Tag: 后市展望

供应炒作如期而至 郑棉冲至16000元/吨——中国棉花市场周报（2023年5月1-5日）

本周，国内棉花价格大幅走高，国际棉花价格先抑后扬；国内棉纱价格上涨，国际棉纱价格下跌；涤纶短纤价格下跌。

一、国内棉花价格大幅走高

本周，市场持续聚焦新年度棉花供应，国内棉花种植面积下滑及主产区天气忧虑继续升温，郑棉期货价格节后跳涨，郑棉主力合约最高至16000元/吨。正如我们4月中旬发布的《中国棉花市场月报》预测篇中推断，棉花供应端炒作窗口期将至，春播期间棉价易涨难跌。2023年5月1-5日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价为15942元/吨，较前周上涨270元/吨，上涨1.7%；郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价15738元/吨，较前周上涨553元/吨，涨幅3.6%。

二、国际棉花价格先抑后扬

本周，在油价下跌及需求放缓忧虑拖累下，国际棉价周初下行，随后在美联储如期加息25个基点落地、近期美棉销售量跃升等因素推动下，国际棉价反弹，整体呈先抑后扬走势。2023年5月1-5日，美国洲际交易所（ICE）棉花期货主力合约结算均价为80.55美分/磅，较前周上涨0.78美分/磅，涨幅1.0%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价93.2美分/磅，较前周上涨0.19美分/磅，涨幅0.2%，折人民币进口成本15546元/吨（按1%关税计算，不含港杂和运费），较前周上涨42元/吨，涨幅0.3%。国内棉价比国际棉价高396元/吨，价差较前周扩大229元/吨。

三、国内棉纱价格上涨，国际棉纱价格下跌

五一过后，市场新增订单仍较不足，部分纺织企业趁机小幅调低开机率，不过受原料价格上涨支撑，国内棉花价格小幅上涨。外纱市场消费延续弱势，印度、越南、巴基斯坦棉纱价格进一步下跌。当前常规外纱价格高于国产纱225元/吨。国内坯布市场订单弱势平稳，下游采购谨慎，棉布价格保持稳定。涤纶短纤价格下跌。

四、后市展望

美欧加息“靴子”落地，美棉出口数据提振市场。美联储在连续第10次加息、利率区间升至5.00-5.25%后，现在说本轮加息周期已经结束还为时尚早。欧洲央行放缓加息步伐，但称不会停止加息。棉花市场方面，近期2022年度美棉销售大增提振市场情绪，4月21-27日美国陆地棉净签约量5.25万吨，分别较前周、过去四周均值分别增长19%、65%。澳大利亚新棉开始收获，有迹象表明受灾情况可能低于预期，当地机构预测2022年度澳棉产量约120万吨。国际咨询委员会（ICAC）5月份预测，2022年度全球棉花产量2455万吨，环比持平，同比下降2.5%；消费量2379万吨，环比微降0.04%，同比下降7.83%；供大于需76万吨。纺织市场上，美国4月消费者信心指数降至101.3，为近9个月以来的最低值。越南纺织品服装协会称，由于美国和欧盟等市场购买力大幅下降，导致诸多企业4月份没有收到任何新订单，预计二季度当地纺织品服装企业仍面临许多困难。短期，市市场已逐步消化美欧加息的影响，需继续关注北半球春播及棉花采购情况，特别是美棉出口数据的变化。

供应端炒作或未偃旗息鼓，国内棉价涨势趋缓。4月28日中共中央政治局会议指出，今年以来需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，但当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力。4月份制造业PMI为49.2%，比上月下降2.7个百分点，制造业PMI在经历3个月短暂扩张恢复后再度滑入收缩区间。棉花市场方面，受寒潮、低温及大风天气影响，北疆播种进度较上年度推迟10天左右，南疆部分地区面临棉苗补救和重播。5月份后若新疆地区气温仍未有明显好转，部分棉农或面临改种，及新疆棉花目标价格政策中按510万吨进行补贴的双重影响（2022年新疆棉产量为623万吨），市场推测2023年度新疆棉产量降幅较预期或有所扩大。纺织市场上，节后棉纱价格虽延续涨势，但市场成交不够活跃，多数企业对节后行情仍然缺乏信心，下游消费支撑有限。本周郑棉价格快速突破近期波动区间上限并攀升至万六关口，面临技术性回调，能否保持在16000元左右还要看下游市场消费是否能够有效恢复活力。

「焦点复盘」三大指数跌逾3%齐创月内收盘新低，全市场近5000股下跌，大金融等权重板块集体重挫

财联社11月22日讯，今日74股涨停，70股炸板，封板率为51%，粤桂股份12天11板，佛塑科技、东方精工7连板，渤海化学6连板，南京化纤5连板，生意宝、六国化工、众源新材、魅视科技、弘讯科技、大恒科技、远望谷4连板，渤海股份14天10板，锦江在线、爱仕达、国光电器6天5板，滨海能源9天5板，光华科技、二六三、广博股份6天4板。全市场超4900只个股下跌，逾1500股跌超5%。沪深两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量1784亿。板块方面，仅互联网电商板块上涨，光伏、光刻胶、CRO、证券等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌3.06%，深成指跌3.52%，创业板指跌3.99%。

人气及连板股分析

连板股晋级率维持55%，随着午后指数持续扩大跌幅，高位人气股内部淘汰加剧，此前12连板的大千生态尾盘跳水翻绿，连板高度降至10连板的粤桂股份。日出东方、海宁皮城、三维化学等高位连板股尾盘炸板回落，粤桂股份、六国化工等连板股尾盘也出现爆量分歧走势。此前连续展开修复行情的前期人气股海能达尾盘跌停，盘中一度打开跌停翻红的双成药业也最终逼近跌停报收。而仍能实现连板晋级的品种仍以AI应用端，人形机器人等近期热门方向为主。而午后权重板块的集体杀跌成为指数午后向下加速主因，其中券商、保险等非银金融以及光伏、医药等机构重仓赛道多只大市值权重股均跌超5%。但在作为“估值锚”的权重板块持续重心向下背景下，高位股支撑起的短线情绪难以持续与指数走出持续背离。

主线热点

昨晚商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施，其中提出，促进跨境电商发展。持续推进海外智慧物流平台建设。跨境电商概念全天逆势活跃，跨境通、南极电商、广博股份、远大控股、华光源海等多股涨停，凯淳股份、易点天下等多股涨超10%。此前受到美股AI营销大牛股Applovin持续大涨的映射，AI营销、AI电商方向持续领涨AI应用端，而早盘港股汇量科技一度涨超25%，海外市场强势品种的映射仍是近期AI应用端方向强势的最大动力。在易点天下等龙头品种继续向上打开高度空间的作用下，例如南极电商、利欧股份等低价品种开始轮动补涨，尽管一些海外对标的人气品种短线呈现一定滞涨或对板块短期走势形成制约，但板块内完成分歧后一些业绩已经持续释放的优质品种仍有望持续得到资金加持。

11月22日，工信部运行监测协调局负责人何海林表示，研究出台制造业数字化转型行动方案和推动人工智能赋能新型工业化行动方案。机器人产业链以及新型工业化概念仍逆势活跃，东方精工晋级7连板，爱仕达、智能自控、东港股份逆势涨停，兆威机电、东杰智能等涨幅靠前。此外与具身智能为代表的人形机器人类似，近期AI应用端的火爆使得AI陪伴为代表的AI消费电子终端也有不俗表现，贝仕达克、实丰文化实现连板晋级，惠威科技、漫步者等盘中也一度冲高。不过前者在华为等大厂的积极布局下距离产业化和最终量产仅一步之遥，而AI消费电子的目前暂时只能视为应用端方向的低位补涨，距离业绩兑现仍尚需时日。

华为和宁德时代在近期分别取得了国家知识产权局的初步审查的固态电池相关专利，而在第 11 届中国（广州）电池新能源产业国际高峰论坛上，行业专家代表提出，一批电池企业将集中在两年后实现全固态电池的量产。固态电池概念仍保持较高活跃度，粤桂股份、渤海化学等前排股仍强势涨停，奥克股份、石大胜华硅基负极等方向低位股获得资金挖掘逆势封板。近期包括国轩高科等多家企业均透露其固态电池产品的量产时间节点，目前对于固态电池产业的发展而言，其技术路线仍处百花齐放态势，除去受益产线建设先行的设备端外，例如叠加产品涨价的硫磺等材料端仍是短线资金的首选，不少本身就具备固态电池相关技术的储备的传统锂电池材料的细分龙头目前仍尚处低位，因此固态电池概念炒作存在从初始的纯概念炒作向具备实锤产品落地的挖掘演变的可能。

昨晚连板最高标大千生态发布股票交易异常波动暨风险提示公告，该股尽管午后再度冲击涨停，但尾盘跳水翻绿止步12连板，此前走出3连板的并购重组前期人气股双成药业也断板逼近跌停。但南京化纤、佛塑科技、浙江建投三只复牌的并购重组概念股仍实现连板晋级。与此前双成药业为代表的以并购重组半导体等硬科技资产的模式不同的是，以上三只连板个股均为地方国资控股上市公司，结合近期上海、北京、深圳等多地发布的鼓励并购重组的一系列政策文件，地方国资通过注入优质资产实现上市公司做大做强成为市值管理的一大捷径。与去年四季度玄学炒作热后的一波地方国资改革概念行情炒作，不排除在叠加并购重组风口下，地方国资概念有望重新进入活跃资金的视野。

后市展望

今日受到午后大金融、新能源、医药生物等多个几大分类指数权重板块跳水拖累下，指数午后呈现放量加速探底行情，三大指数均创出月内收盘新低。近期美元指数、国际金价再度呈现同步大涨，市场避险情绪持续高涨，港股恒指已经率先出现破位下行走势，A股市场更多呈现出被动跟跌态势。技术面上，三大指数在此前日线三连阳后均以放量长阴向下反包并击穿30日均线支撑，呈现出标准的 “下降三法”的K线组合，此前的逐渐收敛的三根小阳线大概率可确认为下跌中继，因此指数下周仍存在惯性下杀动能，沪指存在继续向下考验10月18日的3150点附近的支撑力度。而此前短线情绪已经与指数持续形成背离，因此短期高位股仍存在进一步瓦解可能，对于断板的后排品种首先应予以适当规避。

今日涨停分析图

（财联社 金皓明）