2020年末私募总规模达16.96万亿居民持有证券私募规模大涨
6月24日晚间，中国证券投资基金业协会公布了《2020年私募基金统计分析简报》，干货满满。 截至2020年末，存续私募基金管理人2.46万家，存续私募基金9.68万只，管理规模16.96万亿元。其中，证券私募2020年规模猛增1.77万亿，达到4.32万亿；自主发行的量化/对冲策略基金规模近7000亿，2020年居民资金通过证券私募基金入市热情高涨，同时证券私募持有股票规模猛增114%。72家百亿证券私募基金管理2.23万亿，占全行业管理规模的51.7%。 有意思的是，“80后”成为证券私募行业高管的主力军，且私募高管人员学历越高管理规模越大，高管从业10年以上者占比超七成。但股权创投私募高管则以“7080后”为主，且普遍高学历，硕博占49%。 2020年末私募总规模达16.96万亿 居民持有证券私募规模大涨 我们先来看看整体情况，得益于国内疫情得到控制，经济活力恢复，资本市场活跃，2020年私募基金行业实现快速发展。 从全年情况看，新备案的基金数量、规模大幅增加。报告显示，2020年当年新登记私募基金管理人1148家，同比增长11.7%；新备案私募基金26567只，同比增长40.2%；新备案规模1.07万亿元，同比增长19.5%。
由此，到2020年底，存续私募基金管理人达到了2.46万家，存续私募基金为9.68万只，管理规模为16.96万亿元，较2019年底增长20.5%。（PS：本报告所统计年末私募基金相关规模数据，均已根据管理人当年第四季度报送数据进行更新，与相应时点的月度规模数据有所不同。）此外，由私募基金管理人承担顾问管理的产品2961只，产品规模5958.36亿元，增长18.6%。 从私募基金的投资者结构来看，企业投资者仍是最主要出资者。到2020年末，在15.77万亿元的自主发行类私募基金中，企业投资者出资金额达7.07万亿元,占比43.2%。 值得一提的是，居民持有私募证券投资基金规模大幅增长。居民（含管理人员工跟投）持有私募证券投资基金资产1.71万亿元,较2019年末增加8070.54亿元，增幅89.8%。还有，长期资金稳步增长，包括养老金、社会基金、保险资金等长期资金出资规模合计6064.37亿元，较2019年末增长18.3%。 报告称，私募基金成长为资本市场重要机构投资者。2020年股票市场整体上扬，市场情绪积极，私募基金持有股票（含定增）规模大幅增加，年末存量达3.06万亿元，同比增长69.1%；私募基金持有境内债券规模小幅增加，年末规模达3909.16亿元，同比增长8.2%。
同时，私募基金已成为中国直接融资体系的重要力量。截至2020年末，私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资投资案例数量达13.92万个（未剔重），为实体经济形成股权资本金8.40万亿元。 另外，私募基金为新经济提供了宝贵的资本金。截至2020年末，私募基金在投境内未上市未挂牌股权项目中，互联网等计算机运用、机械制造等工业资本品、原材料、医药生物、医疗器械与服务、半导体等产业升级及新经济代表领域在投案例数量6.67万个，在投本金3.51万亿元。 证券私募2020年规模猛增1.77万亿 自主发行的量化/对冲私募基金规模近7000亿 去年股票二级市场行情走势较强，私募证券投资基金发展也红红火火，成为市场关注焦点。 报告显示，在流动性宽松和A股结构化行情的大背景下，私募证券投资基金管理人管理规模大幅增长。存续登记管理人中，私募证券投资基金管理人8908家，存续私募证券投资基金53761只，管理基金规模4.32万亿元，较2019年末增加1.77万亿元，同比增长69.2%。 其中，自主发行且正在运作的私募证券投资基金51363只（含FOF），规模合计为3.70万亿元。
值得注意的是，新备案基金规模创下过去三年新高，2020年当年新备案私募证券投资基金20079只（含FOF），较2019年增长7035只；备案规模4289.97亿元，较2019年规模增长2543.16亿元，同比增长146.0%。 报告称，新备案规模上涨主要由股票类基金和混合类基金贡献，固定收益类产品新备规模下降。其中，股票类基金募集规模1569.93亿元，同比大涨249.0%；混合类基金募集规模1277.80亿元，同比增长40.9%。 备受市场关注的量化私募基金在2020年也是发展迅猛，规模大幅增长。报告显示，截至2020年末，共有量化/对冲策略基金13465只（含FOF），规模合计6999.87亿元，分别占自主发行类私募证券投资基金总只数和总规模的26.2%和18.9%，较2019年分别增长26.2%和66.5%。 居民持有证券私募基金1.71万亿占主导 证券私募持有股票规模猛增114% 在打破刚性兑付、居民理财资金转移的背景下，2020年得益于股票市场的大行情，居民配置证券私募基金的热情非常高，相关比例也大幅提升。 报告显示，截至2020年末，私募证券投资基金的各类型投资者中，居民投资者数量占比达87.8%，私募证券基金净资产中，居民持有1.71万亿元，较2019年末增长89.8%，在私募证券基金净资产中占比46.0%，同比增加2.56个百分点。
私募证券基金以居民投资者为主，居民资金占比增加，但企业资金占比下降。 从私募资产配置的角度来看，2020年股票资产当仁不让是私募最青睐的。报告显示，私募证券管理人普遍增加股票资产配比，减少债券、买入返售金融资产等稳健性资产配比。截至2020年末私募证券投资基金持有股票规模1.74万亿元，较2019末增长113.7%。 百亿证券私募基金72家 管理2.23万亿占行业一半以上 在证券私募基金行业，强者恒强的趋势愈加明显。报告称，私募证券投资基金管理人数量众多，管理规模平均数与中位数相差巨大，分化趋势明显，较少的头部机构拥有较大管理规模，多数管理人管理规模较小，呈现显著的长尾特征。 具体来看，截至2020年末，有实际管理规模的私募证券投资基金管理人为7904家，其中管理规模在5000万元以下的家数占比61.1%；平均管理规模5.47亿元，中位数为2685.72万元。 值得注意的是，管理规模在百亿元以上的机构72家，管理规模2.23万亿元，占全行业管理规模的51.7%。 80后成为证券私募行业高管主力军 私募高管学历越高管理规模越大 有意思的是，报告还统计了私募高管的年龄分布和学历分布，我们来看看。
报告显示，从高管年龄分布来看，无论是存量私募证券投资基金管理人的高管，还是2020年当年新登记管理人的高管，年龄集中在30-39岁，“80后”一代是私募证券投资基金管理人高管的主力军。 同时，高管人员的学历与管理规模正相关。报告显示私募，截至2020年末，私募证券投资基金管理,86.3%高管拥有大学本科及以上学历，从管理规模分布来看，管理规模50亿元以上的高管人员学历硕士及以上的占比最高，达67.9%，凸显行业专业性。 另外，高管从业10年以上者占比超七成。报告显示，截至2020年末，不低于10年从业经验的高管人数占比77.3%，比2019年末占比上升2.99个百分点。管理人的管理规模越大，高管从业年限越长，呈正相关关系。管理规模50亿元的管理人高管从业年限集中在10年以上，占比达83.1%。 股权、创投私募规模达11.64万亿 高管以“7080后”为主 我们再来看看股权、创投私募的整体发展情况，报告显示，截至2020年末，协会已登记私募股权、创业投资基金管理人14986家，较2019年末增加104家；管理私募基金40261只，较2019年末增加3053只；管理基金规模11.64万亿元，较2019年末增加1.43万亿元，同比增长14.0%。
股权创投私募，同样是小微型管理人众多，行业集中度突出。报告显示，截至2020年末，有在管基金的私募股权、创业投资基金管理人中，51.9%的管理人管理基金规模在1亿元以下；2020年情况有所好转，管理基金规模在5亿元以下的私募股权、创业投资基金管理人10063家，占比达63.6%，较2019年占比下降16.19个百分点。 与此同时，行业排名前20的私募股权、创投基金管理人管理规模占比12.7%，较2019年末上升0.07个百分点；行业排名前20%的管理人管理规模占比达90.3%，较2019年末下降0.14个百分点。 我们再来看股权、创投私募管理人高管的年龄、学历分布，以“7080后”为主，最高学历本科及以上为主。 报告显示，从高管年龄分布来看，截至2020年末，私募股权、创业投资基金管理人高管年龄主要集中在30至50（不含）岁，占比76.8%，其中年龄在30至40（不含）岁的青壮年人士，成为私募股权、创业投资从业的中坚力量，占全部高管数量的比例达41.9%。 从高管最高学历来看，截至2020年末，私募股权、创业投资基金管理人高管普遍学历背景良好，最高学历为本科及以上的为35941人，占比92.3%，其中硕博占比为49.0%。
私募股权基金数量规模增速放缓 创投基金五成以上资金投向国家重点支持行业 最后，我们再来看看股权、创投私募2020年具体发展情况。 先来看私募股权投资基金，协会表示，私募股权基金数量规模保持增长，但增速有所放缓。受疫情影响，2020年上半年规模增幅明显下降，2020年下半年疫情得到较好控制，规模增幅有所上升。 报告称，受国际国内复杂经济形势、叠加疫情等因素影响，2020年当年新备案私募股权投资基金数量及规模较2019年继续下降，行业募资环境进一步趋冷。2020年当年新备案私募股权投资基金3860只，较2019年同比下降4.3%；新备案规模4705.37亿元，较2019年减少1340.37亿元，同比下降22.2%。 从投资者分析，机构投资者出资依然是私募股权投资基金主要资金来源。报告显示，截至2020年末，私募股权投资基金的主要出资方为机构投资者，出资金额8.17万亿元，出资占比达86.7%。其中，企业投资者数量占比16.7%，但出资规模占比达56.2%；各类资管产品（含母基金）作为出资者数量占比仅为3.9%，但出资规模占比达30.6%。 全部由机构投资者出资的基金规模占比超过八成，平均规模是自然人100%出资基金的14倍。
从单只基金规模看，由机构投资者100%出资的基金平均规模6.7亿元；自然人投资者100%出资的基金平均规模0.5亿元。 值得注意的是，私募股权基金投向中小、高新、初创科技型企业增幅明显。报告显示，截至2020年末，中小企业在投案例32115个，同比增长6.0%，占私募股权投资基金所有在投案例的58.0%；在投金额1.53万亿元，同比增长6.7%，占所有私募股权在投规模的24.4%。 再看私募创业投资基金的情况，报告称，创投基金五成以上资金投向国家重点支持行业。从在投案例数量的行业分布看，截至2020年末，前五大行业为“计算机运用”、“机械制造等工业资本品”、“医药生物”、“医疗器械与服务”和“计算机及电子设备”。 从在投金额行业分布看，前五大行业分别为“计算机运用”、“资本品”、“医药生物”、“医疗器械与服务”和“半导体”，其在投金额合计5377.84亿元，占比58.8%。
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