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涨破6.80，人民币势不可挡！中国外储大涨684亿，美国经济却崩了

10 月 18, 2026 通过 yumouren 0 评论 #人民币, #国际, #市场, #汇率, #经济

钱放在手里，心里踏实，钱换成别的币，心里就开始打鼓，汇率每跳一下，生活计划就要跟着改一次，这种不安怎么解

离岸人民币兑美元走到6.80附近，这个位置本身就带情绪，没到之前总觉得差一点，到了之后又担心站不稳，盯的人多，波动也会被放大

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有个事实先摆清楚，汇率不是单向的成绩单，它是两边力量在拉扯，美元指数在一段时间里起伏不大，人民币却走出一段上行，这里面既有外部环境，也有内部基本面

年内人民币对美元累计升值接近2.5%，不少人马上联想到资产机会，心态从避险转到布局，情绪能理解，动作要慢一点，汇率的每一步都要看后面有没有支撑

支撑来自哪里，外汇储备的变化是一个信号，外汇管理部门公布的数据显示，4月末外汇储备达到34,105亿美元，较3月末增加684亿美元，这个数不小，但要把来源拆开看

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外储增加的一块，来自计价方式带来的“账面变化”，4月份多种非美货币对美元走强，外储里非美资产折算成美元时自然会抬升，所以看到外储上去，不等于资金突然涌进来

另一块来自贸易端的现金流，今年一季度出口同比增长11.9%，贸易规模创下历史新高，顺差仍在，体量仍大，这种持续的现金流才是汇率走稳的底气

有人喜欢把汇率的变化全归到地缘冲突上，容易把复杂问题讲简单，中东局势起伏确实带来油价波动，股市也会跟着紧张，但汇率不只看冲突，还看商品流、资金流、预期差

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近期中东战事反复，美国宣布停火的同时又有军事行动传闻，伊朗的反击态度也坚决，市场对供应链和航运的担忧升温，原油价格一上，全球成本就跟着动

油价上行对各国的影响不一样，中国是能源进口大国，账单会变厚，这不是轻松话题，但国内的能源结构在变化，新能源替代、战略储备、长期合同这些机制，能把冲击摊平一些

美国的处境也不轻松，油价上去，通胀端就会感受到压力，美国公布的CPI达到3.3%，处在近两年相对高的位置，通胀抬头会让降息预期往后推，金融条件就会变紧

与通胀一起被盯住的，是就业的温度，美国4月份企业裁员人数达到8.3387万人，ADP就业增加10.9万人，低于市场预期的12万人，就业降温与通胀抬头叠在一起，会让政策空间变窄

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这里要泼一点冷水，通胀与就业的数据变差，并不自动等于经济失速，美国本土能源供给能力不弱，高油价对美国也有收入端的对冲，单靠几个指标就下结论，容易走偏

但压力是真压力，美联储面对通胀黏性，就会偏向谨慎，利率下不来，债务成本就下不来，企业融资也会更难受，这种慢性压力不吓人，却磨人，市场会在这种磨人的阶段反复折返

再回到人民币这条线，人民币走强并不是单纯靠情绪抬上去，而是多个因素叠加的结果，贸易顺差带来外汇供给，外储的稳定给市场信心，国内资产的确定性让资金愿意停留

确定性来自哪里，来自应对冲击的节奏感，关税摩擦、供应链重构、地缘紧张，这些事轮番上场，企业和政策都在做同一件事，把短期波动变成长期耐受，把外部冲击变成结构调整的契机

有些人关心一个更现实的问题，人民币升值对自己到底意味着什么，出国旅游和留学的成本会更顺手，进口商品的价格压力可能缓一口气，持有外币资产的账面会有回撤

做外贸的朋友会更敏感，人民币上行会压缩结算利润，订单报价也会更难拿捏，这时候比起赌方向，管理波动更重要，锁汇、分批结算、币种匹配这些老办法，依旧是实用的工具

还有一类影响容易被忽略，汇率走强会改变资本对资产的偏好，人民币资产的相对吸引力上来，境内债券、股票、优质实体项目会更容易得到关注，但资金的偏好变得快，情绪也会撤得快

真正要盯的，不是6.80这个数字能不能守住，而是守住之后靠什么继续走，出口能不能维持韧性，进口能源的成本能不能被消化，国内需求能不能把增长托住

把目光放远一点，人民币的国际使用场景在扩展，贸易结算、投资支付、金融合作都在推进，这会降低企业对单一货币的依赖，也能减少某些极端情况下的结算风险

同时也要承认，美元的体系优势仍在，金融深度、市场广度、制度惯性都不是短期能替代的，所以把人民币走强理解成美元“立刻失效”，这类叙事不严谨，也没必要

接下来一段时间，市场会反复拉扯，油价只要波动，通胀预期就会摇摆，利率只要不动，资金成本就会继续压着企业，人民币如果继续坚挺，外贸企业就需要更精细的风险管理

我更愿意站在谨慎派的逻辑上看这件事，人民币走到关键位置，是实力、政策、贸易和情绪共同作用的结果，值得肯定，但也要给波动留出空间，给不确定留出应对方案

有句话我一直记着，汇率不奖励情绪，只奖励准备，把生活和资产都安排得更稳，才是普通人能抓住的确定性

你会把人民币走强当成机会，还是当成需要防守的信号，分歧就在这里，留一点空白给时间去回答

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离岸人民币上破6.95关口，外贸走势影响后市涨幅

9 月 29, 2026 通过 yumouren 0 评论 #国际, #外贸, #政策, #汇率, #经济

继上周连续四日急涨后，人民币汇率再度拉升。

12月5日，离岸人民币兑美元汇率连续涨破7.0、6.95关口，日内涨幅超700点，续创11月末以来新高。同日，在岸人民币亦急剧拉升。截至《财经》记者发稿时，离岸、在岸人民币兑美元汇率分别报6.9504、6.9565。

“防疫政策逐步优化了，这对人民币汇率构成利好。”一位外资行交易员对《财经》记者说道。在她看来，国内防疫政策完善、地产支持政策频出、美元指数下跌，是当前影响人民币汇率市场的三大主线。

摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌近日表示，从基本面来看，人民币汇率走势取决于中美国债利差、经济增长差异和中国经常账户顺差表现。摩根大通外汇策略团队预计，在2023年的大部分时间里，人民币兑美元汇率可能会保持区间内波动。

“在美国通胀走势放缓，中国防疫、地产政策变动后，外汇市场的交易逻辑正在改变。”东正期货资深外汇分析师元涛在接受《财经》记者采访时说道，“未来，美联储激进加息的态度或有所松动，这可能将带动美元指数持续走弱，进而推动人民币升值。不过，目前欧美主要经济体衰退风险正不断加大，这将影响中国外需，进而影响外贸出口，或成为人民币升值过程中的一大风险。”

人民币交易逻辑生变

元涛认为，从国际因素来看，美国通胀“降温”，市场预期美联储加息放缓，带动美元指数走低、中美国债利差缩窄，是近期影响人民币汇率走高的主要原因。

美国劳工部数据显示，10月，美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.4%，同比增长7.7%。其中，同比涨幅较9月收窄0.5个百分点，是今年1月以来最小同比涨幅。颇受美联储喜爱的个人消费支出（PCE）价格指数也出现降温迹象。10月，美国PCE价格指数环比增长0.3%，环比涨幅已连续三个月维持在该水平。

芝商所（CME）利率观察工具显示，12月，美联储加息50个基点的概率接近80%，明年本轮利率峰值预期从上月高位5.07%降至4.95%。上周，美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会表示，美联储放缓加息步伐的时机可能最早在12月的会议上到来。

受此影响，11月，美元指数下跌5.00%，为2010年9月以来最大单月跌幅。截至目前，美元指数报104.61。截至12月2日，10年期美国、中国国债利率分别录得3.49%、2.92%，10年期中美国债利差从此前-1.5%左右低点迅速收窄至-0.57%。

元涛还表示，从国内因素来看，市场预计国内经济基本面将企稳回升，是推动人民币走强的内因。“这背后则与国内防疫政策完善、地产支持政策频出息息相关”。

继防疫“二十条优化措施”后，近日中国多个超大特大城市同步调整防疫措施。恢复流动性方面，广州多区解除临时管控区，重庆也宣布逐步放开中心城区。居家隔离方面，广州、重庆等城市宣布符合条件密接可居家隔离。核酸检测方面，北京宣布，无社会面活动的人员，如无外出需求可不参加社区核酸筛查。

在金融支持房地产16条利好政策后，六大国有银行将相应支持总额超万亿的地产融资。11月28日，证监会发布多项涉及房企资本市场融资的措施。

摩根大通预计，中国经济将出现两个季度的疲软增长，而后恢复高增长趋势。2023年，中国全年经济或增长4%，其中消费对中国经济增长的增量贡献最大。

外贸走势影响人民币涨势？

展望后市，此轮人民币涨势会否持续，还仅是在区间内波动？摩根大通外汇策略团队预计，在2023年的大部分时间里，人民币兑美元汇率可能会保持区间内波动。中金外汇团队认为，在12月的中央经济工作会议和政治局会议中，利好经济的政策可能进一步出台，叠加季节性的结汇因素，人民币可能相对偏强。

从货币政策角度来看，摩根大通预计，美联储将在2023年一季度再次加息100个基点，并在2024年上半年开始放缓加息幅度。该机构还预计，中国央行将在2023年降息20个基点，然后在2024年维持利率水平不变。这意味着，中美货币政策不同步，将继续有利于美元在近期走强，但势头将有所放缓。

从经济基本面角度来看，元涛认为，目前，中国国内经济韧性要强于海外，国内本轮经济已经完成筑底企稳，而海外衰退周期尚未过半。在明年海外经济加速下行的背景下，人民币汇率有望企稳转强。

国际货币基金组织（IMF）的预测显示，2023年，美国、欧元区国内生产总值（GDP）或将同比上涨1.0%和0.5%。

不过，接受《财经》记者采访的多位专家均表示，目前海外多个主要经济体的衰退风险较大，由于欧美等发达经济体是中国重要的出口方向。“这些国家消费减弱，将影响中国外需，进而影响中国对外出口，从而影响人民币涨势。”东吴证券首席宏观分析师陶川表示。

海关总署统计，美元计价下，10月，中国出口总额同比负增长0.3%，进口总额同比负增长0.7%。从主要贸易对象来看，10月，中国对美国出口跌幅扩大至-12.6%，对欧盟和英国的出口也转负至-9.8%，均为2020年3月以来新低。

从当前的消费情况来看，在通胀压力下，目前欧美的“假日消费”情况亦不容乐观。密歇根大学发布的调查数据显示，11月美国消费者信心指数环比下降5.2%，同比下降15.7%。另据美国全国广播公司一项调查显示，67%的美国受访者表示，因为通胀难以买到心仪之物，69%则担心经济衰退会限制消费能力。

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人民币对美元中间价报6.7882 调升18个基点

8 月 30, 2026 通过 yumouren 0 评论 #人民币, #国际, #汇率, #美元, #财经

中国经济网北京8月12日讯 今日，人民币对美元汇率中间价报6.7882，较前一交易日调升18个基点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7882元，1欧元对人民币7.8095元，100日元对人民币4.2548元，1港元对人民币0.86515元，1英镑对人民币9.1407元，1澳大利亚元对人民币4.7793元，1新西兰元对人民币3.9767元，1新加坡元对人民币5.2884元，1瑞士法郎对人民币8.3461元，1加拿大元对人民币4.8574元，人民币1元对1.1911澳门元，人民币1元对0.60400马来西亚林吉特，人民币1元对12.2256俄罗斯卢布，人民币1元对2.3912南非兰特，人民币1元对209.16韩元，人民币1元对0.54310阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55519沙特里亚尔，人民币1元对46.7070匈牙利福林，人民币1元对0.55014波兰兹罗提，人民币1元对0.9574丹麦克朗，人民币1元对1.4075瑞典克朗，人民币1元对1.4037挪威克朗，人民币1元对7.05360土耳其里拉，人民币1元对2.5192墨西哥比索，人民币1元对4.9062泰铢。