Archive: 2022年4月14日

美联储：黄金强势收复20日均线，中线涨势将得到确认

上周五（4月8日）黄金，黄金价格上涨，投资者在权衡美国大幅升息的预期，以及对高通胀和乌克兰危机对经济影响的担忧。美市尾盘，现货黄金收报1947.06元/盎司，上涨15.67美元或0.81%，日内最高触及1948.09美元/盎司，最低触及1927.57美元/盎司。

上周，现货黄金上涨22.18美元或1.15%。一方面，乌克兰战争产生的地缘政治风险，以及不断上升的通胀为贵金属提供支撑，另一方面，我们看到美联储的立场越来越强硬，在其中一个因素明显超过另一个因素之前，金价可能会维持在当前区间内。当天早些时候，美元指数触及2020年5月以来的最高水平，美联储3月政策会议记录显示，“许多”政策制定者准备在未来的会议上以0.5个百分点的幅度加息，以遏制通胀。美国指标10年期国债收益率触及3年高位。黄金对美国利率和美债收益率上升高度敏感，这增加了持有非孽息黄金的机会成本，同时推高了美元。通胀和利率上升的对立力量可能是影响第二季度黄金走势的最大因素。

黄金技术面分析：黄金从日线级别来看，金价上周五震荡上扬，最低触及1926.7一线企稳回升，日内多次下探均在5日均线和10日均线处获得良好支撑，美盘强势收复20日均线并刷新了本周高点，最终收盘在1947.35美元/盎司，日线收成三连阳。金价强势收复20日均线并收于近两周来最高水平黄金，且本周一直运行在近期震荡区间的下轨1915上方，同时10日均线向上勾头，上穿5日均线结成金叉，表明金价初步摆脱近期震荡偏空的格局，短线趋势转强，本周有望冲击3月24日高点，同时也是中线区间的上轨1966，而一旦突破该位置，中线涨势将得到确认。整体来看，鉴于金价目前仍运行在中线的1880-1966区域，且美联储鹰派呼吁加快加息步伐，并尽快开始缩减资产负债表，以遏制快速上升的通胀，美指暴涨对金价构成压制，所以在强势突破1966附近阻力之前，仍需警惕震荡回落的风险。而上方的多空分界点维持于38.2%一线位置1963附近，下方的重点支撑维持于1935一线，此位置如继续下破的话，则多头也失去了上攻的动力。

光大证券：美联储控制通胀意图明确市场对美联储加息次数再次上调

美国东部时间4月6日，美联储公布3月货币政策会议纪要。会议纪要显示，美联储最早或在5月启动缩表，与会官员“普遍同意”每月缩表规模上限最高可达950亿美元；“许多”与会官员倾向在今年剩余的议息会议上，进行一次或多次50个基点的加息。

光大证券首席宏观经济学家高瑞东在接受21世纪经济报道记者采访时指出， 会议纪要表明，美联储控制通胀意图明确加息，货币政策收紧或将提速，市场对美联储加息次数也随之再次上调。

在会议纪要公布前，美联储理事布雷纳德就曾于4月5日表示，预计美联储将通过有条不紊地加息和迅速地缩表使货币政策在今年转向“更加中性的立场”；如有必要，支持进一步收紧政策。值得注意的是，布雷纳德一向被视为偏鸽派，她的一番鹰派发言使得美股市场当日应声而跌。

会议纪要公布后，圣路易斯联储主席、2022年FOMC票委布拉德于当地时间7日就高企的通胀发出警告，认为决策者需要迅速采取行动应对通胀，以避免“失去信誉”。

布拉德称，美联储的货币政策在抗击通胀方面已落后于形势变化，但“正在取得进展”；呼吁美联储应在年底前将基准利率提高至3%以上。要达到这一水平，意味着美联储需要在今年剩下的6次会议中，每次都大幅加息50个基点。

美联储理事沃勒也于当地时间8日表示，支持“在未来一次或多次会议上加息50个基点”。此外，沃勒安抚了市场对美联储加速收紧货币政策可能导致经济衰退的担忧，强调美国经济足够强劲，美联储有能力在不损害经济的情况下进行紧缩。

美联储官员轮番的鹰派表态使得市场对美联储或将加速收紧货币政策的预期进一步升温。据芝加哥商品交易所FedWatch显示，截至10日，美联储5月加息50个基点的概率为80.5%。

美联储或将加速货币政策紧缩的前景令市场再度承压。上周五，美国三大股指涨跌不一。截至收盘，标普500指数跌0.27%，报4488.28点；道指涨0.4%，报34721.12点；纳指跌1.34%，报13711点。

【纳指分析-纳斯达克指数】

纳指今日持续给出空单，目前来看行情基本震荡在下方，最高反弹14376的位置，但是并未抵达真正空单点位，最少反弹14380-14440上方才可初步进场空单，仅限今日美盘内，策略保持看空不变，若今日不反弹高位，明日则可以在14350上方开空。

空单：激进在14380-14440进场空单，稳健依旧等待反弹14480-14530均可进场空单，14600补空，止损14700上方，目标看14150下方减仓，14080全部离场

【德指分析-德国DAX30指数】

德指今日欧盘上涨14320上方，从短线德指趋势来看，还有反弹需求，并不建议直接追空，等待反弹看压制情况进场，大趋势保持反弹空不变。

空单：激进可以在14300-14330位置轻仓开空，稳健等反弹14440-14460开空，14560补空，止损14630，目标看14120减仓，破位看14000关口附近离场

低位多单：13860-13880首次触及直接做多，止损13750即可，目标看14100减仓，14240全部离场

【道指分析-道琼斯指数】

道指目前持续走在均线上方，从短线来看由多头趋势，但是比较无力，需要等待行情走动明显才可考虑长线，日内建议短线即可，高攀低吸，空单风险不小，建议轻仓即可。

空单：34800-34840轻仓空，34950补空，止损35050上方，目标看34440-34380离场

多单：33860-33920做多，止损33700下方，目标看34180减仓，34320全部离场

【黄金分析-美黄金】

黄金早盘策略给出1942附近支撑根据实盘动态做多，今日最低跌至1942.9的位置，小时线反弹较厉害，目前有短线回落趋势，目前来看美盘最少回落1937下方才可进场，保持低位多单不变。

多单：日内激进可以在1933-1937位置开始介入多单，稳健回落1922-1924开多，1912补多，止损1905下方即可

【原油分析-美原油】

原油四小时整体横盘趋势，我们给出短线多单点位支撑有力，短线支撑依旧可以博反弹，过100高位再考虑空单，目前点位保持低位多单为主。

多单：日内激进可在95.40-94.80做多，94.00补多，止损93.00下方即可，目标看99.60减仓，破位看100即可全部离场

空单：100轻仓进场，101.6-102.3补空，止损103.5上方加息，目标看96.3减仓，长线空单可以根据实盘目标看至92.8下方

【天然气分析】

天然气整体多头趋势，目前来看依旧等待回落低位做多，观察6.000关口支撑情况。

多单：6.185做多，6.070补多，止损6.000，目标看6.350-6.550离场

加拿大央行维持利率不变下调年内经济增长预期(图)

周三(1月26日)纽约时段盘中，北京时间23:00，加拿大央行公布1月份的货币政策决议。结果加拿大央行维持利率不变，但下调了年内经济增长预期。该行基调略偏鸽派。加拿大央行决议公布后，美元兑加元短线上冲80点。加拿大央行声明后，加拿大两年期国债收益率下跌。

美元兑加元5分钟图走势

加拿大央行1月政策决议内容

政策方面，加拿大央行将基准利率维持在0.25%不变，符合市场预期。加拿大央行已决定终止其将政策利率维持在有效下限的特别承诺。预计将需要加息，加息的时间和速度取决于实现2%通胀目标的承诺。

通胀方面，加拿大央行将2022年通胀预期上调至4.2％。

缩债方面，加拿大央行称，将继续再投资阶段。加拿大央行考虑在加息开始后抛售债券。至少在开始提高政策利率之前，将保持其资产负债表上持有的加拿大政府债券大致不变。到一定时间会退出再投资阶段，减少资产负债表规模。

疫情方面，加拿大央行认为，奥密克戎变异株正在影响第一季度的经济活动。预计新冠疫情和供应中断将消退，消费支出将反弹，出口和商业投资有望稳步增长。

经济增长方面，加拿大央行认为，经济的整体疲软已被消除，满足了央行政策利率前瞻性指引中概述的条件。第四季度产出缺口介于-0.75%至+0.25%之间，小于第三季度预期的-2.25%至-1.25%。预计在2021-23年期间，潜在产出年均增速约1.6%，与10月份预测相同。供应链中断比预期的范围更大、更广泛、时间更持久。就业增长强劲，失业率接近疫情前水平。就业增长推动消费保持强劲，储蓄减少。

经济预期方面，加拿大央行预计2022年加拿大GDP增长4%，2023年GDP增长3.5%。（10月预测分别为4.3%，3.7%），将2021年GDP增速预期下调至4.6％。

该行预计2021年第三季度GDP年化增长率为5.4%，10月份预测为5.5%；预计2021年第四季度GDP年化增长率为5.8%，10月份预测为4%；2022年第一季度GDP年化增长率为2%。

该行预计2022年上半年CPI将保持在接近5%的水平，下半年降至3%。2023年CPI预期为2.3%。

加拿大央行维持继续收紧的政策路径

加拿大12月年通胀率升至4.8%加拿大央行，创1991年以来的最高水平，且连续九个月高于加拿大央行设置的1%至3%的目标范围。通胀压力源于广泛的全球供应链问题，以及消费者被压抑需求的释放。

2021年，随着疫苗问世，加拿大人外出、购物、外出就餐比2020年更多。与此同时，全球限制扰乱了供应链，因此限制了商品和服务的供应：投入短缺、生产瓶颈、主要港口拥堵、成本增加、交货时间延长等等。

凯投宏观资深加拿大分析师StephenBrown表示：“(加拿大央行)很清楚自己对通胀更加担心。”但不论何时进行首次升息，几乎可以肯定的是今年升息不止一次。Brown认为加拿大央行，2022年将升息四次，利率最高将来到1.25%。

与此同时，货币市场目前认为将升息六次至1.75%，藉此平息从房价到新家电等一切商品价格的螺旋式上涨。

加拿大丰业银行(Scotiabank)资本市场经济主管DerekHolt表示，这是一个即将收紧政策的明确信号。最新调查数据显示，消费者和企业的通胀预期继续上升，进一步支撑了这一看法。

Holt说：“在周期的这个阶段，选择错误岔路口的风险非常高。”他预计，今年将会有多次加息，指标利率将达到2%。过度紧缩会导致收益率曲线倒挂，使经济陷入困境。考虑到通胀失控和房价上涨的威胁，如果紧缩力度不够，经济最终会因失衡不断加剧而崩溃，”

但潜在问题是奥密克戎变种。加拿大单日新增病例数骤增，超出了检测能力，迫使各省重新实施限制，这将对1月份的就业数据造成影响。专家们认为，由于禁止未接种疫苗的卡车司机入境的新规定，未来几周和几个月内食品价格的上涨可能会加剧。

北京时间23：15，美元兑加元报1.2630。