时代周报记者涂梦莹深圳撰文

上市不到半年，蓝城兄弟（BLCT.NASDAQ）再次拓展“粉色经济”版图。

11月25日，蓝城兄弟宣布与男性垂直社交平台芬卡达成最终协议，将斥资2.4亿元现金收购其100%股权。该交易预计将于12月中旬完成。

蓝城兄弟被誉为“粉色经济第一股”，其主打产品是LGBTQ（性少数群体的统称）网络社区平台Blued。蓝城兄弟收购凡卡也是粉色经济领域最大一笔交易。获得。

蓝城兄弟创始人、董事长兼CEO马宝利表示，凡卡无论是在以交友、“刷卡”为主的产品形态上，还是在用户规模上，对于蓝城兄弟打造LGBTQ社区都具有战略补充意义。组。 。

“未来，凡卡将保持独立运营，我们将提供全方位的财务和运营支持。”马宝丽说道。

凡卡创始人兼CEO肖强表示：“Blued和凡卡各有特点和优势，本次收购将覆盖更广泛的用户和需求，通过优势互补和战略协同，打造更广阔的市场空间，并提供更好的产品和服务。”

尽管蓝城兄弟是目前中国最大的LGBTQ社区，但其利润却一直处于亏损状态。这次它斥巨资收购了凡卡。对于蓝城兄弟来说，未来仍是未知的。

11月27日，蓝城兄弟相关负责人回应时代周报记者。由于财务报告发布静默期即将到来，相关问题暂时无法回复。

布局 LGBTQ 领地

蓝城兄弟上市时“气场十足”。

今年7月8日，蓝城兄弟正式在纳斯达克挂牌上市，定价为每股16美元，共融资8480万美元。上市首日，蓝城兄弟股价涨幅高达98.56%，盘中多次触发熔断。

其旗舰产品Blued于2012年推出，前身为早年创办Web端的“淡蓝网”。

财报显示，截至2020年第二季度，Blued在全球拥有超过5400万注册用户，覆盖210多个国家和地区。海外月活跃用户占比超过49%，甚至已经成为印度、韩国、泰国和越南。领先的国家和地区在线 LGBTQ 社交平台。

自2016年起，Blued推出在线商业变现服务，推出视频直播功能，并陆续推出家庭计划咨询、会员订阅和功能两种支付模式。如今，Blued 涵盖社交、视频直播、健康相关和计划生育等四大主要服务。

近年来，从定位上看，Blued开始从LGBTQ群体的基础社交平台转型为直播互动应用和健康教育平台。专注生态商业服务模式，不断拓展服务边界。

天眼查显示，2018年2月，Blued完成第七轮融资，融资金额近10亿元。鼎晖投资、清流资本、顺为资本、鼎晖资本、DCM、Ventech Chin等投资机构均曾是Blued的融资方。

此次被蓝城兄弟收购的凡卡也主攻LGBTQ群体。

凡卡原名Aloha，于2014年7月上线，由北京爱鸿科技有限公司控股。今年6月，Aloha悄然更名为凡卡，公司主体也变更为北京猿星球互动天眼查网络科技有限公司显示，两家公司的实际控制人均为饭咖创始人兼CEO肖强，饭咖成立于2019年10月。

与兰城兄弟略有不同的是，凡卡专注于基于兴趣算法和地理位置的社交软件。通过匹配、私信、更新、直播等服务功能，更多的是建立一个社交联系、分享日常生活的社区。这就像翻拍《探探》和《小红书》的结合体。

马宝丽认为：“与Blued旨在为用户提供全生命周期的产品和服务相比，凡卡更注重帮助用户建立社交和情感联系。”

根据Frost & Sullivan报告，截至2019年，Fanka拥有超过270万注册用户，在用户覆盖率方面远远落后于Blued。同时，由于凡卡产品和服务的局限性以及人群的特殊性，盈利模式也非常简单。目前仅有会员增值服务、直播收入等基础盈利模式。

凡卡并不是蓝城兄弟上市后的第一笔收购。

今年8月，蓝城兄弟牵头完成对女性垂直社交平台LESDO的收购。数据显示，LESDO成立于2014年，注册用户超过800万。其主要版块包括社交、社区、直播等。目前，LESDO的盈利来自于影视作品付费点播、直播打赏、会员增值费等服务。此前，LESDO已获得多笔融资。

11月27日，易观新媒体行业分析师马世聪对时代周报记者表示，蓝城兄弟可以通过收购，快速形成更可观的平台效应，借助多方合作，提升垂直市场的用户获取能力。产品矩阵，协同提升商业开发效率。

盈利能力挑战

虽然无法与基础社交软件相提并论，但垂直社交也有万亿级增量市场支撑。

根据弗若斯特沙利文报告，2018年全球LGBTQ人口约为4.5亿，预计到2023年将增长至5.91亿，占总人口的7.4%。以消费者支出和营销支出计算，2018年全球LGBTQ市场规模为3.9万亿美元，预计到2023年将达到5.4万亿美元，复合年增长率为7.0%。

在马世聪看来，LGBTQ市场的发展是乐观的，因为这群用户对在线社交有着绝对的需求。与此同时，社会对LGBTQ人群的关注、包容和认可的整体趋势也在改善。

从淡蓝网的早期积累，到Blued商业化的探索，蓝城兄弟在LGBTQ市场的发展并不顺利。

此前招股书显示，蓝城兄弟营收处于增长趋势，但盈利能力却成为问题。 2018年至2019年，兰城兄弟营业收入分别为7.59亿元、5.01亿元，同比增长51.4%；净亏损分别为9020万元和5290万元，净亏损率分别为18%和7%。

进入2020年后，蓝城兄弟一季度、二季度营业收入分别为2.07亿元、2.47亿元，同比分别增长42.75%、32.2%；一季度调整后净亏损760万元，净亏损率为3.7%；第二季度净亏损从2019年同期的1220万元收窄至330万元，净亏损率为1.3%。

总体来看，蓝城兄弟亏损有所收窄，但营收结构仍不平衡。

招股书和财报显示，蓝城兄弟的收入由直播业务、会员服务、广告收入等其他收入组成。其中，直播业务作为主要收入，2018-2019年分别为蓝城兄弟带来4.6亿元和6.7亿元收入，分别占总收入的91.3%和88.5%。

2020年第二季度，蓝城兄弟直播收入2.1亿元，占总收入的84.96%，仍是核心收入业务。同时，会员服务收入1580万元，同比增长129.6%；广告收入1070万元，同比增长17.8%；其他收入1070万元，比去年同期的320万元大幅增长234.4%。

即将被收购的 Fanka 与 Blued 类似，同样专注于直播业务变现。在凡卡官网，其“首页”、“产品介绍”、“关于我们”等页面上，简洁明快的文字信息下，不断重复着“直播”二字。

对此，马世聪表示，在社交领域，用户不是非此即彼的。虽然LGBTQ社交领域的应用集中度不高，但不同产品提供的社交服务存在一定差异，从而可以降低行业竞争程度。

“除了关注监管趋势的变化，LGBTQ社交产品还需要保持深度探索，多层次满足圈层用户对产品本身的诉求。”马世聪补充道。