Tag: 外汇市场

未分类

日本如何干预外汇市场？

9 月 28, 2026 通过 yumouren 0 评论 #储备, #外汇市场, #干预, #日本, #汇率

日本如何干预外汇市场？

刘昌黎

一、干预外汇市场进行外汇平衡操作的基本原理

日本政府干预外汇市场、进行外汇平衡操作的基本原理，同各国央行干预金融市场的有价证券公开操作是一样的，具体做法是：在日元出现升值趋势时，大量地抛售日元、买入美元，造成美元市场需求旺盛的局面，抬高美元汇率；反之，在日元出现贬值趋势时，则大量地抛售美元、回收日元，造成日元市场需求旺盛的局面，抬高日元汇率。至于是否进行外汇平衡操作、何时进行操作和进行多大规模的操作，这都取决于财务省对日元汇率走势的基本判断，财务省做出决策后，具体操作就由日本银行负责执行。

1991-2004年，日本政府在外汇市场累计抛售日元617135亿日元，其中，除1998年抛售美元、回收30470亿日元的操作外，其余都是抛售日元、买入美元的操作。1993-2003年，日本政府在外汇市场累计抛售10801亿日元，其中，除1993年买入马克、抛售48亿日元的操作外，其余都是抛售日元、买入欧元的操作。可见，日本政府外汇平衡操作的主要内容是平衡日元-美元汇率，主要目的是遏制日元升值。

二、外汇平衡操作与外汇储备增加的关系

由于日本政府外汇平衡操作的主要内容是抛售日元、买入美元或欧元等，因此，伴随外汇平衡操作规模的迅速扩大，日本外汇储备就迅速增大了。2004年3月以前，凡是大量抛售日元、买入美元（或买入欧元）的年月，日本外汇储备都大量增加了。例如，1995年抛售49588亿日元，当年末外汇储备增至1828.20亿美元，比上年末增加599.75亿美元，增加48.8%；1998年回收30470亿日元，当年末外汇储备减至2159.49亿美元，比上年末减少48.43亿美元，减少2.2%；1999年抛售76411亿日元，当年末外汇储备增至2880.80亿美元，比上年末增加721.31亿美元，增加33.4%；2003年抛售日元达到空前规模的204250亿日元，当年末外汇储备增至6735.29亿美元，比上年末增加2030.01亿美元，增加43.4%；2004年第一季度抛售日元达到季度最高的1483.14亿日元，当年3月末末外汇储备增至8265.77亿美元，比上年12月末增加1530.48亿美元，增加22.7%。2004年4月日本政府停止外汇平衡操作以后，当年末外汇储备增至8445.43亿美元，只比3月末增加179.66亿美元，增加2.2%，其增加也完全是外汇资产的运用收益和价值变化带来的。其后到2010年3月末，日本外汇储备增加的1981.72亿美元也都是外汇资产的运用收益和价值变化带来的。外汇平衡操作与外汇储备增加的上述关系，意味着日本政府为遏制日元升值而大量地买入美元或欧元，乃是日本外汇储备迅速增大的根本原因。

未分类

ATFX科普：外汇市场交易的主体有哪些？

9 月 28, 2026 通过 yumouren 0 评论 #ATFX科普, #中央银行, #交易主体, #商业银行, #外汇市场

ATFX科普：外汇市场并不是一个散户化的市场，个人交易者的交易量占比极低，巨额的货币吞吐大都由银行和投资机构完成。当然，随着外汇市场的普及，会有越来越多的人对外汇交易产生兴趣并参与其中，这是不可阻挡的大趋势。外汇市场之所以被银行和投资机构垄断，并不是因为它的分析方法太过深奥，一般人搞不清楚，而是在引入杠杆交易之前，外汇交易的利润是非常小的，普通人是看不起这些“蝇头小利”的。举个例子：EURUSD货币对的汇率在2019年最大波动幅度为2.22%，如果一个散户拿着10万人民币做交易，那么他在买在最低点，卖在最高的情况下，也只能获得2220元人民币的年利润。更何况，大部分散户是拿不出来10万资金的，他们的资金都在几千几万的水平，那么年收益也就只有几十几百。这些“蝇头小利”甚至都不如把资金放在银行吃利息的收入。反观股票市场，每天都有10%的涨停板股票出现；期货市场短时间内大宗商品价格翻倍也是常有的事情。相比之下，外汇市场的波动实在是太小了。所以说，只有引入合适的杠杆比例，外汇交易才能展现出它作为投资品的价值。

机构交易者是不担心利润太小的，因为它们拥有巨额的资金储备，并且风险收益对等，当收益很小时，风险也就可控，这对大资金来说是瞌睡虫正好碰上了枕头。对于外汇市场交易主体的认识不能只停留在“大机构”的层次，还需要更加的细化，接下来我们就做进一步的分析。

第一梯队：中央银行

各国央行代表本国政府，在外汇市场上扮演着极其重要的角色。中央银行的公开市场操作和利率政策在很大程度上影响着货币汇率。中央银行参与外汇市场交易的根本职责就是维持本国货币对外国货币的汇率保持在政府希望的范围之内。比如中国香港的港币，其采取的汇率政策为“盯住美元”，香港金融管理局（中国香港的“中央银行”）的任务就是将USDHKD的汇率维持在7.75~7.85之间，如果汇率上破7.85，则金管局会大量卖出美元买入港币；如果汇率下破7.75，则金管局会大量卖出港币买入美元。这里所说的大量，最起码在百亿规模以上，比如2019年3月，金管局为了保持USDHKD不突破7.85，买入了172亿港币（22亿美元）的规模。其他国家的中央银行的操作基本类似，这里不做一一列举。

第二梯队：商业银行

银行间市场的货币交易量最大（日常交易量高于中央银行，但在汇率危机时中央银行交易量远大于商业银行）。在这里，各种规模的银行相互之间通过电子网络进行货币交易。大银行在外汇交易总额中占很大比例。普通人所了解的商业银行外汇交易是在出国旅游时向银行换取外国货币，但实际上商业银行的外汇交易主体在银行间市场，也就是银行和银行之间的外汇买卖。需要提醒的是，银行间市场有中央银行主导开展，在中国就是人民银行主导，主管机构是全国银行间同业拆借中心，该机构位于上海的外滩。

第三梯队：投资机构和对冲基金

投资机构和对冲基金不会只做国内资本市场，它们的视线往往放在全球的舞台上，比如中国的QDII类基金。在将资金投入到国外的投资品时，永远都面临一个潜在的风险——汇率波动。无论中国的机构想要购买美国的股票，还是美国的机构想要购买中国的房产，这中间都设计到美元和人民币的兑换问题。假设一种情景，中国投资机构看到国际油价在5月份大跌，于是将人民币换成美元大举买入美国的原油类基金份额，希望在油价上涨时获得收益。一段时间后，国际原油价格确实出现了上涨，比如上涨8%，但如果在同期美元贬值了10%会出现什么情况？这些机构将原油市场的获得的美元利润，转换成人民币转入国内时，实际上还亏损了2% 。之所以油价上涨还能亏钱，就是汇率的波动吞噬了利润。所以，对冲基金的资金在出国之前，都要先在外汇市场反向买/卖两国的货币，以规避汇率波动的风险。当然，投资机构和对对冲基金除了被动的防守之外，还可以主动进攻，也就是将外汇市场作为交易主体，分析其未来发展的方向，然后通过大举买入/卖出来获得利润。

第四梯队：跨国公司、国际贸易商

从事进出口业务的公司进行外汇交易以支付货物和服务。以一家德国太阳能(000591)电池板生产商为例，该公司从美国进口零部件，然后在中国销售成品。在最终销售完成后，生产商收到的人民币必须转换回欧元。德国公司必须将欧元兑换成美元，以购买更多的美国零部件。企业进行外汇交易是为了对冲外币转换相关的风险。同一家德国公司可能会在现货市场上购买美元，或与美国公司签订货币互换协议，在向美国公司购买零部件之前获得美元，以降低外币敞口风险。这一操作手法和投资机构/对冲基金的手法类似，但更多的是被动防守，不会像机构和基金那样主动交易。

ATFX免责声明：

未分类

国家外汇局：涉外收支规模创新高 外汇市场交易量稳步增长

9 月 27, 2026 通过 yumouren 0 评论 #国家外汇局, #外汇储备, #外汇市场, #涉外收支, #跨境资金

央广网北京7月17日消息（记者宓迪 实习生冯欣瑶）国家外汇管理局新闻发言人、副局长李斌在今日的国新办发布会上表示，2026年以来，外部环境复杂多变，地缘政治冲突加剧、影响加深，国际金融市场波动增加。我国坚定推进高质量发展，加快构建新发展格局，推动经济向新向优。国家外汇局持续深化外汇领域改革开放，加大跨境贸易投资便利化政策供给，强化外汇市场监管，有效应对外部冲击挑战，助力涉外经济健康发展。总体看，上半年我国外汇市场运行平稳，交易活跃、更加稳健。具体看有以下几个特点：

第一，涉外收支规模创新高。上半年，银行代客涉外收入和支出合计9.2万亿美元，同比增长21%，规模为历史同期新高。其中，人民币在跨境收支中的比重为52.9%，较2025年全年提高1.3个百分点。上半年，银行结汇和售汇规模合计2.9万亿美元，同比增长24%，规模也是历史同期新高。这些数据显示，我国涉外经济保持良好发展势头，跨境贸易和投资更加活跃。

第二，外汇市场交易量稳步增长。上半年，境内人民币外汇市场交易量总计22.1万亿美元，同比增长5%，增速较2025年全年提高1.5个百分点。其中，即期和衍生品交易量分别为8.3万亿美元、13.8万亿美元，占外汇市场交易总量的比重分别为38%和62%。

第三，跨境资金呈现净流入。上半年，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入2472亿美元。从月度变化看，1-2月，企业在春节前集中收款，跨境资金净流入处于较高规模；3月，地缘政治冲突升级，国际金融市场波动加大，我国跨境资金出现小幅净流出，随后重回净流入，6月以来净流入规模放缓。分项目看，上半年，货物贸易项下资金净流入同比继续增加，外资对我国投资总体回升，服务贸易收入增长加快、服务贸易收支逆差收窄，境内主体对外投资总体保持增长。

第四，外汇市场预期稳定。上半年，银行结售汇顺差2712亿美元。从近期情况看，6月美元指数回升，人民币对美元汇率小幅下行，部分企业“逢高结汇”推动结售汇顺差环比增加。7月以来结汇和售汇基本平衡。上半年，衡量结汇意愿的外汇收入结汇率是65%，衡量购汇意愿的外汇支出售汇率是61%，与2025年相比变化不大。从这些数据看，企业、个人等主体的结售汇行为总体理性有序。

最后，我国外汇储备规模稳中有增。6月末，我国外汇储备余额为34163亿美元，较2025年末增加584亿美元。

李斌表示，总的来看，面对跌宕起伏的外部形势，今年以来我国外汇市场经受住外部冲击保持稳健运行，呈现出较强活力和韧性。下一步，国家外汇局将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，以更大力度、更实举措深化外汇领域改革开放，稳妥防范化解外部冲击风险，持续构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制，为经济高质量发展提供有力支持，为“十五五”开好局起好步打下更好基础。

未分类

人民币对美元中间价报6.7487 调升34个基点

9 月 23, 2026 通过 yumouren 0 评论 #人民币汇率, #基点调升, #外汇市场, #美元中间价, #货币兑换

今日，人民币对美元汇率中间价报6.7487，较前一交易日调升34个基点。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年9月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7487元，1欧元对人民币7.7192元，100日元对人民币4.2898元，1港元对人民币0.86025元，1英镑对人民币9.0044元，1澳大利亚元对人民币4.7891元，1新西兰元对人民币3.8459元，1新加坡元对人民币5.2720元，1瑞士法郎对人民币8.1809元，1加拿大元对人民币4.8023元，人民币1元对1.1978澳门元，人民币1元对0.60614林吉特，人民币1元对12.5947俄罗斯卢布，人民币1元对2.4152南非兰特，人民币1元对206.50韩元，人民币1元对0.54654阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55886沙特里亚尔，人民币1元对47.1488匈牙利福林，人民币1元对0.56440波兰兹罗提，人民币1元对0.9685丹麦克朗，人民币1元对1.4631瑞典克朗，人民币1元对1.4006挪威克朗，人民币1元对7.25160土耳其里拉，人民币1元对2.5569墨西哥比索，人民币1元对4.9684泰铢。

未分类

人民币市场汇价（7月4日）

9 月 23, 2026 通过 yumouren 0 评论 #中国外汇交易中心, #人民币汇率, #国际货币, #外汇市场, #货币兑换

新华社北京7月4日电 中国外汇交易中心7月4日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎、加元、澳门元、林吉特、卢布、兰特、韩元、迪拉姆、里亚尔、福林、兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、里拉、墨西哥比索及泰铢的市场汇价。

7月4日人民币汇率中间价如下：

100美元　　　　　　　　　　　　　713.05人民币

100欧元　　　　　　　　　　　　　772.32人民币

100日元　　　　　　　　　　　　　4.4517人民币

100港元　　　　　　　　　　　　　91.29人民币

100英镑　　　　　　　　　　　　　911.96人民币

100澳元　　　　　　　　　　　　　480.99人民币

100新西兰元　　　　　　　　　　　438.53人民币

100新加坡元　　　　　　　　　　　528.49人民币

100瑞士法郎　　　　　　　　　　　792.58人民币

100加元　　　　　　　　　　　　　525.41人民币

100人民币　　　　　　　　　　　　112.88澳门元

100人民币　　　　　　　　　　　　66.199马来西亚林吉特

100人民币　　　　　　　　　　　　1230.43俄罗斯卢布

100人民币　　　　　　　　　　　　257.86南非兰特

100人民币　　　　　　　　　　　　19257韩元

100人民币　　　　　　　　　　　　51.363阿联酋迪拉姆

100人民币　　　　　　　　　　　　52.459沙特里亚尔

100人民币　　　　　　　　　　　　5133.1匈牙利福林

100人民币　　　　　　　　　　　　55.909波兰兹罗提

100人民币　　　　　　　　　　　　96.97丹麦克朗

100人民币　　　　　　　　　　　　146.54瑞典克朗

100人民币　　　　　　　　　　　　147.64挪威克朗

100人民币　　　　　　　　　　　　454.979土耳其里拉

100人民币　　　　　　　　　　　　255.3墨西哥比索

100人民币　　　　　　　　　　　　510.22泰铢（完）