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外汇市场走过“不惑”

正常的活动放缓了，咖啡杯一次次地被重新填满，留着齿印的三明治静静地躺在桌上，整个楼层好似重大比赛前的足球更衣室，表面上轻松，实则充斥着紧张和期待。投资者变得犹豫，在新闻播报之前决不敢做任何大动作。这不是电影片段，而是美国外汇交易大厅经常上演的真实一幕。

外汇兑换交易市场（Foreign Exchange，简称外汇市场）是当今世界上最大的金融市场。不过，却是诸多交易市场中最晚形成的，在19世纪至20世纪上半叶，世界各主要货币均以黄金为基准，而不是彼此直接在公开市场进行交易。

1944年，布雷顿森林协定以每盎司35美元的固定比率，确立了美元在世界金融体系的中心地位。在此后的几十年间，外汇市场显然是没有必要存在的，因为所有主要货币都盯住美元汇率，只能在特殊情况下才能改变，还必须由国际货币基金组织（IMF）批准。1971年，美国总统尼克松宣布废止布雷顿森林协议，使美元脱离金本位，其他货币才得以更自由地对美元进行交易。

直到1973年，一个初期的外汇市场才逐渐发展起来，确定了一种货币相对于其他货币的价值。建立外汇市场是为了对冲外币风险，不过市场规模仍然很小，积极参与的企业主要是国际跨国银行，以及以出口为主的大型企业集团，比如福特汽车和通用电气公司等。

外汇交易和其他类型的金融市场是不同的。外汇交易商通常不拥有资产，而只是在投机下赌注：赌一国货币兑换另一国货币的比率，即以一种货币表示另一种货币的价格。通过买进和卖出一种货币，与其他货币交换。这也意味着，外汇市场是没有所谓牛市或熊市的：货币只可能时而趋强或趋弱。所以有些货币总是不断上升，而有些货币则总是持续下跌。

此外，外汇市场还有另一个重要的特点。在过去的20年间，全球贸易比以往任何时候都要强劲，加之全球股市的变动相比以往更加同步而行，因此汇率变化也不像过去那么极端，像美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎这些主要货币，在12个月内走强或趋弱的幅度，大约为5%或15%。

外汇交易员的世界可以说是马不停蹄、日夜不分、从不间断。对于股票市场而言，美国大公司的股票也可能在东京和伦敦交易，交易员知道必须等待纽约的交易时段，来获得微软或通用汽车最好的价格。同样在北美的交易时段，交易员也更愿意买进或抛售美国债券。在格林威治标准时间，他们则喜欢买进或卖出金属。而外汇是金融市场中唯一漠视时区、24小时进行稳定交易的产品。

这一“令人羡慕”的状态，充分反映了美元在世界上的特权地位，因为在外汇市场中，超过90%的货币交易对象是美元。例如，如果有人想把墨西哥比索兑换成捷克克朗，这两种货币很可能会先转换成美元，然后再转换回来完成交易。而且由于美元在世界各地随处可见，新加坡和伦敦等全球货币市场，同样可以像纽约那样有效地运转。因此，在全美各地的交易大厅里，当交易员手上握有大笔资金，面临关乎输赢的关键时刻，交易大厅的嘈杂声是可以想象的。

约翰•泰勒是“FX概念”对冲基金的创始人，在纽约专门从事外汇交易，他管理着代表美国养老基金、捐赠基金，以及外国政府的大笔资金，所管理的外汇资金约为130亿美元，使其成为全球单一的、以押注外汇获利的最大公司之一。更确切地说，是对美元和其他30多种货币走势的投注。

全球外汇市场每天的交易量约为3.2万亿美元（是全球股市每天平均3000亿美元的成交量的10倍以上），一个月内货币市场的资金交易量，足以购买整整一年世界所有生产的商品和服务！

“FX概念”是一个活跃的交易者，因其杠杆作用，需要借钱来增加下注的规模，其影响力甚至远远超过其价值130亿美元的资产，因此，泰勒和他的公司尤其倚重美联储的货币政策，胜过了大多数的市场参与者，他的交易员随时都做好出击的准备，一旦美联储做出新的货币决定，他们便立刻采取行动，每天交易金额高达数十亿美元！

在“FX概念”的工作人员，脑海里不存在汇率变动是随机或不可预测这样的概念，他们坚信过去的资讯必有其宝贵的价值，甚至有些看似矛盾的信号，也可以指示一种货币未来的发展方向。

例如在2006年，在“FX概念”决定买入美元、卖出日元之前，便有一个模型分析美国和日本之间的利率关系，另一个模型将研究这两种货币历来的交易价格，第三个模型切割、分片观察日元兑美元的交易波动量。经过综合分析之后，最后才决定购买美元，卖出日元，因此大赚了一票。

每个月股指期货交割日都在这一天，你知道吗？

在金融市场中，股指期货交割日是每位投资者必须了解的重要时间节点。简单来说，股指期货的交割，就是在合约到期时，双方按照预先约定的方式，进行结算。你可不要小看这个交割日，它不仅影响你的投资策略，而且能直接影响你的收益。 那么，你知道每个月的股指期货交割日具体是哪一天吗？根据交易所的规定，上证50IH、中证1000IM、中证500IC以及沪深300IF这几种股指期货的交割日，都是合约到期月份的第三个周五。如果这一天碰巧是国家法定假日，交割日会顺延到下一个工作日。 看起来似乎挺简单的，实际上每年、每月变化多端。不少投资者在交易时常常因交割日而错过机会，或是因为误判交割日期而导致损失，因此了解这些日期显得尤为重要。等你清楚了每个月的交割日，未来在面对股指期货时，你将心中有数。我们来看看2024年的每月交割日安排： – 2024年1月的交割日是1月19日。 – 2024年2月的交割日是2月23日。 – 2024年3月的交割日是3月15日。 – 2024年4月的交割日是4月19日。 – 2024年5月的交割日是5月17日。 – 2024年6月的交割日是6月14日。 – 2024年7月的交割日是7月19日。 – 2024年8月的交割日是8月16日。 – 2024年9月的交割日是9月20日。 – 2024年10月的交割日是10月18日。 – 2024年11月的交割日是11月15日。 – 2024年12月的交割日是12月20日。 明白了这一点，我们就会发现，交割日背后并不仅仅是个日期，它更是投资者的生死线。股指期货交割的形式，实际是通过现金结算。这里的算账，不会像你想象的那样，让你拿到一堆真实的股票，而是用现金来清算。这一切的一切，都是为了确保交易的顺利进行和市场的稳定性。 也就是说，尽管手上握着股指期货合约，投资者在交割月的期间，依然可以持有合约，直到交割日的下午，通常是13:30之前，都不必担心合约会被强制平掉。这是给了我们投资者多大的时间和机会啊。但是注意了，时间就是金钱，在这最后的时刻，你需要做出最明智的决策，以免错失良机。 对于普通投资者而言，提前掌握每个交割日，能够协助你更好地布局和应对市场变化。他人可能对这段时间轻描淡写，但在交割日到来的那一刻，随时有可能发生的波动，都可能影响你的投资。最聪明的投资者，往往不是那些单凭运气而仓促决策的，而是那些提前规划并善于利用市场机会的人。 所以，下回提到股指期货交割日的时候，赶快回想一下：这可是市场给出的重要信号，它意味着什么？您的投资决策会因交割日而遭遇调整吗？抓住这个机会，在交割日来临之前，提前做好准备，为你的投资保驾护航吧！