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期货居间人今起登记管理，不够格者被拒之门外

11月1日，中国期货业协会（下称“中期协”）居间人信息登记管理系统上线，期货公司已开始在协会进行居间人信息登记。

一位期货公司经纪业务人士告诉第一财经记者，在系统中登记的居间人应符合《期货公司居间人管理办法（试行）》（下称《办法》）要求，包括取得期货从业人员资格考试成绩合格证、完成协会培训课程等。期货公司应在居间合同生效后的10个工作日内对居间人完成系统登记。对于过渡期间合同存续期内的居间人，如不符合《办法》要求，也无需在系统中登记。

第一财经记者了解到，在今日登记之前，期货公司已针对《办法》要求进行了居间人的清理整顿工作，物产中大期货副总经理、首席经济学家景川告诉第一财经记者，期货公司已在明确期货公司管理责任的基础上，进一步提升内控治理水平，具体做了这些工作：进行客户回访工作，按要求进行居间人信息的重新登记报告；通过风险监测、自律检查等方式，建立和完善居间人提示名单和失信名单制度；厘清理顺权责边界，完善了居间人管理制度机制，与符合规定的居间人续签居间合同并要求其履行信义义务，也要及时向投资者做信息披露。

限时登记，规范居间合作

中期协今日上线居间人信息登记管理系统，意在落实其9月10日制定并发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》，《办法》要求过渡期自施行之日起至2022年9月9日。此次在系统中登记的居间人也应符合《办法》的相关要求。

上述期货业人士告诉第一财经记者，居间人伴随着我国期货行业的诞生而出现，是期货市场重要参与群体，居间人在期货行业存在已久，尤其是行业发展初期由于期货公司整体专业化营销能力较弱，期货居间人为期货公司开发增量客户。但由于居间形式多样、人员良莠不齐，居间人代客理财、承诺收益等违规现象频出，对期货行业带来的负面影响较为明显。

就行业现状而言，中期协相关负责人此前对第一财经记者称，居间人是部分客户与期货公司发生经纪业务关系的桥梁，其诚信程度与投资者权益息息相关。期货公司作为持牌金融机构，应当审慎选择与其合作的居间人，防范利益输送等风险，保护投资者合法权益，履行社会责任。另外，目前多个辖区的证监会派出机构或地方行业协会出台了本地区的居间人管理办法或自律规则，但管理标准和尺度不尽一致。

随着《办法》的推进，行业内也都在积极反应，新湖期货首席风险官黄雪莲告诉第一财经记者，在《办法》正式发布前，公司已着手对不符合要求的居间人展开排查，根据不同情况，与业务单位及客户做充分沟通，确保在过渡期内完成整改，不影响客户服务质量。《办法》发布后，公司组织从业人员参加中期协的解读培训，深入理解《办法》修订的背景和内涵，并根据公司实际情况，对居间管理制度及居间业务合同等做了修订完善，开展内部培训学习，以更快适应《办法》带来的变化，确保各项工作有序衔接。

厘清边界，约束展业范围

此前发布的《办法》旨在通过规范期货公司、居间人、投资者三者之间的关系，厘清居间合作边界。

景川分析，《办法》一个显著的改变是就是将自然人居间纳入监管的范围，需要考取从业资格证并注册以及接受后续培训等要求，而期货公司则需要相应的在协会进行信息登记。

具体看来，《办法》要求期货公司应当与经有关金融监管部门批准设立的证券公司等金融机构开展居间合作。证券公司为期货公司提供中间介绍业务，按照《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》执行。自然人合作方面，期货公司应当与符合下列条件的自然人开展居间合作，具体要求包括取得期货从业人员资格考试成绩合格证、已完成协会要求的培训课程、最近三年内未受过刑事处罚的、不曾中国证监会及协会认定的其他情况等一系列限制约束。此外，收费方面，《办法》第十四条明确指出，期货公司应当要求居间人不得要求期货公司支付与居间合作无关的费用。

景川表示，期货公司应严格按照《办法》要求开展居间合作，确保登记信息及时、准确、完整。协会将不定期更新居间人的身份信息、合同存续关系、培训情况、投诉纠纷记录、提示名单、失信名单等信息，并向社会公示。对于不符合资质的居间人进行清理之后，行业的居间人数明显减少，其收入构成也将发生变化。期货公司自主拓展客户的占比进一步得到了提升，对于营销人员的需求也相应提高。

他还预计，部分依赖居间人业务的期货公司带来一定业务模式转换成本和经营压力。后续期货公司也会增加自有客户的开发力度，并努力实现自身的转型升级。不过目前《办法》还有近10个月的过渡期，对于需要改革的公司来说还有时间。

不够格者出局，减少期货纠纷

近年来，因居间人诚信、道德风险引发的跨区套利、侵害投资者合法权益等问题时有发生，更有个别期货公司、从业人员和居间人因开展居间活动涉嫌犯罪被追究刑事责任。

中期协统计数据显示，2017年至今，协会处理的各类投诉中涉及居间人的投诉占比由5%上升至45%，呈现逐年增长趋势，此类投诉90%以上因居间人诱导开户、喊单指导交易等超越中介人身份的行为引发。上述行为不但极大损害了投资者合法权益，也影响了期货行业的社会形象和外界评价。

中证中小投资者服务中心对其处理过的期货纠纷案例分析称，近年来调解工作站遇到的期货纠纷多是由期货居间人诱导开户、喊单指导交易等超越居间本身的行为所引发。期货居间行业长期缺乏高阶法规规制，亦无全国统一的自律管理规则。与此同时，期货公司对居间人的规范管理约束力有限，居间人的违法成本低。

为避免此类纠纷继续发生，中证中小投资者服务中心认为要从两个方面进行优化，一方面是继续强化“买者自负”的投资者教育。投资者在进行市场投资时应多一分谨慎，切勿盲目听信任何人的“荐股”或者“喊单”。通过加强投资者风险警示教育，引导投资者理性分析，独立思考，理性投资。另一方面是继续完善我国期货市场监管法律制度，相关制度漏洞往往是期货居间公司纠纷出现的重要原因，市场亟待相关成文法律的公布实施来填补制度空白。目前正在加紧完善期货市场监管法律法规，相关立法工作也在稳步推进。

黄雪莲强调，期货公司提升了居间人准入门槛，尤其是一般法人不能成为居间人，将有效减少居间人违规展业造成的客户投诉纠纷，同时，期货公司从业人员降低对居间人开发业务的依赖，从长远看，将有利提升从业人员自主开发和服务客户能力。

景川也认为，《办法》中针对居间合作条件有了明确的限制，另对居间费用的规定将大幅压缩居间人的灰色业务收入，这意味着不够格的居间人被迫退出，由不规范居间操作引起的期货纠纷也会减少。

个股场外期权532交易开通需要注意什么

个股场外期权532交易作为一种创新的金融衍生品，近年来在投资市场中逐渐受到关注。隆耀投资（深圳）有限公司积极推动532交易的普及和应用，帮助投资者更好地把握市场机会。对于首次接触个股场外期权532交易的投资者来说，开通这一业务不仅需要满足一定的条件，还要注意多个细节和风险控制。本文将围绕“个股场外期权532交易开通需要注意什么”进行全面剖析，从基本概念、操作流程、风险管理、合规要求以及隆耀投资的服务优势等多个角度为您提供实用指导。

了解个股场外期权532交易的基本概念

在详细谈开通流程前，必须先对什么是个股场外期权532交易有清晰的认知。场外期权（OTCOptions）是指不通过交易所，由交易双方私下签订的期权合约。532交易则是指以开放式报价模式进行的个股场外期权交易，涉及对标的股票（一般是上市公司股票）的买权和卖权。

与交易所期权相比，532交易具有报价灵活、交易方式多样、产品设计更具个性化等优势，适合对冲风险、结构化收益以及灵活投资的需求。隆耀投资通过专业风控和技术平台提供稳定的532交易支持，使投资者能够有效利用这一工具。

开通532交易账号前的资质审核

个股场外期权交易属于高风险金融产品，监管机构对此类产品的准入条件较为严格。隆耀投资根据相关法规及市场规则，对开通532交易的客户进行严格的资质审核。

投资者需具备一定的金融市场经验，通常需要满足一定的资产门槛和投资年限。

必须完成风险测评，确保对期权产品的风险有充分理解。

需签署相关风险揭示和合约文件，明确双方责任。

部分情况下需通过指定培训或考试，才能获得开通资格。

以上要求表明投资者进入这一领域前，必须做好充分的准备，否则难以顺利开通532交易权限。

账户设置及技术对接注意事项

开通532交易后，投资者需要通过隆耀投资提供的交易系统进行委托和管理。技术对接与账户设置环节关系到交易效率和信息安全。

确认账户信息准确无误，包括个人身份、资金账户和交易权限。

关注账户资金托管与划拨规则，了解如何进行保证金缴纳和调整。

隆耀投资提供专属交易终端或API接口，投资者需熟悉操作流程，避免因技术问题错失交易机会。

建议启用多重身份验证及数据加密措施，保障账户资金和个人信息安全。

这些细节往往被忽视，却是保障交易顺利进行的基础。

交易策略与风险管理的核心要点

532交易手段灵活但风险高，投资者切勿盲目跟风或寻求暴利。隆耀投资建议在开通交易前，务必建立完善的交易策略和风控机制。

明确投资目的，是用于对冲风险还是追求收益Zui大化。

设定合理的保证金比例，遵守平台风险预警机制。

动态监测标的股票及期权价格波动，及时调整仓位。

利用止损、止盈策略防范极端行情造成重大损失。

深入了解期权合约条款，警惕时间价值、隐含波动率等专业因素的影响。

隆耀投资通过专业团队提供实时风险评估报告，协助投资者做出科学决策。

法律合规及监管要求的遵守

个股场外期权532交易在法律层面受到证监会等监管部门的严格监管。隆耀投资在业务操作中坚持合规原则，确保客户交易行为符合法律法规。

客户需遵守反洗钱（AML）和客户身份识别（KYC）规定。

隆耀投资会核查投资者信息，防止非法资金流入。

在交易过程中，任何异常交易行为都会被实时监控，上报监管机构。

投资者在交易过程中应保持信息透明，避免内幕交易及操纵市场的违规行为。

合规不仅是平台责任，更是投资者保护的根本。

隆耀投资的特色服务优势

作为深圳地区lingxian的金融服务机构，隆耀投资（深圳）有限公司对532交易业务有深入的研究和丰富的实践经验，能为客户带来多方面的优势：

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可能被忽略的细节及建议

在开通个股场外期权532交易过程中，有些细节往往被忽视，容易影响交易效果及风险控制。

资金流动及税务处理：投资者应了解532交易的资金清算周期及税务政策，避免因时间差导致资金紧张或税务风险。

产品适配度分析：并非所有投资者都适合做场外期权交易，合理评估自身投资风格和风险承受能力至关重要。

市场流动性问题：场外市场流动性相对交易所期权较弱，可能导致卖出困难，需提前做好仓位布局。

合约条款的灵活性与复杂性：532期权合约条款多样，投资者应仔细研读条款，明确权利义务。

持仓报告和对账管理：定期核对持仓和账单，确保数据无误，及早发现异常。

在隆耀投资的协助下，这些细节均有专业团队帮您合理规避。

行动建议

个股场外期权532交易作为新兴的投资工具，能为投资者带来更多灵活的风险管理及收益机会。开通并不意味着马上就能盈利，更需要充分理解产品特性，保证资金安全，合规运作。

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在监管趋严及市场环境快速变化的当下，理性选择交易品种和合作机构显得尤为重要。隆耀投资欢迎有志于个股场外期权532交易的投资者，深入了解服务内容，携手拓展财富管理新路径。