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期指主力IF1109今日交割主力持仓兴趣趋弱

4 月 12, 2026 通过 XM 0 评论 #IF1109, #期指, #欧债危机, #资金持仓, #震荡下行

期指昨日全天震荡，整体仍处弱势状态。昨日期指主力IF1109合约，收盘于2725.8点，较前收盘价跌4.8点，较前结算价涨5.2点，成交量67646手，持仓量减少9230至7271手。

期指分析师判断认为，期指当前弱势明显，其于沪深300现货指数目前均是不断向下寻底寻求支撑的过程。而由于期指资金持仓兴趣正在减弱，期指多头信心不足，没有新的资金进入，期指上行将受阻，下周仍将以震荡下行为主。

期指受欧债危机影响较大

期指以及沪深300现货指数目前是一个不断向下寻底寻求支撑的过程。本周沪深300指数低开后维持弱势震荡，盘中探至本轮下跌的新低2677点，弱势明显。指数成交依然维持300亿左右的地量，市场成交清淡。由于蓝筹板块的低估值封杀了下行空间，造成大幅杀跌不易，同时由于宏观经济环境的不利影响，抑制了大盘上行空间，因此股指期货走势表现为低点震荡下移，但下跌空间有限的过程。

华泰长城期货分析师陈维倬表示，本周期指受欧洲主权债务危机影响较大，由于市场对希腊可能出现违约风险从而引发欧洲债务危机出现“多米诺骨牌效应”的担忧，欧洲股市暴跌，受其影响节后周二国内股票市场开市即以一个较大的周线跳空缺口开盘，其后二天在意大利通过减赤方案和法德希三国领导人决心让希腊继续保留在欧元区利好刺激，市场对危机的担忧得到一定程度上的缓解，国内股票市场连续反弹二天迅速回补了缺口，从而避免了沪深300指数、IF指数据技术图形出现恶化的危险。然而目前国际、国内宏观面环境并没有出现一个向好的迹象。

金鹏经济研究所分析师陈锦青也表示，最新数据显示，希腊1年期国债收益率飙升至114.4%,两年期和10年期国债收益率分别达67.9%和22.9%；对冲希腊5年期国债风险的信用违约互换(CDS)价格盘中飙升11.63%达4038点的历史新高，成为全球最贵的信用违约互换产品，这表明市场认为其债务违约预期升高。而随着欧债危机的影响加深，不仅仅是希腊、意大利、西班牙这样的问题国家面临破产危险，包括法国、德国在内的银行体系同样遭受重创。

资金持仓兴趣正在减弱

资金持仓兴趣正在减弱，期指多头信心不足，没有新的资金进入，期指上行将受阻。陈锦青表示，期指4合约本周成交继续活跃，除节日后首个交易日成交低于20万手外，另外两个交易日成交均超26万手，但是，随着主力IF1109本周五到期交割，持仓量出现下行，截止周四收盘，本周累计减持2.72万手至3.85万手。从成交持仓的兴趣来看，指数经过连续的下跌后，运行至前期低点位置，持仓兴趣开始减弱。

陈维倬分析说，从连续两天的主力资金流向分析，IF1109多方资金流出合约8776张，空方资金流出合约9365张，同时IF1110多方流入7611张，空方流入8782张，多方仓差1115张，空方仓差583张，显示多方主力资金介入决心逊于空方主力资金，同时也说明，目前在股指期货流动的主要还是以存量资金为主，没有新的增量资金加盟，将不利于期指上行。

下周仍将以震荡下行为主

陈维倬认为，IF1109本周五开始交割，主力资金已在开始换月之中，因此操作分析重点以IF1110为主要品种。IF1110合约由于持续反弹但反弹的理由较为薄弱，缺乏一个很好的操作依据，只是一个短期内技术上超卖的修正，分析判断下周仍将以震荡下行为主。IF1110虽然是下跌空间有限但同样上涨动力亦不足，因此下周走势将以阴跌为主，操作上2747点附近逢空做空，短线操作为主，2680点空单平仓离场，止损位2760点。

西南证券

晋升银华基金第一大股东

本报讯 今日，西南证券公告，公司以人民币 11.8 亿元收购山西海鑫实业股份有限公司所持的银华基金管理有限公司 20%的股权。

此前，公司已持有银华基金 29%的股权，因此，本次投资完成后，西南证券将持有银华基金49%的股权，成为其第一大股东。本次对外投资需经相关监管部门批准后方可正式实施。

西南证券表示，目前公司利润来源主要以证券公司传统的经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、资产管理业务等构成，其中大部分收入受市场波动影响比较大，而基金管理公司的收入主要来源于管理费收入，波动性不大，业绩受市场波动影响小于证券公司。收购完成后，将有利于进一步增加公司投资收益，增厚公司利润。

（俞 悦）

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铁汇取款问题是如何触发塞浦路斯证券交易委员会调查的？

4 月 12, 2026 通过 XM 0 评论 #取款问题, #塞浦路斯证券交易委员会, #客户投诉, #监管调查, #铁汇

距铁汇上次被媒体聚焦已经过去一年。中国的电视台之前报道了关于索赔该经纪商在中国大陆的不当操作，在各大在线论坛，交易者们对其竞相指责，许多交易者上传了其取款请求数月仍未得到批复的截图。

最近在匈牙利和德国博客上，铁汇再次成为主角，同时该经济商的俄罗斯客户则声明他们在与“账户经理”接触时遇到了困难，仅在铁汇俄罗斯分布开张一年之后，该公司决定撤出俄罗斯同时收回其在俄罗斯自律监管机构CRFIN的牌照。

该公司的一名代表对汇亨记者解释称这只是公司收缩其非核心业务地区的运作而已。公司认为没有必要同时拥有俄罗斯和乌克兰自律监管机构的牌照。

选择保留乌克兰自律监管机构的牌照无法使俄罗斯的客户放心，这使得俄罗斯客户纷纷要求退款。关于铁汇对此行为的消极反应已经在俄罗斯各大交易论坛传开数周。

塞浦路斯证券交易委员会宣布正式调查 就在昨天，铁汇全球的主要监管者，塞浦路斯证券交易委员会宣布正式对铁汇的商业行为进行调查。对此的正式结果可能需要等待一段时间，究竟事情为何会发展到这一地步呢？

没有结论性公开证明帐户是否存在问题或奖金滥用。同时客户的诉求也是无可厚非的。铁汇声称公司的推广系统是在利用..整个事件的始末最终应该向塞浦路斯监管机构公开以此证明铁汇在全球的可信度。

有数个客户向汇亨记者声明了其账户无法获得奖金的案例。尽管如此，该公司则宣称这些交易者可能是违反了条款声明。

铁汇的官方代表向汇亨记者说到，“数起奖金滥用调查已经定案。我们进行了一次正式的内部识别滥用程度的流程，如果存在滥用，如果不存在滥用那么金额将能够被取出。”

“第一组相关投诉的正式调查显示仅6%的账户有可用余额供取出。剩下的账户则因为推广滥用而无法取出余额，”该发言人总结到。

但该发言人并未没有进一步详述公司的客户是如何利用推广系统，以及铁汇会如何应对此次大范围抗议事件。该经纪商宣称百分之86的投诉均与中国客户有关，同时有部分客户已经无异议地解决了他们的余额取出问题。

关于为何有些账户从未收到奖金问题的调查，该公司发言人称，“我们有些物理人拥有多个账户。一个物理人一个账户的客户收到了奖金，相反一个物理人多个账户的客户则不会收到奖金。通过并行交易账户，此类客户是在滥用条款声明同时其可用余额将会影响到他的所有账户。”

客户等待关于他们账户的判定的日期似乎没有尽头。铁汇正遭遇信用危机，其挂起的数周甚至数月的客户申请使得大家忧心忡忡。

在数起关于铁汇中国客户的案件中，汇亨记者已经看到了某些客户同意取出比其声明款项少的多的证明。

现在，如果铁汇想重拾客户对其的信息及其声誉，那么他必须拿出其客户违反了公司条款声明的具体证据。而不是像目前这样，一些客户在未收到任何解释和支持证据的情况下，却收到了公司通知他们账户余额为0的邮件。

等待监管机构的调查结果 塞浦路斯证券交易委员会已经备案了多起投诉。汇亨记者联系了监管机构的主席，目前尚未得到任何官方回复。

一名起诉者分享了其收到的监管机构的回复：“根据调查结果，该案将上诉至塞浦路斯证券交易委员会理事会，如果被告人经调查确实违反了相关法律，那么塞浦路斯证券交易委员将对其采取强制行为。”

“尽管CySEC有权采取行动（包括货币制裁），但其没有权利下达付款赔偿/赔偿损失的命令。CySEC的政策是宣布其监督实体的任何制裁，因为政策问题，尚未有任何其他关于调查的消息，”监管当局解释到。

铁汇取款问题过去数周 铁汇发言人向汇亨解释了那些由于奖金滥用而受到影响的账户问题，“这些账户违反了IronFX的奖金条款声明，这一奖金条款声明与大多其他竞争者类似。滥用此类推广的问题正在业内蔓延。”

但目前其他经纪商的客户却未遇到和铁汇客户一样的取款问题。

“公司的法律顾问正在解决这一问题，当这一问题并未影响到公司当前的业务运作。这些投诉人仅占公司实际客户的0.17%，”该发言人说到。

当问及为何调查和取款需要如此长时间时，该公司拒绝对此发表任何评论。

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A股杀跌追踪： 三大期指单日吸金28亿 主力席位“抄底”基差回归

4 月 11, 2026 通过 XM 0 评论 #A股, #主力席位, #基差回归, #市场情绪, #期指

“一成资金放在了期指里，但春节后就解除了对冲保护，直到3200点以上才开始逐步套保头寸。只是，大跌过于突然，风险敞口还是没能完全覆盖掉。”5月6日，成都一位私募投资总监对记者说。

5月6日，A股大跌，期指重挫。至收盘，上证50、沪深300和中证500期指主力合约分别收跌5.01%、6.16%和8.38%。

这吸引了不少资金入场。据21世纪经济报道记者统计，当日三大期指合计增仓32562手。按照结算价、交易所保证金标准计算，期指当日新增持仓保证金达28.21亿元，若考虑期货公司加收部分，单日流入资金规模超过30亿元。

实际上，从主力席位持仓变动上看，当前市场远没有市场情绪那般悲观，沪深300、中证500期指主力多单增仓幅度均明显高于空单，仅有上证50期指当日空单增加数量高于多单增幅。

“后续进一步加空单具有一定风险。一方面4月中下旬以来的调整，使得现在估值相对合理，另一方面6日的下跌幅度已接近2016年熔断的表现，市场已对利空消息计价，进一步大幅度下跌的概率相对较低。”中信期货金融期货研究员方晨6日评价称。

多头头寸遭突袭

前述投资总监所在的私募，在一季度A股反弹过程中，产品净值实现了快速增长。

正因如此，在前期市场单边上涨行情中，该私募一度取消了套保盘。直到3200附近才开始逐步增加空单头寸以保护股票收益，但即便期指进行“松绑”，其空单数量也未能完全覆盖掉股票现货的风险敞口。

6日股市的突然大跌，虽然杀了他一个措手不及，但对于目前沪指2900点的位置，该投资总监显然放弃了追加空单的计划，“现在这个价位做空，风险大于收益，更不用说跌到2800点了。”

机构、中大型投资者，显然也抱有类似想法，这从代表这类群体的期货公司主力席位持仓便可看出。

以沪深300期指为例，至6日收盘，主力合约IF1905前20名主力席位多单、空单总数基本持平，但当日多单增仓6294手，明显高于空单增仓的5109手。

中证500期指类似，当天IC1905合约多单增仓总数高出了空单417手，仅有上证50期指空头处于优势状态。

对此，方晨指出，“这可以说明两点，一是从午后金融股拉升来看，市场对于后市判断并不十分悲观，尤其是相对抗跌的大蓝筹；二是从策略角度来看，市场或想博弈基差回归。”

她还表示，如果以当日主力席位盘中加多单幅度来看，可以反映出目前市场策略的多样化。在贴水加深时，多头策略具有相对指数的超额收益，同时也不排除盘中套利策略的加入。

所谓基差回归，即指A股市场受避险情绪所致，放大了期指跌幅。

“道理很容易理解，股票有跌停板，千余只股票跌停后，现指跌幅无法继续扩大，而期指则可以继续下跌，这使得6日期指较现指出现明显贴水。”西南期货研发中心总经理史光达6日称。

据21世纪经济报道记者统计，至6日收盘，沪深300、上证50、中证500三大期指结算价，分别较当日现指收盘价贴水24.02点、8.44点和108.6点。

这可以解释，为何5月6日大跌当日，前20名主力席位加仓多单数量要明显高于空单。同时，从期指基差回归角度来看，随着多头策略、套利策略的进场，反而会为市场企稳提供一些助力。

期指并无助跌

而面对A股的突然重挫，市场再次出现期指助跌的声音，尤其是没有期指交易经验的普通投资者习惯性地“甩锅”给期指。

事实上，衡量谁来领跌的重要指标，就包括了前述基差的变化情况，即现指、期指的偏离度如何。对此，方晨指出，“尽管期指贴水较4月30日有所加深，但并未出现大幅偏离目前中枢的情况。”

究其原因，在于最近两次期指“松绑”后，流动性的回归给予市场更多的策略选择，不仅是以空头对冲为主的市场，在有对手盘的情况下，期指的风险转移功能得以实现。

相反，随着期指开仓数量的放大，前述机构、中大型投资者对冲策略得以实现，一定程度上将明显减轻股票现货的抛压。

另一个较为直观的体现是，6日沪深300、上证50期指跌幅基本与现指保持一致，甚至盘中一度小于现指跌幅，仅有中证500期指跌幅高于现指1%左右。

中金所数据也显示，经过4月下旬的连续回落后，空头节前出现阶段性撤退迹象。以4月30日为例，当天IF1905合约空单减仓2099手，同期多单减仓则为950手。

究其原因，6日杀跌根源在消息面、二级市场自身，与期指关联度相对有限。

“前期累计涨幅过高，本身就存在调整风险，加上五一期间消息面出现重大利空，使二级市场情绪反应过于激烈。”史光达评价称。

方晨也表示，前期市场对于中美磋商相对乐观，使此次消息大幅不及预期，同时市场基于下一轮中美经贸磋商，需要进行重新定价和判断，面临较大不确定性，而监管引入高科技严管场外配资则是另一个相对利空因素。

在她看来，此次受外围影响引发的机构恐慌性抛售是暂时性的。“首先随着股市中枢下移，估值维度再度具备一定吸引力，其次是对于贸易谈判的悲观预期已部分计价，因此整体调整的空间相对有限，A股处在相对公允的区间。”

加上前述期指贴水修复、主力席位“转多”因素，A股市场或远没有各方预期的那般悲观。除非，恐慌情绪在买方机构进一步发酵，导致现指带动期指下行。（董鹏/文）