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易方达原油(QDII-LOF-FOF)C(美元现汇份额)

9 月 25, 2025 通过 XM 0 评论 #QDII-LOF-FOF, #原油ETF, #投资策略, #易方达原油, #金融工具

本基金在全球范围内精选优质的原油ETF、原油基金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具进行投资，力求基金净值增长率与业绩比较基准增长率相当。通常情形下，本基金大部分资产将投资于原油ETF，在原油ETF投资品种缺失或流动性不足，或投资其他金融工具可以更好地实现本基金投资目标等情况下，本基金可选择其他金融工具进行投资，以实现投资目标。　　141、原油ETF投资策略本基金将优先选择跟踪标的与本基金业绩比较基准相同或相关性大的原油ETF进行投资。　　本基金选择原油ETF的因素包括：　　（1）跟踪标的：ETF所跟踪标的指数与本基金业绩比较基准的相关性；（2）基金管理公司：公司管理该类基金的经验和管理历史以及规模；（3）二级市场交易情况：该原油ETF历史成交量、报价连续性，以及是否有做市商等；（4）基金投资组合评价指标：基金的长期表现和跟踪效率、基金的波动性和风险调整后收益及业绩归因分析、基金的年内日均成交量及流动性、基金的费率等。　　此外，本基金不参与原油ETF的实物申赎。　　2、原油基金投资策略本基金将优先选择跟踪标的与本基金业绩比较基准相同或相关性大的原油指数基金进行投资。　　本基金投资原油股票主动基金主要通过定量分析策略和定性分析策略相结合的方式优选标的基金。在基金资产主要投资于原油采掘、服务等原油相关公司股票的主动基金中，本基金通过分析各标的基金的费率水平、历史收益、夏普比率、历史回撤、波动率等量化指标，挑选出合适的基金组成标的基金池。再对标的基金池中的基金进行筛选和配置，通过深入了解标的基金的具体策略及投资领域，将资产分散投资于不同基金管理人、投资策略的基金，构建基金投资组合。　　3、股票等其他资产的投资策略本基金仅在跟踪原油价格或原油相关指数的ETF、指数基金投资品种缺失或流动性不足的情况下进行股票投资。如本基金进行股票投资，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的原油相关的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。　　本基金将根据对国际汇率和利率走势的判断，投资于能取得稳定回报固定收益类品种；经营历史较长、单位风险的超额收益较高、下方风险较低的债券基金；投资回报优良，同时严格控制流动性风险和信用风险的货币市场基金等。　　154、衍生品投资及证券借贷策略为降低留存现金、汇率因素的影响，本基金还将本着谨慎原则，在风险可控的前提下，投资于以原油ETF、原油股票指数ETF为标的资产的期货与期权，以及外汇远期合约等汇率衍生品。衍生品投资的主要策略包括：　　（1）避险。本基金可利用外汇远期合约规避外币资产对人民币的汇率风险，避免汇率剧烈波动对基金的业绩产生不良影响；可利用以原油ETF为标的资产的衍生工具，规避原油市场的系统性风险；还可利用证券相关的衍生产品规避单个证券在短时期内剧烈波动的风险等。　　（2）有效管理。主要包括对现金流量的有效管理、降低冲击成本等。在短期的申购赎回规模较大或市场大幅波动时，利用金融衍生品可迅速调整现金头寸，同时管理风险以减少不利影响。　　此外，在符合有关法律法规的前提下，本基金还可在严格进行风险控制的前提下，进行证券借贷交易、回购交易等投资，以提高投资收益。　　5、未来，随着全球证券市场投资工具的发展和丰富，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，相应调整和更新相关投资策略并在招募说明书更新中公告。

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加杠杆是什么意思？深入解析杠杆原理及其应用

9 月 13, 2025 通过 XM 0 评论 #加杠杆, #投资风险, #杠杆原理, #衍生品交易, #金融工具

在金融领域，”加杠杆”是一个经常被提及的术语，但对于许多初学者来说，这个概念可能有些模糊。本文将深入探讨加杠杆的含义、原理、应用场景以及潜在风险，帮助你全面理解这一重要的金融工具。

1. 加杠杆的基本概念

加杠杆，顾名思义，就是通过借入资金来放大投资规模，以期获得更高的收益。简单来说，就是用别人的钱来赚钱。在金融领域，杠杆通常以比率的形式表示，比如2:1的杠杆意味着你每投入1元自有资金，就可以借入1元进行投资。

举个例子：假设你有10万元，想投资某只股票。如果不加杠杆，你只能买入10万元的股票。但如果使用2:1的杠杆，你可以借入10万元，总共投资20万元。如果股票上涨10%，你的收益将从1万元增加到2万元，收益率从10%提升到20%。

2. 加杠杆的常见方式

2.1 保证金交易

这是最常见的加杠杆方式之一，广泛应用于股票、期货、外汇等市场。投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以进行更大规模的交易。

2.2 融资融券

在股票市场中，投资者可以通过融资买入或融券卖出的方式来加杠杆。融资买入是借入资金买入股票，融券卖出是借入股票卖出。

2.3 衍生品交易

期权、期货等金融衍生品本身就具有杠杆效应。投资者只需支付少量保证金，就可以控制价值数倍于保证金的资产。

3. 加杠杆的优势与风险

3.1 优势

– 放大收益：如前所述，杠杆可以显著提高投资收益率。- 提高资金使用效率：通过杠杆，投资者可以用较少的自有资金控制更大的资产规模。- 分散投资：杠杆可以让投资者同时参与多个投资项目，实现更好的风险分散。

3.2 风险

– 放大亏损：杠杆是一把双刃剑，在放大收益的同时也会放大亏损。- 强制平仓风险：当市场波动导致保证金不足时，可能会被强制平仓。- 利息成本：借入资金通常需要支付利息，这会增加投资成本。- 心理压力：高杠杆投资可能会给投资者带来巨大的心理压力，影响决策。

4. 加杠杆的适用场景

4.1 趋势明确的行情

在趋势明确的牛市中，加杠杆可以显著提高收益。但要注意及时止盈，避免市场反转带来的风险。

4.2 套利交易

当发现市场存在套利机会时，可以通过加杠杆来放大套利收益。但要注意套利空间可能很快消失。

4.3 对冲风险

在某些情况下，加杠杆可以用于对冲其他投资的风险。例如，通过做空股指期货来对冲股票投资组合的系统性风险。

5. 常见问题解答

5.1 加杠杆是否适合所有投资者？

不是。加杠杆适合风险承受能力较强、投资经验丰富的投资者。新手投资者应谨慎使用杠杆，最好从小额开始尝试。

5.2 如何控制加杠杆的风险？

– 设置止损点：提前设定止损位，避免亏损扩大。- 控制杠杆比例：不要过度使用杠杆，建议新手从低杠杆开始。- 分散投资：不要将所有资金都用于加杠杆投资。- 保持充足保证金：预留足够的保证金，避免被强制平仓。

5.3 历史上因加杠杆导致的重大金融事件有哪些？

最著名的例子是2008年全球金融危机。当时，许多金融机构过度使用杠杆，导致风险积累，最终引发系统性危机。另一个例子是1998年长期资本管理公司（LTCM）的倒闭，该公司因过度使用杠杆和对冲策略失败而破产。

6. 结语

加杠杆是一种强大的金融工具，能够显著提高投资收益，但也伴随着相应的风险。投资者在使用杠杆时，需要充分了解其原理和风险，制定合理的投资策略，并严格控制风险。记住，杠杆是一把双刃剑，使用得当可以事半功倍，使用不当则可能造成重大损失。建议投资者在充分了解自身风险承受能力的基础上，谨慎使用杠杆工具。

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华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF(QDII)

8 月 27, 2025 通过 XM 0 评论 #ETF, #投资策略, #指数跟踪, #衍生品, #金融工具

资产配置策略本基金主要通过投资于标的ETF实现对标的指数的紧密跟踪。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度扩大,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度进一步扩大,力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内,年化跟踪误差控制在4%以内。在投资运作过程中,本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上,决定采用一级市场申赎的方式或证券二级市场交易的方式进行标的ETF的买卖。本基金还将适度参与标的ETF基金份额交易和申购、赎回的组合套利,力争增强基金收益。本基金除主要投资标的ETF以外,还可投资于标的指数成份股(含存托凭证)、备选成份股(含存托凭证)、与标的指数相关的公募基金(含ETF)、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品以及其他境内市场和境外市场依法发行的金融工具,追求尽可能贴近标的指数的表现。股票(含存托凭证)投资策略本基金对标的指数成份股、备选成份股(均含存托凭证)的投资目的是构建股票组合以申购标的ETF。该部分资产投资主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股(含存托凭证)组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股(含存托凭证)及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况(如流动性不足)导致无法获得足够数量的股票时,基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合,追求尽可能贴近标的指数的表现。特殊情况包括但不限于以下情形:(1)法律法规的限制;(2)标的指数成份股(含存托凭证)流动性严重不足;(3)标的指数的成份股票(含存托凭证)长期停牌;(4)其他合理原因导致本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。衍生品投资策略(1)境外金融衍生品投资策略为更好地实现本基金的投资目标,本基金将在条件允许的情况下投资于远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品,以期降低跟踪误差水平。本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的金融衍生品进行交易。为了更好地跟踪标的指数,本基金还可通过投资外汇期货、外汇远期、外汇互换等来管理基金投资以及应对申购赎回过程中的汇率风险。(2)境内金融衍生品投资策略为更好的实现投资目标,本基金可投资股指期货、股票期权、国债期货。本基金将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的衍生品合约进行交易。1)股指期货投资策略本基金投资股指期货时,将严格根据风险管理的原则,以套期保值为目的,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等。股指期货的投资主要采用流动性好、交易活跃的合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作,力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。2)股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。本基金投资股票期权,基金管理人将根据审慎原则,建立股票期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项,以防范股票期权投资的风险。3)国债期货投资策略本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。境内融资及转融通证券出借业务本基金还可以参与境内融资及转融通证券出借业务。本基金参与融资业务,将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件,选择合适的交易对手方。同时,在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下,确定融资比例。本基金参与转融通证券出借业务,将综合分析市场情况、投资者结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等条件,合理确定转融通证券出借的范围、期限和比例。境外回购交易及证券借贷交易策略为更好地实现投资目标,增加基金收益,弥补基金运作成本,本基金在控制风险的前提下可以进行境外回购交易、境外证券借贷交易。未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金在履行适当程序后可相应调整和更新相关投资策略,并按规定公告。