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初识保证金制度：理解期货交易中的杠杆原理

在期货交易中，保证金制度是一种常见的交易方式，它允许投资者用较少的资金参与更大规模的交易。然而，对于初学者来说，理解保证金制度和期货交易中的杠杆原理是非常重要的。本文将介绍保证金制度的基本原理和作用，并解释杠杆交易的概念和风险。 保证金制度的基本原理 保证金制度是期货交易中的一种资金管理方式。在进行期货交易时，投资者只需按合约规定的保证金比例支付一部分资金作为交易保证金，而不需要支付整个合约价值。保证金是投资者的自有资金，用于覆盖潜在亏损。 杠杆交易的概念 杠杆交易是指通过使用借来的资金来进行投资，以放大投资回报的方式。在期货交易中，保证金制度提供了杠杆交易的机会。由于只需支付一部分保证金，投资者可以以较小的资金参与更大规模的交易。 例如，假设一份期货合约的价值为100,000美元，交易所规定保证金比例为10%。投资者只需支付10,000美元作为保证金，就可以控制100,000美元的合约价值。这意味着投资者的杠杆比例为10倍。 杠杆交易的优势和风险 杠杆交易带来了一些优势和风险，投资者需要谨慎评估和管理。 优势： 1. 资金效率：杠杆交易允许投资者以较少的资金参与更大规模的交易，提高了资金效率和投资收益的潜力。 2. 扩大投资机会：通过杠杆交易，投资者可以参与更多的市场机会，包括大宗商品、股票指数、外汇等多个品种。 风险： 1. 亏损放大：杠杆交易不仅能放大盈利，也可能放大亏损。如果市场走势与预期相反，投资者的亏损将超过其实际投入的资金。 2. 快速资金耗尽：由于杠杆交易的本质，市场波动可能迅速耗尽保证金，导致投资者需要追加资金或被迫平仓。 3. 心理压力：由于杠杆交易的风险较高，投资者面临更大的心理压力。对市场波动的过度反应可能导致冲动决策和情绪化交易。 管理杠杆风险的方法 为了管理杠杆交易的风险，投资者可以采取以下措施： 1. 风险管理策略：制定明确的止损和止盈策略，设定合理的风险承受能力和目标回报率。严格遵守风险控制规则，及时止损或获利。 2. 仓位管理：合理控制仓位规模，避免过度杠杆化。确保你有足够的资金储备以应对潜在的亏损。 3. 学习和实践：在实际交易之前，通过模拟交易或使用小额资金进行实际交易，积累经验并熟悉市场波动性和交易工具。 4. 持续学习和改进：不断学习和提高交易技能，了解市场动态和最新的风险管理工具。保持冷静和理性，不受情绪影响做出决策。 结论 保证金制度为投资者提供了杠杆交易的机会，以较小的资金参与更大规模的交易。然而，杠杆交易也带来了风险，包括亏损放大和快速资金耗尽的风险。理解保证金制度和杠杆交易的原理，并采取适当的风险管理措施，是投资者在期货交易中取得成功的关键。务必记住，投资有风险，投资者应根据自身情况慎重考虑并寻求专业建议。

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外汇保证金是什么？一文讲清

外汇保证金是指外汇交易中客户需要向经纪商提供的一种保证金。它是客户参与外汇市场即买卖外汇交易时，为保证客户按合约及时履约，规避或减少账户风险，由客户缴存的保证金。

一、外汇保证金的概念

外汇保证金是指客户参与外汇市场即买卖外汇交易时，为保证客户按合约及时履约，规避或减少账户风险，由客户缴存的保证金。根据交易类型的不同，外汇保证金的金额也不一样。在外汇交易中，所有的金额都是按照“美元”进行折算的，而外汇保证金也不例外，所以在计算外汇保证金时，一定要小心、精确，多考虑杠杆系数等。

二、外汇保证金的优点

1、小额保证金id。外汇保证金最具吸引力的优点莫过于“微额”的保证金支付。利用保证金交易，客户可以建立大规模外汇投资而无需大量实际资金。一般而言，外汇交易商会要求客户在开仓时支付从一千至十万美元不等的保证金。在许多情况下，甚至可以得到十倍甚至百倍的杠杆支持，从而能在实际资金较少的情况下进行外汇交易。

2、可挑选多种注册币种。外汇保证金支付可以使客户可以挑选多种注册币种，有助于客户获得最佳的汇率和市场水平，从而可以在外汇交易中取得最佳的利润。比如，美元/澳元的外汇保证金支付可以从美元或澳元完成，而不仅限于美元支付或澳元支付。此外，客户还可以使用日元、欧元等各种货币来支付保证金。

3、更便捷的入金选择。外汇保证金支付也比传统的外汇交易而言，更具便利性。今天很多支付机构均支持信用卡支付和电子支付等便捷的支付方式，可大大加快客户的支付程序，使客户可以更快速入金。

三、外汇保证金的限制

1、合约手续费和交易杠杆比例限制。外汇保证金存在一定的限制，包括交易合约手续费的限制，以及最大杠杆比例的限制。外汇保证金的数量可能是斐波那契数列1.0-100.0之间的随机数。一些交易平台可能更小，有一些则更大。

2、严格的机构投资优惠。从机构投资者的角度来看，外汇保证金交易可能不是最佳选择，因为他们不能从市场变动中获得投资优势，所以从而限制了他们的投资风险。此外，这种投资方式也比较保守，严格的限制了投资活动。

3、一定的政策限制。一些国家或地区可能有在外汇交易中使用保证金限制的政策，以及机构投资者参与外汇市场的政策规定。这些规定限制了一些投资者参与外汇市场的空间，使他们不得不采取不同的投资方式。

总结

外汇保证金是指客户参与外汇市场即买卖

墨西哥的汇率制度和外汇制度

一、汇率制度

墨西哥实行独立浮动（Independently floating）的汇率制度。墨西哥比索的汇率由外汇市场自由决定。

二、汇率管理

墨西哥外汇委员会（the Exchange Commission）建立起了以规则为基础的机制，以降低国际储备的增长率。2004年3月12日，墨西哥银行宣布，在该体制下，墨西哥银行按照如下程序每天在外汇市场直接出售美元：墨西哥银行每季度宣布将在随后四个季度（以前仅宣布下个季度）中每天在外汇市场出售的美元数量。即将销售的美元数量将相当于前一季度国际储备净积累的50%，每个季度拍卖四分之一（之前没有类似的分配），同一时期通过拍卖机构（the auction mechanism）累积销售的美元数量不包括在内。基于美元总量，墨西哥银行遵循预先确定的程序每天拍卖固定数量的美元（每天销售的美元数系根据当季工作天数确定）。

三、外汇制度

（一）经常项目

墨西哥对于进口、出口所涉及的外汇收支没有管制，对于无形交易和经常转移（current transfers）所涉及的外汇收支没有管制。

（二）资本项目

1.墨西哥对资本交易（capital transactions）有管制。

2.有关资本和货币市场工具的管制

非居民在本地购买持有人有权分享权益的（participatingnature）股票和其他证券，受有关流入直接投资法律的限制。经墨西哥银行授权，可成立投资信托，信托发行普通参股凭证（ordinaryparticipation certificates），外国投资者可购买这类对持有者而言只有经济权而无投票权的凭证（墨西哥的银行作为托管人对信托持有股票的公司有投票权）。非居民在墨西哥发行或销售证券须经有关当局批准。

对于银行、证券公司和证券专家（securities specialists）在境外购买外国金融中介的股票有限制。在外国市场上出售的本国证券必须在国家证券登记处（the National Registry of Securities, NRS）登记。

对于非居民在当地购买集合投资证券（collective investment securities），不论持有者的国籍或居住地，每个共同基金的董事会必须对于个人持有的份额上限做出规定。

3.对衍生品和其他工具的管制

非居民在当地购买金融衍生品受到限制；在当地销售或发行金融衍生品时，须经墨西哥银行、墨西哥证券交易所（the Mexican StockExchange, MSE）、国家银行和证券委员会（the National Banking and Securities Commission, CNBV）的授权、同意，还要按规定在国家证券登记处和墨西哥证券交易所登记。

对于墨西哥金融机构到境外发行或购买金融衍生品要受到交易种类及相关交易数量的限制。

4.对信贷操作的管制

当居民向非居民贷款时，对于银行可借给单个借款人的借款数量，以及银行的外汇敞口（the open foreign exchange positions）有限制；当居民向非居民借款时，对于墨西哥的银行（Mexican banks）接受的外币信贷以及外汇敞口有限制。

5.直接投资管制

外国投资者根据规定可拥有墨西哥公司股本（capital stock）100%的所有权。法律规定了仅允许政府和墨西哥投资者进行的经济活动，并列出了外国投资不能超过总投资的一定份额的不同经济活动。

6.对不动产交易的控制

墨西哥对于非居民在当地购买不动产有限制。

7.有关商业银行和其他信贷机构的规定条款

假如担保者的长期债务评级在不低于AA级（标准普尔评级），或不低于Aa3（穆迪投资服务评级），从国外机构获得无条件担保（unconditioned warranty）的银行可以免除有关外币债务的限制，以及有关外汇交易投资的限制。须经墨西哥银行批准，才能由其他机构进行债务评级。

允许从国外借款，但要受有关商业银行外币债务规定的约束，以及对外汇敞口的限制。

关于向非居民的贷款，不管借款者的居住地，对银行贷款的数量有限制；关于在当地的外汇贷款，不论借款者的国籍或居住地，对银行可以借款的数量和净外汇敞口有限制。

对于银行到国外投资，对于银行可交易的类型及相关交易数量有控制；非居民购买墨西哥的银行有较严格的限制，但此限制不适用于根据国际贸易条约设立的外资离岸银行机构。

8.有关机构投资者的规定

保险公司可以投资于其他保险、再保险或担保公司的股权。然而，他们的储备金（reserve）投资只能根据有墨西哥银行发布的规则进行。

共同基金必须将至少96%的总资产投资于特别指定的“投资资产”（assets for investment），以及由国家银行和证券委员会批准的资产。

养老基金管理公司可以投资于政府发行的工具以及由国际评级机构评级的工具。另外，当得到国家退休储蓄委员会（the National Commission for Retirement Savings）授权时，养老基金管理公司可以将至多20%资产投资于非居民发行的证券。

可变收入共同基金（variable-income mutual funds）和债务工具互助共同基金（debt instrument mutual funds）必须根据国家银行和证券委员会的规定进行证券投资。