Archive: 2026年2月22日

长江证券股份有限公司武汉金桥大道证券营业部

长江证券股份有限公司（下称公司）是一家全国性的全牌照上市证券公司。公司前身为湖北证券公司，于1991年成立，总部设在武汉，于2007年在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码为000783），是中国第6家上市券商。

经过20多年坚持不懈的努力，公司已发展成为一家实力雄厚、功能齐全、管理规范、业绩突出的优秀上市金融企业。截至2016年12月底，注册资本由最初的1700万元增至55.29亿元，总资产、净资产和净资本分别达到1070.95亿元、255.14亿元和255.42亿元，员工人数近6000人。公司积极把握资本市场深化改革和行业创新发展的机遇，稳中求进、转型整合、创新发展，经营业绩持续增长、股票市值快速提升。

公司拥有齐全的业务资格以及领先行业的服务能力，其中多数资格均为业内首批获得，业务体系覆盖场内、场外市场，并始终坚持以客户为导向，寻找新机遇，融合新理念，拓展新业务，发掘新渠道。公司已形成证券类控股集团的架构，旗下拥有7家全资和控参股子公司，并在全国31个省、自治区、直辖市的129个大中城市设立了39家分公司、246家证券营业部和20家期货分支机构（截至2017年6月20日），业务网络覆盖全国，可为广大客户提供全方位综合金融服务。

近年来，公司屡获“中国证券行业十大影响力品牌”、“最具发展力券商”、“最具成长性证券公司”、“中国上市公司价值百强”、“中国证券市场20年最具影响力证券公司”、“中国最佳证券经纪商”等多项殊荣，在行业和市场上树立了良好的品牌形象。

积极推动新型外汇衍生产品与市场需求接轨——湖北省首笔亚式期权（组合产品）落地

2023年以来，人民币汇率双向波动更加显著，企业汇率避险需求上升，市场对人民币外汇衍生品的丰富度和适用度有更高的需求。外汇局湖北省分局因地制宜充分引导辖内银行持续加强服务实体经济外汇风险管理的能力建设，指导浙商银行武汉分行落地首单“亚式期权与欧式期权”的组合交易，缓解了当期中小外贸企业套期成本高、汇率管理难的痛点。

案例分析

一、企业背景

某化工有限公司主要经营医药原料、医药器械等，年出口量约2000万美元，与境外客户结算均有账期，有融资及汇率避险的需求。

二、产品应用背景

2022年随着美联储不断加息，中美利差逐渐倒挂，人民币兑美元从升水转为贴水，出口企业销售人员始终采用即期汇率签单，企业汇率管理的难度加大。在当前汇率市场行情下若通过普通远期交易锁定汇率风险，人民币兑美元远期贴水，锁定汇率低于目标汇率；若通过“买入欧式看跌期权+卖出欧式看涨期权”的组合交易，将支付一定的财务成本；若通过“普通远期+卖出欧式看涨期权”的组合交易，将无法完全锁定汇率风险敞口。综合考虑客户想“零成本”“无风险”锁定“目标汇率”的要求，浙商银行武汉分行为客户设计“买入亚式看跌期权+卖出欧式看涨期权”的组合交易。同时，为降低该企业的套保成本，该行通过外汇局跨境金融业务服务平台，利用企业出口大数据信息，直接给予企业衍生品交易保证金专项额度用于减免交易初始保证金。该企业近一年在浙商银行武汉分行办理远期及期权交易81笔，金额合计1607万美元，累计减免保证金403万元人民币，节约资金成本逾20万元人民币。

三、具体套保方案

2023年3月2日，该企业与境外签订一笔出口合约，金额10万美元，分批次回款，签单时汇率6.88，即企业办理汇率避险的目标汇率为6.88。签订出口订单后，浙商银行武汉分行为该企业通过减免初始交易保证金的方式办理“买入亚式平均价格看跌期权+卖出欧式看涨期权”的组合交易，将结汇区间锁定在6.89-6.92，价格优于当期远期报价（3月2日USD/CNY2个月远期报价仅为6.86）。

通过该笔业务，企业可对未来一段时间的多笔美元收汇进行套保，精准规避汇率风险，满足企业实际资金收付的锁汇需要，且相较于同期限同执行价的普通欧式期权，亚式期权的期权费可节省约50%，大幅降低了套期保值成本，同时，能满足企业分散结售汇的需求，缓解资金流动性压力。

下一步，外汇局湖北省分局将继续指导辖内银行推广宣传新型衍生产品，提升服务企业外汇风险管理的专业水平，帮助企业精准管理汇率风险，满足中小微企业的套保需求。

银行的外汇汇率波动对进出口贸易企业的影响有哪些？

银行外汇汇率波动对进出口贸易企业的影响

在全球经济一体化的大背景下，银行外汇汇率的波动成为了进出口贸易企业经营中不可忽视的重要因素。这种波动会在多个方面对企业产生深远的影响。

首先，从成本角度来看。对于进口企业而言，当本国货币贬值，以外币计价的商品价格相对上升，进口成本增加。反之，本国货币升值时，进口成本降低。以一家进口电子元件的企业为例，若人民币贬值，原本 100 美元的电子元件可能从 650 元人民币上涨至 700 元，增加了企业的采购成本。

对于出口企业，汇率波动同样影响显著。当本国货币贬值，出口商品在国际市场上价格更具竞争力，有助于扩大销售。例如，原本 100 美元一件的服装，在人民币贬值后，国内企业收到的人民币货款增加，利润上升。但若本国货币升值，出口商品价格相对上涨，可能会削弱其在国际市场上的竞争力。

其次，在利润方面。汇率波动可能导致企业利润的不确定性。进口企业在支付货款和销售产品之间的汇率变化，可能影响最终的利润。出口企业在签订合同到收到货款期间，汇率变动可能使预期利润发生变化。

再者，是企业的财务决策。汇率波动会影响企业的融资决策。当预期本国货币贬值，企业可能更倾向于提前偿还外币债务，以减少未来还款的成本。反之，则可能选择推迟还款。

另外，在风险管理方面。进出口贸易企业需要采取各种措施来应对汇率波动风险。常见的有使用远期合约、期权等金融工具进行套期保值。

下面通过一个简单的表格来对比汇率波动对进出口企业的影响：

本国货币贬值本国货币升值

进口企业

进口成本增加，利润可能减少

进口成本降低，利润可能增加

出口企业

出口竞争力增强，利润可能增加

出口竞争力减弱，利润可能减少

总之，银行外汇汇率的波动给进出口贸易企业带来了诸多挑战和机遇。企业需要密切关注汇率动态，灵活运用各种策略和工具，以降低风险，提高竞争力，实现可持续发展。