Archive: 2026年1月15日

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美元弱势开局，人民币迎来“开门红”

1 月 15, 2026 通过 XM 0 评论

从震荡企稳到加速升值，创32个月新高

回顾2025年四季度以来的汇率轨迹，美元兑人民币已形成明确的贬值主线。

2025年10-11月美联储降息预期升温引发美元走弱，人民币兑美元汇率从7.15关口启动温和升值，为后续行情奠定基础。2025年12月中旬，年末“结汇潮”来袭，出口商因美元存款收益下降集中兑换人民币，离岸人民币强势升破7.0整数关口，一度触及6.989，创下15个月新高。

2026年1月1日，美元汇率开盘6.9940，当日最低触及6.9864，最高冲至7.0000，在7.0关口附近窄幅震荡，收盘报6.9868。2026年1月3日-4日汇率维持高位震荡，美元汇率稳定在6.9931左右，最低触及6.9875，最高冲至7.0008，呈现“围绕7.0关口波动、人民币偏强”的格局。

2026年开年短短4个交易日内，在岸人民币累计回升超1500点，离岸人民币反弹近2000点，强势格局一目了然。

内外因素共振，三大动力支撑

美元降息预期主导走势

美元的弱势表现是人民币升值的关键外部推力。2025年9月以来，美联储已连续三次降息，市场对2026年宽松政策的预期进一步升温：穆迪分析首席经济学家Mark Zandi预测，受就业市场疲软、通胀前景不确定等因素影响，美联储可能在2026年年中之前实施三次、每次25个基点的降息。

尽管美联储内部对全年仅一次降息的预期占据主流，市场也仅定价两次降息，但宽松大方向明确，直接削弱了美元的利率优势。同时，美国经济增长放缓、美股高估值引发担忧，美元避险属性减弱，叠加美元信用地位受财政可持续性争议等因素冲击，美元指数持续走弱，为人民币升值打开空间。

经济韧性形成供需支撑

中国经济基本面的改善为人民币汇率提供了坚实后盾。2025年海关口径的中国货物贸易顺差首次突破1万亿美元，经常账户盈余有望创出历史新高，大规模的贸易顺差增加了市场对人民币的需求，成为汇率走强的核心基本面支撑。

中美利差收窄，资本流入加速

2025年末以来，中美利差呈现收窄态势，削弱了美元的套利吸引力。随着美联储降息落地和中国经济企稳，人民币资产的估值优势逐渐凸显，A股、港股的低估值吸引北向资金持续净流入，中长期资本的流入进一步巩固了人民币的强势格局。同时，人民币国际化进程持续深化，2025年跨境结算占比已达28%，2026年有望突破35%，储备货币地位的提升增强了市场对人民币的信心。

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华贸物流三日龙虎榜引关注 知名营业部博弈激烈

1 月 15, 2026 通过 XM 0 评论

根据交易所公开信息，华贸物流因价格波动于4月16日登上龙虎榜。数据显示，该股近三个交易日买卖双方营业部呈现明显分歧，多家活跃资金席位现身。

买入金额居首的为国盛证券宁波天童南路营业部，其单次上榜金额达4111.66万元。该营业部近期操作风格较为积极，近三个月上榜个股后续上涨概率超过五成。甬兴证券北京分公司以3543.40万元位列买方第二，其操作频次较低但金额显著。东亚前海证券上海分公司、华鑫证券深圳财富大厦营业部及银河证券绍兴营业部分别以2899.48万元、1970.81万元和1463.58万元紧随其后，其中银河绍兴营业部因历史上多次参与热门股交易被市场熟知。

卖方阵营中，广发证券汕头金砂路营业部以857.73万元位居卖出榜首。两家“机构专用”席位合计卖出约1501.94万元，引发市场对机构态度的猜测。沪股通专用席位同期卖出725.33万元，显示外资存在一定调仓动作。此外，长江证券武汉胜利街营业部以673.01万元进入卖出席位前五。

从历史数据看，买方营业部中，华鑫证券深圳财富大厦近三个月上榜个股短期上涨概率较高，而卖方中的机构席位同期操作个股上涨概率不足五成。值得注意的是，部分营业部如银河证券绍兴营业部、国盛证券宁波天童南路营业部，因曾参与多只活跃股交易，其动向常被视作观察市场情绪的窗口。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本文所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。

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鲁智深丨开年人民币续涨，多家上市公司忙“锁汇”！这3家鲁企抢先入局

1 月 15, 2026 通过 XM 0 评论 #人民币, #外贸, #套期保值, #汇率, #金融

外汇套期保值业务_外汇汇率升高对中国_人民币汇率走势

新年伊始，“春季躁动”行情不止于股市，人民币汇率也延续去年末涨势。

1月14日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的人民币兑美元中间价报7.0120，上调17个基点，进一步逼近7.0关口。数据显示，进入2026年，人民币兑美元中间价累计升值0.26%，人民币兑美元即期汇率累计升值约0.2%。

外汇汇率升高对中国_人民币汇率走势_外汇套期保值业务

外汇汇率升高对中国_人民币汇率走势_外汇套期保值业务

来源：中国外汇交易中心

人民币的强势开局，让不少外贸企业加快了风险对冲的脚步。

开年20余家上市公司忙“锁汇”

这3家鲁企抢先入局

据不完全统计，开年以来，已有惠而浦、阿特斯、鼎智科技、中成股份、乐凯胶片等20余家A股上市公司公告称，拟开展外汇套期保值业务，规避外汇市场风险。

聚焦省内，步入2026年，科兴制药、森麒麟、海程邦达3家山东A股上市公司拟开展外汇套期保值业务，拟开展总交易额度分别不超7500万元、60亿元、1亿元人民币。

其中，森麒麟为上述3家鲁企中外汇套保交易额最大的公司，其在公告中指出，伴随公司“833plus”战略规划的深入实施，跨境投资、融资、设备及原材料采购等国际交易日益频繁。为进一步锁定成本，有效规避外汇风险，合理降低财务费用，开展外汇套期保值相关业务。

此前在去年6月，森麒麟曾“加码”外汇套保额度，调整2025年业务规模调高至65亿元。森麒麟主营业务为高性能子午线轮胎的研发、生产和销售，2021年提出“833plus”战略，即计划用 10 年左右时间在全球布局 8 座数字化智能制造基地，目前已建成中国青岛、泰国罗勇、摩洛哥丹吉尔等四座数字化轮胎智能制造基地。

出口及境外收入占森麒麟九成营收，前三季度，森麒麟营业总收入64.38亿元，同比上升1.54%，归母净利润10.15亿元，同比下降41.17%。

总体来看，鲁企的套保积极性同样高涨。从2020年的16.83%，山东省企业外汇套保比率已提升至2025年9月的30.39%，越来越多鲁企开始主动用金融工具为外贸业务“减压”。

这一趋势的背后，是我国外贸规模的持续扩张。据海关统计，2025年我国外贸进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8%，创下历史新高，继续稳居全球货物贸易第一大国地位。

随着外贸企业海外业务版图不断扩大，外汇收支规模持续攀升，在汇率双向波动的市场环境下，外汇套保已从“可选动作”变成了不少企业的“必选动作”。

什么是外汇套期保值？简单来说，其核心目标就是通过金融衍生工具锁定未来汇率，把汇率波动带来的财务不确定性转化为“确定项”，实现风险对冲。

2026年人民币走势如何？

业内研判释放关键信号

展望2026年，未来人民币怎么走？人民币开年升值势头能否延续？这成了市场最关心的问题。对此，业内专家给出谨慎乐观的判断。

复旦大学经济学院教授沈国兵近期做出判断，预计到2026年6月至7月初，人民币仍将处于震荡格局；7月底之后，走势将更加难以判断。短期内，到2026年6月底之前，人民币仍存在一定升值空间，但进入下半年乃至10月之后，受美国政治与关税政策变化影响，汇率方向的不确定性显著上升。因此，不能简单断言2026年人民币必然单向、持续升值，更无法给出明确幅度。可以相对确定的是，到2026年年中，人民币仍处于一个偏向升值的阶段性趋势之中。

兴业证券宏观团队则认为，展望2026年，人民币升值大概率仍是大势所趋，但升值最凌厉的阶段可能已过。首先，央行态度上并不希望人民币形成单边升值预期。2026年中国仍然面临稳增长压力，而外需是中国经济增长的主要动能之一，人民币大幅升值不利于保持中国出口的竞争力。后续央行的外汇宏观审慎政策重心可能由防范人民币单边贬值风险，转为防范人民币单边升值风险。