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【开盘早知道】9月末我国外汇储备为34003亿美元

【宏观】

9月末我国外汇储备为34003亿美元

国家外汇管理局10月7日发布数据显示，截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%。

国家外汇局相关负责人表示，2026年9月，受全球宏观经济环境、主要经济体货币政策等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。

【产业】

10月10日起中国内地航线燃油附加费将上调

据多家航空公司消息，自10月10日0时起销售的中国内地航线客票，燃油附加费将上调。

上调后的具体标准为：800公里（含）以下航线每航段50元，800公里以上航线每航段90元。婴儿旅客免收燃油附加费，儿童、革命伤残军人、因公致残人民警察客票燃油附加费减半收取。

据悉，对比现行燃油附加费标准，800公里（含）以下航段将上调10元，800公里以上航段将上调20元。

【市场】

截至二季度末资产管理产品总规模突破88万亿元

中国基金业协会最新发布的数据显示，截至2026年二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其资管子公司、私募基金管理机构资产管理产品总规模达88.37万亿元。

节后首日20只产品亮相 10月新基发行迎小高峰

国庆假期后，基金发行市场迎来小高峰。10月8日20只产品齐发，拉开了本月新基金发行的序幕。Wind数据显示，本月拟发行新基金合计96只，权益类产品占据主流，科技成长、红利价值、北交所3个月持有等主题多点开花。

此外，三季度新成立基金513只，数量环比小幅增长，但募集份额明显收窄，发行向头部集中。今年前三季度，新成立基金超1380只，单只规模分化明显，被动指数产品数量最多。

10月8日为节后首个交易日，共有20只基金开启认购，成为10月首个发行小高峰。当日产品以被动指数型基金为主，共7只；偏股混合型基金5只；债券型基金3只；增强指数型基金3只；另有FOF和REITs各1只。投资主题覆盖创业板电池、光伏、人工智能等方向。

从全月安排看，Wind10月7日数据显示，10月拟发行新基金合计96只，权益类产品成为主流。类型结构上，偏股混合型基金数量最多，达25只；被动指数型基金紧随其后，共23只；FOF21只；债券型基金10只；REITs6只；偏债混合型基金4只；增强指数型基金和普通股票型基金各3只；另有一只QDII基金。

从投资主题看，基金公司对于科技成长方向的布局最为集中，涉及科创板芯片设计、科创创业人工智能、软件开发、机器人等多个细分领域。红利与价值风格同步升温，银华中证全指红利质量ETF、广发中证红利低波动ETF、农银国证价值100等指数产品待发。

【公司】

粤芯半导体：46.9万股遭弃购

10月7日晚间，粤芯半导体发布首次公开发行股票并在创业板上市发行结果公告。本次发行价格为12.01元/股，发行数量为5.13亿股。回拨机制启动后，网下最终发行1.54亿股，网上最终发行1.79亿股，网上中签率为0.0423786759%，有效申购倍数2359.68倍。

网上投资者放弃认购46.9万股，网下投资者无弃购，弃购股份全部由广发证券包销，包销金额为563.24万元，包销股份的数量占超额配售选择权全额行使后扣除最终战略配售后的发行数量的比例约为0.14%，包销股份的数量占超额配售选择权全额行使后本次发行总量的比例约为0.08%。

荣丰控股：拟易主 今起停牌

10月7日晚间，荣丰控股发布公告称，公司于9月30日收到控股股东盛世达投资有限公司通知，控股股东盛世达正在筹划公司控制权变更事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。经向深交所申请，公司股票自10月8日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

新亚制程：重大资产重组 今起停牌

10月7日晚间，新亚制程发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海启元气体发展有限公司的控股权并募集配套资金。根据相关法律法规规定，本次交易预计构成重大资产重组，不构成关联交易。经公司申请，公司证券自10月8日（星期四）开市时起开始停牌。

6月2日人民币突然大涨，汇率飙升引市场热议，这三类人得赶紧动手

人民币守住6.76背后，不是利好，是假期前的资金算盘

今天早盘，美元指数往上拱，涨到99.19，外汇盘面却没按老剧本走，按理说，非美货币该松口了，结果人民币偏偏钉在6.76一线，在岸报6.7635，离岸报6.7612，中间价倒是微贬到6.8187，只比前一日低了20个基点，这种盘面，老交易员一看就知道，表面平静，底下全是手在拨算盘，我今早复盘盘面时最深的感觉就一句，节前最后一个窗口，谁都不想把美元留过节。

这不是情绪硬撑，是钱自己流进来了，据国家外汇管理局数据，2026年4月银行结售汇顺差401亿美元，创年内新高，进了6月，半年报临近，端午假期又卡在眼前，企业结汇明显提速，据中国银行测算，本周前两个交易日，企业结汇量较上月同期增了35%，成交量今天也比昨天放大15%，市场里不是没人买美元，而是卖美元的人更多，短线供求一边倒，人民币自然就硬。

这种场面，像不像以前见过，像，而且不止一次，那些年每逢财报节点、考核节点、节前窗口，结汇盘都会阶段性堆出来，盘面看着像趋势，很多人却把一次性流量错看成长期洪水，2017年那轮人民币修复，背后有基本面改善，也有预期扭转，到了2021年前后，人民币一度走强，出口链条和美元回流是重要推手，可每次只要美元重新抬头，市场就会明白，汇率从来不是单边故事，它更像跷跷板，一边坐着经济数据，一边压着政策态度，中间站着一群想抢跑的人。

再往前2015年之后，市场对汇率最怕的，不是涨跌本身，是预期失控，一旦大家都认为它只能朝一个方向走，交易就会变味，企业会囤汇，个人会追高，市场自己把自己吓坏，所以这些年监管层一直在做一件事，不让你形成单边执念，稳，不等于不动，双向波动，才是管理者真正想要的秩序，这一点，做过几轮牛熊的人都懂，最危险的从来不是波动，而是你以为不会波动。

眼下人民币的强，不只是对美元这一条线，据中国外汇交易中心数据，CFETS人民币汇率指数升到100.66，创年内新高，对欧元、英镑、日元也同步走强，这就比单纯守住美元关口更有含金量，因为它说明支撑不只是美元弱，而是人民币在一篮子货币里都站得住，背后是国内基本面没有失速，国家统计局6月1日公布，5月综合PMI产出指数50.5%，比上月升0.4个百分点，大型企业PMI达到51.1%，比上月升0.9个百分点，还在扩张区间里。

但你细品，这种强，也不是没有代价，出口企业未必都舒服，人民币偏强，意味着一部分以美元计价的收入，换回本币时会被削薄，利润垫子会变薄，特别是毛利率本就不高的制造业环节，这一刀下去，很难说全是好消息，所以我一直反感那种简单粗暴的“升值就是利好”，货币强弱，从来是利益再分配，进口商、出境消费、外币负债方可能松口气，可出口商、持汇观望者，账面感受完全不同。

还有一个细节，很多人没太当回事，央行在《2026年第一季度货币政策执行报告》里重申，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，而在3月，远期售汇业务外汇风险准备金率已经从20%下调到0，这其实就是在给市场递话，别把升值当成直线冲刺，政策不想让它失控地下，也不想让它失控地上，换句话说，人民币能强，但不能疯，能稳，但不会僵。

今天这根“硬骨头”，更像一次节前资金堆出来的韧性测试，而不是某种毫无悬念的新起点，海内外机构眼下看法也相对收敛，多数判断短期仍在6.72到6.85区间震荡，如果6月中旬美联储议息释放更鹰派信号，美元再往99.5上方试探，人民币大概率也会承受回撤压力，至于长期，市场普遍看6.60到6.70，甚至高盛给出12个月6.5的目标，但机构敢报远，不等于普通人能扛住中间那几脚震荡。

假期前最后一个工作日，银行柜台前有人换汇，有企业赶着结算，有交易员盯着6.76这道线，谁都在做自己的账，表面是汇率，底下是现金流，是订单，是预期，也是风险转嫁，很多时候，最稳定的价格，恰恰对应最复杂的利益分配，今天人民币没掉链子，当然是底气，可真到了人人都觉得它只会更强的时候，市场往往就开始收门票了。

汇率这件事，最怕的不是看不懂，是看得太顺，眼下的人民币，确实有基本面托着，也有政策框着，可它终究不是一条单行道，节前的窗口会过去，结汇高峰会回落，美元也不会永远趴着不动，盘面安静时，往往最该把风险写进备忘录，本文仅为市场现象解读，不构成任何投资或换汇建议，至于6.76这条线还能守多久，答案不在口号里，只在下一轮资金怎么走。

涨破6.80，人民币势不可挡！中国外储大涨684亿，美国经济却崩了

钱放在手里，心里踏实，钱换成别的币，心里就开始打鼓，汇率每跳一下，生活计划就要跟着改一次，这种不安怎么解

离岸人民币兑美元走到6.80附近，这个位置本身就带情绪，没到之前总觉得差一点，到了之后又担心站不稳，盯的人多，波动也会被放大

有个事实先摆清楚，汇率不是单向的成绩单，它是两边力量在拉扯，美元指数在一段时间里起伏不大，人民币却走出一段上行，这里面既有外部环境，也有内部基本面

年内人民币对美元累计升值接近2.5%，不少人马上联想到资产机会，心态从避险转到布局，情绪能理解，动作要慢一点，汇率的每一步都要看后面有没有支撑

支撑来自哪里，外汇储备的变化是一个信号，外汇管理部门公布的数据显示，4月末外汇储备达到34,105亿美元，较3月末增加684亿美元，这个数不小，但要把来源拆开看

外储增加的一块，来自计价方式带来的“账面变化”，4月份多种非美货币对美元走强，外储里非美资产折算成美元时自然会抬升，所以看到外储上去，不等于资金突然涌进来

另一块来自贸易端的现金流，今年一季度出口同比增长11.9%，贸易规模创下历史新高，顺差仍在，体量仍大，这种持续的现金流才是汇率走稳的底气

有人喜欢把汇率的变化全归到地缘冲突上，容易把复杂问题讲简单，中东局势起伏确实带来油价波动，股市也会跟着紧张，但汇率不只看冲突，还看商品流、资金流、预期差

近期中东战事反复，美国宣布停火的同时又有军事行动传闻，伊朗的反击态度也坚决，市场对供应链和航运的担忧升温，原油价格一上，全球成本就跟着动

油价上行对各国的影响不一样，中国是能源进口大国，账单会变厚，这不是轻松话题，但国内的能源结构在变化，新能源替代、战略储备、长期合同这些机制，能把冲击摊平一些

美国的处境也不轻松，油价上去，通胀端就会感受到压力，美国公布的CPI达到3.3%，处在近两年相对高的位置，通胀抬头会让降息预期往后推，金融条件就会变紧

与通胀一起被盯住的，是就业的温度，美国4月份企业裁员人数达到8.3387万人，ADP就业增加10.9万人，低于市场预期的12万人，就业降温与通胀抬头叠在一起，会让政策空间变窄

这里要泼一点冷水，通胀与就业的数据变差，并不自动等于经济失速，美国本土能源供给能力不弱，高油价对美国也有收入端的对冲，单靠几个指标就下结论，容易走偏

但压力是真压力，美联储面对通胀黏性，就会偏向谨慎，利率下不来，债务成本就下不来，企业融资也会更难受，这种慢性压力不吓人，却磨人，市场会在这种磨人的阶段反复折返

再回到人民币这条线，人民币走强并不是单纯靠情绪抬上去，而是多个因素叠加的结果，贸易顺差带来外汇供给，外储的稳定给市场信心，国内资产的确定性让资金愿意停留

确定性来自哪里，来自应对冲击的节奏感，关税摩擦、供应链重构、地缘紧张，这些事轮番上场，企业和政策都在做同一件事，把短期波动变成长期耐受，把外部冲击变成结构调整的契机

有些人关心一个更现实的问题，人民币升值对自己到底意味着什么，出国旅游和留学的成本会更顺手，进口商品的价格压力可能缓一口气，持有外币资产的账面会有回撤

做外贸的朋友会更敏感，人民币上行会压缩结算利润，订单报价也会更难拿捏，这时候比起赌方向，管理波动更重要，锁汇、分批结算、币种匹配这些老办法，依旧是实用的工具

还有一类影响容易被忽略，汇率走强会改变资本对资产的偏好，人民币资产的相对吸引力上来，境内债券、股票、优质实体项目会更容易得到关注，但资金的偏好变得快，情绪也会撤得快

真正要盯的，不是6.80这个数字能不能守住，而是守住之后靠什么继续走，出口能不能维持韧性，进口能源的成本能不能被消化，国内需求能不能把增长托住

把目光放远一点，人民币的国际使用场景在扩展，贸易结算、投资支付、金融合作都在推进，这会降低企业对单一货币的依赖，也能减少某些极端情况下的结算风险

同时也要承认，美元的体系优势仍在，金融深度、市场广度、制度惯性都不是短期能替代的，所以把人民币走强理解成美元“立刻失效”，这类叙事不严谨，也没必要

接下来一段时间，市场会反复拉扯，油价只要波动，通胀预期就会摇摆，利率只要不动，资金成本就会继续压着企业，人民币如果继续坚挺，外贸企业就需要更精细的风险管理

我更愿意站在谨慎派的逻辑上看这件事，人民币走到关键位置，是实力、政策、贸易和情绪共同作用的结果，值得肯定，但也要给波动留出空间，给不确定留出应对方案

有句话我一直记着，汇率不奖励情绪，只奖励准备，把生活和资产都安排得更稳，才是普通人能抓住的确定性

你会把人民币走强当成机会，还是当成需要防守的信号，分歧就在这里，留一点空白给时间去回答

每秒超1亿元！中国外汇交易中心成金融动脉|活力中国调研行

三十年前，党的十四届三中全会作出建立社会主义市场经济体制的历史性决策，统一的外汇市场成为改革关键一环，实行人民币汇率并轨。1994年4月，中国外汇交易中心在外滩15号正式成立，肩负起金融体制改革的重任。电视剧《繁花》中抓住汇率并轨机遇，并凭借对市场变革的敏锐把握赚得第一桶金的汪小姐，正是中国金融市场萌芽时期万千创业者的缩影，这不仅仅是个人命运的转折，更是一个国家金融体制深刻变革的历史序幕。

9月9日，“活力中国调研行”来到中国外汇交易中心，记者了解到初创时期，银行间市场交易规模有限，中国外汇交易中心的服务对象仅以国内银行为主。如今的中国银行间市场在全球排名靠前，并朝着“全球人民币及相关资产交易主平台和定价中心”的目标不断奋进，外汇交易中心也已发展为服务全球70多个国家和地区近6000家机构的金融基础设施枢纽。从汇率并轨起步，到债券通、互换通等创新业务相继推出，自成立以来银行间市场交易规模的年均增长率超过35%。2024年，银行间本外币市场成交规模达到2617万亿元，对应日均成交量10.5万亿元，平均每秒交易超过1亿元，是名副其实的金融市场“大动脉”，这条攀升曲线背后，是具有中国特色、符合中国国情的市场结构和发展模式。

高水平对外开放是金融高质量发展的必由之路，近年来外汇交易中心在人民银行的指导下，推出了多项银行间市场的开放措施，并且通过持续优化市场微观机制，为全球投资者提供“多币种、多机制、一站式”的高效便捷投资渠道，用金融基础设施高质量发展不断深化银行间市场高水平双向开放。“债券通”北向通、南向通相继开通，“互换通”、离岸回购等创新业务陆续推出，交易时长和服务范围不断拓展。这些举措既对接国际规则，尊重投资者习惯，又坚持风险可控，实现了“一点接入、无缝对接”的便利化安排。目前，参与中国银行间市场的境外法人机构超过1100家，截至2025年7月末，境外机构持有银行间市场债券3.93万亿元。

记者了解到，站在新的历史起点，中国外汇交易中心将进一步畅通全球资本与人民币资产的对接通道，为提升中国金融市场的国际竞争力与影响力注入新动能。

每周监管资讯 2026年第8期

每周监管资讯（2026年第8期）

中国人民银行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》

2月26日，中国人民银行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》（以下简称《通知》），支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务。《通知》自发布之日起实施。

《通知》覆盖人民币跨境同业融资各类业务，将银行业金融机构人民币跨境同业融资净融出余额与其资本水平、资金实力挂钩，促进合理开展业务。设置宏观审慎管理相关参数，根据市场形势进行逆周期调节。相关参数设定充分考虑了市场需求与银行业金融机构经营情况，有利于为人民币离岸市场提供稳定的流动性，推动人民币跨境使用。

下一步，中国人民银行将稳步推进《通知》落地实施，切实发挥跨境同业融资业务服务实体经济、促进人民币离岸市场健康发展的积极作用。

（中国人民银行官网）

点评

此项通知旨在进一步完善人民币跨境同业融资管理框架，通过设定基于资本的净融出余额上限、实施宏观审慎调节，有效促进了人民币离岸市场发展与跨境资本流动的审慎管理。通知明确了业务范围、机构类别及合规要求，强化了境内银行的内部管理与数据报送责任，体现了在便利跨境融资的同时防范系统性风险的监管导向。

中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0

为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

（中国人民银行官网）

点评

央行将远期售汇风险准备金率下调至0，释放了降低企业汇率对冲成本、深化外汇市场发展的政策信号。此举有助于激发市场主体管理汇率波动的主动性，优化外汇供求平衡。在引导金融机构优化服务的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，体现了促开放与防风险并重的监管思路。

央行开展6000亿元中期借贷便利操作

为保持银行体系流动性充裕，2月25日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。

（金融时报）

点评

春节跨节流动性回笼的阶段，央行在长端流动性上给予充足增量，体现了呵护流动性市场充裕的宽松取向。同时，这一举措能够有效应对潜在的流动性收紧情况，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导银行稳固信贷支持力度的同时，也在释放积极的政策信号，显示货币政策延续支持性立场。

李斌：2026年1月我国外汇市场继续稳健运行

日前，国家外汇管理局公布了2026年1月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2026年1月外汇市场形势回答了记者提问。今年以来，国际金融市场波动和分化加大，我国外汇市场继续稳健运行。跨境资金保持净流入，规模较上月有所回落。1月，银行结售汇顺差、企业和个人等非银行部门跨境资金净流入较上月分别下降20%和28%。受季节性等因素影响，岁末年初企业收款和结汇增加较快，随着需求逐步释放，近期企业收款和结汇增长放缓。从主要渠道看，1月，货物贸易项下资金净流入较上月下降27%，服务贸易项下资金净流出增长23%，证券投资项下资金净流入保持稳定。总的来看，我国外汇市场交易活跃、预期平稳，跨境资金流动更趋稳定。

（国家外汇管理局官网）

国家外汇管理局：2026年1月我国外汇储备规模为33991亿美元

近日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。

2026年1月，受主要经济体财政政策、货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

（国家外汇管理局官网）

中国社会科学院国家金融与发展实验室设立于2005年，原名“中国社会科学院金融实验室”。这是中国第一个兼跨社会科学和自然科学的国家级金融智库。2015年6月，在吸收社科院若干其他新型智库型研究机构的基础上，更名为“国家金融与发展实验室”。2015年11月，被中国政府批准为首批25家国家高端智库之一。

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