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外汇交易保证金大揭秘：从入门到精通的超详细指南

一、什么是保证金？

保证金这东西，简单来说，就是你找经纪商开交易账户、维持交易的时候，得交的一笔“抵押品”。注意哦，它可不是交易手续费之类的费用，而是从你账户净值里拿出来，专门锁定起来的一部分钱，用来兜底交易时可能出现的损失。打个比方，你去租房子，房东可能会让你交一笔押金，这笔押金就有点像保证金，防止你把房子搞坏了他没处说理去。在外汇交易里，保证金就是这个作用！

二、保证金都有哪些类型？（一）所需保证金

这是你要开启一笔外汇交易，必须准备好的资金数额。具体要多少，得看经纪商的规定，还和你选的杠杆、交易的货币对，以及当下的市场情况有关。一般来说，它是你这笔交易头寸总价值的一个百分比。比如说，你想做一笔头寸价值10000美元的交易，经纪商规定所需保证金是头寸价值的2%，那你就得准备200美元的所需保证金。

（二）已用保证金

这个就更好理解啦，你手头所有还没平仓的交易，它们各自所需保证金加起来的总和，就是已用保证金。这部分钱被“锁死”了，在你把这些没平仓的交易处理掉，不管是平仓还是调整，之前，都不能用它去开新的交易。就好像你钱包里的一部分钱被暂时冻结了，没法花一样。

（三）可用保证金

可用保证金就是你账户里实实在在能用来搞新交易，或者应对市场波动、维持现有头寸的钱。它的算法很简单，就是用你的账户净值减去已用保证金。举个例子，你的账户里一共有5000美元净值，已用保证金是1000美元，那可用保证金就是4000美元。

三、杠杆和保证金有啥关系？

杠杆这玩意儿，在外汇交易里可太重要啦！它就像一把神奇的“放大镜”，能让你用比实际存入资金多得多的钱，去参与外汇市场交易。杠杆一般用比率表示，像50:1这种。啥意思呢？就是说你只要交1份的保证金，就能控制价值50倍于保证金金额的仓位。比如说，你交了100美元保证金，用50:1的杠杆，就能操作价值5000美元的仓位。

不过，杠杆这东西是把双刃剑。它能放大盈利，让你小投入换来大回报，但同时也会把潜在损失放大！就好比你坐过山车，往上冲的时候刺激得不行，可要是往下冲，那种心跳加速的感觉也很“酸爽”，搞不好还会让你损失惨重。所以说，用杠杆可得谨慎！

四、外汇交易里保证金是咋运作的？

当你决定用杠杆进行外汇交易的时候，经纪商会马上从你账户里把所需保证金锁定。这之后，市场价格就像个调皮的孩子，一会儿涨一会儿跌。随着价格波动，你手头头寸的价值也跟着变来变去，这些变化会实时反映在你的账户余额里。

要是交易走势对你不利，你的账户净值就会缩水。一旦你的保证金少到比经纪商要求的最低金额还低，那就麻烦啦！这时候，经纪商会给你发一个“追加保证金通知”。啥叫追加保证金通知呢？简单来讲，就是经纪商让你赶紧再存点钱，或者补充点证券，好让你的保证金账户达到他们规定的最低维持标准。要是你不照做，要么就得赶紧把手里的头寸平掉，要么就只能眼巴巴看着账户损失越来越大。

五、保证金交易有啥好处和风险？（一）好处

保证金交易的好处可不少！首先，它能大大提高资本效率。以前，你想在外汇市场赚大钱，可能得准备一大笔本金，现在有了保证金交易，哪怕你手头资金不多，也能抓住那些微小的价格波动，把利润潜力放大。就像用小钱撬起了一个大杠杆，以小博大，给咱们这些资本有限的交易者提供了超多机会，灵活性拉满！

（二）风险

但这风险也不小！刚刚说杠杆能放大盈利，同样的，它也会把损失放大。一不小心，你亏的钱可能比一开始投进去的还多，这谁顶得住啊！而且，收到追加保证金通知的时候，你得在巨大压力下做决定，这种情况下很容易做出错误判断，导致损失进一步扩大。还有，要是你持仓过夜，隔夜保证金持有头寸的成本会一点点累积起来，利润被侵蚀不说，要是亏了，还会让亏损变得更严重。

六、保证金管理有啥策略？（一）了解杠杆

杠杆虽然好用，但千万别贪心！尤其是新手，选择低一点的杠杆更稳妥。杠杆低了，所需保证金就少，潜在损失也跟着减少，这就相当于给自己的交易上了一层“保护罩”。

（二）实施风险管理

止损单绝对是风险管理的“神器”！它就像一个忠诚的小卫士，你可以提前给它设定一个价格，一旦市场价格达到这个价格，它就会自动帮你把仓位平掉，把损失控制在一定范围内。在开始交易前，算一算风险回报率也很有必要，这能帮你确定一个合适的止损水平。

（三）监控保证金水平

咱们得时刻盯着自己的已用保证金和可用保证金，就像看紧自己钱包里的钱一样。保证有足够的资本来维持手头的头寸，同时还能应对市场的各种波动。千万别把杠杆用到极限，得给那些预料之外的市场变化留点儿“缓冲空间”。

（四）为波动做好准备

外汇市场的波动比坐过山车还刺激！所以，提前想好应对策略很重要。在市场波动大的时候，得能快速满足保证金要求，不然很容易被强制平仓，到时候损失可就大了。

（五）教育自己

想要在外汇交易里混得好，就得把外汇市场、保证金、杠杆，还有相关风险都研究透。不断学习新知识，及时了解市场动态，这样在做交易决策、制定交易策略的时候，才能更有底气！

七、止损单都有哪些类型？

止损单可不止一种哦，不同类型的止损单适合不同的交易策略和风险管理需求。

（一）标准止损

这是最基础的止损单，你告诉经纪人，当证券价格达到某个特定价格的时候，就帮你把它卖掉。它的作用就是限制你持有证券头寸时可能出现的损失。

（二）保证止损

和标准止损不太一样，保证止损能确保你的交易在你指定的那个确切价格平仓，就算市场出现“跳空”或者“滑点”这种情况也不怕。在市场波动特别大的时候，它就特别好用。不过呢，有得必有失，这种止损单可能会多花点钱。

（三）追踪止损

追踪止损挺有意思的，它是根据当前市场价格设置一个百分比或者美元金额的偏离值，而且这个止损价格会随着市场价格的有利变化而变化。要是市场价格走势对你不利，它就保持不变，一旦达到止损水平，交易就自动平仓。用这种止损单，既能限制损失，又能保证一部分利润，是不是很赞？

（四）止损限价单

这是一种比较特殊的止损单。当市场价格达到你设定的止损价格时，它不会像普通止损单那样马上以市价平仓，而是变成一个限价订单，只有在达到你指定的价格（限价）或者比这个价格更好的时候，才会执行交易。这样做能让你更好地控制交易执行的价格，但也有个小缺点，要是市场价格一下子跳过了限价，这个订单可能就没办法执行了。

八、外汇保证金到底值不值得做？

外汇保证金交易确实有机会让你赚得盆满钵满，但前提是你得把它的各种机制和风险都摸透。只要你能真正掌握保证金和杠杆的概念，严格执行风险管理策略，还能坚持不断学习，那就能在利用保证金交易优势的同时，把风险控制住。

总之，做外汇保证金交易，得讲究一个平衡。既要抓住它能带来的好处，又得想办法应对那些潜在风险，尽量把损失降到最低。宝子们，冲就完事儿，但一定得谨慎哦！

来源:《中国外汇》

涉外企业过多关注套保单边损益，长期必将不利于其主业的可持续发展。只有从源头着手，有针对性地提出问题解决方案，才能有效助力企业形成正确的套保理念。

2022年以来，人民币汇率波动弹性进一步增强。随着我国企业国际化水平逐步加深，其面临的外部市场环境愈加复杂，涉外企业运用套期保值工具积极对冲汇率风险的管理意识和管理水平也在不断提高。然而，在套期保值工具的实际运用中，不少企业仍有单向追求金融衍生工具获利的思维，而非将期现结合后的综合损益作为套期保值评定标准。本文将指明此类单边思维容易导致的问题，揭示其背后成因，并进一步提出针对性应对措施。

以单边思维看待套保损益易引发问题

不少对套期保值业务概念理解不甚透彻、对实际操作不了解的企业，既期望通过套期保值锁定外汇风险敞口，又希望能在金融衍生对冲工具上赚取利润，甚至认为那些在金融衍生对冲工具上赚取了利润的操作，才是好的套期保值。这种单边看待套保损益的思维，往往导致诸多问题。

一是风险管理团队难兼顾双重目标。专业金融机构的投机交易通常只面对单边损益，不但具有成熟的交易机制，且可等待有利时机择机进场。而涉外企业的套期保值与投机交易不同，需要基于企业已有的风险敞口进行反向对冲，天然具有方向相反的双边损益，要同时确保风险敞口与套保损益二者中任意一方不产生损失是极难的。此外，主业风险敞口的存在，使得套保交易不具备专业金融机构那样择机交易的条件。涉外企业既不能因持续等待进场时机而放任风险敞口暴露，致使企业生产经营面临巨大的价格波动风险，又不能确保每次套保交易衍生工具单边损益为正。因此，迫于双重目标的压力，汇率风险管理团队常常处于尴尬的两难境地。

二是企业会舍弃比较优势领域。套保交易中金融衍生工具的作用，是为涉外企业主业“护航”，通过让渡部分超额收益对冲风险敞口，避免企业主业遭受重大市场价格波动损失。故而，企业可以将自己的主要精力放在熟悉的领域，通过做大做强主业，获取企业经营所产生的利润。涉外企业若从金融衍生品盈亏的单边角度考虑套保效果，就相当于放弃自己在主业经营上的比较优势，反而在自己相对劣势的领域与专业金融机构进行比拼。而专业的金融机构，不但比企业套保交易更具择机优势，其交易策略更是经过严格的历史模拟回测和实盘模拟测试，在确保交易系统有较高盈利之际，才会推出。因此，以单边思维看待套保损益，对企业而言并不明智。

三是风险管理体系及信息系统不支持。专业化投资机构在进行自营交易前，首先会搭建自己的风险管理体系，建立相应机制、流程及风险管理信息系统，之后才会涉及交易指令下达，交易下单，交易复盘等具体操作步骤。专业的体系和信息系统对监控投机交易风险、控制头寸限额以及计算衍生品的希腊值，都具有极其重要的作用。而套期保值交易，涉外企业并没有相应资源、能力或者是意愿，去搭建与专业投资机构水平接近的风险管理体系与信息化系统，更何况适用于专业投资机构的风险管理体系与信息系统未必适用于涉外企业。

四是风险管理团队激励水平不足。从单边角度看待套保损益，相当于将涉外企业的风险管理团队与专业金融机构的投资者放在同台竞争。因此，两者需要有同样的薪酬激励水平，才能维持相同专业水准的一线从业人员，进而发挥出他们的专业水准。但涉外企业立足于实业经营，其决策层会将主要精力与资源投入日常生产与经营之中，对于非核心业务会尽可能控制人工成本，并让薪资支出更可预期。因此，企业很难向一线风险管理人员提供类似的薪资支持水平。而做好投资交易，维持高水准的业务团队，恰恰是专业金融机构会重点投入资源和支持的领域。因此，在单边思维看待套保损益的视角下，涉外企业风险管理团队激励水平明显不足。

单边套保思维误区的成因分析

一是我国大多数企业盈利能力偏低。我国企业在国际竞争中的综合实力在不断增强，在行业内及产业链中的地位也变得愈发重要。但实事求是地讲，我国企业与西方发达国家的跨国公司相比，其盈利能力仍有差距。根据最新出炉的世界500强数据，2021年我国有145家企业进入其榜单，平均利润约41亿美元，而世界500强平均利润为62亿美元。分国别看，美国企业平均利润水平为100.5亿美元，德国企业为44亿美元，英国企业为69.6亿美元，加拿大企业为47.5亿美元，法国企业为48.5亿美元，巴西企业为84.8亿美元，均高于中国公司。我国企业利润偏低易造成企业在套期保值时，非常关注套期保值成本的高低。对于一些微利项目，企业或倾向于冒险将风险敞口裸露，或倾向于通过衍生工具单边盈利补贴产品本身的利润。而利润较厚的国际跨国巨头，可以在坚持风险中性套保的同时，将更多的精力投入到企业主业中来，从而形成良性循环。

二是涉外企业套期保值与日常运营结合不够紧密。涉外企业套期保值业务涉及风险识别、分析及评估等一系列环节，风险敞口统计的及时性和预测的准确性，均影响到套保业务的日常操作。市场环境瞬息万变，企业生产经营也常有波动，如果风险敞口的预期值与实际值经常出现较大差异，风险管理团队就很难有效开展套保操作。只能尽量降低套保比例，以确保有足够的背景实盘可以顺利交割。然而，若套期保值比例过低，将有大部分风险敞口裸露，无法有效计算出采购成本、销售价格以及库存成本，进而无法锁定企业利润。当风险敞口与套期保值对冲工具无法有效结合，涉外企业无法获取确定的利润水平时，企业决策层更容易倾向于通过衍生工具盈利来增厚企业利润。

三是国内企业参与衍生品市场较晚。上世纪70年代，芝加哥商业交易所（CME）就已经推出了外汇期货合约，大宗商品合约则推出的更早。而我国1990年才引入商品期货交易，2005年8月开始，我国银行间外汇市场推出远期外汇交易。相比境外市场，我国衍生品市场仍处于发展阶段，境内实体企业参与衍生品市场较晚。对企业而言，从开始了解衍生品工具到能初步尝试，再到熟练掌握运用，均需要时间积累。从接触到熟悉的过程中，免不了有部分企业容易从单边损益角度去思考问题。由此来看，涉外企业树立正确的套期保值理念，仍需时间来打磨与夯实。

四是传统理论在实践中存有一定局限性。传统理论认为，套期保值可以对冲企业的采购、销售及库存成本，进而防止生产经营利润出现大幅波动给企业带来损失。传统理论更多基于企业内生需求、生产及销售计划来设计套期保值方案。然而，在外部环境充满不确定性的条件下，传统理论面临一些不足。例如，有的企业在对产成品销售进行套保时，如果锁定了销售价汇率，而同业其他企业并未进行锁汇，则当汇率向着有利风险敞口的损益变动时，同业可以通过向终端客户让利获得更具竞争力的销售价格，进而获取更大的市场份额。这对于进行套保管理的企业而言，反而将承受更大的销售业绩压力。部分企业在销售业绩的重压之下，就会更关注衍生工具单边损益的变动。

树立正确套保理念的几点措施

涉外企业过多关注套期保值的单边损益，长期必不利于其主业的可持续发展。只有从源头着手，有针对性地提出问题解决方案，才能有效助力企业形成正确的套保理念。

一是立足主业提升企业竞争力。企业的主业与套保是相辅相成的关系，主业强则企业盈利水平较高，可以分出部分资源用于套期保值业务，不必过多纠结套保成本的高低。风险管理团队更容易在坚持风险中性的前提下，设计对冲产品结构并灵活加以运用，也更能有效发挥规避风险保驾护航的作用，辅助主业做大做强。相反，主业弱则企业盈利水平低，决策者很难将有限的资源再分配到套期保值业务中，甚至可能寄希望于通过衍生工具对冲收益支持亏损业务的开展。正确套保理念的失位，会让企业面临更大的潜在损失。因此，企业应坚持以主业为本套保为辅的理念，不断提升自己的核心竞争力，逐步形成主业持续“造血”，风险管理避免“失血”的良性循环。

二是加强期现结合修内功。企业套期保值与日常运营结合不够紧密，企业无法获取相对稳定的供产销预期，则易引发企业从单边损益看待套保效果的倾向。首先，要加强部门间沟通与协调效率，一方面企业前线的业务人员，应了解一定衍生品基础知识，依托其熟悉背景业务情况的优势为风险管理团队套保方案提供参考依据；另一方面企业风险管理团队应深入了解企业生产经营特点，以及一线业务运营中与风险敞口有关的痛点、难点，加强套管操作与业务期限的结合，不断优化套保效果。其次，前线业务人员可勤修内功，降低业务预测与实际发生的偏离度，更及时准确的企业经营数据可为风险及资金管理留出更多的时间安排，也为衍生工具留出更大的设计空间，提升套保效果。企业衍生品工具与实际外汇敞口规模结合的越好，越能有效引导企业进行风险中性套保操作。

三是套保比例设定应兼顾行业水平。传统套保理论更多基于静态环境和企业内生需求的假设，主要将采购成本和销售价格作为管理目标，这类目标相对固化。但涉外企业实际处于竞争激烈的动态环境之中，往往希望获得更优质的上游资源以及获取更高的市场份额，这类指标更趋于动态化。因此，企业外汇风险管理除了可按照自身的生产经营规划、风险敞口规模、自身资金安排以及衍生工具结构特点等因素设定其大致套保比例区间外，还可以参考外部环境进行套保比例的二次调整。尤其是可以参考行业内或领先企业的套保比例，避免动态化指标与预期差异过大，造成企业套保后反而业绩压力更大的局面。

四是打造专业风险管理团队。专业的风险管理团队一方面可以引领涉外企业形成正确套保理念，另一方面也可以为涉外企业创造价值。对于前者，由于专业的风险管理团队不仅懂交易，也深刻了解企业所在行业的运行特点与业务发生机制，可以有效帮助企业识别风险、加强期/现结合管理的对冲效果，从而有效在涉外企业内部树立正确的套保理念。对于后者，尽管在种种不利因素限制下，无法要求涉外企业风险管理团队获得像专业金融机构那样的交易效果，但涉外企业专业风险管理团队熟悉衍生工具构造，选用适当的衍生品结构匹配对应风险敞口，可以优化企业购/结汇价格，降低企业套期保值成本，且优秀专业的风险管理团队不仅了解汇率走势形成机制，也会密切关注宏观经济走势、股价变动及大宗商品走势等与汇率相关联的领域，可对企业相关业务提供数据与分析支持。

善用套保的企业未来可期

涉外企业树立正确的套保理念，无疑是开展套保业务的重要一步，但在实操过程中还要学会善用套保操作，才能有效帮助企业做好风险管理工作。

首先，要重视理论但不能盲信理论，汇率衍生工具的构造离不开远期、期权等衍生产品的定价模型，深入理解模型设定和基础理论将使衍生品工具的构造游刃有余。不过，金融危机中美国长期资本管理公司（LTCM）的破产，暴露了理论模型在极端风险条件下仍有缺陷，因此不能盲信理论是万能的。

其次，要重视经验但勿失审慎。企业套期保值的经验在风险管理中的作用毋庸置疑，但重视经验的同时也要秉持应有的审慎，曾拥有多年套期保值实操经验的德国金属公司（MG）对大宗商品价格套保失误产生巨大损失，表明了对超长期限敞口进行套保时，仍应维持审慎的套保比例和对冲操作。

最后，建立严谨的套保操作交易机制是涉外企业谨防套保工具风险的有效措施。众多国内和国际衍生品风险事件都表明，在交易过程中包括追涨杀跌在内的一些人性弱点难以克服，甚至由于金融衍生工具中的杠杆特性而被成倍放大，唯有建立严谨的交易机制与规范的操作流程，才能尽量降低人为风险，保护风险管理团队的成果。

当前，我国企业国际化、全球化的进程仍在征途，面对成熟的跨国公司和产业巨头时，无论在企业盈利能力方面还是在风险管理水平方面仍存在不少差距。但未来能坚持做大做强主业，并正确、熟练运用套期保值的涉外企业，必然会在激烈的国际竞争环境中脱颖而出。

我采访了数百位获利的交易员，大家一致认同外汇致富7步走

大家来投资外汇都带着致富的目的，但世界数以百万的交易者，只有少数人能持续获利。

如果您是拥有大量资金的专业交易者，离致富的路不远。但对于没有任何经验、没有大资金的的交易者，这就难了。

摆在我们面前的路有2条，要么早早放弃，要么需要践行一条“外汇投资取经路”。

这条路不需要历经九九八十一难，但仍然要付出异于常人的耐心和努力。

想要走通外汇盈利之路，首先至少要掌握以下知识点，这也是外汇致富的敲门砖！

第1步：了解外汇基础知识

任何一个领域都有很多专业术语，通过了解这些术语，能帮助你扫清很多学习障碍。对于外汇交易而言，起码你应该知道外汇交易是怎么一回事？

以货币对的形式交易，可以买入或卖出。常见的8种货币有美元、欧元、英镑、日元、加元、澳元、纽元、瑞士法郎。它们直接组合而成的货币对，货币对中前一个货币是基础货币，后一个货币是计价货币。

交易用的软件最常见的是MT4和MT5，在交易软件中可以看到实时货币对的报价。报价分为买入价和卖出价，用的是计价货币的实时汇率。比如GBP/USD买入价为1.3743，表示需要1.3743美元来购买1英镑。货币对的价格表示的是基础货币相对于计价货币的价值。

另外还需要了解点值和手数的概念，外汇交易是用点值来计量的。

第2步：了解外汇订单的运作模式

既然你要进行外汇交易，也应该清楚你的单子是如何运作的。

外汇交易中有买单和卖单，如果你认为货币对价格会上涨就做多，价格会下跌就做空。提交订单的形式可以是实时直接操作，也可以下达下单指令设置挂单交易。另外还有被动的止盈止损下单平仓操作。

无论是买单还是卖单都会在一个大的外汇交易市场很快被匹配掉。跟你的订单匹配的是其他交易者或者交易商平台。外汇市场的交易者有银行、金融机构和散户们，大家的资金量和交易水平有很大差异，但因为外汇市场交易量巨大，并不存在所谓的“庄家”。

第3步：了解如何在交易外汇时计算损益

我们来投资市场是赚钱的，当然要懂得如何计算损益。有哪些收益，有哪些成本。

在交易之前要算清楚，衡量您单笔交易可以承受的最大风险是多少。不能一下全投进去。在交易中可以用损益百分比结合仓位大小、杠杆大小衡量您可能的收益或损失。

您还需要了解保证金和杠杆的关系，了解不同国家的杠杆限制，以及不同账户类型的保证金限额和清算机制。

第4步：了解如何研究货币价格

外汇交易的核心其实就是预测货币对价格。投资交易中研究价格的方式有国家基本消息面、技术分析、市场情绪分析等方式。

你需要对这些方式有基本的了解，选择自己要研究的方式。每一种方式都有很多能研究的东西。

基本面就是从本质上分析影响一种货币价格的因素，比如主要国家经济发展水平、央行货币政策、有关的新闻消息等。技术分析认为图表可以融合一切，需要借助技术指标、图表形态研究历史价格规律，预测价格走势。市场情绪分析是用买方和卖方的交易量预测市场价格变化。

第5步：确定您的外汇交易策略

交易要有交易之道，没有策略怎能应对市场变化。交易策略是一套完整的可以指导你交易的东西，整个交易主要交易什么品种、采用什么交易依据、什么样的交易风格、怎么把控交易风险等。

无论剥头皮交易还是日内交易、波段交易，能帮助自己盈利的，都可以尝试。大部分人在交易时常常忽略交易风险，其实交易目标应该是先保本再盈利，风险管理和心态调整能淘汰掉大多数人。

第6步: 了解能提供帮助的第三方

所谓能提供帮助的第三方就是有助于交易的衍生服务，比如外汇信号（情报）、外汇EA和跟单社区等。

外汇信号就是第三方给你提供交易点位等，你只需要执行即可。现在很多交流群也提供这种给单的服务，其实信号可不可靠有一定的不确定性，你可以尝试，但一定要至少观察1个月。

外汇EA借助工具提高交易效率，但工具始终是人设计出来的，仍然不能长期获利，使用EA也需要不断测试以及调整。

跟单社区就是直接复制别人的交易，与外汇托管类似，这也是新手交易的捷径，但太依赖别人，自己不会分辨，也容易遇到问题。

其实最好是自己交易之后，了解了外汇交易再去触碰这些东西比较好。

第7步：选择外汇交易商

入市的第一步就是选择交易商，很多新手不太了解外汇交易商，随便选择一家，结果还没开始交易钱就被套了。

交易商很重要，一定要学会识别靠谱的交易商，然后再根据相关费用、服务去选择。

以上这7步通关并不容易，所以看到这里你应该很清楚为什么只有少数人能盈利了。如果你真的要走这条路，那希望你能研究好每一步，早日致富。