4.1 经典技术指标的分析
4.1 经典技术指标的分析
为了更好地预测股票价格的未来趋势，以及买卖股票的适合时机，经过人们不断地对股价走势进行研究，产生了很多方法。现在大多数投资者都采用技术分析和基本分析法来预测股市的走势。下面介绍常用的技术分析指标。
052 什么是移动平均线？
移动平均线（MA）是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。
移动平均线是一定交易时间内的算术平均线，常用的有5日、10日、30日、60日、120日和240日的指标。其中，5日和10日的短期移动平均线是短线炒作的参照指标，称为日均线指标；30日和60日的是中期均线指标，称为季均线指标；120日、240日的是长期均线指标，称为年均线指标。
移动平均线的计算公式为：MA=（C1+C2+C3+C4+C5+…+Cn）/n。其中C为收盘价，n为移动平均周期数。以5日均线为例，将连续5个交易日的收盘价相加，然后除以5，得到5日的平均值，再将股票从上市首日开始一直到最后一日的所有平均值相连，即可得到5日移动平均线。如图4-1所示为各移动平均线以及相应的参数。
图4-1 默认显示的股价移动平均线
其中，最靠近K线组合的是5日移动平均线，最远离K线组合的是250日移动平均线。
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需要注意的是，MA指标具有一定的滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于MA指标的追踪趋势的特性，MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势，这是MA指标的一个极大的弱点。等MA指标发出反转信号时，股价调头的深度已经很大了。
下面举例分析移动平均线（MA）的应用。
如图4-2所示为好当家（600467）2015年4月至6月期间的走势图，从图4-2中可以看出，该股在高位处震荡下跌，连收3根跳空低开的阴线，股价表现十分弱势，一直跌至7.89元的低点。该股跌至低点后跳空突破均线，向上强势突破5日均线，此后开始一路上升，涨势可观，投资者应在突破处买入，后市获利不小。
图4-2 好当家（600467）走势图
053 什么是平均差指标？
平均差指标（DMA）属于趋向类指标，也是一种趋势分析指标。如图4-3所示为平均差指标在盘面中的表现。
图4-3 平均差指标（DMA）
DMA是依据快慢两条移动平均线的差值情况来分析价格趋势的一种技术分析指标。平均差指标主要通过计算两条基准周期不同的移动平均线的差值，来判断当前买入卖出的能量的大小和未来价格走势的趋势。
DMA指标由3个参数决定：默认为（10，50，10），参数可以在图4-3的左边画圆圈的地方看到。
DMA指标由两条线组成：一条是红线DIF；另一条是蓝线DIFMA。DIF线上穿DIFMA线形成金叉为买入信号；DIF线下穿DIFMA线形成死叉为卖出信号。
DMA指标背离一般情况下很少出现，但出现了，就是一种明确的信号，准确率较高。DMA指标背离指的是两条线与K线图的关系。
DMA指标顶背离：K线图一顶比一顶高，但DIF线一顶比一顶低，为卖出信号。
DMA指标底背离：K线图一底比一底低，但DIF线一底比一底高，为买入信号。
平均差指标的原则是当实线向上交叉虚线时为买进点，当实线向下交叉虚线时为卖出点。针对这个规律，投资者可以得到当实线从高位两次向下交叉虚线时，则股价下跌幅度可能会比较深；当实线从低位两次向上交叉虚线时，则股价上涨幅度可能比较大。
054 什么是趋向指标？
趋向指标（DMI）又叫移动方向指数、动向指标，其全称为Directional Movement Index，是由美国技术分析大师威尔斯·威尔德（J.Welles Wilder）所创造的，是一种中长期股市技术分析方法。DMI指标可辨别任何股票在任何时间段所处行情的位置，不管是上涨行情，还是下跌行情，DMI都能够准确地判断每一只股票是在行情的初期、中期还是末期。DMI指标还能够指示出股票行情的耚，反弹行情和反转行情，中级行情还是大行情，都能够由DMI指标表现出来。
DMI指标中有4个参数值：+DI、-DI、ADX和ADXR，这在其他指标中是没有的，如图4-4所示。
图4-4 DMI指标
（1）+DI和-DI（多空指标）：+DI代表多方，-DI代表空方，当+DI从下向上，上穿-DI所形成的交叉点，定为金叉。这种情况说明多方力量大于空方，市场将以上涨为主；当-DI从下向上，上穿+DI所形成的交叉点定为死叉，当死叉形成时，市场将以下跌为主。
（2）ADX和ADXR（趋向指标）：ADX和ADXR是判断股票行情的趋势指标，又是+DI和-DI的引导指标。
①当ADX从下向上，上穿ADXR时所形成的交叉点叫作金叉；当ADX与ADXR发生金叉时，将是一轮行情的启动信号，ADX和ADXR运行至50以上时，将可能产生一轮中级以上的行情。
②当ADX从上向下，下穿ADXR时所形成的交叉点叫作死叉；当ADX与ADXR形成死叉时行情将有可能结束，如果ADX和ADXR下行至20左右并交织波动时，说明市场近期没有行情。
③ADX和ADXR的趋势能够准确地判断行情的初始阶段、行进阶段和完成阶段，ADX和ADXR从20以下的低位形成金叉上行至50以上时，是一个中级以上的行情；ADX和ADXR上行至80以上时，那么市场将很有可能是翻倍以上的大行情。
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DMI指标在市场行情趋向明显时，判研效果较为理想。用DMI指标捕捉暴涨股的要点如下。
（1）PDI线很长时间在其他3条线下运行，突然某一日或两日，PDI线以极强的力度向上连穿3线。
（2）当日股价涨幅要达到5%以上，涨停最好。
（3）成交量较前段时间也有效放大。
只要满足以上3个条件，投资者即可大胆介入。
下面举例分析趋向指标（DMI）的应用。
如图4-5所示，海南椰岛（600238）在2010年2月10日，股价跳空高开高走收阳线，并站于5日、10日和30日均线之上，而且成交量也呈现出放大迹象，此时的PDI和MDI呈现金叉形态，是典型的买进信号，散户投资者可在此处积极买进。
图4-5 海南椰岛（600238）K线走势图
在随后几天的走势中，PDI和MDI出现了拒绝死叉的形态，散户投资者在此时可继续持筹待涨。在经过两个月左右的上涨之后，股价在高位出现了“上吊阴线”，为卖出信号。此时的PDI和MDI虽然呈现出即将交叉的形态，但还未形成死叉，因为动向指标的交叉信号出现比其他指标的买卖信号反应迟钝，所以，散户投资者此时一定要结合其他因素综合分析。如果只等待动向指标出现死叉，那么很可能会错过卖出的最佳时机。
055 什么是相对强弱指标？
相对强弱指标（Relative Strength Index，RSI），也称相对强弱指数、相对力度指数，是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而预测未来市场的走势。RSI指标的3条曲线一般以6日、12日、24日为分析周期，如图4-6所示。RSI指标的优点在于能比较清楚地指示市场的强弱，识别超买超卖状态，给出合适的买卖信号。
图4-6 相对强弱指标（RSI）
056 什么是乖离率？
乖离率（BIAS）简称Y值，是移动平均原理派生出的一项技术指标。乖离率的功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。如图4-7所示为乖离率在盘面上的表现形式。
图4-7 乖离率（BIAS）
乖离率的计算公式为：BIAS=（当日收盘价-n日内移动平均价）/n日内移动平均价×100%。乖离率的计算同时也有自己的周期，如5日乖离率=（当日收盘价-5日内移动平均价）/5日内移动平均价×100%。其中，公式中的n日按照选定的移动平均线日数确定，一般定为5日和10日。
由计算公式可以看出，当股价在移动平均线上时，乖离率为正；反之为负。当股价与移动平均线重合时，乖离率为零。在个股中无论是上涨行情还是下跌行情，只要趋势稳定，乖离率都将波动在一个常态范围内。如果超出常态则可以视为乖离率过大，股价将向移动平均线靠近，因为各种股价价位不同，其常态波动范围无法确定，但在图表中可以看出个股乖离率的波动范围。
057 什么是情绪指标？
情绪指标（BRAR）也称为人气意愿指标，其英文缩写也可表示为ARBR。由人气指标（AR）和意愿指标（BR）两个指标构成，如图4-8所示。
图4-8 情绪指标（BRAR）
AR指标和BR指标都是以分析历史股价为手段的技术指标。
1．人气指标（AR）
人气指标（AR）是以当天开市价为基础，即以当天市价分别比较当天最高、最低价，通过一定时期内开市价在股价中的地位，反映市场的买卖人气。
人气指标的计算公式为：AR=n日内（H-O）之和/n日内（O-L）之和。
其中H是指当日最高价，L指当日最低价，O指当日开市价，n为公式中的设定参数，一般设定为26日。
2．意愿指标（BR）
意愿指标（BR）是以昨日收市价为基础，分别与当日最高、最低价相比，通过一定时期收市价在股价中的地位，反映市场买卖意愿的程度。
意愿指标的计算公式为：BR=n日内（H-CY）之和/n日内（CY-L）之和。
其中CY指昨日收市价，n为公式中的设定参数，一般设定值同AR一致。
意愿指标值的波动比人气指标值敏感，BR值高于400以上时，股价随时可能回档下跌，应选择时机卖出；BR值低于50以下时，股价随时可能反弹上升，应选择时机买入。
一般情况下，AR可以单独使用，BR则需要与AR并用，才能发挥效用。因此，在同时计算AR和BR时，AR和BR曲线应绘于同一图内。
058 什么是威廉指标？
威廉指标（WR）又称威廉超买超卖指标，通过分析一段时间内股价最高价、最低价和收盘价之间的关系，利用震荡点来判断股价的超买超卖，该指标反映的是一种短期走势，如图4-9所示。
图4-9 威廉指标（WR）
（1）当WR指标线高于85时，表示市场处于超卖状态，行情即将见底。
（2）当WR指标线低于15时，表示市场处于超买状态，行情即将见顶。
使用WR指标作为测市工具，既不容易错过大行情，也不容易在高价区被套牢。但由于该指标太敏感，在操作过程中，最好能结合相对强弱指数等较为平缓的指标一起判断。例如，WR指标与动力指标配合使用，在同一时期的股市周期循环内，可以确认股价的高峰与低谷。
WR指标的曲线形状分析如下。
（1）在WR指标线进入高位后，一般要回调，如果这时股价还继续上升，就会产生背离，是卖出的信号。
（2）在WR指标线进入低位后，一般要反弹，如果这时股价还继续下降，就会产生背离，是买进的信号。
（3）WR指标线连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。
（4）当WR指标线下穿50为强势区域，上穿50为弱势区域，所以50为WR指标的强弱势的分水岭。
059 什么是累计能量线？
累计能量线（OBV）也叫成交量净额指标、能量潮指标，它是通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势的一种技术指标，如图4-10所示。
图4-10 成交量变异率（VR）
累计能量线（OBV）的应用方法如下。
（1）价升OBV升。股价在上涨初期或途中，OBV线同步缓慢向上运行形成价涨量增形态，后市看好。若股价和OBV线在短时间内暴升，说明能量即将耗尽，股价将反转。
（2）价升OBV跌或平。股价大幅上涨后期，OBV线却向下或水平运行形成背离现象，说明股价上涨动能不足，继续向上趋势难以维系，后市看空，投资者可及时出货，获利了结。
（3）价跌OBV升或平。股价大幅下跌后，OBV线却向上或水平运行形成背离现象，说明买方旺盛，股价有望止跌回升，后市看好，投资者可逢低吸纳抄底。
（4）价跌OBV跌或平。股价在下跌初期或途中，OBV线同步向下或水平运行是下跌动能增加的信号。尤其是OBV线水平运行，意味着股价将持续缩量下跌，投资者此时最好设置止损位，及早预防风险。
060 什么是成交量变异率？
成交量变异率（VR）是指将某段时期内股价上升日的交易金额加上1/2日内不涨不跌交易额总计，与股价下降日的交易额加上1/2日内股价不涨不跌交易额总计相比，反映出股市交易量强弱的指标，如图4-11所示。
图4-11 成交量变异率（VR）
成交量变异率指标的计算公式为：VR=（n日内股价上升日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计）/（n日内股价下降日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计）×100，其中n的数值在分析软件中是默认的。
VR指标的理论取值范围为（0，+∞），可将此区域分为4个部分：低价区域（40—70）、安全区域（80—150）、获利区域（160—350）和警戒区域（350以上）。成交量变异率（VR）的应用法则如下。
（1）当VR
（2）VR指标在“获利区域”时，由于市场大部分资金已经进场，后续资金乏力，如果VR值增加，可考虑卖出；在“警戒区域”时应有高度危机意识，随时注意控制风险；当VR>450，市场交易过热，应及时卖出。
（3）VR指标一般分布在150左右最多。如果VR指标长期在150附近盘整，一旦越过250时市场极易产生一段多头行情；如果VR指标由低档直接上升至250，股价仍未遭受阻力，投资者需积极选股买进。
（4）当成交量极度萎缩后放大，而VR指标也从低价区向上递增时，是买进时机。一般来说，VR指标在低价区的买入信号可信度较高，而观察高价区时应与其他指标结合使用。
（5）VR指标适合与AR、BR、CR、MASS、PSY指标配合使用。
（6）相对而言，由于大盘股不易被人为操控，因此用VR指标进行判研是比较合适的。
