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中国石化实现页岩气勘探开发的重大突破(图)

2011年，国土资源部将页岩气正式列为新发现矿种，对其按单独矿种进行投资管理。国家发改委、财政部、国土资源部、国家能源局于2012年研究制定了《页岩气发展规划(2011-2015年)》，提出2015年实现页岩气产量65亿立方米，并将页岩气开发向民营资本开放，加快了页岩气开发利用的步伐。同年11月，国家发布页岩气开发利用财政补贴政策,进一步鼓励产业发展。页岩气作为绿色能源，成为能源建设的热点领域。

经过几年努力，中国石化实现了页岩气勘探开发的重大突破。2012年11月28日，中国石化在重庆涪陵的焦页1HF井钻获20.3万立方米/日的高产页岩气流，标志着页岩气勘探取得重大突破。通过几年的努力，初步评价涪陵页岩气田埋深小于4500米的有利区面积近4000平方公里，资源量2.1万亿立方米，页岩品质优、分布广、厚度大、丰度高、埋深适中，为典型的优质海相页岩气，形成了页岩气规模增储建产的资源基础。

中国石化的页岩气试采单井产量高，且稳产时间长，已建成6亿立方米/年页岩气产能。焦页1HF井获突破后，2013年9月，国家能源局正式批准设立涪陵国家级页岩气示范区；11月，中国石化启动示范区建设。目前示范区开发试验井21口，截至2013年，已建成页岩气产能6亿立方米/年。截至目前，平均单井测试产量33.7万立方米/天，最高55万立方米/天。焦页1HF井按6万立方米/日定产试采，已持续稳定生产480天。焦页6-2HF井目前产量32万立方米/日，已持续生产170天。

中国石化已经初步形成了页岩气勘探开发技术系列。在开发试验与工程技术方面，中国石化形成了优快钻井技术系列，积极探索实施了井工厂化作业模式，水平井分段压裂技术逐渐配套，设备、技术能力能够满足页岩气开发要求，目前试验井最大水平段长2100米，最大压裂段数26段。在装备和配套工具的国产化方面，2013年3月成功研制出3000型压裂车，代表了世界压裂装备技术的最高水平，目前已有4台投入现场应用。研发的裸眼封隔器、桥塞等井下压裂工具也达到国际先进水平，实现工业化批量生产并出口北美市场，使国际同类设备价格降低了50%以上。

中国石化将按照“整体部署、分步实施”原则，拟分两期动用储量3413亿立方米，推进实施建成涪陵页岩气田100亿立方米/年产能。第一步，拟在2013年的开发试验基础上，立足涪陵页岩气田焦石坝区块主体的页岩气资源，2015年年底前建成50亿立方米/年产能。第二步，2017年年底前再新建产能50亿立方米/年，累计建成产能100亿立方米/年。同时，继续加大勘探开发力度，在川东南的丁山、南川等区块进一步扩大资源，持续夯实页岩气开发的资源基础。

针对页岩气开发压裂用水量较大的特点，利用当地工业园现有供水设施从乌江提水保障压裂施工页岩气，避免影响当地生活、生产；钻井液、压裂液等做到循环利用减少耗水量。为了环保，中国石化还最大限度降低污染。在井场建立油基钻井液回收中转站，实现了油基钻井液的完全回收、重复利用和无害化处理，有效保护环境；钻井岩屑、污水集中回收处理，工业“三废”零排放。此外，中国石化还最大限度地减少环境影响。及时完成对环境敏感目标的影响评价，并注重对生态的保护和修复；增加导管下深，封隔浅层地下水；严格区分永久占地与临时占地，施工完成后临时占地全部恢复原貌页岩气，保证安全生产，环境和生态不受破坏。

巴菲特的股票投资按兵不动手持现金无处可投之年！(图)

摘要

【没啥可投的？巴菲特持有现金又创新高 此外基本只买4只股票】目前，巴菲特的股票投资组合的一大半高度集中在4只股票中——截至今年第三季度，其公司持股的68%由苹果公司(1204亿美元)、美国银行(313亿美元)、美国运通(183亿美元)和可口可乐(219亿美元)组成。

Meme股、ESG 、特斯拉、比特币、元宇宙，今年的华尔街是一个投资风潮层出不穷的一年，但对“股神”巴菲特而言，却又是一个按兵不动，手持现金无处可投之年！尽管美股快速上涨，但对于偏好逆向投资、在股市低点买入价值类股票的巴菲特，最新一个季度没有大动作出手。

周六，巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦公布的第三季度财报显示，该公司当季经营利润维持增长巴菲特，但受金融投资收益减少影响，净利润同比大幅下滑。

财报显示，伯克希尔哈撒韦第三季度经营利润为64.7亿美元，较去年同期增长18%；净利润103.4亿美元，合每股6882美元，同比下降66%。

巴菲特长期投资业绩不容置疑，近年来业绩表现却不及大盘。从1965年到2020年，伯克希尔公司的投资组合实现了20%的年化涨幅，超过了标准普尔500指数10.2%的涨幅(包括股息)。近年来，伯克希尔的业绩有所下滑。该公司过去五年的年化总回报率约为15%，而标准普尔500指数的年化总回报率为20%。

近年伯克希尔现金规模不断走高

这种背景下，伯克希尔的现金储备在今年第三季度达到了 1492 亿美元的新高，超过了 2020 年初创下的纪录。实际上自2020年以来，其现金储备规模就在这一水平徘徊。

伯克希尔哈撒韦表示，在第三季度回购了76亿美元的股票，超过了第二季度总计60亿美元的股票回购，是自2018年巴菲特改变投资策略以来第三高的股票回购水平。

当地时间上周五收盘，伯克希尔股价报434000美元，三季度以来涨3.68%巴菲特，今年以来上涨24.78%。目前市场约6541亿美元，近日更是被芯片巨头英伟达超过，从美股市值榜滑落至第8位。

叹供应链之多艰

手握1492亿美元仅回购自家股票

近日，伯克希尔哈撒韦披露最新财报，如预期般呈现实体业务复苏和金融投资收益收窄的走向。

根据公司披露，Q3总共实现营收705亿美元，去年同期为630亿美元，市场预期742亿美元；剔除投资收益的营运利润64.66亿美元，较去年增长近10亿，但低于分析师70亿美元的预期；同时由于投资收益38.78亿美元较去年247亿美元大幅下降，归属股东净利润也从301.37亿美元下降至103.44亿美元。

投资收益的大幅下降其实主要源自于前值过高，从财报来看伯克希尔并没有进行大规模的调仓，报告期内共计买入14亿美元股，出售34亿美元的股票，净出售约20亿美元股票。今年二季度，巴菲特也是保持按兵不动，净卖出约11亿美元股票。今年以来，巴菲特净卖出约70亿美元股票。

伯克希尔也再一次强调，投资和衍生品的收益和损失，不论是否变现，对于理解公司的财报结果和评估经济表现可以说毫无意义，类似的剧烈波动也会出现在公司后续的季报中。

除了炒股票/衍生品外，伯克希尔的大多数业务与实体经济密切相关。

相对于疫情初期的阵痛，伯克希尔的实体业务整体还不错，最新季营收增长12%，至710亿美元。供应链压力下，伯克希尔的铁路业务取得了创纪录的收益，该公司的能源业务实现了自2009年年中以来的最高利润。同时公司的承保业务也呈现亏损扩大的状态，这也与九月初登陆的飓风艾达造成的破坏有关。伯克希尔公司出现了利润不及收入增幅的现象，公司第三季度净利润同比下降66%，至103亿美元。

钢材市场迎来大消息：5月1日起取消钢材出口退税

钢材市场迎来了大消息！

4月28日，据财政部网站发布消息称，5月1日起，对部分钢铁产品实行零进口暂定税率，提高部分钢铁产品出口关税，同时取消原有的钢材出口退税，这一系列政策显然是想为国内钢市降温。

不过，当日晚间夜盘钢材期货低开高走，市场并没有受到上述消息的影响。今年2月以来，伴随钢市持续走强，钢材期货价格已创历史新高。A股市场上钢铁股表现强劲，多只股票年内涨幅超过30%。

部分钢铁产品进口暂行零关税

4月28日，据财政部网站，国务院关税税则委员会发布公告，自2021年5月1日起，调整部分钢铁产品关税。其中，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。上述调整措施，有利于降低进口成本，扩大钢铁资源进口，支持国内压减粗钢产量，引导钢铁行业降低能源消耗总量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。

同期发布另一则公告同样与钢铁贸易相关。财政部、税务总局联合发文，自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。

对钢市影响或有限

上述政策发布后，并没有对钢材市场带来太大影响。以往对政策面反应迅速的钢材期货，夜盘时段低开高走，截至夜盘收盘，螺纹钢和热轧卷板期货双双收涨。

钢材期货今年总体震荡上行，其中热轧卷板年内涨幅达到27%，螺纹钢期货涨幅也超过20%，两大钢材期货价格都创出了历史新高。以上市时间最长的螺纹钢期货为例，自2009年3月上市以来，上一个主力合约价格高点出现在2011年2月，最高价为5230元/吨，但上周起这一纪录已被刷新，最新价为5410元/吨。

东证衍生品研究院黑色资深分析师顾萌表示，在钢材相关的进出口政策方面，主要有两方面的调整：一是将钢坯的进口关税从2%下调到0；二是取消了多数钢材品种的出口退税。从政策方向上来说，符合在控制粗钢产量大背景下减少钢材出口、同时鼓励初级制成品进口的导向。实际来看，钢坯进口关税和多数品种出口退税的取消在市场预期之内，略超出预期的地方在于出口退税取消的品种比较多，而此前市场普遍预期镀锌等品种退税下调而非完全取消。从影响上来看，短期对于市场的心态会造成扰动。但即便是在目前关税，由于海外需求比较强劲，多数板材类品种即便是取消出口退税，依然具备出口利润，实际影响并不是很大。最终影响价格的核心因素依然在于强劲外需持续的时间以及后续国内是否出台明确的粗钢减产方案。

对于本次出台的新政，南华期货金属分析师王泽勇指出，在碳中和背景下，对钢厂原料实行零进口关税有利于钢厂降低成本，缓解国内钢坯和废钢资源的偏紧局面，增加废钢的使用，扩大钢厂在全球废钢资源的进口范围，对于降低钢铁行业的碳排放有一定助力。此外自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税，涉及品种涵盖成品钢材中的热轧板卷、冷轧板卷、彩涂板卷、镀锌板卷、不锈钢、线材、钢管等146个税则号的产品。

“从对钢铁市场的影响来看，首先，碳中和背景下的限产常态化仍是主线，其次，之前关于出口退税早有预期，但本次调整略超预期，在钢材尤其是板材的出口上会产生较大的影响，随着国内价格的强势上涨，出口利润也有所收敛，出口税率的取消将促进板材的内循环，大概率是配合目前的限产政策，规避国内限产带来的资源紧缺，缓解制造业的经营压力，最后对钢坯和废钢实行零关税，增加钢厂的原料可选择性，在一定程度上有利于缓解目前铁矿石价格价格偏高的困境，对铁矿石的价格形成一定程度的抑制。总的来说，对钢坯和废钢等原料实行零关税，有利于钢厂降低成本，扩大原料选择范围，降低碳排放，同时在一定程度抑制铁矿石价格对钢厂利润的侵蚀，同时取消钢材出口退税，也有利于配合碳中和下的限产，减少资源外流，缓解国内钢材供应紧缺，降低下游企业的经营压力，缓解市场价格的波动。”王泽勇称。

国信期货研究咨询部主管顾冯达认为，此次我国对进口生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等金属产品实行零进口暂定税率，适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，是贯穿国家顶层设计和行业发展趋势的积极措施，一方面该举措能降低我国进口金属产品原料的成果、扩展全球资源型国家对华出口相关产品的积极性，另一方面也对国内金属行业提前5年实行碳达峰的目标是政策指引——即通过调整产业结构可鼓励企业更多进口海外资源进行生产，减少本土稀缺资源的消耗，同时降低我国高耗能产品的对外出口的方式，既能够有效降低国内单位GDP能源消耗，又能够引导本土企业加快转型升级的步伐，对我国相关行业构成促进作用，对相关产品的涨价预期也进行了一定程度的引导和调控。

A股有15只钢铁股年内涨超30%

在钢材价格一路上行的同时，钢铁股整体表现抢眼，完全无惧春节后的市场波动。Wind数据显示，根据中信一级行业分类，A股中有15只钢铁股年内涨幅超过30%。涨幅排名前三的分别为太钢不锈（000825）、鄂尔多斯（600295）和华菱钢铁（000932），年内涨幅均超过70%。

国泰君安证券在研报中提出，碳中和并非主题性投资，而是确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年，当下正是钢铁行业新繁荣的起点。钢铁板块重要投资机会正在稳步兑现，继续推荐板块全年投资机会。

上述钢铁板块涨幅名单中值得一提的是华菱钢铁，去年9月，这家公司曾吸引睿远基金大咖陈光明亲自走访调研，当时陈光明所关注的主要包括品种钢竞争优势、公司产量增长空间、公司降低负债和减员等问题。

钢铁行业的景气度还在延续过程中。“短期因素主要来自限产和旺季之间的造成的供需错配，一方面是碳中和、碳达峰背景下，钢铁行业作为制造业碳排放量最大的行业率先落实碳达峰，对于整个国家的碳达峰工作具有举足轻重作用，唐山在3月份即逐渐开展钢铁行业的常态化限产，钢厂开工率出现比较明显的下滑，限产效果显著，另一方面，钢材消费具有较为明显的淡旺季特征，3-4月作为下游需求旺季，从表观数据来看，环比回升趋势和同比增量均较为明显，因此，旺季执行力度较大的限产关税，直接促进钢材价格的快速拉升。”王泽勇表示。

王泽勇同时指出，钢市中长期因素仍将继续围绕碳中和背景下限产常态化和限产范围扩大趋势，工信部和发改委就全年钢铁行业粗钢产量的压减已经展开研究部署，而需求端韧性依旧较强，国内经济回升趋势良好，内生动力较强，在此情况下，中长期钢价仍将维持易涨难跌的格局。供给侧改革，主要是对表外的地条钢清理和对产能置换的确认落实，伴随房地产投资的快速回升，成为钢材价格主要的上升驱动，但实际上粗钢产量在供给侧改革的进程中是保持回升的，而本轮碳中和背景的限产常态化，已经直接看到限产区域的高炉产量下滑，因此从供应端角度来看，本轮碳中和背景下的限产对于产量的压减效果将会明显大于供给侧改革期间。