Archive: 2025年9月27日

一篇文章带你看懂ETF（建议收藏）

东方财富网

https://caifuhao.eastmoney.com/news/20240329145754681414270

ETF作为一种高效的指数化投资工具，兼具股票、开放式指数基金及封闭式基金的优势与特色。本文将从ETF的定义、优势、适合的投资者类型、交易方式、与场外基金的区别以及ETF交易中的专业术语等方面，为您全面解析ETF的投资价值与操作要点。

一、什么是ETF？

ETF简称交易型开放式指数基金。它兼具股票、开放式指数基金及封闭式基金的优势与特色，是高效的指数化投资工具。ETF可以像股票一样在证券交易所买卖，也可以向基金管理公司申购赎回份额，投资者买卖ETF，等于买卖了他所跟踪的指数。

二、为什么要买ETF(对比股票)？投资风险分散：ETF作为一篮子证券组合，其投资风险集中风险能在一定程度得到分散。投资成本更低：ETF交易免印花税和过户费，交易佣金也可以调更低，有券商佣金万0.5，比买卖来回股票的交易费用低很多，货币债券类ETF无手续费用。投资效率更高：债券、黄金、货币、跨境类ETF已经实施“T+0”交易。投资范围更广：股票、债券、黄金、货币、海外市场皆可投资。三、什么样的散户投资者适合买ETF？找不到好股票：股票太多，不知道怎么选无从下手。资金不多：想买明星股票，但很多价格很高，一手就要十几万。投资成本高：有的时候投资收益跑不赢大盘指数，交易的手续费还不少。交易效率低：不喜欢股票的T+1交易机制，想要T+0交易。四、如何买卖ETF？

ETF的交易和股票交易方式完全相同，投资者利用现有的证券账户即可进行交易，而不需要开设新的账户。同样，ETF的交易也遵循股票交易的有关规则。在股票账户中输入ETF代码及委托数量即可买入。

五、ETF与场外基金的区别？投资渠道不同：ETF在场内买卖，是要开通股票账户。其他场外基金则需要在场外申购赎回，可以在爱基金，支付宝等常见的平台上交易。交易的机制不同：普通的开放式基金是不能在场内交易的，而ETF可以。(所谓场内交易就是在股票二级市场里，ETF可以和股票一样上市交易)。在透明度与流动性上的不同：ETF每日公布投资组合的份额、日间实时公布单位净值，而封闭基金每季度或者半年公布一次组合，每周公布一次净值。交易成本差距很大：场外基金交易成本比ETF要高很多，其中，基金管理费可能是整个基金手续费中最神秘也最高的一部分，很多人最后损失在这个上面。相比之下，ETF的交易成本要远低于场外基金的交易成本。六、ETF交易中的IOPV、溢价率是什么？

IOPV：基金份额参考净值是由交易所根据基金管理人提供的计算方法和证券组合清单，盘中按最新成交价格实时计算并公布的基金份额净值估计值，以供投资者参考。深交所于交易日通过行情发布系统每15秒公布一次百份基金份额参考净值。

溢价率是一个直观的指标，它表示相对于参考净值投资者在场内购买ETF是贵还是便宜:溢价率=ETF成交价格/当前IOPV-1。

举个例子：某个时刻，中概互联ETF的价格为1.069元此时交易所公布的实时参考净值I0PV为1.052元，则根据以上公式计算出溢价率为+1.62%。

七、ETF套利

传统ETF交易机制有两层：首先，在交易时间内，投资者在一级市场可以随时以组合证券的方式申购赎回ETF份额；其次，在二级市场上，ETF在交易所挂牌交易，投资人可按市场价格买卖ETF份额。

当ETF的二级市场价格高于其基金份额参考净值(1OPV)一定幅度时，投资者可用相对较低的价格申购ETF份额，以较高的价格在二级市场卖出获得套利收益；当ETF二级市场价格低于IOPV一定幅度时，投资人可以反向操作。该种套利模式需要投资者有一定的资金基础，过少资金无法操作。

ETF上市后的申购赎回相当于是ETF份额与一篮子股票组合间的转换，对ETF本身来说没有现金压力，因此ETF往往都重仓甚至是满仓状态。

ETF，大部分散户的最终归宿！

给大家普及下什么是ETF！

ETF一般指交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

目前国内推出的ETF通常是指数基金。

ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。

因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

ETF，怎么买？

ETF，在二级市场买卖门槛较低，如同买卖股票一样简单，只需要1手（100份基金份额）即可，方便大部分投资者参与。

ETF，真的是一种省心省力省钱且最合适散户的投资工具。

——

但是很多人瞧不起ETF，我想无非就这几个原因。

1、  不知道。

根本不知道有ETF这个玩意，哪怕炒股十几年的老股民，都没听说过有ETF。

2、 觉得ETF涨的太慢，像蜗牛，没有股票涨的快。

真的是这样么？

中证白酒10年16倍，中证消费17年16倍，医药10年10倍，最具代表性的宽基沪深300ETF自去年最低点到目前也有13%的涨幅，恐怕60%以上的人都没跑赢吧！

最近很多人都感叹自己还跑不过一只300ETF。

上图几张，带大家看看今年涨得飞快的的ETF。

传媒ETF：

游戏ETF：

信息技术ETF：

基建工程50ETF：

传媒ETF这波行情翻倍了；

游戏ETF这波行情翻倍了；

信息技术ETF这波行情涨了52%；

中特估主题基建50ETF这波行情涨了42%；

总结：ETF涨起来一点不比股票差，但稳健性却比股票好太多太多。

3、  ETF一点都不刺激，很少出现涨停板。

打板涨停刺激，不排除有短线打板发家致富的。

但打板是你小散玩得起的么？

潮水退去后才知道谁在裸泳。

打板最后没几个人能全身而退！

可是，ETF真的没有涨停板吗？

不尽然！

历史上牛市里，不少ETF经常出现涨停板。

2019-2021年牛市，券商ETF就曾出现过涨停板。

2019-2021年牛市，银行ETF也曾出现过涨停板。

2019年-2021年牛市，信息技术ETF曾出现过涨停板。

2019年-2021年牛市，不少ETF频频出现涨停板；

回到今年，游戏ETF上个月还来了个涨停板；

总结：ETF涨停板从来不缺席。

4、ETF很无聊。

ETF真的很无聊。

低估低位的时候买进去，然后等待，等待高估高位的时候再卖掉，其他时间什么都不用干。

好的交易都是无聊的，投资最大的难处在于“等待的艺术”，也就是一直等待，等待便宜的时候买，再等待贵的时候卖。

其他时间，该干嘛干嘛，该上班的上班，该玩的玩，该遛狗的遛狗。

难道这不就是散户想要的吗？

总结：投资ETF就是很无聊，没事干。

5、ETF要懂的东西实在太少

ETF要懂的东西实在是太少。

不用研究行业的前景发展，不用研究行业的动态变化。

可A股市场的行业动向一直在改变。2007年的煤飞色舞大蓝筹行情，2009年的中小板行情，2015年的创业板行情，2016-2021年的大白马行情，今年的中特估行情，等你把这个行业弄透了，可能市场环境已经不一样了，投资逻辑也发生变化了。

不用看公司基本面，不用没日没夜分析财务报表，不用关注上市公司公告和动向，不同关注公司季报和年报。

再者，你真的确定你能完全研究透彻一家公司吗？

马化腾当年把他的QQ卖100万都没人要，上市公司董事长都不知道自家公司的未来方向，你一个局外人确定真的能看懂一家公司的未来？

ETF，也不需要你是K线分析高手，你只需要懂一根牛熊250日均线；再退一步，ETF你压根不需要懂K线，只要弄懂估值就行了。

大部分散户真的不适合买个股。利用估值低买高卖，便宜了买一点，贵了卖一点，其他时间躺平。

投资ETF，貌似要懂的东西实在是太少太少太少。

你看好中国的经济发展，就投资A股主流宽基，比如沪深300ETF、中证500、如创业板ETF。

你看好美国的经济发展，就投资美股主流宽基，比如标普500ETF、纳指ETF。

你看好某一个行业的发展，就投资一个行业的ETF。看好消费，就投消费ETF。

看好未来几年的某个大主题，就投资主题类ETF，看好新能源车，就投资新能源车ETF。

没错，投资ETF就是这么简单。

进入股市，经历万水千山轮回之后，终究发现：ETF，是大部分散户的最终归宿！

今天就这样。

我们下期再见。