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最新公布：中国外汇储备规模达33991亿美元，央行连续15个月增持黄金！专家：美元延续弱势，金价可能在相当长一段时间内易涨难跌

2月7日，国家外汇管理局披露，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，1月末外储规模环比上升幅度为2024年1月以来最高，主要受当月美元指数下跌和全球金融资产价格总体上涨双重驱动。

中国民生银行首席经济学家温彬指出，随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强。我国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑。

当前外储规模 已处于3.3万亿美元以上相对偏高水平

中国民生银行首席经济学家温彬分析，1月份，受多重因素叠加影响，美元延续弱势：一是特朗普在委内瑞拉、伊朗、格陵兰岛等多地开展或威胁军事打击，加剧了地缘政治风险，美元信用风险高企；二是特朗普暗示对美元贬值持开放态度，引发市场抛售潮。美联储委员释放鹰派信号，加之沃什当选美联储主席的预期发酵，美债震荡上行，全球资产价格整体上涨。

温彬指出，受资产价格变化与汇率波动综合影响，1月末外储环比上涨412亿美元至33991亿美元。汇率方面，1月份，美元指数下跌1.2%至97.1，月中一度跌至四年来低点95附近。非美货币齐涨，日元、欧元、英镑兑美元分别上涨1.23%、0.9%、1.6%。资产价格方面，十年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26%。全球股市整体震荡偏强，标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9%。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，受美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查、美国政府的对欧政策再起波澜，以及市场警惕日本政府可能出手干预汇市等因素的综合影响，1月份美元指数下跌1.2%。这会推动我国外汇储备中非美元资产升值，推高以美元计价的外汇储备规模。

王青估计，1月份美元指数因素带来的影响在150亿美元左右。其次，受AI投资热潮等驱动，年初全球股指上涨，这抵消了当月美债收益率小幅上升的影响，1月全球金融资产价格总体上涨，也对我国外储规模有较大推升作用。

王青指出，2026年1月末我国外储规模已连续六个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高。背后主要是受2025年以来美元指数大幅下降、全球主要股指上涨，以及美债收益率有所下行、美债价格走高等因素带动。

王青还判断，考虑到当前外储规模已处于3.3万亿美元以上相对偏高水平，而且当月央行增持黄金规模有限，1月份央行可能继续实施了一定规模的外储资产净卖出。最新公布的2025年三季度国际收支平衡表显示，2025年前三季度金融账户储备资产项下持续处于资金净流入状态。这与同期央行外汇占款规模持续小幅下降相印证。

王青推测，包括1月份在内，2025年四季度以来央行仍在持续实施一定规模的外储资产净卖出操作。这样可以避免外储规模在较高水平基础上过快增加，兼顾外储的安全性与收益性。

央行继续增持黄金

王青表示，按不同标准测算，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于适度充裕状态。综合考虑各方面因素，未来外储规模有望保持基本稳定。王青指出，在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。

温彬分析，2025年，我国外贸展现出强劲韧性，出口规模创下历史新高。以新能源、高端装备为代表的机电行业出口占比持续提升，国际市场布局更趋多元均衡。跨境资本流动方面，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳。随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强。我国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑。

黄金储备方面，央行最新披露，1月末对应规模为7419万盎司，较上月末增加4万盎司。

王青指出，2026年1月末官方黄金储备连续第十五个月增加，但增量连续第十一个月处于低位，符合市场预期。伴随全球地缘政治风险居高不下，以及美联储持续降息，1月国际金价延续快速上涨势头。这是当月央行增持黄金规模继续处于偏低水平的一个原因。

近期央行继续增持黄金，王青分析，主要原因是全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的必要性上升。

王青认为，近期央行在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备的信号。背后是截至2025年12月末，在主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金储备的占比约为9.7%，明显低于15%左右的全球平均水平。从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。

从优化国际储备结构、稳慎扎实推进人民币国际化，以及应对当前国际环境变化等角度出发，王青判断，接下来央行增持黄金仍是大方向。

他还判断，近期国际金价大幅波动对央行增持黄金的影响有限。

交易大神张明伟：稳赚只靠两条

很多人进入市场后，总以为要找到一个神秘指标、一套精准战法，或者跟对某个内幕消息，才能长期赚钱。他们不断学习MACD、KDJ、均线、量能、波浪理论，最后发现账户还是起起伏伏，赚的时候觉得自己是天才，亏的时候又觉得市场针对自己。真正能长期活在市场里的人，并不是因为预测能力特别强，而是因为他们把交易压缩成少数几个可靠动作，并且反复执行。张明伟常说，真正稳赚的秘诀只有两条：顺着趋势做，控制好风险。这句话听起来简单，但大多数人一辈子都做不到。

先看第一条，顺着趋势做。趋势不是指某一根K线涨跌，也不是某一天的消息面利好，而是市场在一段时间内形成的明显方向。你可以把它理解成河水的流向，顺水行舟省力，逆水行舟费力，就算偶尔能逆流冲一段，也很容易被水流打回来。交易不是要证明自己比市场聪明，而是要站在市场已经给出的方向一边。很多人喜欢在上涨时猜顶，在下跌时抄底，以为自己能买到最低、卖到最高，结果往往被趋势连续打脸。

趋势交易最难的地方，不是识别趋势，而是承认趋势。很多人看到行情上涨，心里先冒出一句话：已经涨这么多了，会不会是假突破？看到行情下跌，又会想：是不是跌太多了，该反弹了？这种想法本质上不是尊重市场，而是想让市场符合自己的判断。成熟交易者不会先假设顶部或底部，他们会等市场自己走出来，再用规则确认方向。只要趋势还在延续，仓位就不应该轻易变成主观猜测。

第二条是控制好风险。很多交易者把风险控制理解成“不要亏太多”，这只是表层意思。真正的风险控制，是让每一次交易都不至于影响全局，让账户能承受连续亏损，也能等到真正的大机会出现。你可以把它想象成开车，技术再好的司机也不能不系安全带，因为你永远不知道什么时候会出现突发状况。止损、仓位、资金管理，本质上都是安全带，它们不是用来限制赚钱，而是用来让你长期留在牌桌上。

风险控制不是简单设一个固定点数，而是要和你的账户、胜率、盈亏比匹配。如果每次都满仓进出，就算连续对九次，只要最后一次错了，前面的利润也可能快速回吐。如果每次亏损都只影响账户的一小部分，你就有足够的耐心等待下一次高确定性机会出现。很多人不是看不懂行情，而是输在一次大亏之后心态变形，后面越想扳本，交易越乱，最后把小问题拖成大亏损。

这两条听起来简单，真正执行起来会遇到很多人性障碍。市场每天都有涨跌，新闻每天都有新故事，交易者很容易被短期波动带跑。早上看到一个利好，觉得今天要涨；下午看到跳水，又觉得趋势结束了。一天之内可以从乐观转到悲观，再从悲观转到侥幸，这样的状态很难长期稳定盈利。真正有效的交易系统，一定是能过滤大部分杂音的系统，它不会让你抓住每一次波动，但会让你抓住最有价值的那一段行情。

很多人以为稳赚意味着每天都赚钱，这是最大的误解。稳赚不是没有亏损，而是亏损可控，利润能自然奔跑。一年交易下来，你可能有很多次小亏、小赚，真正贡献大额利润的机会并不多。交易系统的价值，就是在机会没来的时候保护本金，在机会来的时候抓住它。大多数人不是缺交易系统，而是缺耐心，他们总想每天都进场，每天都证明自己能判断市场。

这里有一个常见误区，很多人觉得交易高手一定能精准预测未来，所以他们花大量时间研究预测方法，希望买在最低点、卖在最高点。实际上，真正长期稳定盈利的人，并不是预测最准的人，而是最会处理错误的人。市场本来就不是百分之百可预测的，你能做的是在判断正确时让利润增长，在判断错误时尽快离场。把预测当成交易核心，就已经把风险交给了运气。

网上很多内容会把交易讲得很复杂，似乎要掌握几十种指标才能成功。我的个人观点和主流不一样，交易真正难的不是知识量，而是一致性执行。你不需要懂所有指标，也不需要每天看几百条新闻，只需要建立一个简单规则：趋势方向明确时才进场，进场后知道自己哪里错了，错了就离场，对了就让利润继续跑。大多数人失败，不是因为规则不够复杂，而是因为规则太多、想法太多、情绪太多。

实操的时候，不要急着用真金白银验证，先把这两条规则拆成可执行动作。第一步先看大周期方向，日线或周线级别趋势更稳定，不要被分时图带着走。第二步只顺着大周期方向开仓，上涨趋势中主要找做多机会，下跌趋势中主要找做空或观望机会。第三步每一次进场前先设止损，止损位置不能被轻易触发，也不能大到影响账户安全。第四步控制仓位，单次亏损最好不要超过账户资金的一个小比例，具体比例因人而异，但绝对不能影响后续判断。第五步持有仓位时不要频繁动，除非趋势明显变化或止损被触发。第六步复盘时只看规则是否被执行，不看单次盈亏多少。六步走完，交易才从感觉变成系统。

具体执行层面，趋势判断不要追求绝对精准。你可以用均线、高低点、通道线、成交量等工具辅助判断，但工具越简单越好。比如，价格在关键均线上方运行，同时近期高点和低点逐步抬升，就可以视为强势趋势；价格在关键均线下方运行，同时高点和低点逐步降低，就可以视为弱势趋势。重点不是用什么工具，而是工具是否能帮你减少主观判断。

仓位管理也要和趋势强度匹配。趋势刚开始时，仓位可以轻一点，确认后再逐步加码；趋势加速后，反而要警惕追高风险。很多人喜欢在趋势末期重仓冲进去，结果刚好接最后一棒。成熟交易者会在机会不清晰时保持轻仓或空仓，在机会清晰时提高仓位，在风险出现时迅速降仓。交易不是时时刻刻都要在场，有时候空仓也是一种明确立场。

止损也不能随便设。止损要放在能证明你判断错误的位置，而不是单纯按心情接受亏损的位置。如果你因为某个支撑位进场，那么有效跌破这个位置，就说明原来的判断可能错了，这时就该离场。不要给自己找借口，也不要期待市场会回头给你机会。止损的意义不是证明你错了，而是保护你还有下一次机会。

止盈方面，不要轻易猜顶。趋势有自己的运行节奏，只要没有明确反转信号，就不要主动把利润截断。很多人赚了一点就赶紧平仓，结果后面一大段行情没有吃到，这就是典型的让利润快速跑完。你可以用移动止损、关键均线、阶段高低点来跟踪止盈，让市场自己决定什么时候结束，而不是由你的恐惧决定。

避坑清单里有几条要记住。不要把频繁交易当成努力，交易质量比交易次数更重要。不要把短期盈利当成能力，连续盈利后更要警惕风险。不要因为害怕亏损就不设止损，也不要因为不甘心亏损就放大仓位。不要总觉得下一次机会一定更好，真正能赚钱的机会往往来自耐心等待。不要用预测代替规则，市场永远比想法更重要。

张明伟说真正稳赚的秘诀只有两条，本质上是把复杂交易还原成两个核心动作：顺着趋势做，控制好风险。

如果只能选一条执行，你会先练趋势识别，还是先练风险控制？

汇率新行情来了！人民币有望迈向5.0，对你的钱袋子影响太大了

最近财经圈一条热议消息，来自投行高盛的一份汇率测算报告：通过估值模型推演，其测算人民币长期公允价值靠近5.0区间，市场由此展开人民币是否走向“5.0时代”的讨论。

这里先厘清一个关键点：5.0只是模型推演出来的中长期均衡估值，并不是高盛给出的短期交易目标，行情落地存在大量不确定性。消息传开之后，不少网友开始畅想人民币升值之后生活会迎来大幅改变。

但大部分普通人很容易只看到升值带来的利好，忽略行情背后的两面性。汇率走强是多重因素共振的结果，并不会单方面带来全民红利，不同群体的受益、承压情况截然不同。

很多人下意识把人民币持续走强等同于经济全面爆发，这个认知其实并不客观。本轮汇率回升，既有海外美元走势走弱带来的外部推力，也离不开国内经济稳步修复、外资风险偏好改善的内部支撑，是内外环境叠加催生的行情。

也正因为行情是双重因素共同推动，升值红利呈现明显分化：一部分家庭能够实实在在省下开支，部分外贸企业经营压力反而有所加大。接下来结合衣食住行，用通俗的视角梳理普通人会感受到的变化。

一、饮食消费：进口原料成本缓冲，稳住日常物价

我国大豆、牛羊肉、原油、天然气等大宗商品大量依靠海外进口。

如果人民币持续走强，进口采购成本会得到一定对冲。传导到消费端，食用油、进口生鲜、乳制品涨价压力有所缓解；油价上行空间同样得到缓冲。

但国内粮食供给、流通成本、市场供需依旧是决定菜市场物价的核心变量，不要期待物价出现大幅下跌，更多是减弱涨价冲击，稳住日常饮食的开销压力。

二、穿戴、跨境采购：海淘消费成本下降

经常选购海外服饰、运动鞋、美妆母婴等进口商品的群体，可以感受到明显变化。在外币标价不变的前提下，人民币购买力提升，购买同款海外商品需要支付的人民币变少。长期海淘、代购的家庭，日积月累能够省下一笔消费开支。

三、出行旅游：出境旅行性价比提升

出境游、跨境出行的成本与汇率高度挂钩。同等预算可以兑换更多外币，东南亚短途出游、欧洲、日韩长途旅行的整体花费有所降低。对于每年有出游规划的家庭，出境旅行的选择空间变得更大。

四、留学与居住：海外求学开支缩减，宏观利率环境更平稳

有子女出国留学的家庭，学费、住宿费、生活费都以外币结算。汇率每出现一轮上行，一年的留学综合支出就可以节约一笔可观费用。

放到居住层面，汇率变化不会直接决定房价涨跌。但进口成本缓和，能够降低输入型通胀压力，给宏观调控留出操作空间，房贷、消费贷利率整体走势更平稳，家庭的负债成本预期也更加清晰。

红利的另一面，是出口行业面临的经营考验。

纺织、小商品、低端代工、部分家电外贸企业，行业净利润本身偏薄。订单收入以美元结算，员工薪酬、厂房、原材料却以人民币支付。人民币持续升值，会直接挤压企业的利润空间。

这也是市场保持稳步升值节奏、不推动汇率一次性冲高的重要考量。一旦升值速度过快，大量外贸厂商利润承压，还会传导至就业、产业链稳定。监管层坚持市场化、稳健调节的思路，引导汇率有序波动，留出充足时间，让外贸企业学习锁汇、报价优化、产品升级，对冲汇率波动风险。

基于以上背景，5.0不会是很快兑现的行情。

一方面本轮升值受益于美元走弱，海外货币政策随时存在反转的可能性；另一方面国内各行业盈利复苏是循序渐进的过程，企业整体回报率改善，才是人民币长期走强的核心底盘。

后市的走向，要看两大核心变量：国内实体经济盈利修复进度、海外货币政策变化。只有多重利好条件持续共振，汇率才会向着长期均衡估值靠拢。

最后给到普通家庭几条务实参考：

第一，如果已经确定留学、出境旅行、大额跨境采购计划，不必执着等待理论上的汇率最低点，可以分批次兑换外币、安排消费。普通投资者几乎很难精准捕捉行情极值，过度观望反而容易耽误规划。

第二，家庭资产配置保持均衡思路，不要盲目大规模换汇，也不要单一重仓某一类资产，优先匹配自己的收入稳定性、开支规划。

第三，理性看待汇率热点。汇率变化只是经济运行的结果，不要把它当成快速致富的机会。普通人优先维护稳定现金流，做好日常收支规划，就是应对市场波动最稳妥的方式。

汇率周期的变动，会缓慢重塑消费、外贸、资产定价的格局。看懂机遇、认清风险，保持平常心顺势布局，不用被网络上的乐观或者悲观情绪裹挟。