Archive: 2026年1月19日

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外汇储蓄是什么？外汇储蓄的风险有哪些？

1 月 19, 2026 通过 XM 0 评论 #利率风险, #外汇储蓄, #政治经济风险, #汇率风险, #风险因素

外汇储蓄：概念与特点

外汇储蓄是指个人或企业将持有的外汇资金存放在银行等金融机构，以获取一定利息收益的一种金融行为。外汇储蓄的货币种类通常包括美元、欧元、日元、英镑等主要国际货币。

外汇储蓄具有一定的灵活性，储户可以根据自己的需求随时支取。同时，不同国家和地区的外汇储蓄利率也有所不同，这会影响到储户的收益。

外汇储蓄的风险因素

汇率风险是外汇储蓄面临的首要风险。由于外汇汇率的波动，当储户将本币兑换成外汇进行储蓄，在未来兑换回本币时，可能会因为汇率的变化而导致实际收益的减少甚至本金的损失。

利率风险也是不可忽视的。外汇储蓄的利率受到国际金融市场的影响，波动较为频繁。如果利率下降，储户的利息收益也会相应减少。

政治和经济风险同样会对外汇储蓄产生影响。例如，某个国家的政治局势不稳定、经济增长乏力或者出现重大的金融危机，都可能导致该国货币贬值，从而影响外汇储蓄的价值。

此外，政策风险也需要考虑。不同国家和地区对于外汇储蓄的政策法规可能会发生变化，比如限制外汇的兑换和汇出，这可能会给储户带来不便。

外汇储蓄风险对比分析

风险类型具体表现影响程度

汇率风险

外汇汇率波动导致兑换时本币价值变化

利率风险

国际金融市场利率变动影响利息收益

政治和经济风险

国家政治经济状况影响货币价值

政策风险

外汇政策法规变化限制操作

为了降低外汇储蓄的风险，投资者在进行外汇储蓄时，应当密切关注国际金融市场的动态，了解相关国家的政治经济形势和外汇政策，合理选择外汇储蓄的币种和期限，并根据自身的风险承受能力和投资目标制定合理的投资策略。

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上期所收紧白银、镍期货交易限额

1 月 19, 2026 通过 XM 0 评论 #上期所, #交易限额, #市场分析, #白银期货, #镍期货

上证报中国证券网讯（记者 费天元）1月16日，上海期货交易所发布通知，调整白银、镍期货相关合约交易限额。 根据通知，自2026年1月20日（即1月19日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在相关期货合约的交易限额调整如下： 白银期货AG2602、AG2603、AG2604、AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约的日内开仓交易的最大数量为3000手。 镍期货NI2602、NI2603、NI2604、NI2605、NI2606、NI2607、NI2608、NI2609、NI2610、NI2611、NI2612、NI2701合约的日内开仓交易的最大数量为2500手。 此外，上期所近期还不断丰富白银期货注册品牌，以扩充交割资源。 1月12日，上期所公告称，同意云南锡业股份有限公司生产的“YT”牌银锭注册，同意云南铜业股份有限公司增加“铁峰”牌银锭注册产地，上述产品均可用于白银期货合约的履约交割。 国泰君安期货有色及贵金属组高级分析师刘雨萱向上海证券报记者表示，近期内外盘白银期货价格持续大幅波动，主要是由于国际地缘局势紧张推升避险情绪，以及市场对美联储独立性的担忧加剧。但短期来看，白银1个月租赁率降至4.4%，CME（芝商所）将黄金/白银保证金分别调至名义价值的5%/9%，市场情绪有所降温。此外，上期所进一步丰富白银期货注册品牌，有效扩充了交割资源。 “当前白银市场多空博弈加剧，操作难度与风险同步上升。建议市场参与者理性看待短期震荡，严控仓位。” 刘雨萱说。 国投期货贵金属分析师吴江也提醒，白银正以极快速度兑现预期目标，短期价格顶部双向波动的风险极大。目前，基于金银比修复的交易驱动基本结束。现阶段建议市场参与者保持理性、谨慎操作，严格控制持仓比例，切实做好风险防控工作。

上证报中国证券网讯（记者 费天元）1月16日，上海期货交易所发布通知，调整白银、镍期货相关合约交易限额。

期货商品交易_镍期货交易限额调整_白银期货交易限额调整

根据通知，自2026年1月20日（即1月19日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在相关期货合约的交易限额调整如下：

白银期货AG2602、AG2603、AG2604、AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约的日内开仓交易的最大数量为3000手。

镍期货NI2602、NI2603、NI2604、NI2605、NI2606、NI2607、NI2608、NI2609、NI2610、NI2611、NI2612、NI2701合约的日内开仓交易的最大数量为2500手。

此外，上期所近期还不断丰富白银期货注册品牌，以扩充交割资源。

1月12日，上期所公告称，同意云南锡业股份有限公司生产的“YT”牌银锭注册，同意云南铜业股份有限公司增加“铁峰”牌银锭注册产地，上述产品均可用于白银期货合约的履约交割。

国泰君安期货有色及贵金属组高级分析师刘雨萱向上海证券报记者表示，近期内外盘白银期货价格持续大幅波动，主要是由于国际地缘局势紧张推升避险情绪，以及市场对美联储独立性的担忧加剧。但短期来看，白银1个月租赁率降至4.4%，CME（芝商所）将黄金/白银保证金分别调至名义价值的5%/9%，市场情绪有所降温。此外，上期所进一步丰富白银期货注册品牌，有效扩充了交割资源。

“当前白银市场多空博弈加剧，操作难度与风险同步上升。建议市场参与者理性看待短期震荡，严控仓位。” 刘雨萱说。

国投期货贵金属分析师吴江也提醒，白银正以极快速度兑现预期目标，短期价格顶部双向波动的风险极大。目前，基于金银比修复的交易驱动基本结束。现阶段建议市场参与者保持理性、谨慎操作，严格控制持仓比例，切实做好风险防控工作。

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影响期权价值的6个因素——非常重要，客观题必考

1 月 19, 2026 通过 XM 0 评论

【注意】：

1、 都是站在多头，即期权持有人来讲。

2、 看清问的是欧式（只能到期日行权）还是美式（到期日及之前都可以行权）？只有到期时间对美式和欧式的影响有差别，其他5个不区分欧式和美式。

3、 看清问的是看涨还是看跌？

4、 不管怎么样理解这个问题，主要是记住结论，个人喜欢用逻辑推理的方式来记结论，有了逻辑性，不需要死记硬背，掌握了背后的逻辑，考场上紧张也不会出错，因为逻辑不会变。

看涨期权价值影响因素_期权价格影响因素_看跌期权价值影响因素

影响因素：

1、 股票价格上升&执行价格上升

（1） 对看涨和看跌期权的影响是反向的。

（2） 对于看涨期权来说，持有人拥有的是未来买股票的权利，收获的是股票，支付的对价是执行价格。当执行价格上升时，支付出去的多，因此看涨期权的价值下降，当股票价格上升时，买回来的股票就越值钱，所谓看涨期权，自然是希望股票越涨越好，因此看涨期权价格上升。

（3） 对于看跌期权来说，持有人拥有的是未来卖股票的权利，转让的是股票，收到的是执行价格。当执行价格上升时，收到的钱就越多，因此看跌期权价格上升。当股票价格上升时，从他手里流出的股票越贵，流出的越多，所谓看跌期权，自然是希望股票越跌越好，因此看跌期权价格下降。

2、 到期时间较长&股价波动率上升

（1） 到期时间，这个要区分美式和欧式，不需要区分看涨和看跌。

美式的，到期日前都可以行权，到期时间较长，意味着可能性就越多，买期权买的就是不确定性，因此，无论看涨还是看跌，到期时间较长，期权价值上升。

欧式的，只能到期日行权，影响是不确定的。

（2） 股价波动率上升，同样的，不区分欧美也不区分涨跌，只要波动率上升，期权价格就会上升，价格的波动性是期权价值评估的最重要因素，玩的就是心跳。

3、 无风险利率上升&股利分配率上升

（1） 无风险利率上升，这里要从折现的角度来考虑，考虑的是现值，无风险利率就相当于是折现率。

对于看涨来说，未来支付的执行价格是现金流出，折现率越高，流出的现值就越低，看涨期权价值就越高。

对于看跌来说，未来收到的执行价格是现金流入，折现率越高，流入的现值就越低，看跌期权价值就越低。

（2） 股利分配，要从对股价的影响来考虑，股利分配越多，股价下降就越多。

对于看涨来说，股利分配率上升，意味着股价下降，其价值下降。

对于看跌来说，股利分配率上升，意味着股价下降，其价值上升。