Tag: 看涨期权

2017注册会计师《财管》答疑精华：认股权证与看涨期权的区别

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提问：认股权证与看涨期权的区别

回答：

①看涨期权行权时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行时，股票是新发股票;认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题，标准化的期权合约，在行权时，只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则需要购买才可以获得。

②看涨期权时间短，通常只有几个月。认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长。

③布莱克-斯科尔斯模型没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限不分红，5-10年不分红很不现实，不能够用布莱克-斯科尔斯模型定价。

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【知识科普】期权内在价值计算公式有哪些？

财顺小编本文主要介绍期权内在价值计算公式有哪些？期权的内在价值是期权的实际价值，即期权的行权价与标的资产当前价格之间的差额。内在价值的计算公式根据不同的期权类型（看涨期权和看跌期权）有所不同。

一、看涨期权的内在价值计算公式

看涨期权的内在价值计算公式为：

内在价值 = max(0, 标的资产价格 – 行权价格)

这个公式表明，如果标的资产的当前市场价格高于行权价格，看涨期权就具有内在价值，该价值等于两者之间的差额。如果标的资产的当前市场价格低于或等于行权价格，看涨期权的内在价值为零。

二、看跌期权的内在价值计算公式

看跌期权的内在价值计算公式为：

内在价值 = max(0, 行权价格 – 标的资产价格)

这个公式表明，如果标的资产的当前市场价格低于行权价格，看跌期权就具有内在价值，该价值等于行权价格与标的资产价格之间的差额。如果标的资产的当前市场价格高于或等于行权价格，看跌期权的内在价值为零。

三、补充说明

实值、平值和虚值：

实值期权：内在价值大于零的期权。

平值期权：内在价值等于零的期权，即标的资产的当前价格等于行权价格。

虚值期权：理论上讲，虚值期权的内在价值也应该是零，但在某些情况下（如考虑交易费用和期权费），虚值期权可能仍有一定的市场价值，但这种价值并非内在价值，而是由其他因素（如时间价值）决定的。

内在价值与时间价值的区别：

内在价值是期权的实际价值，是固定的，由标的资产价格和行权价格决定。

时间价值是期权的额外价值，是期权的市场价格高于其内在价值的部分，反映了期权在未来增值的可能性。

实际应用：

在实际交易中，期权的内在价值和时间价值会根据市场情况不断变化。投资者需要密切关注市场动态，以便及时调整交易策略。