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国际原油已正式展开上升之旅 ！车市降进一步下滑！！

自从在2008年7月原油暴跌以来，不但导致了世界大宗交易商品的全面崩塌，而且还导致了国内A股市场能源板块的全面暴跌，化工板块，煤炭板块，新能源板块，全面回落，连累A股市场在3000点企稳后的结构也全部散落，直接跌向1700点的位置！可以讲，国际原油价格真是牵一发而动全身！因此，研究预测好国际原油价格的未来正确走势，对于A股和国内商品市场的走势将产生极大地帮助！ 笔者从国际原油价格的走势图可以分析得出，国际原油价格在跌落到40美元以下时，跌势就已经趋缓，价格一直徘徊在35-48美元的箱体中，虽然盘中一度跌至33.2美元，但很快被拉起，经过一段时间的横向整理，价格一直没有创新低，直到前日在34美元附近突然拉起，从K线形态呈现一颗早晨之星，相信后市将会出现不断的震荡攀升的局面！从月线图分析，在26-33美元出原油价格构筑了三年半的平台整理，支撑力度异常强悍，原油价格向下突破此防御带可能性几乎没有！ 结合基本面未来美元贬值的压力，流动性的压力使原油价格呈现的“溢价”效应必然明显！这是原油价格上涨的源动力之一！其次西方金融危机的逐步消退，也使实体经济逐步走向恢复之路，这些是原油价格上升的最为内在的动力！ 从基本面和技术面可以推断出，国际原油价格必将再起一波升势！该段升势一旦确立，笔者预测在2009年将会到达60-70美元附近的区间，这是一个升势区间的基本判断！而在之前的长时间48美元以下的横盘，不过是美国的对冲基金又在悄悄的建立多头头寸，而目前从形态上分析，已有开始拉升之意！ 面对这轮呼之欲出的上升波段，从宏观方面是我国要继续并且快速的加大对国际原油的战略储备！资料数据表明，目前美国已经加大了石油的储备，连轮船都被用来储存原油，我们也是否抛售一些越买越多的美国国债，而加大一些投资原油的步伐呢！从微观方面对于沪深股市的相关板块自然产生较大的投资在机会！ 具体来讲，对于新能源板块，如风能的金风科技，核能的000151，太阳能的天威保变，煤炭板块的中煤能源，中国神华，农业版块的丰乐种业，化公板块的双环科技等，都会构成上涨的新动力！甚至对于有色金属板块也会产生相关的助推作用！ 最后笔者也希望三大航空公司能加大原油的买入套期保值行动，煤炭企业可以准备再行提价，电力企业的电煤合同的快速签约，长远的战略眼光，意味着在未来可以抢得更为有利的先机！也许这就是笔者这篇博文的重要社会意义！相信会比那些简单的鼓动！疯狂的叫嚣的博文，更能在时间的长河中，绽放出“蓝莲花“般的奇异光芒！ 国际原油已正式展开上升之旅 ！车市降进一步下滑！！http://img.autohome.com.cn/album/smiles/lol.gif

引资金入A股 股指期货第四次“松绑”

中金所将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%；此前曾三次放松管制；一季度成交明显增长

股指期货进一步放松政策落地。4月19日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）发文称，经证监会同意，中金所进一步调整股指期货交易安排。中金所称，此次调整有利于进一步满足投资者风险管理需求，引导更多中长期资金进入资本市场。有机构观点认为，预计着股指期货恢复正常化后，大量的资金入场有望驰援A股市场。

“监管层仍保持对日内过度交易严监管”

中金所进一步调整股指期货交易安排措施包括：一是自2019年4月22日结算时起，将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%；二是自2019年4月22日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手，套期保值交易开仓数量不受此限；三是自2019年4月22日起，将股指期货平今仓（平今天新开的持仓）交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

与此前2018年12月的政策松绑相比，此次放松股指期货管制下调了平今仓交易手续费，同时对日内过度交易的认定大幅放宽。

中金所称，此次调整是进一步优化股指期货交易运行、恢复常态化交易管理、促进市场功能发挥的积极举措，有利于进一步满足投资者风险管理需求，引导更多中长期资金进入资本市场，促进产品创新，更好满足各类投资者的需要。上述措施实施后，中国金融期货交易所将按照市场化、法治化原则加强市场风险监测与交易行为监管。

机构观点认为，机构投资者需要用股指套现货，先确保本金安全，才可以大步入市。未来，预计随着股指期货恢复正常化，以及包括拟允许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、QFII和RQFII参与期货市场，大量的资金入场有望驰援A股市场，有望大大提升市场活力。

亿信伟业首席顾问江明德对媒体表示，虽然股指期货交易安排再次进行了调整，但仍对日内开仓手数等方面保留了一定的限制，表明监管层仍将保持对日内过度交易的严格监管。

曾3次放松管制，交易手续费逐步下调

2017年以来，中金所对股指期货进行了3次松绑。

此前，在市场人士的呼吁下，股指期货曾在2017年迎来两次“松绑”。

第一次“松绑”是在2017年2月17日，中金所将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限；沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%；平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

第二次松绑则发生在2017年9月18日。沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由合约价值的20%调整为15%，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。

第三次放松管制发生在2018年12月3日，主要股指期货品种的手续费、保证金均下调。

其中，沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。

股指期货逐步放开后交易回暖

根据中国期货业协会发布的最新数据，股指期货一季度在成交量方面有明显增长。

截至3月末，中金所持仓总量为349594手，较2月末增长18.71%。1-3月中金所累计成交量为13239587手，累计成交额为129749.28亿元，同比分别增长140.34%和128.08%，分别占全国市场的1.72%和23.14%。

中金所3月成交量为6008987手，成交额为62587.52亿元，分别占全国市场的2.01%和27.80%，同比分别增长202.72%和206.52%，环比分别增长79.60%和93.58%。沪深300股指期货3月成交量为231.5万手，同比增长365.67%；上证50股指期货成交量为103.46万手，同比增长185.5%；中证500股指期货成交量为172.81万手，同比增长469.36%。

观点

董登新：调整可提高市场流动性，降低交易成本

2015年股市异常波动期间，股指期货这一风险对冲工具受到严厉限制。但事实证明，失去风险对冲机制后，大型金融机构在市场风险面前近乎“裸奔”，金融机构及国际投资者只能选择卖出股票避险，反而造成市场的恶性循环。

今年以来，对于股指期货正常化的讨论日渐增多，证监会副主席方星海曾多次公开表态，抓紧恢复股指期货常态化交易，满足境内外投资者股票市场风险管理需求。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，通过调整可以降低持仓者，特别是套期保值者的资金成本，促进投资者积极运用股指期货进行风险管理。另一方面，可以提高市场流动性，解决交易成本过高的问题，满足合理的交易需求，促进股指期货市场功能的恢复。

川财证券认为，自2017年2月17日中金所对股指期货交易业务参数调整以来，股指期货的交易约束实现了“逐级松绑”。从股指期货合约成交量变化来看，保证金及平今仓手续费逐步降低后，各类股指期货合约成交量缓慢抬升。

该机构认为，健康的现货市场需要有完善的衍生品工具，股指期货恢复常态化交易有利于发挥积极的市场功能。股指期货恢复常态化交易有利于实现可用衍生品工具的多元化；有利于稳定现货市场，同时提振投资者信心，提高股市交易活跃度；有利于激活对冲基金行业，吸引长期资金入市。

分析

股指期货放松利好期货股、券商股

今年4月3日，据证监会期货监管部处长焦增军在香港所作报告，中国计划放松对股指期货的限制。计划包括：一是恢复股指期货的正常交易；二是向外国投资者开放现有的股指期货。另外，证监会拟允许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）参与期货市场。

受该消息影响，当日盘中，期货概念股普遍上涨，中国中期率先涨停，美尔雅、弘业股份等个股跟涨。

长城证券认为，股指期货松绑不仅直接促进券商子公司期货经纪业务的发展，提高净利润的贡献度，更间接带动了券商IB、衍生品以及经纪等业务的发展。

该机构称，股指期货松绑对期货公司最直接的影响是交易量的增长。交易费率降低、交易上限提高，利于多空策略、套期保值、套利策略入场，增加交易量，提高期货公司手续费收入。其次，券商可以充当中间商，借助其营业部资源，为期货公司输送客户，然后赚取30%-70%的返佣分成。

另一方面，股指期货交易上限的松绑、手续费降低将扩大股指期货套利策略、量化对冲策略的市场空间，提振波段交易量，增加券商的经纪业务收入。股指期货成本降低、流动性提高，也会使券商自营业务风险管理更加便捷。

值得注意的是，4月19日收盘前，期货概念股出现快速拉升，中国中期率先涨停，美尔雅、弘业股份、民生控股等跟随走高。公开资料显示，中国中期参股中国国际期货公司，持有中国国际期货有限公司21.55%股权，中国国际期货是中国期货龙头企业之一；公司控股股东为中期集团。

另一家期货概念龙头民生控股，在2015年2月，收购民生期货18%股权获得证监会核准。2014年12月，公司完成以3060万元收购民生期货18%股权。民生期货2015年上半年营业收入2332.7万元，净利润103.86万元。此前公告称，民生控股看好期货行业未来的发展前景，此次投资有利于优化公司产业结构，有利于公司寻求和开拓新的投资机会。

2025年末A股潜力股清单！10只低价龙头，踩中政策红利迎估值修复

2025年末的A股市场正迎来政策、资金与基本面的三重共振，12月以来监管层密集释放重磅利好，3000亿险资增量资金加速入市、证券结算新规落地降本，叠加北向资金持续回流，市场估值修复行情的确定性不断提升。对普通投资者而言，比起追高波动剧烈的热门股，一批股价10元左右、基本面扎实且踩中政策红利的低价龙头，更具备安全边际与成长空间，既能规避高估值风险，又能精准把握结构性行情机遇，今天就用大白话拆解10只优质低价龙头的核心价值，帮大家理清投资逻辑，掌握实实在在的市场信息增量。

首先要明确，真正值得布局的低价龙头，绝非无业绩支撑的“垃圾股”，而是被市场情绪暂时低估、兼具政策适配性与产业成长性的核心标的。从当前市场环境来看，政策导向已清晰指明资金流向：12月5日险资入市新规落地后，沪深300、中证红利低波动成分股及科创板硬科技企业成为重点加仓方向，叠加10月税收数据显示高端制造、创新产业销售收入同比分别增长7.3%、13.6%，这些赛道的低价龙头正迎来政策与产业的双重赋能，估值修复潜力显著。这10只标的均满足“股价10元左右、三季度业绩正增长、赛道契合政策方向”三大核心条件，覆盖高端制造、新质生产力、医疗健康等关键领域，每一只都有明确的成长逻辑支撑。

在高端制造赛道，3只低价龙头已显现明确的业绩弹性与政策适配性。其一为聚焦氟化工领域的永和股份，当前股价约9元，2025年前三季度归母净利润同比飙升220.39%，单季净利增幅更是高达485.77%，动态PE仍维持在20倍以内，估值性价比突出，其产品广泛应用于新能源、半导体领域，深度契合高端制造产业需求，随着产能持续释放，业绩增长确定性极强。其二是船舶装备龙头亚星锚链，股价约8元，受益于船舶制造业24.4%的销售收入同比增速，公司订单排期已至2026年二季度，三季度营收同比增长18%，作为细分领域市占率超60%的龙头，充分享受行业景气度提升红利。其三为工业机器人核心部件供应商埃夫特，股价约10元，搭上工业机器人32.5%的同比增长风口，三季度核心部件出货量同比增长45%，技术突破后国产替代率持续提升，政策对高端装备的扶持进一步打开成长空间。

新质生产力相关赛道的3只标的，紧扣政策红利与需求爆发主线，成长潜力十足。低空经济领域的威海广泰股价约9元，随着《低空经济试点城市建设方案》落地，公司eVTOL配套设备订单同比增长120%，深度参与深圳、广州低空飞行试点项目，国内低空经济市场规模明年将突破500亿元，公司作为核心配套企业有望充分受益。BC电池赛道的爱康科技股价约7元，当前BC电池产能集中释放，行业规模同比增长300%，公司已实现27%转换效率的BC电池量产，三季度光伏业务营收同比增长32%，成本优势叠加需求爆发，估值修复空间广阔。数字经济领域的神州数码股价约10元，契合数字经济核心产业8.5%的同比增速，三季度数字化服务营收占比提升至58%，深度布局企业数字化转型业务，订单金额同比增长28%，低估值叠加赛道景气度，具备双重投资价值。

医疗健康与高股息防御赛道的4只标的，兼顾安全性与成长性，适配不同风险偏好投资者。中药创新领域的昆药集团股价约8元，受益于中药创新药审批提速红利，前11个月已有18款中药创新药获批，公司两款独家品种纳入医保后销售额同比增长40%，三季度净利润同比增长25%，摆脱集采阴霾后业绩稳步回升。创新医疗领域的三鑫医疗股价约9元，聚焦血液净化设备研发，产品覆盖全国超2000家医院，三季度海外业务营收增速达35%，契合医疗设备国产替代趋势，政策支持下成长确定性高。高股息蓝筹中的中国建筑股价约5元，PE仅5倍、PB 0.65倍，股息率稳定在6.8%，2025年1-10月新签合同额超3.2万亿元，北向资金三季度净买入加持，契合险资高股息配置需求。电力设备龙头上海电力股价约8元，三季度营收同比增长16%，新能源发电占比提升至42%，受益于能源结构转型政策，业绩稳定且估值处于历史低位，防御属性拉满。

需要特别提醒的是，以上标的梳理基于2025年12月最新政策文件、企业三季度财报及官方行业数据，仅为逻辑分析与信息分享，不构成任何投资建议。A股市场不存在绝对的“稳赚不赔”，估值修复需要时间兑现，短期股价波动不可避免，普通投资者布局时需坚守三大原则：一是优先看基本面，重点关注业绩增速、订单量、核心竞争力等硬指标，避开纯概念炒作标的；二是做好仓位管理，结合自身风险承受能力合理配置，不盲目满仓或追涨杀跌；三是坚持长期视角，险资等机构资金投资周期多为3-5年，聚焦企业长期价值才能穿越市场震荡。

2025年末政策红利持续释放，3000亿险资增量资金+北向资金共振，资金正加速向优质低价资产集中，这10只标的覆盖多政策红利赛道，既具备10元以下的低价安全垫，又有业绩与赛道双重支撑，核心价值在于精准契合当前市场资金流向与产业发展趋势。投资者可重点跟踪标的后续业绩披露、订单落地情况，结合自身投资策略理性决策，在敬畏市场规律的前提下，把握政策赋能下的估值修复机遇，避开短期炒作陷阱，真正通过优质信息判断实现资产稳健配置。