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什么是外汇掉期交易

什么是外汇掉期交易

外汇掉期交易是外汇市场中十分重要的衍生交易方式，简单来说，是交易者在同一时间、和同一家交易对手，同时完成两笔方向相反、币种相同、金额相同，但交割日期不同的外汇买卖交易。通俗理解就是“先买后卖”或者“先卖后买”同一币种的外汇，两笔交易捆绑成交，不会单独拆分操作，是一笔完整的组合式外汇交易。

外汇掉期最常见的组合方式为，一笔是即期外汇交易，另一笔是远期外汇交易。例如交易者在即期买入美元、卖出人民币，同时约定在未来固定日期卖出美元、买回人民币。两笔交易的货币金额保持一致，唯一的区别就是交割时间，交易价格分别按照当下即期汇率和约定的远期汇率执行，交易差价即为掉期成本或收益。除此之外，市场也存在远期对远期的掉期交易，即两笔交易均为远期交割，仅交割期限不同。

和即期、远期外汇交易不同，外汇掉期交易不改变交易者整体的外汇持仓总量。交易者只是短暂置换手中的货币币种，到期后货币会反向换回，本质并不是为了买卖外汇、赚取汇率涨跌差价，而是为了短期调剂外汇资金、调整外汇头寸、弥补不同期限的外汇资金缺口。

正因如此，外汇掉期交易大多应用于银行、涉外企业等专业机构。企业可以通过掉期交易灵活调配本外币资金，适配不同周期的跨境资金需求，同时锁定资金兑换成本，规避短期汇率波动风险；银行则主要利用外汇掉期平衡自身外汇头寸，调节外汇资金的期限结构，保障跨境资金流动性，是金融机构日常外汇资金管理的核心工具。

外汇掉期交易功能是什么

外汇掉期交易功能是什么？外汇掉期是金融掉期产品的一种。金融掉期又称金融互换，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到规避风险的目的。掉期业务结合了外汇市场、货币市场和资本市场的避险操作，为规避中长期的汇率和利率风险提供了有力的工具。作为一项高效的风险管理手段，掉期的交易对象可以是资产，也可以是负债；可以是本金，也可以是利息。

外币兑人民币的掉期业务实质上是外币兑人民币即期交易与远期交易的结合，具体而言，银行与客户协商签订掉期协议，分别约定即期外汇买卖汇率和起息日、远期外汇买卖汇率和起息日。客户按约定的即期汇率和交割日与银行进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和交割日与银行进行反方向转换的业务。外汇掉期是国际外汇市场上常用的一种规避汇率风险的手段。

例，一家广东省内贸易公司向美国出口产品，收到货款100万美元。该公司需将货款兑换为人民币用于中国国内支出。同时，公司需从美国进口原材料，将于3个月后支付100万美元的货款。此时，这家贸易公司是持有美元，短缺人民币资金，若当时的美元兑人民币为8.10，公司以8.10的价格将100万美元换成了810万人民币，三个月后需要美元时，公司还要去购汇(用人民币换回美元用于支付)。这样，公司在做两笔结售汇交易的同时，承担着汇率风险。如果三个月后人民币贬值为8.15，公司就必须用815万人民币换回100万美元，产生了5万人民币的损失。在中国银行开办掉期业务后，这家公司可以采取以下措施来对冲风险：叙做一笔3个月美元兑人民币掉期外汇买卖：即期卖出100万美元买入相应的人民币，同时约定3个月后卖出人民币买入100万美元。假设美元三个月年利率为3%，人民币三个月年利率为1.7%，中国银行利用利率评价理论加之风险预期再加之金融产品风险等级得出的掉期点数为-450，则客户换回美元的成本就固定为8.055。如此，公司解决了流动资金短缺的问题，还达到了固定换汇成本和规避汇率风险的目的。