我们知道外汇交易平台大致可以分为两种：处理平台模式（DD）和非平台处理模式（NDD），而做市商就属于DD模式。做市商通常有一个交易者平台来处理订单。本文将解释外汇行业中做市商的概念。

什么是做市商？

做市商又叫庄家，顾名思义就是创造交易市场，因此要成为做市商需要具备一定的实力和信誉，能够持续不断地为客户提供自己设定的汇率报价（拥有定价权）。做市商通常会预付一笔资金建立某种外汇的充足库存，用自己的资金和货币与投资者进行交易。他们会先汇总和筛选银行或ECN经纪商的报价，再加上自己的利润，成为最终报给投资者的价格。所以我们可以说做市商制度是一种利用做市商报价形成交易价格，推动交易发展的交易方式。在交易时，买方或卖方不需要等待交易对手出现，做市商就承担了交易对手的角色（也就是为客户做市）。因此，大多数时候，投资者其实就是在与做市商进行交易。但是，有时候，也就是说，做市商的利润除了来自客户的点差之外，也会来自客户的部分亏损。 不过，有时做市商会先从客户的订单中寻找相同数量的卖出欧元/美元的订单，或者直接将您的订单交给银行。这样，做市商就降低了风险，因为他们可以通过价差获利外汇做市商是什么意思，而不必进行与您相反方向的交易。但是，如果没有相反方向的订单与您的订单相匹配，他们就会进行相反方向的与您相反方向的交易。

这也是做市商为市场提供流动性的方式，需要足够的资源和足够的技术。因此，正如我们前面提到的，要成为做市商，你必须是一家实力雄厚的大公司。另外，由于做市商市场的交易是从做市商的报价开始的，所以做市商市场也被称为报价驱动型市场。

做市商市场一般包含两个层级：第一层级为做市商与投资者之间的零售市场，第二层级为做市商之间的批发市场。零售做市商通常是为个人交易者提供零售外汇交易服务的公司xm外汇，而银行间机构做市商通常是银行或其他大型公司，通常为其他银行、机构、ECN 甚至零售做市商提供买卖报价。

很多时候，做市商都是银行、大型经纪商或对冲基金，他们的交易占外汇交易总量的很大比例，对汇率有影响，每天货币交易量达数千亿美元的大型国际银行被称为做市商。

一些知名的大型做市商包括：德意志银行、巴克莱资本、瑞银集团等。在判断一家银行是否是做市商时，该银行在总交易量中所占的份额比其总资本更重要。换句话说，重要的是银行通过提供买卖价格来影响市场走势的实际能力。即使是中小型金融公司也可以成为外汇市场的做市商。

做市商的作用

做市商在提供外汇市场流动性、提高市场交易效率、转移和分担风险、促进市场发展等方面发挥着重要作用。

做市商的主要作用是提供流动性，或为其他市场参与者创造以公开报价买卖货币的机会。

我们知道，正常情况下，汇率每日波动很小，而小幅波动需要大量资金才能形成客观利润，因此进入外汇市场的资金要求相当高。然而外汇做市商是什么意思，小额投资者一般负担不起这些资金。做市商从提供报价的各大银行买入头寸，并将其分成散户可以承受的较小份额，这样，市场散户端的数百万交易者也可以参与外汇交易。

但是，有时候很难找到交易员的买卖订单完美匹配，这时候做市商就可以介入，充当买方或卖方，作为最后的手段。这样，做市商作为交易对手，从交易员那里买入和卖出订单，或者向交易员出售资产以匹配他的买单，并在毫秒内通过交易台完成订单交易。它充当了买卖双方的中介，同时也为买卖双方“做市”。重要的是，做市商为交易提供资金。在交易中，做市商首先要用自己的资金促成客户交易订单的完成。这样就解决了买卖双方在竞价时间上的不对称问题，消除了交易员完成交易订单的任何可能延迟。这样，交易员就可以随时获得报价进行买卖，所以做市商的存在可以活跃市场，保证市场交易活动不间断，大大增加市场的流动性，即使在市场处于低谷时也是如此。

做市商的缺点

由于做市商可能介入交易，成为投资者的交易对手，在订单执行过程中，投资者与做市商之间可能产生利益冲突；

他们提供的买卖报价可能不如其他 ECN 经纪商合理

有些做市商可能会操纵价格，要么为了防止客户触发止损，要么为了阻止交易达到盈利目标。做市商也可能提高报价，使其远离市场价格；

当风险事件发生时，客户可能会遭遇较大的滑点，在市场波动期间，做市商的报价系统和订单设置系统可能会被关闭；

有些做市商对剥头皮交易者不满，故意强迫剥头皮交易者手动执行，这意味着这类交易者的订单无法以期望的价格执行。

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