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什么是外汇掉期交易

什么是外汇掉期交易

外汇掉期交易是外汇市场中十分重要的衍生交易方式，简单来说，是交易者在同一时间、和同一家交易对手，同时完成两笔方向相反、币种相同、金额相同，但交割日期不同的外汇买卖交易。通俗理解就是“先买后卖”或者“先卖后买”同一币种的外汇，两笔交易捆绑成交，不会单独拆分操作，是一笔完整的组合式外汇交易。

外汇掉期最常见的组合方式为，一笔是即期外汇交易，另一笔是远期外汇交易。例如交易者在即期买入美元、卖出人民币，同时约定在未来固定日期卖出美元、买回人民币。两笔交易的货币金额保持一致，唯一的区别就是交割时间，交易价格分别按照当下即期汇率和约定的远期汇率执行，交易差价即为掉期成本或收益。除此之外，市场也存在远期对远期的掉期交易，即两笔交易均为远期交割，仅交割期限不同。

和即期、远期外汇交易不同，外汇掉期交易不改变交易者整体的外汇持仓总量。交易者只是短暂置换手中的货币币种，到期后货币会反向换回，本质并不是为了买卖外汇、赚取汇率涨跌差价，而是为了短期调剂外汇资金、调整外汇头寸、弥补不同期限的外汇资金缺口。

正因如此，外汇掉期交易大多应用于银行、涉外企业等专业机构。企业可以通过掉期交易灵活调配本外币资金，适配不同周期的跨境资金需求，同时锁定资金兑换成本，规避短期汇率波动风险；银行则主要利用外汇掉期平衡自身外汇头寸，调节外汇资金的期限结构，保障跨境资金流动性，是金融机构日常外汇资金管理的核心工具。

外汇期货交易入门

外汇期货简介 外汇期货(foreign exchange futures)是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币**另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。自1972年5月芝加哥商品交易所的国际货币市场分部推出第一张外汇期货合约以来，随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程的加快，外汇期货交易一直保持着旺盛的发展势头。它不仅为广大投资者和金融机构等经济主体**了有效的套期保值的工具，而且也为套利者和投机者**了新的获利手段。 外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。一般来说，两种货币中的一种货币为美元，这种情况下，期货价格将以“x美元每另一货币”的形式表现。一些货币的期货价格的表示形式可能与对应的外汇**汇率的表示形式不同。它是金融期货中最早出现的品种。 自1972年5月芝加哥商业交易所的国际货币市场分部推出第一张外汇期货合约以来，随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程的加快，外汇期货交易一直保持着旺盛的发展势头。它不仅为广大投资者和金融机构等经济主体**了有效的套期保值的工具，而且也为套利者和投机者**了新的获利手段。 1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部，推出了七种外汇期货合约，从而揭开了期货市场创新发展的序幕。从1976年以来，外汇期货市场迅速发展，交易量激增了数十倍。1978年纽约商品交易所也增加了外汇期货业务，1979年，纽约证券交易所亦宣布，设立一个新的交易所来专门从事外币和金融期货。1981年2月，芝加哥商业交易所首次开设了欧洲美元期货交易。随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家和地区也开设了外汇期货交易市场，从此，外汇期货市场便蓬勃发展起来。 目前，外汇期货交易的主要品种有：美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等。从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所的国际货币市场（IMM）、中美洲商品交易所（MCE）和费城期货交易所（PBOT）。 国际货币市场主要进行澳大利亚元、英镑、加拿大元、德国马克、法国法郎、日元和瑞士法郎的期货合约交易； 中美洲商品交易所进行英镑、加拿大元、德国马克、日元和瑞士法郎的期货交易； 费城期货交易所主要交易法国法郎、英镑、加拿大元、澳大利亚元、日元、瑞士法郎、德国马克和欧洲货币单位。 此外，外汇期货的主要交易所还有：伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡国际货币交易所（SIMEX）、东京国际金融期货交易所（TIFFE）、法国国际期货交易所（MATIF）等，每个交易所基本都有本国货币与其他主要货币交易的期货合约。在外汇市场上，存在着一种传统的远期外汇交易方式，它与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处，常常被误认为是期货交易。 在此，有必要对它们作出简单的区分。所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。但是，远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。