供应链融资是一种与传统信贷不同的融资模式。随着工业运营模型的变化，已经对供应链融资的服务模型和主导模型进行了相应的调整，并且供应链融资的业务模型显示了多元化的趋势。

供应链融资与工业链紧密融合，并在不同的业务阶段反映：主要分为订单采购阶段，库存存储阶段和销售收集阶段。在每个业务阶段都有相应的金融服务方法，金融产品是多元化的，供应链融资和资产证券化的结合已成为一种趋势。

越来越多的公司参与供应链融资业务。根据每个参与者的不同主导地位，我们可以分为三种主要的商业模式：核心企业为领导者，第三方供应链服务提供商作为领导者，以及电子商务平台作为领导者。

在核心企业作为主要重点的模型下，请注意核心企业在工业链中的地位；在第三方供应链服务提供商的模型下，请注意服务提供商的信息集成功能；在电子商务平台的主要重点下，请注意平台交易生态系统的完整性。

1。供应链融资的四种类型的融资模型

1。应收账款融资模型，例如应收账款转让（保障），应收账款承诺融资等。

2。预付款融资模式，例如订单融资，渠道经销商融资，确认的仓库融资等。

3。库存融资模式，例如移动财产承诺融资，仓库收据承诺融资等。

4。关系融资模型，例如基于长期合作关系建立的信用基础的信用融资。前三个融资基于可验证的信息或有形的抵押品，该融资模式基于信用。

供应链融资本质上是基于供应链结构特征的掌握以及交易的细节。凭借核心企业的信用强度或单个交易的自我补偿程度和商品流通的价值，可以使用金融机构提供核心企业的供应链。个人企业提供全面的金融服务。因此，整个供应链信息流的准备和分析是提供供应链金融服务的相关因素。同时，供应的开发模型和重点也在不断变化，显示了以下发展趋势和特征。

2。供应链融资的发展机会

近年来，工业巨头已经制定了急救链融资的计划。可以看出，供应链融资包含巨大的想象空间，各个行业的领先公司接一个地进入了市场，试图从供应链融资中获得一块馅饼。

供应链融资模式使金融机构和物理企业之间的最初明确的界限变得模糊，从而使公司融资和金融机构在贷款难度方面的困难悖论解决了一些灯光。

供应链融资已经很长一段时间没有生产，但是它创造了相当大的市场机会。

1。对于某些不清楚的利润模型（例如互联网公司）的公司，供应链融资无疑为他们提供了全新的利润模型。

2。对于某些被该行业压缩的公司，它提供了转型，升级或跨境的可能性。

3。深入了解行业痛点的公司可以通过供应链融资来重塑行业的价值链，从而颠覆该行业在行业中的固有地位。

4。建立一个新的交通入口。对于某些薄弱的初创企业，供应链融资无疑会降低他们的入境门槛。同时，它可以借助供应链融资提供的资金和服务平台来迅速增长。

3。供应链融资的运营实践

为了解释，现在详细说明了房地产供应链ABS的融资运营实践。

1。房地产供应链中ABS产品的交易结构和交易过程

（i）交易结构

（ii）产品元素的示例

1。基础设施资产：债权人（总承包商，物料供应商等）对开发商和/或其子公司享有的应收账款索赔。

2。产品规模：批准的货架配额预计为xx亿元人民币（基于实际应付资产量表进行响应更改），其优先级量表通常占90％以上。

3。产品术语：批准期有效期为2年，单一发行期为12-18个月。

4。发行率：遵循市场，类似于公司同期的非公开标准化产品。

5。偿还本金和利息：本金和利息将以优先级的一次性支付；二级水平获得优先级后的总收入。

6.直接债务人：开发商和/或其子公司。

7。原始股权持有人/资产服务机构：保理公司。

8.计划经理：证券公司。

9.销售机构：证券公司。

10。信贷增强党/ISSOR：开发人员（通常是指母公司）。

11。交易地点：上海证券交易所/深圳证券交易所。

12.信用增强措施：

（1）优先/子级结构，次要为优先级提供信用支持；

（2）基础资产的过度现金流量覆盖范围。

（iii）交易过程示例

1。供应商/债权人（一般合同建设部门，物料供应商等），由于与开发商的子公司的基本交易，对开发商的子公司的应收账款索赔。对于每项应收账款索赔，在开发商的子公司公司向供应商/债权人发出“付款确认”的前提下，开发商应签发“付款确认”并做出应有的付款，并与应收款项合作开发人员的子公司为此应收账款。该索赔的共同辩论。

2。桥梁资金提供给公司向公司发放信托贷款，以根据债权人对开发人员享受的应收账款进行保理业务。

3.保理公司应在债权人对开发商托付的债权人享有的应收账款索赔上提供保理服务，并获得此类不适当的应收债权。债权人同意，保理代理将这些主张转移给了特殊计划。

4。计划经理通过建立特殊计划，与原始的股权持有人（货架公司）签署“基本资产买卖协议”，从资产支持的证券投资者那里筹集资金，并使用特殊计划筹集资金来购买原始的原始资金股权持有人从债权人那里收购。上述应收账款索赔还代表了根据特殊计划文件的规定管理，使用和处置特殊计划资产的特殊计划。

5。计划经理和保理公司签署了“服务协议”，并将保理公司委托为资产服务机构，以为特殊计划提供基本资产管理服务，包括但不限于基本资产筛选，基本资产文件监护权，和基本资产池监视。 ，收集基本资产索赔，协助收集基础资产基金的资金，等等。

6.计划经理雇用了特别计划的托管银行，并签署了“监护协议”，在托管银行开设了一个特殊计划帐户，并存储了特别计划的资金。

7。制定特别计划后，将在CSI上海/深圳分公司注册和托管资产证券。在特殊计划期间，将在上海证券交易所/深圳证券交易所转移并交易优先资产支持的证券。为了避免疑问，除非有效的判决或计划管理人的事先书面同意，否则次要资产支持证券的持有人不得转移其持有的任何部分或所有次要资产支持的证券。

8.开发人员按时偿还应付付款后，计划经理应根据“计划指示”，“标准条款”，“信托协议”及相关文件的协议向托管银行发布分配命令。 ;托管银行应根据托管银行签发的协议向托管银行签发命令。分配指令将在扣除特殊计划资产（例如可扣除费用，特殊计划税和费用）后分配剩余资金，以支付注册托管机构的指定帐户，以支付资产支持证券投资者的投资收入。

2。通过房地产供应链中的ABS产品进行开发人员融资的特征分析

1。开发商推迟付款供应商帐户的支付，例如一般签约项目付款，物料付款等。

根据上述交易结构，产品发行人/信用增强方（IE，开发人员）通过产品筹集资金，以支付应付向上游供应商的应付账款。通过本交易延期应付账款支付的目的是在一定程度上实现确定性，企业最初要求的资金以赚取自己的资金，并且没有限制其使用，从而实现了保存工作的效果资本，提高付款能力并有效管理现金流。

2。开发人员融资声明

开发商和/或其子公司通过供应链ABS筹集资金，在会计中，只有直接债务人账款的二级帐户才能调整（从供应商到保理代理），也就是说，本身不会增加。此外，责任不受债券发行的累积余额不得超过净资产的40％的限制。

3。豁免发票

由于资产支持的证券支持货架发行，因此提交时不需要相关发票，只需要支付的实际金额。获得批准金额后，可以根据公司的实际使用在适当的时间发行，因此可以实现资金。有效使用的目的。

4。成本转移

当保理公司签署与债权人（一般签约建筑单位，材料供应商等）签署保理协议时，它可以将面部利率或其他费用转移给债权人，即设定付款条件，即保理公司和债权人签署协议。是的，根据市场房地产供应链中当前的ABS情况，大多数债务人实际上已经转移了一些融资成本。

5。政策支持

国务院，财政部，国有资产监督和行政委员会，中国人民银行，中国银行监管委员会等发表了许多文件，例如“指导有关积极促进供应的指导意见连锁创新和应用程序和“小型和微型企业的应收账款融资特殊行动计划”，根据情况，供应链ABS是市场上唯一有效的标准化产品对应于上述政策。

6。产品销售

根据“商业银行资本管理措施”，具有AA-或以上的ABS产品的风险重量仅为银行投资债券评级为20％，A-ABS风险权重的A-a-a-ABS风险重量仅为50％。与其他金融产品相比，ABS节省了风险，其资本占用的优势非常重要。

4。供应链ABS实施组织业务运营的关键点