Category: 财经资讯

汇率的标价方法、分类以及汇率的变动因素 – 哔哩哔哩

一、汇率的概念

汇率亦称“外汇行市或汇价”，是一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。

二、外汇的标价方法

1、直接汇率标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，例如1英镑=1.27美元。包括中国在内的世界上绝大多数国家都采用直接标价法。

在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。

2、间接汇率标价法，又称应收标价法，是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元对美元汇率为1.3830，即1欧元兑1.3830美元。

在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下降；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，也就是外汇汇率上升，即外币的价值和汇率的升跌成反比。

3、双向标价法

外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。

一般而言，报价者（银行或经纪商）会同时报出买价与卖价，如：欧元报：EUR/USD=0. 8800/0.8810,第一个数字0.8800表示报价者愿意买入被报价币EUR的价格，这就是所谓的买入汇率，第二个数字0.8810表示报价者愿意卖出被报价币的价格，这就是卖出汇率。在国际外汇市场上，交易时通常只先报出00/10,一旦成交，再确认全部的汇率数字是0.8800或0.8810.再例如：日元报价USD/JPY=133.10/20, 133.10是报价者买入USD/JPY的价格，133.20是报价者卖出USD/JPY的价格，而对客户来说买日元的动作就是“买入日元卖出美元”,即成交在133. 10的价位。

4、美元标价法

美元标价法以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。

美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。

美元标价法目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的货币汇价为：

1 USD=1.1860 CAD

三、汇率的分类

汇率可按各种标准,从各个不同的角度来分类。常见的分类有以下几种:

(一)按汇率制度划分

按汇率制度划分,汇率可以分为固定汇率和浮动汇率两种。

1.固定汇率

固定汇率制度是两个国家的货币比价基本固定,各国政府或其货币当局以法令规定各自国家的纸币含金量,汇率只能在一定幅度内波动的汇率制度。从第二次世界大战后到1973年,资本主义国家普遍实行固定汇率制。

2.浮动汇率

浮动汇率制是一国货币对外国货币的比价随着外汇市场上供求状况自由涨落,各国政府或其货币当局原则上不进行干预的汇率制度。目前,世界各国普遍实行浮动汇率制。

从理论上讲,现行的浮动汇率制可分为自由浮动和管理浮动两大类。从理论上讲，现行的浮动汇率制可分为自由浮动和管理浮动两大类。但在当今世界上，没有一个国家实行完全的自由浮动，即使是汇率管理制度最为松弛的国家，也运用经济手段甚至是行政手段，以不同的形式对外汇市场进行干预，使汇率水平与本国现阶段所要实现的主要经济目标相适应。

在浮动汇率制下，最常见的有单独浮动、联合浮动和“钉住”浮动三种。单独浮动汇率是指某国货币的汇价随着外汇市场上供求状况的变化而独立浮动。联合浮动汇率是指几个国家组成一个集团，在其成员国之间实行固定汇率，对集团外国家的货币实行联合浮动。“钉住”浮动汇率是指一个国家的汇率随着另一个国家货币汇率的变动而变动。目前许多国家的汇率都是采取这种“钉住”的方法定价。

(二)按外汇结算方式划分

按外汇结算方式划分,汇率可分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现钞汇率四种。

1,电汇汇率

电汇是指银行应汇款人的申请,由汇出行拍电报给汇入行.指示它付一定数额的外汇给收款人的一种汇款方式。以电汇方式支付外汇所使用的汇率,就是电汇汇率。

2.信汇汇率

信汇是指银行应汇款人的申请,由汇出行将信汇委托书寄给汇入行,授权它解付一定数额的外汇给收款人的一种汇款方式。以信函方式通知付汇所使用的汇率,就是信汇汇率。

3.票汇汇率

票汇是指汇出行应收款人申请,开立以汇入行为付款人,支付一定数额外汇给收款人一种汇票,收款人凭票支取款项的一种汇款方式。以票汇方式通知付汇所使用的汇率称为票汇汇率。

⒋现钞汇率

外币现钞汇率就是买卖外国现钞的价格。

相对于电汇、信汇和票汇而言,外币现钞汇率较低,通常要比电汇汇率低3%左右。而在电汇、信汇、票汇之中,电汇汇率最高.外汇市场上的汇率一般都是电汇汇率。其他汇率则以它为基础计算确定。

(三)按外汇买卖交割期限划分

交割是指在外汇买卖中办理实际收付的行为。按外汇买卖交割期限划分,汇率可分为即期汇率和远期汇率两种。

1.即期汇率

即期交易是在买卖契约成立的当天或次日交割的交易,其汇率称为即期汇率。一般来说,即期汇率就是现时外汇市场的汇率。

2、远期汇率

远期交易是指按商定的汇价订立买卖合约,在约定日期进行交割,一般是3-6个月后才能取得现款的外汇交易,其汇率称为远期汇率。

外汇银行一般只公布即期汇率,远期汇率是以对即期汇率的升水、贴水和平价来报价的。远期汇率高于即期汇率称为升水,远期汇率低于即期汇率称为贴水,远期汇率和即期汇率持平称为平价。在直接标价法下,远期汇率等于即期汇率加上升水或减去贴水;在间接标价法下,远期汇率等于即期汇率减去升水或加上贴水。

(四)按银行买进和卖出外汇划分

按银行买进和卖出外汇划分，汇率可分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。

1.买入汇率

买入汇率亦称买价,是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。

2.卖出汇率

卖出汇率亦称卖价,是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。

买价和卖价的对象是外汇,而不是本币。比如在中国市场上,买价和卖价指的是人民币以外的货币。

在直接标价法下,买入价一般要低于卖出价,而两者之间的差额是银行经营外汇兑换的收入,用于弥补业务费用;在间接标价法下.买入价一般要高于卖出价。

3.中间汇率

中间汇率又称中间价,是买入汇率和卖出汇率的算术平均数,用公式表示为:

中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)/2

四、汇率对经济的作用

汇率是一个重要的经济杠杆，适时地调整汇率，能有力地促进经济发展，特别是进出口贸易的发展。汇率的调整一般采用本国货币对外升值、本国货币对外贬值以及保持本国货币对外价值相对稳定三种方式。

（1)本币对外升值对经济的作用。

本币升值有明升和暗升两种形式。明升形式是一国外汇当局直接调整汇率，达到本币升值。暗升是指在通货膨胀的条件下，汇率保持不变。

①损害出口。

高估本国货币的对外价值，就有可能使生产和经营出口商品企业收人的外汇折合成的本国货币过少，使得出口盈利减少。

②刺激进口。

本币定值过高，用较少的本币就能兑换较多的外币，意味着以本币表示的进口商品的价格相对便宜，进口商品的盈利增加，自然会刺激经营进口的积极性。一方面出口减少，另一方面进口增加，长久下去，势必会出现巨额的国际收支逆差。此外，高估本币对外价值，也难抑制对外汇的需求，甚至出现外汇黑市猖獗。

（2)本币对外贬值对经济的作用。

一般地说，本国货币对外估值过高不利于经济发展。

①有利于形成国际贸易顺差。

在一定的条件下，本国货币对外贬值，使进出口商品的价格发生变化。从出口商品看，以外币表示的价格下降，有利于增强出口商品在国际市场上的竞争力，从而使出口增加；从进口商品看，以本币表示的进口商品价格上涨，既抑制了对进口商品的需求，又鼓励生产国货。出口增加、进口减少的结果，改善了贸易收支，有利于形成国际贸易顺差。

②有利于形成非贸易收支顺差。

在一定条件下，本币对外贬值，意味着同样数量的外币可以兑换更多的本币。外币的购买力相对增加，有利于发展国际旅游，增加劳务收入，改善经营项目，又有利于吸引外资，增加资本流入，改善国际收支。此外，出口商品生产的增加、国际旅游业的发展，会带动国民经济的全面发展。

（3)汇率相对稳定对经济的作用。

汇率相对稳定有利于经济的发展。因为汇率相对稳定，进出口企业容易计算成本和盈利，不至于因汇率变化造成贸易无利可图，甚至亏本。如果汇率变动，造成本币对外贬值幅度过大，进口企业会因汇率的变动，遭受意外的损失。同样，如果汇率变动，造成本币对外升值过多，出口企业就会因汇率变动而遭受意外的损失。

五、汇率的决定

(1)决定汇率的基础。汇率是两国货币间的比价,因而两国货币所员有或所代表的价值是决定汇率的基础。对比中的任何一国货币所具有或所代表的价值增加或减少时,汇率就会发生相应的变动。见补充知识点：购买力平价理论、利率平价理论。

(2)影响汇率变动的因素。

①国际收支。在国际收支中起决定性作用的是贸易收支。当一国贸易收支发生顺差时,一方面引起外国对顺差国货币需求的增长;另一方面,顺差国供应外币的能力增强,促成顺差国本币汇率的上升。同理,当一国贸易收支出现逆差时,其本币汇率就下降。

②通货膨胀。通货膨胀对汇率的影响是从两个方面进行的。一方面,关系到本币本身实际代表的价值与购买力;另一方面,关系到商品对外竞争力和对外汇市场的影响。所以,通货膨胀严重,本币汇率下跌;通货膨胀减缓,本币汇率就上升。

③利率水平。一定条件下,高利率会吸引国际短期资金流入,提高本币汇率:同理,低利率水平抑制了国际短期资金的流入,从而本币汇率下跌。

④汇率政策。汇率政策虽然不能改变汇率的基本变动趋势,但一国汇率的下跌或上涨,对其他国家的汇率政策和汇率变动也有影响。

⑤心理预期因素。在外汇市场上,人们买进还是卖出某种货币,同交易者对今后情况的看法有很大关系。当交易者预期某种货币的汇率在今后可能下跌时,他们为了避免损失或获取额外的好处,便会大量地抛出这种货币,而当他们预料某种货币的汇率今后可能上涨时,则会大量地买进这种货币。

⑥信息因素。现代外汇市场由于通信设施高度发达,各国金融市场的联系日益紧密和交易技术日益完善,已逐渐发展成为一个高效率的市场。因此,市场上出现任何微小的盈利机会,都会立刻引起资金大规模的国际移动,因而会迅速使这种盈利机会归于消失。在这种情况下,谁最先获得有关外汇市场供求关系和心理预期的“新闻”或信息,谁就有可能趁其他市场参加者尚未了解实情之前立即做出反应从而获得盈利。

期货小课堂：套期保值，为企业风险护航​

在企业的经营海洋里，可谓是 “风险四伏”。价格像个调皮鬼，上蹿下跳；政治局势稍有风吹草动，也可能波及生意；还有法律的条条框框、操作中的小失误、合作方的信用问题等，都可能给企业带来麻烦。面对这些风险，企业就像机智的船长，有多种应对策略，比如消极躲避、提前预防、巧妙分散，或者把风险转移出去。说到转移风险，保险就是大家比较熟悉的一种方式，而套期保值，其实也是类似的思路，只不过它是企业通过买卖衍生工具，把风险转交给其他交易者。在众多风险中，价格风险最常见，像商品价格、利率、汇率、股票价格等的波动，都可能让企业的盈利计划泡汤。今天，咱们就重点聊聊套期保值是如何巧妙应对价格风险的。

套期保值究竟是什么？​

套期保值，英文叫 “Hedging”，也有人叫它避险、对冲。从广义上来说，企业在一个或多个工具上交易，希望全部或部分抵消生产经营中面临的价格风险，这就是套期保值。这里的交易工具可不少，期货、期权、远期、互换等衍生工具，甚至一些非衍生工具都能派上用场。不过在这本书里，咱们主要聚焦期货的套期保值（Futures Hedging）。简单来讲，就是企业持有和现货市场头寸相反的期货合约，或者把期货合约当作未来现货交易的 “替身”，以此来对抗价格风险，让企业的经营能稳稳当当。​

套期保值要满足啥条件？​

套期保值的关键在于 “风险对冲”，就像跷跷板的两端，期货工具的盈亏和被套期保值项目的盈亏相互抵消，把价格变动带来的风险挡在门外。想要利用期货工具实现 “风险对冲”，得满足这几个条件：​

期货与现货价值变动要相当​

因为供求关系等因素的影响，同一品种的期货价格和现货价格就像一对 “好兄弟”，相关性很高，变动趋势基本一致，幅度也差不多，这就为套期保值打下了基础。​

要是能找到和被套期保值商品或资产一模一样的期货品种，而且期货价格和现货价格走势符合要求，企业就可以按照现货数量，选择相同数量的期货合约来套期保值。这时候，套期保值比率（也就是期货合约数量和现货数量的比值）就是 1。比如说，某贸易商签了 2 万吨大豆进口合同，价格已经敲定。为了防止大豆价格后续下跌，影响销售收益，用大豆期货套期保值时，卖出的大豆期货合约规模就得和 2 万吨差不多。要是大豆期货合约每手是 10 吨，那就得卖出 2000 手。​

要是没有完全一样的期货合约，企业也别慌，可以选其他相关的期货合约。这时候，期货合约头寸的价值变动，得和实际或预期的现货头寸价值变动大致相同。这种找替代品的套期保值，就叫交叉套期保值（Cross Hedging）。一般来说，替代的期货品种和现货商品或资产越像，交叉套期保值的效果就越好。​

期货头寸与现货头寸得相反或替代​

现货头寸有多头和空头之分。企业手里有实物商品或资产，或者已经按固定价格约定未来购买商品或资产，那就是现货多头。比如榨油厂存着豆油，券商握着股票组合，又或者建筑企业和钢材贸易商签了购买合同但还没拿到货，这些都属于现货多头。要是企业已经按固定价格约定未来出售商品或资产，可手里还没有实物，那就是现货空头。像钢材贸易商和房地产商签了供货合同，但手头没钢材现货，就是现货空头。​

当企业处于现货多头时，套期保值就得在期货市场建立空头头寸，也就是卖空；现货空头时，就在期货市场建立多头头寸。​

还有一种情况，企业在现货市场既不是多头也不是空头，只是计划未来买入或卖出商品或资产，这也能套期保值。这时候，期货市场建立的头寸，就是未来现货交易的 “替身”，头寸方向和未来现货交易方向一致。比如，某榨油厂预计下个季度生产 6000 吨豆油，担心豆油价格下跌，就可以卖出豆油期货合约，在期货市场建立的空头头寸，就是未来要出售的豆油的替代物。​

期货与现货风险时间段要对应​

企业不再受现货价格波动影响时，就得把套期保值的期货头寸平仓，或者通过到期交割，同时了结现货和期货头寸。例如，某钢材贸易商有一批钢材现货，在期货市场卖空套期保值。一旦把这批钢材卖出去，就不用再担心钢材价格变动了，这时候就得把期货空头头寸平仓。当然，也可以等期货合约到期，通过实物交收，在期货市场把钢材卖出，同时了结现货和期货头寸。​

要是企业现货头寸已经处理完了，还留着期货头寸，那期货头寸就变成投机性头寸了；要是提前把期货头寸平仓，现货头寸就暴露在风险里了。只有满足这三个条件，期货市场盈亏和现货市场盈亏才能相互冲抵，降低企业面临的价格风险，让商品或资产价格波动对企业生产经营的影响变小。比如，某粮商给持有的小麦库存套期保值，卖出和小麦数量相当的期货合约。小麦价格下跌，期货头寸赚钱，现货头寸亏钱，两者一冲抵，风险就对冲了；要是小麦价格上涨，期货头寸亏钱，现货头寸赚钱，同样能起到风险对冲的效果。​

什么样的人在做套期保值？​

套期保值者（Hedger）就是那些通过持有和现货市场头寸相反的期货合约，或者把期货合约当作未来现货交易替代物，来对冲现货市场价格风险的机构和个人。他们可能是生产者、加工者、贸易商、消费者，也可能是银行、券商、保险公司等金融机构。​

一般来说，套期保值者有这些特点：​

价格风险影响大：生产、经营或投资活动受价格风险影响明显，直接关系到收益或利润的稳定性。​

避险意识强：和投机者不同，他们希望借助期货市场规避风险，而不是冒险去赚价格波动的钱。​

规模实力有要求：生产、经营或投资规模通常比较大，有一定资金实力和操作经验，一般大机构和个人更适合做套期保值。​

期货头寸稳定：在套期保值操作中，持有的期货合约头寸方向稳定，而且保留时间长。​

套期保值有哪些种类？​

套期保值的目的是躲开价格波动风险，而价格不是涨就是跌。所以，套期保值也分为两种：​

卖出套期保值​

卖出套期保值（Selling Hedging），也叫空头套期保值（Short Hedging）。套期保值者在期货市场建立空头头寸，预防目前持有或者未来要卖出的商品或资产价格下跌。比如，一家农产品加工企业，手里有大量农产品库存，担心未来价格下跌，就可以在期货市场卖出相应的期货合约。如果未来价格真的跌了，虽然现货卖价低了，但期货市场赚了钱，能弥补现货的损失。​

买入套期保值​

买入套期保值（Buying Hedging），也叫多头套期保值（Long Hedging）。套期保值者在期货市场建立多头头寸，应对现货商品或资产空头，或者预防未来买入的商品或资产价格上涨。比如说，一家建筑企业预计未来要购买大量钢材，担心钢材价格上涨增加成本，就可以在期货市场买入钢材期货合约。要是未来钢材价格涨了，虽然买现货花的钱多了，但期货市场赚的钱能把多花的成本补回来。​

【风险提示】投资有风险，决策需谨慎！

中国银行换外币流程详解：一步步教你轻松兑换外币

中国银行换外币流程详解

随着国际旅行和跨境业务的增多，兑换外币成为许多人日常生活中的必备需求。中国银行作为中国领先的金融机构，提供专业的外币兑换服务，流程高效便捷。本文将详细介绍中国银行换外币的全过程，帮助您快速掌握兑换技巧，避免常见误区。

中国银行外币兑换服务概述

中国银行拥有遍布全国的网点和丰富的货币储备，支持包括美元、欧元、日元等主流外币的兑换服务。客户可享受实时汇率查询和专业咨询，确保兑换过程透明公正。银行严格遵守外汇管理政策，保障交易安全。

换外币流程详细步骤

兑换外币的流程分为几个关键阶段，每个阶段都需要客户准备相关材料并遵循银行规定。以下是具体步骤：

准备必要材料：前往银行前，请携带有效身份证件（如身份证或护照）。如果是大额兑换（通常超过等值5万美元），还需提供用途证明，如旅行行程单或商务合同。前往中国银行网点：选择就近的中国银行分行或支行。建议提前查询网点营业时间，避免高峰时段。部分网点提供预约服务，可通过银行APP或电话提前安排。填写申请表：在柜台领取并填写《外币兑换申请表》。表格内容包括个人信息、兑换币种、金额等。填写时确保信息准确无误。提交申请和审核：将申请表和身份证件交给银行工作人员。银行会核实身份和兑换需求，查询实时汇率并计算手续费。审核过程通常需5-10分钟。支付人民币并接收外币：审核通过后，客户需支付相应人民币金额（包括手续费）。银行会立即发放外币现金或存入指定账户。兑换完成后，务必领取交易凭证。确认收据：核对收据上的兑换详情，包括汇率、手续费和总金额。如有疑问，及时向工作人员咨询。兑换注意事项

为确保顺利兑换，需注意以下要点：

选择中国银行的优势

中国银行提供多项优势：网点覆盖广、汇率竞争力强、专业客服支持。相比其他渠道，银行兑换更安全可靠，避免黑市风险。此外，银行APP支持在线预约和查询，节省时间。

常见问题解答

问：兑换外币需要提前预约吗？

答：小额兑换（如低于等值1万美元）一般无需预约；大额兑换建议提前联系网点。

问：兑换手续费如何计算？

答：手续费基于兑换金额比例收取，具体费率可在银行柜台或官网查询。

问：兑换后外币如何保管？

答：建议存入银行外币账户或购买旅行支票，确保资金安全。

总结

中国银行换外币流程设计合理，操作简便。通过提前准备材料、了解汇率和限额，客户可高效完成兑换。选择正规渠道保障资金安全，提升出行或商务体验。如需更多信息，可咨询当地中国银行网点获取专业指导。