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交割期的定义和作用是什么？这种机制对期货市场和投资者有何影响？

交割期的定义与作用

在金融领域，尤其是期货市场中，交割期是一个至关重要的概念。交割期指的是期货合约中约定的买卖双方履行实物交割或者现金结算的特定时间区间。

交割期的主要作用体现在多个方面。首先，它为期货交易提供了明确的结束节点，确保交易的完整性和可操作性。通过设定交割期，市场能够实现期货合约从交易到实物或现金交割的有序过渡，使得期货价格能够最终与现货价格趋于一致，从而发挥期货市场的价格发现功能。

其次，交割期有助于保障交易的公平性和透明度。在交割期到来时，合约的履行按照事先约定的规则进行，减少了不确定性和潜在的纠纷。

再者，交割期对于市场的风险管理也具有重要意义。它促使投资者在特定时间内对自己的头寸进行评估和调整，以避免因未能履行交割义务而带来的损失。

交割期对期货市场的影响

交割期对期货市场的运行和发展有着深远的影响。

从市场流动性的角度来看，临近交割期，期货合约的流动性可能会发生变化。一些投资者会选择提前平仓，以避免实物交割的繁琐流程，这可能导致合约交易量和持仓量的波动。

对于期货价格而言，交割期的临近往往会使得期货价格与现货价格的联动更加紧密。期货价格会逐渐向现货价格靠拢，以反映市场的真实供求关系。

交割期还会影响期货市场的参与者结构。一些以套期保值为目的的企业会在交割期根据自身的生产和经营需求，选择是否进行实物交割。而投机者则需要密切关注交割期的变化，及时调整交易策略。

交割期对投资者的影响

对于投资者来说，交割期是一个需要特别关注的时间节点。

对于套期保值者，交割期是实现风险对冲和锁定成本或利润的关键时刻。他们可以通过实物交割，将期货市场上的盈利或亏损与现货市场的经营状况相结合，达到稳定经营的目的。

对于投机者而言，交割期意味着交易策略的重大转变。如果未能在交割期前及时平仓，可能会面临被迫交割的风险，导致不必要的损失。因此，投机者需要准确判断市场走势，合理安排交易时间。

下面通过一个简单的表格来对比套期保值者和投机者在交割期的不同关注点：

投资者类型主要关注点应对策略

套期保值者

现货市场状况与期货合约的匹配程度

根据生产经营需求决定是否交割

投机者

市场价格走势和交割期临近的风险

及时平仓或调整仓位

总之，交割期在期货市场中扮演着不可或缺的角色，无论是对期货市场的整体运行，还是对不同类型投资者的决策和收益，都有着至关重要的影响。投资者只有深入理解交割期的内涵和作用，才能在期货市场中做出明智的投资决策。

罚款1400余万元，外汇局通报10起地下钱庄非法买卖外汇案

为加强外汇市场监管，严厉打击通过地下钱庄非法买卖外汇行为，国家外汇管理局12月4日通报了10起外汇违规典型案例。此次通报所涉案例是通过地下钱庄非法买卖外汇的案件，涉及2家企业和8名个人，共处罚款1400余万元人民币。

外汇局有关部门负责人表示，地下钱庄为贪污、走私、贩毒、涉赌、恐怖融资等上游犯罪的资金非法跨境转移提供通道，严重破坏金融市场秩序，危害金融安全与稳定。今年以来，外汇局积极配合公安机关，持续加大打击地下钱庄和查处交易对手工作力度，破获地下钱庄70余个，查处钱庄交易对手案件1700余起，处罚没款超5亿元人民币，有效压缩地下钱庄生存空间。

从通报案例来看，杨某非法买卖外汇案涉案金额较大，超过400万美元。根据通报，2017年3月，杨某通过地下钱庄非法买卖外汇29笔，金额合计435.4万美元。该行为违反《个人外汇管理办法》第三十条，构成非法买卖外汇行为。根据《外汇管理条例》第四十五条，处以罚款270万元人民币。处罚信息纳入中国人民银行征信系统。

外汇局有关部门负责人介绍，此次通报案例主要有三个特点。一是资金渠道非法。违规资金运作手法隐蔽多样化，多采用境内外资金对敲的方式，通过地下钱庄完成资金非法汇兑和跨境转移。二是惩处力度加大。外汇局坚持依法依规、从严从重查处地下钱庄交易对手，加大对非法跨境资金活动的打击力度。三是突出联合惩戒。在对这些违法违规行为处罚的同时，均将案件处罚信息纳入人民银行征信系统，并在日常监管中重点关注，加大惩戒力度。

当前，打击和整治地下钱庄工作形势依然严峻复杂，如何继续加大打击力度？“外汇局将在推进外汇便利化改革，保证企业和个人合理合法用汇需求的同时，配合公安机关加大对地下钱庄的打击力度，切实维护国家经济金融安全。一是持续联合人民银行、公安机关开展打击地下钱庄专项行动，保持对地下钱庄的高压打击态势。二是依法加大对涉地下钱庄违规机构、企业和个人的惩处力度。三是加大对银行和支付机构的检查力度，严惩虚假、欺骗性交易，封堵非法资金渠道。”外汇局相关负责人说。

最新购汇流程调查：申报信息细化 要填这些信息(图)

资料图。山西太原，银行工作人员正在清点货币。张云摄

中新网北京1月4日电(邱宇)国家外汇管理局近日发布消息称，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善。外汇购买额度与流程是否出现变化、境外留学和旅游会否受影响呢？对此，中新网(微信公众号：cns2012)记者进行了梳理和了解。

每人每年五万美元购汇额度不变

2017年，居民每人每年的购汇额度没有变化，仍为5万美元。

国家外汇管理局有关负责人近日在答记者问时指出，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善，“不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度没有变化。”

2007年2月实施的《个人外汇管理办法实施细则》规定，对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理。年度总额分别为每人每年等值5万美元。

个人购汇申报信息更详细

虽然个人年度购汇额度不变，但购汇申报信息与以前相比更为细化。

国家外汇管理局有关负责人在谈及“本次改进个人外汇信息申报管理主要涉及哪些内容”时表示，细化申报内容，明晰个人购付汇应遵循的规则和相应的法律责任。

中新网记者从多家银行了解到，2017年，无论是通过银行柜面还是通过网银、手机银行等电子渠道办理购汇业务，均需要填写《个人购汇申请书》，该申请书对个人购汇用途作出了详细分类。

在北京工作的刘先生告诉记者，去年自己购汇时，只需简单填写用途，在旅游、探亲、就医等诸多选项中勾选一个就可以。“但从今年的《个人购汇申请书》来看，因私旅游要写目的地、预计停留期限，留学要写学校名称、留学国家、年学费、年生活费等，比之前详细多了。”

招商银行手机银行《个人购汇申请书》，要求写明个人购汇用途。

购汇等待时间无明显增加

填写《个人购汇申请书》，并不意味着需要等到申请书被审批后再购汇。

中国银行北京分行、工商银行北京分行等银行工作人员向记者介绍说，申请书主要用于备案。一般情况下，用户在填完上述申请书后可以立即拿到外汇，不需要等到审核通过，所以购汇等待时间没有明显增加。

尽管如此，如果出现虚假申报等违法违规行为，惩处力度有所加大。根据《个人购汇申请书》，对于存在违规行为的个人，外汇管理机关依法列入“关注名单”管理。“关注名单”个人列入名单当年及之后两年不享有个人便利化额度，同时依法移送反洗钱调查。

招商银行手机银行《个人购汇申请书》，提及惩处措施。

境外留学和旅游不受影响

个人外汇信息申报管理完善后，是否会影响境外留学和旅游？对此，国家外汇管理局有关负责人明确表示“没有影响”。

该负责人表示，出境留学，便利化额度内购汇，按规定进行完整、真实的信息申报；超过便利化额度的，提供本人因私护照及有效签证、境外学校录取通知书、学费证明或生活费用证明就可以购汇；出境旅游，可以在便利化额度内按需购汇，也可在境外使用银行卡消费，用汇不受影响。

购汇不得用于境外购房及证券投资

值得注意的是，购买外汇不能用于境外买房和证券投资。

《个人购汇申请书》规定了境内个人办理购汇业务时的6项“禁令”，其中第5项规定，不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。

上述规定并非新政。“当前我国资本账户尚未实现完全可兑换，资本项下个人对外投资只能通过规定的渠道，如QDII(合格境内机构投资者)等实现，”国家外汇管理局有关负责人说。

上述负责人指出，除规定的渠道外，居民个人购汇只限用于经常项下的对外支付，包括因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、购买非投资类保险以及咨询服务等。

招商银行手机银行《个人购汇申请书》，申请书中提及六条“禁令”。

购买外币理财需谨慎

不能进行境外购房及投资，有人选择配置外币资产或购买外币理财，如何看待这种现象？

国家外汇管理局有关负责人表示，目前人民币利率水平仍显著高于其他主要货币，境内人民币理财产品的收益率相对较高，产品种类非常丰富，也是投资者更为熟悉的市场，能够满足市场主体多元化的资产配置需求。

该负责人强调，市场主体要树立正确的风险意识，克服从众心理，根据自身实际需要，谨慎理性投资。(完)

本文转自：温州新闻网 66wz.com