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国家外汇局：持续构建“四个更加”外汇管理体制机制

【大河财立方 记者 杨萨 王宁宁 北京报道】9月10日下午，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。

国家外汇管理局新闻发言人、副局长李斌介绍，2025年跨境收支规模、外汇市场交易量分别达到15.6万亿美元和42.6万亿美元，较2020年分别增长80%和42%，外汇市场韧性和活力不断增强，外汇储备规模稳居世界第一。

展望“十五五”，国家外汇管理局将坚定推动高质量发展和高水平开放，坚持服务思维、开放思维、安全思维，全面深入推进外汇管理改革，提高外汇服务水平，持续构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制，促进金融强国建设和高水平对外开放迈上新台阶。

更加便利，核心是要让合规诚信的经营主体办理外汇业务更高效、更便捷。国家外汇管理局将大力推进银行外汇展业改革，不断健全“越诚信越便利、合规者先行”的外汇便利化政策体系，更多信用优良的企业办理外汇业务可免于审单、凭指令直接办理。同时，在已有便利化政策提质扩面基础上，围绕做好金融“五篇大文章”以及贸易新业态、跨国公司这些重点领域，研究实施更多精准支持政策。国家外汇管理局还将进一步加大本外币政策协同，让各类主体用一套规则就可以办理同类型跨境人民币和外汇业务。

更加开放，核心是要让外汇领域对外开放的范围更广、水平更高。直接投资、证券投资和跨境融资是资本项目的主要组成部分。“十五五”时期，国家外汇管理局将持续稳步推进上述领域外汇管理改革，增强制度稳定性和可预期性。继续大力支持国际金融中心建设和重点区域开放发展。着力提高资本项目开放水平，进一步增强资本项目开放与我国涉外经济发展、人民币国际化进程的协同性、匹配度。

更加安全，核心是要让跨境资金流动风险防控和监管更加有力、有效。国家外汇管理局将坚持既“放得活”又“管得好”，持续健全外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架。不断完善跨境资本流动宏观审慎管理，有效防范跨境资金大进大出可能形成的系统性风险，更好维护外汇市场稳健运行；加强外汇业务真实合规监管，严厉打击虚假欺骗交易、地下钱庄等违法违规行为。持续做好中国特色外汇储备经营管理，有效维护外汇储备资产安全、流动和保值增值。

更加智慧，核心是要让外汇领域的治理体系更加完善，决策更加科学、落实更加有效。国家外汇管理局将继续完善更加系统、完备的外汇管理法治体系，推动外汇管理条例修订。进一步强化政策传导和跟踪问效，健全外汇政策评估、外汇生态评估和银行外汇业务合规与审慎经营评估这三个评估体系，实现外汇政策从供给、评估到改进的动态优化。着力建设现代化国际收支统计体系。着力提升外汇管理数智化水平，在通过科技赋能更好防范风险的同时，让外汇服务更加高效便捷。

责编:岳炎霖 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:古筝

外汇期货期权分别指什么？

期货和期权在帮助投资者分散风险，增加收益的方面有着重要作用，因为只有一字之差，所以常常令投资者傻傻分不清楚。事实上这二者之间存在很大的差别，尤其是投资效果表现得最为明显。下面就一起了解外汇期货期权分别指什么？二者之间有什么样的差别？

外汇期货期权分别指什么？

外汇期货交易在期货交易所内进行，交易双方通过公开竞价达成在将来规定的日期、地点、价格，买进或卖出规定数量外汇的合约交易。外汇期货价格与现货价格相关。期货价格与现货价格变动的方向相同,变动幅度也大体一致,而且随着期货交割日的临近，期货合同所代表的汇率与现汇市场上的对用种类的货币汇率日益缩小,在交割日两种汇率重合。外汇期货交易实行保证金制度和清算制度。

期货是一种交易方式，购买一张期货合约就相当于购买了一定量的标的资产，但这一标的资产要在到期日才能真正交割。

外汇期权交易（Forex Options Trading）是指投资者在未来某个特定时间以约定的汇率买入或卖出某种货币的衍生品交易方式。外汇期权交易可用于对冲汇率波动风险、投机交易、实施其他复杂外汇交易策略等方面。

外汇期权交易中，投资者购买或出售的是一种权利。购买外汇期权的投资者拥有权利，但没有义务在到期日实施该权利。而卖出外汇期权的投资者需要承担买方行使权利的义务，同时获得相应的权利金作为收益。

期权合约是购买方能够在到期日以约定的价格买卖标的资产的权利的体现，而期货是一种先交钱后交货的交易方式。

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金价越贵央行买得越狠！22个月不间断增持！背后信号你看懂了吗？

央行最新公布的储备数据，透露了一个极其关键的信号。

截至8月末，我国黄金储备已达7673万盎司，折合约2386.57吨。

单月环比增加65万盎司，也就是20.22吨。这个单月增持量，创下了自2023年10月以来的最高纪录。

更让人瞩目的是，这已经是连续第22个月增持，快两年了，月月不落。

翻看近几个月的明细账，趋势相当明显。3月增持16万盎司，4月26万，5月32万，6月48万，7月64万，8月直接冲到65万。数字逐月攀升，买入的油门越踩越狠，一点减速的意思都没有。

金价越贵买得越凶，图什么？

有人可能会嘀咕，金价都已经飞上天了还往里冲？8月份伦敦现货黄金涨幅超过10%，价格一度逼近4700美元/盎司。虽然9月初回调到了4400美元上下，但整体来看，依旧稳稳站在历史高位附近。

高价面前不仅没怂，反而加大力度买入。这显然不是“觉得金价会涨”那么简单的冲动消费能解释的。

说白了就三个字：不放心。不放心什么？不放心美元。

东方金诚首席宏观分析师王青说得很直白，8月美国财政部宣布扩大长期美债回购规模，市场对美国财政风险和美元信用的担忧一下子就上来了。美债越印越多，窟窿眼见着越来越大，谁心里不打鼓？

更扎心的是，手里攥着大量美元资产，跟握着一把越来越不值钱的“票子”有什么区别？

一场国家级的“换锚”

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟分析认为，连续22个月增持黄金，背后体现的是在官方外储结构中，提升非信用资产比重的明确取向。

美元和美债本质上是信用资产，价值依托于美国政府的国家信用。但黄金的底层逻辑完全不同——它不依赖任何主权信用背书，它本身就是信用的终极形态。

在全球货币体系调整加速的大背景下，官方更看重储备资产的安全性和长期稳定性，这一点远比短期价格波动重要。

世界黄金协会中国区CEO王立新的观点更透彻。各国央行管理储备资产，安全永远是第一位的，其次才是流动性和回报率。

中国央行持续增持黄金，核心目的有两个：一是分散储备资产构成，降低对单一主权货币的过度依赖；二是看中黄金在全球金融资产价格波动加剧背景下的独特避险功能。

全球都在“黄金大搬家”

数据最能说明问题。目前在中国主要由外汇储备和黄金储备构成的官方储备中，黄金占比还不足10%。对比国际水平，差距一目了然。

欧洲央行今年6月发布的报告显示，截至2025年底，黄金在全球官方储备资产中的占比已升至27%，超越美国国债的22%，重新登顶全球第一大储备资产。这是自1996年以来的头一回。

一增一减之间，全球财富储备的天平已经发生了肉眼可见的偏移。

更要紧的是，这事儿不是中国一家在干。世界黄金协会6月的调研显示，近90%受访央行认为未来12个月全球黄金储备还会继续增加，45%明确表示有增持计划，这两个数字都创下了历史新高。

具体动作也相当实在。2026年二季度，全球央行净购入黄金289吨，同比大增62%。

韩国央行时隔13年重新杀回黄金市场，法国央行彻底清零了存放在纽约的129吨黄金托管库存，荷兰央行在今年3月到8月间，把86吨黄金从北美转移到了伦敦。

一场全球范围的“黄金大搬家”正在上演。

央行的账，算得比谁都清楚

有人可能会抬杠，金价都这么高了，万一跌下来怎么办？

这个问题本身可能就问错了。对于以吨为单位、以月为频率持续买入的央行来说，短期价格波动根本不叫事儿。人家在乎的是战略布局，不是K线图上那点起伏。

招联首席经济学家董希淼说得在理，黄金作为无主权信用风险的储备资产，不存在违约主体和交易对手风险，这是它作为储备资产最突出的优势。

在地缘政治风险频发的背景下，黄金是全球公认的终极支付手段。只要全球对美元信用体系的担忧持续存在，黄金的配置价值就依然稳固。

央行接下来继续增持黄金，依旧是大方向。这从来就不是什么短期的投机行为，而是一场漫长且坚定的战略调整。

说到底，这就是一场国家级的“换锚”——从过度依赖美元信用的单一锚定，逐步转向黄金加多元货币的复合锚定体系。金价涨不涨是市场的事儿，但储备资产安不安全，是关乎国运走向的根本性问题。

这笔账，央行算得比谁都清楚。

外汇期货交易名词解释

外汇期货交易名词解释。在期货市场上进行外汇交易，也就是国际间的货币交易，通常也被称为远期合同或外汇期货。投资者利用这个合约，可以预先了解某一特定的外汇价格变动趋势，并以此为依据来决定投资策略。那么，你知道什么是外汇期货吗？

一、外汇期货交易的定义

外汇期货交易，是指在期货交易所买卖的标准化的外汇合约。是一种以货币为标的物、通过现金结算的一种大宗期货合约。

外汇期货交易也是国际金融市场上的重要组成部分，是在金融期货领域内发展最快、规模最大的品种之一，也是风险管理工具中应用得最为广泛、最为活跃的品种之一。

从定义上看，外汇期货交易与其他商品期货交易没有太大的区别：即在指定的市场上买卖规定数量和价格的特定货币对。

例如以美元兑日元为例：一种标准化合约是1美元/日元*1000手，每一张合约上有100个价格单位（即1美分），在交易时将这些美元与日元同时作为市场中可交换的货币对进行报价。

二、外汇期货市场概述

在商品期货市场中，期货合约就是指标准化的、可以在期货交易所内进行买卖的有法律约束力的契约。而在外汇交易中，则是指以外汇为标的物的协议。

与国际上其它大宗商品所不同的是，期货合约并不一定要通过正式交割方式来完成，而是采用灵活多样的非交割方式（即期交易）完成合约义务。

在期货市场上，投资者可以根据自身对市场行情的判断，在到期日以事先约定好的价格或数量进行外汇交割。这一合约就是“外汇期货合约”。

外汇期货交易和其他金融期货交易一样，其收益和风险都由市场参与者承担。

三、关于现货交易与期货交易的区别

1、现货交易是买卖双方通过买卖货物来进行资金融通的一种经济活动，而期货交易则是对商品未来价格走势的预期，双方约定在未来某一时间通过买卖某种商品（或期货）合约来对冲价格风险。

2、现货交易中的交收一般是指买方在支付货款后得到所需货物，而期货的交割则是买方交货后，卖方才支付货款；

3、现货交易中交收的是实物，而期货交易中交收的则是对未来合约价值变化趋势预期，即期货的交割与交收都是一种价格波动；

4、现货交易中有卖方、买方等不同的市场参与者，而衍生品市场上有买方、卖方等各种不同的市场参与者。

5、现货交易更强调商品本身价值和使用价值，而期货交易更强调商品背后所隐含对未来商品价格变动趋势预期。

6、尽管货币可以交换实物，但由于货币与实物之间存在着一系列复杂的关系，所以货币作为一种特殊商品不能直接用来进行交换；

7、外汇期货交易采用保证金制度（即保证金制度）来保证价格波动下资金链和偿付能力。

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人民币涨破6.7！普通人怎么保住钱袋子？一篇看懂人民币汇率真相

在进入到2026年9月后，在岸与离岸人民币对美元汇率双双走强，盘中突破6.7关口，创下近三年半以来的新高。之前早有国内多家机构预测2026年下半年人民币兑美元在6.6~6.8区间双向波动。而对于本轮人民币汇率的快速升值走势，央行也明确表示：追求的是人民币汇率的稳定，不会放任人民币单边暴涨。

而导致本轮人民币快速升值的主要原因有以下三个：①随着美国进入到降息周期，美元指数整体承压走弱，这为人民币提供了升值的空间；②2025年中国贸易顺差突破1万亿美元大关，出口企业手中持有大量美元，而集中结汇需求推高了人民币的市场需求；③中国经济基本面稳定，特别是高端制造（如新能源、芯片、人工智能）竞争力增强，吸引全球资本流入人民币资产，进一步支撑 汇率走强。

实际上，人民币汇率从来不是“越高越好”，而是需要在一个大的箱体内双向波动，保持相对“维持稳定”，这样才有利于出口企业接单和资本长期停留。现在问题来了，人民币升值对普通人具体有哪 些影响呢？哪些人会从中受益，而哪些人会有不利影响，让我们一起来分析一下：

先来看人民币升值的两大“利好”群体：一个是，对于有子女在海外留学，以及计划出国旅游的家庭来说，人民币购买力在显著提升。以换汇1万美元为例，年初的汇率是7.1，现在是6.71。现在可节省近4000元人民币，这相当于一次短途旅游或一个月的生活费。

另一个是，进口商品消费群体受益。由于人民币持续升值，导致进口奶粉、化妆品、汽车，奢侈品等商品价格都会下跌。当然，由于进口关税、物流成本、品牌溢价等都会吃掉一部分人民币升值的红利。此外，人民币升值之后，进口石油、天然气、铁矿石等大宗原材料都是以美元结算，这会导致原材料的价格出现下降，从而避免了输入性通胀的来袭，对于稳定国内物价有着积极的作用。

再来看人民币升值的两大“利空”群体：一个是，由于人民币汇率的持续升值，会给出口企业带来冲击。像纺织、玩具、家电等传统出口企业的利润空间被压缩，可能会面临订单减少，以及薪资增长放缓的压力。另一个是，手中持有美元存款或外币理财的居民，在人民币持续升值之后，若此时将外币兑换回人民币，将面临直接的汇兑损失。

面对本轮人民币升值的趋势，对于普通人来说，如何才能更好的保住“钱袋子”？首先，对于有留学、出国旅游、跨境购物等刚性换汇需求的家庭来说，不要试图预测“最低点”一次性换汇。而是应该采用“分批换汇法”，按照实际支出节奏，分多次买入外币，这样可以平摊汇率波动成本，避免被单一时间点的汇率“锁定”高位的风险。

再者，如果你手里持有大量美元现金或存款，可考虑逐步转换成人民币存款或理财产品，以减少汇率贬值带来的隐性的亏损。此外，你还可以逢低配置一定比例的黄金ETF或实物黄金。因为，黄金具有抗风险和避险功能，这样可以在美元指数波动时候起到对冲作用，以增强家庭资产组合的稳定性。

最后，现在正处于人民币升值的趋势之中，持有大量人民币的家庭，应该把钱购买大额存单、国债、R2以内的银行理财产品、结构性存款等低风险投资品，这样既可以获得稳定的投资理财收益，又能享受到人民币升值的好处。千万要不去盲目投资股票、P2P或者创业，这样才能真正保住你的钱袋子。