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期指将迎上新 中金所就中证1000股指期货、期权合约征求意见

新京报贝壳财经讯（记者顾志娟）股指期货在时隔多年后终于迎来“上新”。6月22日晚间，中国金融期货交易所（简称“中金所”）发布《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》，并发布了中证1000股指期货合约、中证1000股指期权合约以及相关交易细则的征求意见稿。

2010年，中金所上市了国内首个金融期货品种——沪深300股指期货（IF），随后又在2015年推出了上证50股指期货（IH）和中证500股指期货（IC）两个品种。2019年12月，中金所推出的沪深300股指期权上市，成为我国资本市场首个股指期权产品。即将推出的中证1000股指期货、期权，将使得中金所的权益类金融衍生品更加丰富。

根据中金所本次公布的中证1000股指期货合约征求意见稿，中证1000股指期货合约交易代码为IM，合约标的为中证1000指数，合约乘数为每点人民币200元，与中证500股指期货合约乘数相同，低于沪深300、上证50股指期货的每点300元。另外，中证1000股指期货合约的最小变动价位为0.2点，每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%，最低交易保证金为合约价值的8%，最后交易日为合约到期月份的第三个星期五（遇国家法定假日顺延），均与已有的三个股指期货产品相同。

中证1000指数由中证指数公司发布，选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补，主要反映A股小市值公司股票价格表现。

截至6月22日收盘，中证1000指数报6691.81点，股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数，按此计算一张中证1000股指期货合约价值在133.8万元左右，对应最低交易保证金为10.7万元左右。中证1000指数的合约价值与目前已有的沪深300、中证500股指期货基本相当。

根据交易细则，中证1000股指期货实行持仓限额制度，客户某一合约单边持仓限额为1200手；某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。中证1000股指期货的1200手单边持仓限额与中证500、上证50股指期货合约相同，低于沪深300股指期货的5000手单边持仓限额。

在中证1000股指期权合约方面，其合约乘数、最小变动价位、每日价格最大波动限制、行权价格等主要条款均与沪深300股指期权相同。中证1000股指期权合约标的物为中证1000指数，合约乘数为每点人民币100元，最小变动价位为0.2点，行权方式为欧式行权，即买方只可在期权合约到期日当天行使权利。

编辑 徐超 校对 杨许丽

多空移仓剑拔弩张 期指基差大幅回归

“周一国泰君安席位大幅加空单，很准啊！”一位投资者告诉记者，周一晚上看到这一持仓数据时，他就感觉非常不对头，果然周二股指又迎来一波下跌。

中金所公布的盘后持仓数据显示，6月15日（周一）收盘时，国泰君安席位在沪深300期指IF1506合约大幅增加了4330手空单，空单数达11207手，高居空头榜首位。

广发期货股指分析师黄苗表示，从上周至今，IF合约的净空持仓一直在阶段较高区间内反复，说明近期市场多空博弈不断加剧，带来了市场在当前位置的宽幅震荡格局。从长期来看，政策、资金和改革呵护的牛市上行基础尚未出现改变，中长期可继续保持多头思路。

重点席位操作偏空

在持仓方面，国泰君安席位近期表现备受业内人士关注，大有“章鱼哥”再现的架势。

“上周开始，国泰君安席位的空头变动就开始有点不一样了。”方正中期期货研究员彭博表示，6月9日，在IF1506合约中，国泰君安席位增持了5000多手空单，而当时几乎所有前10主力都在减持空单，当天国泰君安席位变成空头老二。随后几天，该席位空头数量有所减少，不过6月15日，该席位又激增了4000多手空单。而国泰君安期货席位空单大幅异动的这两个交易日，分别对应着沪指的近期高点和变盘前一天，可见国泰君安席位踩点非常准。

再看6月16日的持仓，期指表现出了明显的移仓换月动向，纷纷减持当月合约，增持次月合约。其中，IF1506减仓17674手，IH1506减仓7086手，IC1506减仓6694手。主力方面，在IF1506合约中，多头前20席位减持10508手，其中中信期货席位大举减持4168手空单；空头前20席位减持幅度为14953手。在IH1506合约中，多空前20席位分别减持3378手和5504手。在IC1506合约中，多空前20席位分别减持5686手和3947手。

彭博指出，昨日在IF1506合约中，空头前10席位都减仓了，永安期货席位减仓较多，高达3227手，周一踏准节奏的国泰君安席位也减持了1311手空单；多头方面，中信期货席位大幅减仓，其余主力小幅减仓。整体来看，IF主力总持仓依然呈现净空头，短线可能仍有下跌空间；IC持仓依然从呈现净多头格局，说明资金短线依然看涨中证500期指走势。

增仓下行 期指主力沽空意愿强

周一，股指期货三品种全线下跌，沪深300与中证500期指呈现明显增仓下行特征。IF四份合约合计增仓12635手至166597手，IC四份合约合计增仓4916手至52908手。最近一个月内，有4次单日IF持仓量增加逾万手，但周一为首次增仓下跌情形，可能暗示资金对市场方向发生转变。

周一，沪深300期指前20名席位在IF1506、IF1507与IF1509合约上共持买单116735手、卖单134554手。主力净空持仓量17819手，较前一交易日大幅增加7614手。三份合约空方力量均强于多方。IF1506前20空方席位合计增持卖单6305手，而前20多方席位反而减持买单1231手。市场总持仓量大增，主力合约主力多方持仓量反而下降，显示多方对本周市场表现信心不足。

周一IF1506收盘贴水21.37点，且全天超过80%的时间处于贴水状态运行，并不存在期现套利机会。因此，主力净空持仓量的激增表明资金对市场看淡。在IF1506上，国泰君安(行情601211,咨询)期货、永安期货、方正中期、浙商期货、新湖期货席位分别增持卖单4330手、2708手、1442手、1164手、1013手，幅度较大。几家净空持仓相对集中的席位净空量在周一均有不同程度的增加。中证期货席位净空持仓量由1110手增至2939手，海通期货净空持仓量由4800手增至5935手，上海东证席位净空持仓量由468手增至2360手。

周一中证500期指的跌幅在三个品种中相对较小，主力席位的持仓量变动同样相对较强。前20席位净多持仓量由前一日的1078手扩大至2636手。两个合约IC1506与IC1507上主力多方表现均胜过空方。在IC1506上，前20多方合计减持买单670手，数量少于前20空方合计减持卖单1676手。在IC1507上，前20多方合计增持买单5798手，数量多于前20空方合计增持卖单4661手。虽然IC合约贴水幅度更大，但反而为其提供了安全垫，吸引了多方资金入场，因此表现更强。

操作上，由于周一沪深300指数期货出现明显的增仓下行，显示主力资金短期存在沽空意愿，暂不建议抄底。笔者预计，市场中小盘表现相对较强，可尝试多IC空IF的配对交易。