近日，我国黄金市场国际化取得新进展，上海黄金交易所（以下简称“上金所”）国际板指定仓库（工行深圳）正式启动。在我国金融业进一步扩大对外开放的大背景下，黄金市场对外开放如何更上一层楼，成为市场关注的焦点。
对外开放成果丰硕
今年以来，除完善国际板外，我国黄金市场还出台了多项开放措施，如调整交易时段，使之与国际市场进一步接轨；在芝商所推出以“上海金”为基准的衍生品，进一步扩展“上海金”的定价功能和应用场景等。
“今年以来出台的国内金市开放措施中，突破意义明显不一而足。”厦门黄金投资有限公司市场部副总经理、国家注册黄金分析师张文斌对《上海金融报》记者表示，“首先，上金所推出了国际板和‘上海金’业务。国际板最大的特点是用离岸人民币参与交易，令黄金市场在推进人民币国际化方面取得实质性突破。而‘上海金’业务的推出，使我们在争取黄金市场定价权方面有了明确的执行标的。”
“与此同时，央行还颁布了关于黄金资管、积存金、互联网黄金等方面的管理办法，让国内黄金市场的发展有法可依。”张文斌进一步表示。
“我国黄金市场开放成效显著，主要体现在以下几方面。”上海弈祖基金投资总监李瑞对《上海金融报》记者表示，“物质基础方面，在不断对外开放中，中国成为世界上最大的黄金生产国和消费国。制度基础方面，由被动接受到直接参与伦敦黄金（白银）现货交易市场的定价。影响力方面，随着民间现货市场的供需得到极大满足，金融市场的黄金投资品种也丰富起来，这对于大型金融机构尤其是银行、跨国投行、基金公司等而言意义重大。”
“在芝商所推出以‘上海金’为基准的衍生品，以及在深圳启动国际板仓库具有重要的战略意义，使我国黄金市场的对外开放更上一层楼。”国家高级黄金分析师王凤武对《上海金融报》记者指出，“芝商所是世界上重要的黄金期货交易中心，具有一定的黄金定价权；同时，深圳作为国内最大的珠宝首饰价格制造、批发中心，全国近七成黄金制品在此设计加工，在亚洲乃至全球黄金行业都有重要地位。”
“除对人民币国际化的推动作用显而易见外，黄金市场开放对金融市场其他领域的影响也非常明显。”李瑞表示，“例如，对二级市场和债券市场而言，我国黄金市场稳健发展，有助于催生黄金金融衍生品。对黄金现货市场而言，其促进作用更为直接，不仅能满足供给层面需求，方便民间黄金投资，对黄金饰品等相关黄金制品的发展也有促进作用。”
“黄金一直都是全球性通用货币，可替代性较小，属于硬通货。在目前国际形势错综复杂、世界经济整体不确定性较高的情况下，黄金的重要性愈发显现。”李瑞进一步指出，“黄金市场国际化程度的提高，有助于我国成为国际黄金市场的重要参与者和价格制定者，对我国金融系统的安全和人民币国际化都有非常重要的意义——只有掌握定价主动权，才能更好地实现‘引进来’和‘走出去’。更重要的是，通过丰富黄金投资品种，可促进藏富于民。”
张文斌指出，随着我国黄金市场国际化程度不断提高，我国与国际金融市场的融合度和参与度将随之提升，可刺激金融产品创新，更加符合市场需求，进一步满足服务实体经济的要求，也有望成为其他金融市场参与国际合作的“试验田”和“练兵场”。同时，这将加深国内投资者对全球经济、政治的关注度和理解度，能够更客观审慎地评价和进行投资。
双向开放再提速
随着我国金融业进一步对外开放，黄金市场将在哪些方面发力，实现“更上一层楼”，引人关注。
“黄金市场在‘引进来’和‘走出去’两方面各有特色，应齐头并进，相辅相成。”李瑞指出，“黄金市场把国际投资者‘引进来’，有助于丰富我国黄金市场的参与主体，也有助于吸取国外黄金市场发展过程中的经验教训和优秀制度体系。而要真正实现‘走出去’，则需要我国黄金市场各项设计更符合国际规则。”
张文斌表示，“引进来”与“走出去”是我国经济建设的必由之路，黄金市场也不例外。
“鉴于黄金市场的全球联动特点，加之近年来我国黄金市场在某些方面已处于世界领先水平，因此，相对于其他行业，黄金市场在‘引进来’与‘走出去’方面具有先天优势。”张文斌表示，“例如，近年来，我国商业银行在国际黄金市场中的参与度不断提高。除早在上世纪80年代便获准成为伦敦金银市场协会（LBMA）会员的中国银行伦敦分行外，2015年以来，7家中资银行或中资控股银行相继成为LBMA普通会员，其中3家为伦敦金直接定盘商，标志着中资银行在国际黄金定价权上有了一席之地，话语权不断提升。”
“未来或将从广度和深度两个层面协调发展，扩大开放。广度层面，我国黄金市场不是孤立存在的，而是国内金融市场的重要组成部分，未来或加大与证券市场、外汇市场、货币市场之间的融合，学习其他市场的先进经验，共同创新发展；同时，将进一步扩大市场参与者的广度，引入更多专业投资者，如保险、基金等。此外，还将不断加大国际合作，促进业务往来合作，引入国际投资者参与我国黄金市场。深度层面，黄金市场一方面会推进产业链纵深发展，实现上中下游的融合贯通。另一方面，市场分层将更加细化。”张文斌表示。
李瑞表示，我国黄金市场再开放，应更好地解决制度及相关法律法规的配套问题，这是进一步开放能否持续进行的基础性构架。“首先，应界定清楚黄金市场发展的目标、职能、主体和边界。尤其对于边界，应着重设计黄金市场的执行标准和风险管理等制度框架，对公平、公开、透明机制提出更高要求。其次，应通过完善法律法规，解决具体执行标准的问题，使交易双方在产生纠纷时，可有效地解决问题。总体而言，我国黄金市场进一步开放，最重要的就是维护市场公平、透明、公开和公正。”李瑞强调。
