈亏比、夏普比率，针对性优化参数阈值。

期货市场本质是认知变现的修罗场，从看懂K线到驾驭人性，每个阶段都需跨越“认知-实践-反思”三重门。记住：稳定盈利不是靠惊险的“神操作”，而是用工程学思维将偶然胜利转化为必然系统。

海龟交易法则与海龟交易系统公式.doc

海龟交易法则与海龟交易系统公式理查德·丹尼斯于1983年创立并教授13位学生海龟交易法规则。在这套规则中最要的是纪律、连续性、信心(遵守法则的信心)。完整的机械交易系统组成部份:市场、头寸规模、入市、止损、离市、,我们并不认为海龟交易法是就是独一无二的交易法则,但值得让我们学习的是这种宁做一个海龟的交易法则精神。是的,在系统交易中无论交易策略是哪种交易规则,能否严格执行下去是一个交易员最大的心理障碍,在海龟交易法教学中有这样一段“海龟交易法-艰难的决择对于大多数的交易员,海龟系统离市或许是海龟系统法则中唯一最难的部分。等待10日或20日新低出现通常可能意味着眼睁睁地瞅着20%、40%甚至100%的可观利润化为泡影。人们具有一种想要早点离市的强烈倾向。你需要极强的纪律性才能为了继续持有头寸直到真正的大幅波动到来而眼看着你的利润化为泡影。在大幅赢利的交易中,遵守纪律和坚持原则的能力是成功老道的交易员的特征。也正是因为海龟交易系统多数的交易都为亏损交易只有严格执行以保证一单盈利交易能对冲掉所以的亏损交易。海龟交易法-入市入市是所有交易系统最重要的一个方面。海龟们得到了两种不同却有关系的突破系统法则,我们称这两个系统为系统一和系统二。系统一-以20日突破为基础的偏短线系统系统二-,而不会等到每日收盘或次日开盘。在开盘跳空的情况下,如果市场开盘超过了突破的价位,海龟一开盘就会建立头寸。如果上次突破已导致赢利的交易,系统一的突破入市信号就会被忽视。如果有赢利的10日离市之前,突破日之后的价格与头寸方向相反波动了2N,那么,这一突破就会被视为失败的突破。然而,如果系统一的入市突破由于以前的交易已经取得赢利而被忽略,还可以在55日突破时入市,以避免错过主要的波动。这种55日突破被视为自动保险突破点(FailsafeBreakoutpoint)。如果你还没有入市,在任何特定点位都会有一些价位会触发空头入市,在另外一些不同的较高价位会触发多头入市。如果上次突破失败,那么,入市信号会更接近于现价(即,20日突破),如果上次突破成功,在这种情况下入市信号可能会远得多,位于55日突破处。系统二入市-只要有一个信号显示价格超过了前55日的最高价或最低价就建立头寸。无论以前的突破是成功还是失败,所有系统二的突破都会被接受。海龟交易法-波动性(N)-N的含意N就是TR(TrueRange,实际范围)的20日指数移动平均,现在更普遍地称之为ATR。从概念上来看,N表示单个交易日某个特定市场所造成的价格波动的平均范围。TR(实际范围)=MAX(H-L,H-PDC,PDC-L)H-当日最高价 L-当日最低价 PDC-前个交易日的收盘价用下面的公式计算N:N=(19×PDN+TR)/20PDN-前个交易日的N值 TR-当日的实际范围海龟交易法-,在建立头寸后以1/2N(即二分之一N—-译注)的间隔增加头寸。在达到最大许可单位数之前,这样都是正确的。如果市场波动很快,有可能在一天之内就增加到最大4个单位。示例:黄金 N= 55日突破= +1/2个2