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黄金外汇保证金入门讲解(已修改)

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【正文】第一篇:黄金外汇保证金入门讲解黄金外汇保证金入门一、什么是外汇交易?外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换。外汇是世界上最大的交易,每天成交额逾15000亿美元。与其他金融市场不同,外汇市场没有具体地点,也没有中央交易所,而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。由于缺少具体的交易所,因此外汇市场能够24小时运作。在交易过程中的讨价及还价,则经由各大信息公司传递出来,各投资者实时得知外汇交易的行情。二、什么是外汇保证金在各种投资项目中,最公平而最吸引人的可算是外汇保证金交易,外汇保证金交易的定义就是用保证金进行的外汇标准合约买卖。保证金:就是交易商限定的最小保证金额,一般为1%,就是用1000美元做100000美元的保证,即1:100。外汇标准合约:指一般合约量为100000美元。买卖指可先买后卖、或先卖后买为市场具有的特性。例如CMS保证金的最低要求是1%,投资者可以以最低100美元的保证金来进行最高10000美元的外汇交易,可谓小财大用!三、如何获利货币的价值由外汇交易的气氛而不停高低波动,%至3%(即70~300个基点)。投资者不但可以在低价买入,高价卖出中获利;也可以从高价先卖出(空投/沽空),在低价买入而获利;因为外汇保证金交易有先买和先卖特色,容许双向投资。而且外汇保证金交易并没有制定的结算日期,交易一瞬间即可完成,全日24小时可以进出市场,也可以随时改变投资方向策略,是最灵活可靠的投资。盈亏计算公式一般为:盈(亏)=(卖出价-买进价)合约量手数四、外汇保证金的具体情况①汇率显示在国际市场,汇率是以五位数字来显示的,如:汇率的最小变化为最后的一个数字(一点)即:(可称为基点)货币汇率的高低,不一定相等于货币价值高低。以汇率分类,货币分为:直接货币——欧元EUR、英镑GBP、澳元AUD1欧元=1英镑=间接货币——日元JPY、瑞士法郎CHF、加拿大元CAD1美元=1美元=交叉货币——英镑对日元1英镑=直接货币汇率是1直接货币兑换多少美元;。间接货币则1美元兑换多少间接货币;。②报价外汇保证金以采购价(Dealing Rate)来进行交易,由银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位,客户自行决定买卖方向。以CMS欧元兑美元为例,买入和卖出的价位(差价)相差9点。对于投资者来说差价越小,成本越小,获利的机会也较大。③合约单位外汇保证金交易的合约单位,跟股票交易相同都是以某数目作为一个单位(手/口)来进行交易,大多数是100000美元。④计算盈亏计算盈亏就是要计算买入和买出的点差的价值,点差就是19点。要计算每一点的价值,可以先分别直接货币和间接货币。直接货币的特性在于汇率怎样高低波动,都不会影响每一点的价值。如一手十万元的EUR欧元,汇率怎样波动每一点的价值都是10美元。直接货币计算公式:盈(亏)=(卖出价-买入价)合约单位手数盈(亏)=()美元 / 欧元100000欧元1=10美元间接货币计算公式:盈(亏)=(卖出价-买入价)合约单位手数 / 汇率例如::盈(亏)=-100000美元1/=总之,只要是十万元一手,所有直接货币,每一点的价值都是10美元。间接货币每一点的价值,会因应汇率波动而变化。计算程序跟直接货币相比不同的在于合约单位是以美元为基础的。日元和所有间接货币每一点的价格会因汇率波动而变化。CMC的交易系统中,客户持有每手货币的盈亏状况是随市场变动而实时显示出来,客户无须自行计算盈亏,详情可以参与模拟账户得知。五、总结外汇保证金的优点世界上最大、最公平的交易市场,也是信息公开、公正的同步市场。投资成本低,以小博大,点差小。交易灵活,双向交易,每天24小时自由选择交易时间。高利润、高风险,但风险易控制。交易快,网上实时对盘交易。安全、可靠,PMG交易商,NFA注册经纪商。本公司提供专业的操盘建议,准确率达80%以上,严格按建议操作,稳赚。本公司通过外汇群,直接面对客户,提供现场咨询并提供操盘建议。外汇保证金与外汇实盘/股票/期货的区别一、外汇保证金与股票的区别外汇保证金交易有很多股票比不上的优点:①股市只能在白天的特定时段内交易,一般为早9:30到下午3:00。尤其是如果您还有自己的工作,那么您将面临两难的境地——要么放弃工作,要么退出交易。而外汇保证金交易则每周5天,全天24小时均可进行交易,您可以在业余时间的晚上投入到保证金交易中。即使您在炒股,晚上您仍然可以投资于汇市。②股市中有成百上千种股票,那么选股将是一件很难的事情。而汇市中,货币组合非常有限,主要有六种,这可能使您集中精力于这几个货币组合,并很快抓住他们的脉动。③股市的交易量比汇市小很多,而且数以千万计的非职业的投资者影响市场的正常运作,使预测市场的运动变得更难。而汇市是全球最大的金融市场,也包括很多大的参与者——银行、投资基金、公司和其他金融机构。所以,无论多少个人投资者参与到汇市,对价格的影响微乎其微。④股市的另一个缺点就是熊市时,投资者无法作为,只能被套。在经济蓬勃发展的时候绝大多数投资者都能获利,但是经济发展是交替的,当发展被衰退所代替时,投资者只能持仓不动。而在汇市,无论经济是发展还是衰退,投资者都可以获利,这完全归功于外汇保证金的作空机制。⑤交易明细及表单功能,在即期外汇市场,投资人可以即时的看到帐户资金和未平仓部位的损益变动。所有的资讯都随着汇率的变

保证金存款

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

保证金(margin/bail/caution money/recognizance)

什么是保证金

保证金是指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金,专门用于订单交易的结算和履约保证。

保证金的是维持交易续存所要求存入的流动资金。保证金是一种高效的机制,即你可以从你的经纪账户中借款,但是在借款的时候,你需要在你的账户中存入足够的流动资金,以保证你能够承担潜在的负债风险。

持有期权的空头是有很大风险的。购买期权的下跌风险导致的损失最多只是起始的期权费,而获利是无限的。期权卖方的上方风险是有限的,但损失可能非常严重。基于这个原因,为了防止不利结果发生时期权空方违约,负责登记和处理的结算公司坚持由期权的空头缴纳一定的保证金存款。对于期权的交易双方,结算公司均充当了交易对手的角色。

保证金的分类

保证金分为结算准备金和交易保证金。

结算担保金是指由结算会员依金融期货交易所的规定缴存的,用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。

交易保证金是指交易市场为了确保买方或卖方按其持有的合同履约而按一定标准暂扣的资金,是已被合同占用的保证金。买卖双方电子合同签订时买方交付的分期货款和定金,卖方交付的一定数额与买方等额的价款均为交易保证金,即合同履约金。

保证金举例:欧洲银行同业拆借利率期货

为了详细说明保证金制度的运行,我们来看看与相类似的一个产品。这是一个在欧洲期货交易所交易的三月期欧洲银行同业拆借利率期货(在伦敦国际金融期货交易所上,有一个与其非常相似的欧洲银行同业拆借利率期货)。该欧洲期货交易所合约的详细条款见表10.3所示。

欧洲银行同业拆借利率期货合约最小价格跳动单位的计算如下:

1000000欧元 × 0.005% × 90/360 =12.50 欧元

一、交易策略

当我们认为欧元的短期利率将比反映在欧洲银行同业拆借利率期货价格中的利率下降得更快时,考虑一下这样一种情形下的交易策略。3月份的合约当前以95.25的价格在进行交易。这表明,从3月份第3个星期三开始的三月期的利息率为每年4.75%。

我们按照95.25%的价格购买了100份合约,并向我们的经纪人交纳了初始保证金。最后一个交易日的结算价格为95.20%。正如合约描述所清楚地表明,该结算价格是由3月份期货合约最后一个交易日的最后5次交易的平均价格计算出来的。合约价格下跌了0.05%,代表了5个基点利息率或者合约价值10个最小价格跳动单位的下跌(每个最小价格跳动单位代表0.5个基点)。由于我们长期持有期货而其价值减少,于是我们不得彳i通过我们的经纪人向清算所支付变动保证金从而弥补该损失。应当支付的金额计算如下:

100份合约×10个最小价格跳动单位×12.50欧元=12 500欧元

如果我们着眼于我们建仓时所使用得名义金额,则可以看到出现这种结果的原因。这里有100份合约,每份合约的名义金额为100万欧元。因而总金额为1亿欧元。这表明合约涵盖的未来一:月期的年利率已经变动0.05%。因此,我们所建仓位上的损失应当为:

1亿欧元 × 0.05/100 × 90/360 = 12500 欧元

表1 在欧洲期货交易所交易的三月期的欧洲银行同业拆借利率期货

交易单位

以欧洲银行同业拆借利率为基础的三月期100万欧元存款

价格/到期月份:

3月、6月、9月、12月

最后一个交易日:

到期月份第3个星期三的两个交易日前

报价:

100减去利息率,到小数点后三位

最小报价单位:

0.005(代表利息率改变0.005%,或者半个基点)

最小价格跳动单位:

12.50欧元

每天的结算价格(每天的盯市计算):

每天最后5项交易的加权平均数

最后的结算价格(最后交易日的收盘价格):

以三月期欧元存款在合约最后一个交易日的欧洲中

二、策略的结果

表2概括了假定我们持有仓位3个交易日所支付和收到的变动保证金。假定第一天结束时盯市的结算价格为95.20,第二天结束时为95.28,第三天我们以95.3l的价格卖出3月份的欧洲银行同业拆借利率期货平仓。

最后我们需要支付变动保证金,因为我们以95.31的价格卖出合约,这个价格比第二天盯市计算中所使用的计算价格高出了3个基点或者说6个最小价格跳动单位。当我们卖出了3月份的合约时,我们同事还会收回我们的初始保证金。仓位被平掉了而清算所也不再会要求我们存放抵押物。

三、净利润和损失

我们这项交易行为的净利润可以通过加总变动保证金的支付和受到金额得到:

净利润 = -12500欧元 + 20000欧元 + 7500欧元 = 15000欧元

这可以直接通过我们买入和卖出100份欧洲银行同业拆借利率期货合约的价格计算得到。我们以95.25的价格买人和95.31的价格卖出,中间的差异为12个最小价格跳动单位。因此,净利润应当为:

12个最小价格跳动单位 × 100 × 12.50欧元 = 15000欧元

我们通过买入合约所建立的仓位的名义金额为1亿欧元。这表明合约涵盖的三月期货期间的利息率以利息率的术语来说改变了6个基点(相当于合约的价格变动了12个最小价格跳动单位)。三月期1亿欧元的6个基点给我们带来了15000欧元的利润:1亿欧元 × 0.06/100 × 90/360 = 15000欧元

四、最后一个交易日以及价差交易

如果我们持仓一直到合约的最后一个交易日,最后的结算价格就将以合约涵盖期间的实际的三月期欧洲银行同业拆借利率为基础。此时就会有最后变动保证金的计算,而合约也将到期。如果我们希望继续持仓,就应当要求我们的经纪人交易下一个月的合约从而“滚动”进入下一个合约月份。

很多交易者通常进行价差交易(spread trade),而不是简单地持有多头或空头。价差交易最简单的情形为购买一个月份的合约(比如3月份)并卖出另一个月份的合约(比如6月份)。由于两者的风险在一定程度上相互抵}肖,从而起到了减少交易开始时需要存入的初始保证金的作用。每天的变动保证金也将会是相互抵消后的净额。简单价差交易的日的是在期货合约价格趋同一致或出现剪刀差(反映了收益率曲线形状上的变化)的情况下获取利润并且在合约价格不一致的情况下取得利润。

盖伊·科恩著 梁彩云 吴博译.简易期权 (原书第二版).机械工业出版社,2007年07月第1版. (英)保罗·威尔莫特著.金融工程与风险管理技术.机械工业出版社,2009.04. 安德鲁·M·奇泽姆著,裘益政,李玲玲,陈琼琼译.资本市场导论.中信出版社,2008年01月第1版.

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