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昨天，有人在留言区问我：“是不是可以把房子抵押了去炒股？”
我愣了半晌。
要知道，放在两三年前（2016-2017年），谁要提这个问题，肯定会被当成神经病。因为答案很清楚，不接受任何反驳：“当然是买房！”“没看到那谁谁，炒股把房子都炒没了吗？”
但如果把时间拉回到四五年前（2014-1015年），答案却是不一样的。很多股民会斩钉截铁地选择：“买股票！”“因为，你用一套房的钱去炒股，一个月后就有可能赚回两套来。”
发现没有，这个世界上根本就不存在什么“买房信仰”或者“炒股信仰”，对于大部分人来说：谁的收益高，就买谁。
2014-2015是股票牛市，当然选择买股票。2016-2017年，是房地产牛市，当然选择买房子。
现在，股票和房子都无牛市，所以大家才会纠结。
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不过，在我看来，有两类人根本不必纠结或者不会纠结。
一类是刚需族。你的选择只有一个，那就是买房。
一方面是因为，别幻想中国的房价会大跌。中央的态度从来都是“稳房价”，而不是“降房价”。
寄希望于房价跌了之后来个精准抄底，可能你的未婚妻就要跟别人跑了。
另外一方面，更不要有“通过炒股赚出一套房”的念头。
股市有风险，投资需谨慎。万一没赚出一套房，还把买一套房的钱亏没了，你拿什么娶媳妇？
另外一类人，是炒股高手。
对他们来说，股市就是提款机。
拿钱去买房？开什么玩笑？
五粮液半年翻了2.5倍，沪电股份一年翻了6倍，东方通信3个月翻10倍，未来3年房子能涨1倍吗？
我就发现，在我们私募圈，大家好像对买房都不是很感冒。
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真正纠结的，是那些已经拥有至少一套自住房，同时手里有闲钱，想要通过买房或买股票实现资产保值增值的普通人。
如果你属于这类人，我想告诉你的是，其实问题并不难。
你只要抛开一切情感因素，既不神圣化房子，也不妖魔化股票。只把“房子”和“股票”当作两个普通的“资产”。
那么，你只要对比两个指标：一个是谁的“分红多”；一个是谁会“涨的多”。
我们先看谁的分红多。
对于房子来说，“租金”就好比是“分红”。所以，我们可以用房子的“租金收益率”和股票的“股息率”来进行对比。
目前，中国一二线城市的租金收益率基本上都在2%左右，而一线城市则在1.5%左右。
而在股市中，股息率高于2%的股票就有600多家。
也就是说，如果只看分红率的话，买房子真不如买银行股，更不如那些白马股。
当然，你可能会说：无论买房子还是买股票，谁为了分红啊？还不是为了赚差价？
所以，接下来，我们就要看股市和楼市，未来谁会涨的多。或者说，“未来的股市和楼市，哪一个更有可能有牛市？”。
这是一个很有争议的问题。但也是可以进行简单比较。主要关注以下几个方面：
1，政策面
无论股市还是楼市，短期来看都是政策市，所以首当其冲要关注政策面。
目前，领导对房子的态度是“房子是用来住的不是用来炒的”，而且“不把房地产作为短期的刺激政策”。
但是，对于股市的态度是要“打造一个有韧性、有活力的资本市场”。对于资本市场是百般呵护。
2，资金面
目前，监管层严控资金流向房地产，对企业和居民都采取非常严厉的“限贷”政策。
但对于股市，监管层正不断积极引入资金。
一是通过MSCI，富时等大量引进外资；二是放开保险等国内机构投资股市的比例限制。三是通过放开两融政策股市居民加杠杆进入股市。
3，基本面
房子几乎没有什么盈利能力，要说有，那就只是租金的回报。
但是股市中的蓝筹和白马，单算股息率就已经很高了。如果算ROE（净资产收益率）的话，盈利能力大于2%的那就更多了。
4，估值面
如果看估值的话，股市估值尤其是很多蓝筹、白马的估值，目前处于历史低位，而房子的估值处于历史高位。
综上比较，很明显，未来股市上涨的概率应该比楼市要大一些。
所以，现在买股票比买房子要更划算。 04
但是千万别抱着“炒股票”的念头。在股市里：买，大概率是成功的；炒，大概率是失败的。
如果你把股市当赌场，结局往往是十赌九输。
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在股市里：买，大概率是成功的，炒，大概率是失败的。
也就是说，如果你把股市当赌场，那一定十赌九输。
但是如果你是来做价值投资的，通过制定简单的策略，未来3年获得超过买房的收益率，并非难事。
比如，你可以精选那些有业绩，股息率超过房子的蓝筹股，并且一直持有。
如果，未来股市和楼市都不涨。
那么每年靠分红，买蓝筹肯定超过买房。
如果未来股市涨幅大于楼市，那么买蓝筹还可以赚到比房子更大的差价。
当然，风险就在于股市未来涨幅低于楼市。上面，也论证过了。这个概率相对比较低。
而且我发现，这几年聪明的资金已经开始采取我刚刚说的这个策略。
因为，中证红利全收益指数最近3年的表现已经远远甩开了上证综指。并且提前进入了牛市节奏。
所以，我的回答是：现在，适合买股票，尤其是买有业绩，估值合理，高股息率的好股票。
