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“套期保值”利润占净利润三成 水羊股份靠做外汇期货盈利3000万

2月6日下午，水羊股份发布关于开展外汇套期保值业务的进展公告。根据公司财务部门初步统计，公司开展外汇套期保值业务产生的公允价值变动损益合计浮动盈利3271万元。根据公司此前发布的2022年业绩预告，其扣非净利润也只不过处于9500万到1.25亿元之间，也就是说套保盈利就占其扣非净利润的三成。

作为一家主营面膜和水乳霜的化妆品公司，虽然定位是“套保”，但是实际却出现了“套利”的收入，在期货市场中也并不算多见。

2月7日，水羊股份报涨2.03%，报13.54元每股。

八个月浮动盈利3271万元

此次套保业务源于水羊股份在2022年5月审议通过的《关于增加2022年度开展外汇套期保值业务额度的议案》。

议案同意公司(含下属子公司)在有效期内任何时点的余额不超过20亿元人民币或等值外币的额度内开展外汇套期保值业务，公司及子公司开展的外汇套期保值，包括但不限于远期结售汇、结构性远期、外汇掉期、外汇期权及其他外汇衍生产品业务等。

随后，根据水羊股份公告，其在2022年5月20日至2023年2月6日八个月时间内，人民币对美元汇率持续波动，根据公司财务部门初步统计，公司开展外汇套期保值业务产生的公允价值变动损益合计浮动盈利3271万元。其中，尚未完成交割的外汇套期保值业务产生的公允价值变动损益为80万元。

根据公司此前发布的2022年业绩预告，其扣非净利润也只不过处于9500万到1.25亿元之间，而其靠外汇套期保值大赚3000多万，最高可占到2022年扣非净利润的三成多。

值得一提的是，根据去年5月的公告，水羊股份做外汇套期保值的最高额度不超20亿元，用20亿在八个月时间内取得如此收益，在以“套保”为目的的期货交易中，实属罕见。

股价方面，公司自2021年5月以来持续走跌，目前股价距离高点跌幅仍超过50%，最新市值51.6亿元。截至2022年三季度末，公司有股东数2.6万户。

汇率大幅波动 数家企业套保亏损

实际上，去年年末以来，多家上市公司发布公告表示，为了规避汇率风险开展外汇衍生品交易，结果亏蒙了。

数据显示，去年以来美元指数持续走高，人民币对美元汇率出现大幅波动，去年初离岸人民币对美元汇率为6.3，10月离岸汇率最高突破7.37，年内波动幅度较大，而这也就造成部分做外汇期货套保的企业出现亏损。

根据奥美医疗此前的公告，因为公司外币收入占比较大，有必要通过外汇衍生产品交易来规避汇率风险，所以董事会、股东大会同意开展余额不超过6亿美元的外汇衍生品交易。

随后，2022年11月3日，奥美医疗发布公告称，经初步统计，2022年1-10月公司开展外汇衍生品交易产生的投资收益与公允价值变动损益合计为-29,035万元人民币，其中已完成交割的外汇衍生品交易产生的投资收益为-7,347万元，尚未完成交割的外汇衍生品业务产生的公允价值变动损益为-21,688万元。奥美医疗表示，主要系人民币对美元贬值造成的公司汇兑损失增加及远期外汇合约的亏损所致。

此外，跃岭股份此前公告称，截至2022年9月27日，公司已交易外汇衍生品的公允价值减值和投资损失与用于风险对冲的资产价值变动加总合计浮动亏损约1479.05万元人民币；中宠股份也公告称，经初步测算，截至2022年10月31日，公司已交易外汇衍生品的公允价值减值和投资损失与用于风险对冲的资产价值变动加总合计浮动亏损约1178.4万元人民币。

坚持既定策略 避免背离套保初衷

实际上，上市公司开展外汇套期保值主要目的是规避汇率风险以稳定经营，主要的外汇衍生品包括远期结售汇、外汇互换、利率互换、外汇掉期、利率掉期、外汇期权、利率期权等，进口企业与出口企业在面对汇率波动时的风险敞口不一致。

有期货从业人士告诉记者，企业运用套期保值对冲风险一般按照市值对冲原理建仓，随后在交易的过程中进行动态对冲，但在实际操作中，往往会出现存在团队对期货期权动态对冲了解不深入等原因，导致最终的套保效果可能有限。

该从业人士表示，因此，在进行套期保值过程中，上市公司不仅要提高对期货和衍生品市场的正确认识，主动采用套期保值会计制度、建立相应的专门部门、专业团队和风控制度，更要避免因为市场价格变动带来的利益诱惑而轻易改变套保策略、背离套保初衷。

“部分时候，企业在金融市场上获得收益要比开展自身主营业务更加简单、便捷，但是期货市场变化较快，杠杆较高，市场可能在很快时间内反复变化，因此，企业应该严格遵守套保策略，不要随意暴露风险头寸，从而让企业陷入亏损的风险。”该从业人士说。

交易圈中长期稳定盈利的人只有1%？独家揭秘高手的生存法则

在每天都有可能爆仓的交易市场中到底有多少人不仅活下来了、还活得很好？答案是：很少。在金十发起的盈利话题讨论中，多数交易员的回复都是常年亏损，而实际的数据研究结果也显示，竟然只有1%的交易员能实现长期盈利。

那你有想过，在这个市场中，稳定盈利并站稳塔尖的那1%到底都是哪些人吗？他们与你又有何区别？

01大神从来都不是与生俱来的

大神从来都不是生来就是大神，他们也有小白阶段，也会经历市场的万般考验，再有天赋，也不过是普通人需要付出很多代价才能掌握的道理和技巧他能快速把握而已，但交易中那些关于重仓、不设止损、扛单、逆市等等的“坑”他们也都跳过，甚至还有一些不可控的突发因素。

『ACE翔』 曾是大投行摩根大通交易员，至今接触交易13年，连续7年盈利40%，但他也曾在2008年操爆公司仓位，历经30%的最大回撤，并因为金融危机被裁员。

20岁天才交易员『Rinly』，初三毕业后开始接触交易，交易学习两不误，四年收益率3350%，但他第一次买股票时，正好赶上14年底和15年上半年牛市下半年股灾，赚的几倍全部回吐。而第一次交易外汇投入2000美金做空英镑，本来盈利的单子在英镑突然上涨300点之后爆仓了。

『Sliova』 2005年初入市场，2017年转向全职交易，现自有资金1000万，年收益稳定在30%。但在一开始交易的时候，他几乎是完全懵懂的，就看着价格变动，随意点击买卖按钮，看到有利润就立马平仓。

但那个阶段的他运气却特别好，几乎每天都能赚钱，让他觉得交易是一个特别容易发财的门路，但第一次爆仓在一个多月之后就不请自来了。

2005年-2007年中，镑美一直处在上涨趋势中，2007年的11月初，镑美甚至站上了历史新高2.1000，那是从来都没有的价格水平。『Sliova』当时就想当然地认为镑美出现了历史级别的向上突破，于是在镑美的最高点进场做了多单。但随后镑美大跌，『Sliova』的多单被深套，当时不懂仓位管理、不舍得及时止损的他，苦熬一个月之后爆仓了。

回想起来，『Sliova』不禁唏嘘，那一次爆仓，真的是一直都记忆犹新啊。而且事后来看，其实当时一根长长的DOJI线，就代表了市场的筑顶，但当时的他看不到，也看不出来。

（图中蓝色框框位置）

归根到底，像『Sliova』初入市场时这种不设止损、扛单等行为都是不成熟交易的主要雷区，除此之外，不成熟交易员的N种“死法”还包括频繁做单、拿不住单（一有波动就心惊胆战）、赚小赔大（一单亏损就直接回到“解放前”）、心态不稳（赚钱容易飘，亏损就自暴自弃）等等。

02羽化成蝶最重要的是什么

在这个市场上亏损的人那么多，如果他们的故事仅止于此，那他们也没有什么特别之处了。往往决定一个交易员能否走到最后的，是跌倒之后，他能否迅速爬起来。而要做到这个，这两样东西至关重要——良好的心态和一个稳定的交易系统。

在市场上，交易员的每一次失败都是真金白银的损失，你可能需要体验从天堂到地狱的落差，面对家人朋友的质疑、甚至严重的自我怀疑，这随便一项都有可能压垮一个人，因此强大的心脏特别重要。

『Rinly』认为：

“要在市场上活得好，健康的心态是首要因素。市场的钱是赚不完的，抱着赚快钱心态的人终会失败，市场真正的魅力在于复利。而由于亏损会直接影响交易员的心态，所以轻仓非常重要。”

『ACE翔』也提到，他奉行一个原则：情绪永远不带进操盘室或带离操盘室。不过要调整心态，要求交易员一定要有适当的兴趣跟休憩时间。

除了好心态之外，虽然交易品种、交易策略以及交易节奏都不一样，但这些优秀的交易员都不约而同提到了同一样不可或缺的东西——稳定的交易系统。对『ACE翔』来说，交易市场中只有1%的人盈利是很正常的现象，因为交易并不是学会下单这么简单。

“每个成功的交易员，都需要花相当多的时间在建立自己能长期稳定获利的系统，时间花在哪里，成就就在哪里。”

『Sliova』也特别强调：

“对于交易新手来说，最重要的是能够尽快理解并认识到一套稳定的交易系统的重要性，构建一条适合自己的交易系统，才能真正在交易这条道路上长久地生存并发展下去。”

他自己就是这样的。在十多年断断续续的交易过程中，『Sliova』不断总结学习，在2015年完成交易系统的初步构建，并进行了程序化设计，在2017年开始逐步稳定盈利，并最终决定辞职全职交易。

连被认为天赋极佳的天才交易员『Rinly』也肯定，稳定的交易系统是不可或缺的。『Rinly』是在交易后第一年便开始稳定盈利了。于『Rinly』而言，交易就像游戏一样，他对其有着很高的兴趣，他享受那种“看好一家公司，然后买了那家公司的股票给你一倍的收益，说明你的理论判断对了的成就感”。

在被问到“居然可以只用1年就构建起了四年盈利3350%的交易系统”时，『Rinly』只轻描淡写得回答道：“还好吧，天生就是吃这碗饭的。”

或许你会觉得这话说得似乎有些傲慢了，可能那么高的收益率只是运气成分呢？但进一步了解『Rinly』之后你就不会这么觉得了。

在还在读高中的时候，他就凭着兴趣，自己看书、查资料学习各种交易知识，他说自己除了交易，其他时间和正常的学生没区别。凭着兴趣，他花了很多时间去研究，去检验自己的系统，并深谙“交易员这行是要花很多时间的。”

让人佩服的还有他那超强的自律能力，他说只要能做到“审视自己的交易计划然后坚决执行”就可以做到自律，而一个自律遵守规则的人，哪怕是一个小白，只要有兴趣，也会赚钱的。相比之下，那些有二十年经验但自控能力不行的人注定只能一直亏损，也许某个时期能赚到钱，但还是会很快归还给市场。

03交易，你为的是什么？

正所谓“交易虐我千百遍，我待交易如初恋”，你有自问过，你舍不下交易的原因是什么吗？有人可能回答说是钱，交易确实可以让人赚到钱，『Rinly』的回答是“成就感”，而『Sliova』的回答则是“自由”。

是的，交易给了他更自由的生活。虽然『Sliova』现在日常交易的产品有30多个，涵盖了所有的直盘货币对、交叉盘货币对以及主要的股指CFD，但他每天的生活却可能会令无数人艳羡：

早上五点半起床，七点半早饭，外汇工作在10点前结束。剩下一天的时间就是自由的学习和生活，晚上十点半准时睡觉，主要的交易工作都交给程序系统24小时全天候进行。

当然，这样的“自由”也不是一蹴而就的，需要前期花费大量的心力把一切都安排好。

盈利、成就感、自由……这些都是交易所能给我们的，但要拿到，却没有那么容易。你需要学习知识、积累经验、与人交流、不断自我反省。而这里有一个可以让你更靠近成功的机会，你要抓住吗？

干货满满的48小时，这一场活动，是一个真正为交易者所搭建的桥梁，是让国内交易员接触到正确交易观的“传承”，是能把知识转换成金钱的机会。这样的交流现场，并不常见。

而我们上面提到的这些站稳交易圈顶端的人也会在现场独家分享他们的风控技巧以及亏损之后的回血方法，你可以近距离接触他们并当面交流。