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昔日全球光伏龙头无锡尚德再次破产重整

去年12月，无锡尚德被厦门老牌国企厦门建发集团托管，无锡尚德董事长武飞也表示自己已不再担任公司董事长。

不过，界面新闻注意到，在刚刚落幕的上海SNEC光伏展上，无锡尚德还有现身。无锡尚德官网显示，其销售区域遍布全球100多个国家和地区，拥有1500多个合作伙伴，历史累计出货量超50 GW。

无锡尚德是老牌光伏企业，主要业务为太阳能电池片及组件的研发与生产，由被誉为“中国光伏教父”的施正荣创办。

2001年，无锡市八家国企出资600万美元，与施正荣合资成立无锡尚德。次年，该公司第一条生产线投产。彼时，欧洲正大力推进可再生能源，补贴光伏发电，无锡尚德赶上风口并迅速成长。

2005年，无锡尚德挺进全球光伏企业前五强，150 MW太阳电池的制造基地，也跻身全球四大太阳电池生产基地之一。这一年，无锡尚德完成企业私有化并成功登陆纽交所，成为首个在纽约股票交易市场上市的中国民营光伏企业。

随着无锡尚德的起飞，2006年，施正荣凭借23亿美元的身家，跃升为福布斯排行榜中的中国新首富。

2010年，无锡尚德以1.5 GW的组件出货量，首次超越美国公司第一太阳能(First Solar)，登顶全球第一。但与此同时，其风险也在逐步显现。

随着金融危机、欧美“双反”的到来，以及国内光伏补贴力度的减弱等，无锡尚德的盈利能力受到了严重影响。同时，施正荣押注的薄膜电池技术也陷入失败。

2009年起，全球光伏需求下滑，中国光伏产业进入寒冬。无锡尚德饱受成本费用高企、产能利用不足、负债率大幅攀升等困扰，生产经营和财务状况持续恶化，公司亏损严重，最终陷入破产重整的境地。

2013年3月，无锡中院根据八家债权银行的申请，裁定无锡尚德重整。最终，江苏顺风光电科技有限公司(下称江苏顺风光电)成为无锡尚德的战略投资者，耗资30亿元接盘这家老牌光伏企业。

在这之后，重新出发的无锡尚德也曾迈入上升通路。2019年，无锡尚德剥离出上市公司顺风清洁能源(01165.HK)。2021年，该公司曾重回全球光伏组件出货排行榜前十。

但此时光伏行业集中度不断提高，头部企业在技术、成本、资金、品牌、渠道等方面优势显著，留给二线及以下企业的生存空间被大幅挤压。

随着国内光伏再一次进入下行周期，市场竞争更加白热化，无锡尚德再一次未抗住竞争压力，再次进入调整期。

近年来，该公司陷入多起诉讼风波、连续被列为被执行人，且管理层多次更迭，经历频繁的人事动荡。

2023年11月，武飞正式接管尚德电力，出任公司董事长。

“我接手尚德的时候公司经营状况非常不好，企业文化不正，管理理念和执行力等都存在问题，进来后我逐步在给尚德内部管理拨乱反正。”去年5月，武飞在接受行业媒体PV Tech采访时表示，尚德情况比他预料的更复杂，也更具挑战性。

彼时武飞表示，尚德已锁定三年、五年计划，2026将实现30 GW组件销售，重回行业前八名；2028实现60 GW组件销售，回到行业前六名，重回一线。

但他的美好希望并未实现。仅一年后，尚德就陷入破产的境地。

天眼查APP显示，目前无锡尚德的控股股东仍为江苏顺风光，董事长则是来自厦门建发集团的黄昶，其同时担任厦门建益达有限公司总经理、厦门建发新兴能源有限公司总经理等职。

此外，黄昶还是老牌光伏企业ST中利(中利集团，002309.SZ)的副董事长。去年底，厦门建发集团完成对中利集团的重整。

在引入常熟光晟成为第一大股东后，中利集团实控人已变更为厦门国资委。中利集团表示，将在新控股股东的支持下，恢复和拓展光伏和线缆双主业的发展。

新能源板块大幅上攻，反内卷再成焦点！详解新能源行业发展趋势

8月15日，新能源板块出现大涨行情，光伏设备、PVDF、BC电池、固态电池、HJT电池、PET铜箔等板块集体拉升。多只新能源个股涨幅较大，包括捷佳伟创、锦富技术、晶澳科技、奥特维、久日新材、铜冠铜箔、海亮股份、通威股份等。

与此同时，多晶硅期货主力合约价格周五盘中大涨超4%，碳酸锂期货主力合约维持在近期高位。

新能源相关金融资产之所以出现如此强势的行情，仍和多个领域推进的“反内卷”政策关系密切。日前中国化学与物理电源行业协会发布了《关于维护公平竞争秩序 促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿），截至8月14日已经有152家企业参与此次倡议。

此外，锂电隔膜骨干企业就反内卷达成共识。此前宁德时代旗下的枧下窝锂矿停产，7月光伏玻璃行业推动减产，这都给新能源行业修复注入动力。

今天我们就来系统梳理新能源行业反内卷最新动态，探索行业机遇。

1、新能源推动反内卷，行业迎来转机

8月13日，中国化学与物理电源行业协会发布了《关于维护公平竞争秩序 促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。该倡议共有六章，鼓励成员单位在招投标活动中坚持诚信、透明、专业、审慎原则，杜绝虚假承诺、低于成本无序竞争、不履约等行为，倡导以技术方案、服务能力与全生命周期价值为基础参与竞标，营造健康、公正、有序的市场环境。

对涉嫌破坏行业公平竞争环境的行为，协会可视情通过行业倡议、公开提醒、案例剖析等形式予以通报，并在必要时将相关情况上报主管部门。

一时间储能企业积极拥护协会倡议，8月14日已经有152家企业参与此次倡议，包括比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、南都电源、华为数字能源技术有限公司等。

中国锂电池巨头占据着储能电池市场的主体，因此动力电池巨头同时也拥有大量的储能业务。与动力电池市场格局不同，宁德时代在储能市场成为单一巨头，市占率接近3成。亿纬锂能、厦门海辰、比亚迪、远景动力、中创新航、瑞浦兰钧、国轩高科等厂商市占率排名靠前。

储能行业集体倡议“反内卷”，这成为新能源行业的一个缩影。8月12日，中国塑料加工工业协会电池薄膜专业委员会对外表示，近日锂电池干法隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，星源材质、恩捷股份等八家隔膜巨头参会。

隔膜巨头达成多项共识，包括价格自律、科学释放产能、暂停扩产等。在价格自律方面，隔膜企业表示，将价格稳定在成本线以上，以利企业的生存。

早在8月10日，宁德时代枧下窝锂矿确定停产。宁德时代快速在投资者互动平台回复投资者的提问，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产，该事项对公司整体经营影响不大。

枧下窝矿区配套了大型碳酸锂冶炼厂，研究人员对其产能评估虽有差异，但停产事件将对碳酸锂短期供给产生较大的影响。

展望未来，供给过剩的行业将成为反内卷焦点领域。早在7月18日，工信部表示将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。

2、技术进步也将推动新能源行业提质增效

面对行业困局，技术突破也将为行业摆脱困境提供契机。目前光伏行业逐渐形成了BC电池、TOPCon电池等先进产品提升市占率的趋势。

TOPCon英文全称为Tunnel Oxide Passivated Contact，也就是“隧穿氧化层钝化接触”。由于PERC电池受限于p型硅片质量和结构设计，光电转换效率难以提升，TOPCon电池则可以通过n型衬底提升电池效率。

BC作为一种平台技术，可以与多种光伏技术结合，极限光电转换效率能够赶超HJT电池。

在新技术的加持下，光伏组件的光电转换效率也在不断提升。晶科能源6月发布公告，公司全资子公司自主研发的N型TOPCon高效光伏组件转换效率高达25.58%，创下同类组件纪录。

对于锂电池行业来说，固态电池将成为行业技术升级的关键方向。根据中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高的预测，全固态电池产业化将始于2027年至2028年，到2030年将实现规模产业化。

欧阳明高前瞻了全固态电池的研发方向，2025年-2027年，要实现200-300Wh/kg的低硅负极硫化物全固态电池。2027年-2030年，逐渐实现400Wh/kg的高硅负极硫化物全固态电池。2030年-2035年，借助人工智能平台来攻克锂负极材料技术，这就可以实现500Wh/kg的锂负极硫化物全固态电池。

近期多家公司均披露了固态电池研发计划，鹏辉能源表示公司固态电池能量密度由280Wh/Kg提升至320Wh/Kg，新一代产品不需要加压模组。

国轩高科8月13日对外宣布，公司全固态电池试产线电芯良品率可达90%，全固态电池2GWh量产线设计工作也已经启动。

德尔股份8月12日表示，公司已在上海建成固态电池样品试制线，目前在加快推进中试线建设中。

无论是BC电池、TOPCon电池，还是固态电池，都将为新能源企业破除内卷式竞争提供有力的技术路径。

（本文首发于2025年8月15日）