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货币政策 习近平总书记在全国政协新年茶话会上强调“着力保持平稳健康的经济环境”

习近平总书记在全国政协新年茶话会上强调：“着力保持平稳健康的经济环境”。这为我们攻坚克难、做好2022年经济工作指明了方向。“平稳”，首要的是把经济增长速度稳定在合理水平，这是保持就业和居民收入稳定增长的前提条件。“健康”主要是把经济稳定恢复、结构持续优化的态势保持下去，防范和化解各类风险。要通过努力，以持续、强劲、高质量发展的优异成绩迎接党的二十大胜利召开。

保持经济运行在合理区间，是保持平稳健康的经济环境的重要前提，也是实现高质量发展的重要前提。近两年，在世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定货币政策，也给我国经济带来不小的冲击。畅通国内循环、增强发展内生动力、在推动高质量发展上不断取得新进展，需要实施好扩大内需战略，以经济合理增长促进就业和居民收入稳定增长；深化供给侧结构性改革，突破供给约束堵点。

财政政策和货币政策是主要的宏观经济政策工具，保持经济运行在合理区间，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。按照去年底召开的中央经济工作会议要求，积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。围绕经济高质量发展这一主题实施积极的财政政策，要实施好新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。货币发行是需求的总闸门。实施扩大内需政策，增强内循环对经济增长的拉动力，离不开货币政策的支持。中央经济工作会议提出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。目前，国内消费品供给能力充足，供给对需求的弹性较强，保持流动性合理充裕，将为实现经济平稳增长提供必不可少的重要支持。加强跨周期调节，促进宏观经济稳定，还要加强财政政策和货币政策的协调联动。发挥好财政政策“四两拨千斤”的作用，通过贴息、减税等形式，引导银行贷款和社会资金投向符合国家发展战略的重点投资领域，推动产业结构转型升级。

当前，我国经济循环中仍存在一些堵点。保持经济运行在合理区间，需要畅通国民经济循环货币政策，突破供给约束堵点，打通生产、分配、流通、消费各环节。要深化供给侧结构性改革，推进生产要素市场化配置改革，释放经济增长新动能。

近来我国社会消费品零售总额增速有所放缓，保持经济运行在合理区间，需要提高居民收入增长速度，扩大消费需求。一个有效的办法是通过鼓励投资推动经济增长，从而增加就业和居民收入。其中，鼓励民间投资增长，引导和稳定市场预期尤为重要。近期，可以通过扩大新型基础设施、战略性新兴产业和公共服务投资来拉动国有投资增长，进而创造出民间投资需求，增强民营企业的投资信心。激发民营企业投资的积极性还需要做许多细致的工作，特别是在项目审批、用地政策、信贷债券等方面为鼓励民间投资提供实实在在的政策支持。

防范和化解各类风险，是保持平稳健康的经济环境的重要基础，也是实现高质量发展的重要基础。中央经济工作会议提出：“要继续按照稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹的方针，抓好风险处置工作”。我们要针对经济运行中存在的问题，制定安全稳妥的解决方案，逐个排除隐患。推动改革要把握好时度效，对涉及利益关系调整的改革举措，需要择机出台，并尽可能通过增量调节的办法来解决。在扩大对外开放中，有效应对国际经济波动的影响。一方面，同国际上形形色色的单边主义、贸易保护主义、霸凌行径作坚决斗争，采取有效举措应对和反制，在斗争和合作中坚决维护国家主权、安全、发展利益；另一方面，坚持多边主义，主动对标高标准国际经贸规则，以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展。

(作者为中国城镇化促进会常务副主席)

《 人民日报 》( 2022年01月07日 09 版)

离岸人民币汇率震荡下跌市场风险必然显现(图)

1月6日，据行情走势图显示，近日，离岸人民币汇率在震荡下跌，从1月5日算起，截至1月6日10时34分，2个交易日，美元指数累计下跌了139个点，并且依然受阻于96.300，那么，这是否意味着离岸人民币汇率将大涨?

对于这个问题，小编觉得，短期之内，虽然美元指数上涨乏力，但是，离岸人民币汇率未必会大涨，反而离岸人民币汇率存在着下跌的市场风险。

近日，离岸人民币汇率的走势即可表明小编的观点。据行情走势图显示，近日，尽管离岸人民币汇率无法跌破6.3800，但是，从整体上看，离岸人民币汇率却在震荡下跌。

1月3日—1月6日10时46分，离岸人民币汇率由6.3627下跌至6.3755，4个交易日，离岸人民币汇率累计下跌了128个点。

另外，无论是从基本面上看，还是从消息面上看，美元指数都具备进一步上涨的潜力。未来，一旦美元指数“止跌反弹”，那么，离岸人民币汇率下跌的市场风险必然会显现。

接下来，我们先看一看基本面上的情况。目前，尽管美国12月份的CPI年率还没有公布，但是，11月份，美国的CPI年率录得了6.8%。

6.8%，这个消费者物价指数太高了，它不仅会使得居民的消费需求“减弱”，还会使得企业的融资成本“增加”，从而迫使企业的投资积极性“下滑”。

从总体上看，眼下，美国的高通胀问题或许已经不再是美国经济复苏的主要驱动力了，反而成了美国经济复苏的“包袱”，以至于迫使美国经济增速“放缓”，或者再次陷入“衰退”的境地。

昨天，美国方面公布的一项经济数据就反映出了美国经济增速在“放缓”。数据显示，美国12月Markit服务业PMI终值为57.6，预期值为57.5，前值为57.5。

不对呀，此数据不是反映了美国经济在进一步复苏吗?这个数据只能看一个局部，不全面，我们还得看历史数据的整体趋势。

据历史数据显示，2021年9—12月，美国各月的Markit服务业PMI终值分别为：54.9、58.7、58、57.6。

从数据上看美元指数，10—12月，美国各月的Markit服务业PMI终值呈“递减”态势，这说明美国近几个月的服务业的扩张速度在“放缓”。

与此同时，昨天，美国方面公布的12月的ADP就业人数不但“好于”市场预期，与前值相比，还增加了30.2万人。

数据显示，美国12月ADP就业人数为80.7万人，预期值为40万人，前值为50.5万人。

这些因素综合在一起都预示着美联储加码缩减资产购债规模，以及美联储尽早加息的市场预期在快速升温。

此外，从消息面上看，美联储的态度正好与这些因素所反映出来的市场预期相“契合”。据报道，昨天，美联储发布的12月FOMC货币政策会议纪要显示，缩表速度可能超过之前一轮缩表周期，部分美联储官员希望在加息后不久开始缩表。

也就是说，美联储昨天公布的12月份联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议的纪要文件，要比市场预计的更加鹰派。

会议纪要显示，美联储可能需要比预期更早加息。一些与会者指出，在开始上调联邦基金利率后较短时间内，开始缩减美联储的资产负债表可能是合适的。利率期货走势还暗示，美联储将在2022年加息三次。

纪要称，与会者指出，考虑到经济、劳动力市场和通胀前景，有必要提前或以高于与会者此前预期的速度提高联邦基金利率。与会者表示，如果经济前景发生变化，委员会应继续准备调整购买速度。

未来，如果美联储先“加息”，然后，再择时缩减资产购债规模，那么，美元指数进一步上涨的概率很大，这也会使得离岸人民币汇率继续下跌。

昨天，美国三大股指的走势，以及美国10年期国债的收益率变动已经尽显美联储货币政策的“鹰派”态度。

据行情走势图显示，昨天，道琼斯工业平均指数下跌了392个点，跌幅为1.07%，纳斯达克综合指数下跌了522个点，跌幅为3.34%美元指数，标准普尔500指数下跌了92个点，跌幅为1.94%。

而美国10年期国债的收益率在昨天由1.649上涨至1.700，今天，美国10年期国债的收益率还在继续上涨，截至目前为止(14时37分)，美国10年期国债的收益率报1.732。

因此，小编觉得，短期之内，虽然美元指数上涨乏力，但是，离岸人民币汇率未必会大涨，反而离岸人民币汇率存在着下跌的市场风险。对此，你们是怎么看的，是否与小编的观点一致?

精明的交易者比喻成专业赌徒(一)(组图)

我发现某些专业交易员在交易大厅与酒吧玩牌或下棋的时间往往超过交易。很多交易员根本就流着赌徒的血液。我想，正因为金融交易具有某种赌博的成分，所以才吸引这些人。那些精明的赌徒往往都成为精明的交易者。

我常把精明的交易者比喻成专业赌徒，因为这两类人有很多共同点，并通常也都是赢家。

所谓“赌徒”，并非指那些喜欢赌博的人，而是指那些靠着赌博为生的人（这个市场中的投资者像极了前者，而做不到后者的境界）。

除了完全掌握概率与胜算之外，职业赌徒还引用完整的资金管理法则。他们不愿承担没必要的风险，知道何时拥有胜算。

胜算越高，所下的赌注也越大。如果根本没有胜算，也就不下注。他们知道如何保护既有获利；手气不好时，也知道鸣金收兵。严格遵守这种纪律，让他们可以随时参加赌局。

一些杰出的交易者本就是职业赌徒，后来才转行到金融交易市场。当理查德·丹尼斯（Richard Dennis）招募“忍者龟”的时候，职业赌徒与桥牌选手就是他最爱招募的对象之一。

成功的赌徒与成功的交易者之间，存在一项共通点：他们都知道如何评估风险，并依此而下注。

赌徒有四种

1. 社交赌徒是指你偶尔和朋友碰个面，时间也很短。通常这种赌博的性质没有社交的性质来的重要；

2. 专业赌徒，他们控制投入的资金，而且会遵循一定的原则；

3. 问题赌徒会过度投入，其它兴趣爱好都不再重要，尽管已经产生消极的结果和体验等等，依然不放弃赌博；

4. 病态赌徒通常不认可周边环境，他们过分自信，总认为自己掌控大局。他们认为钱是万能的，他们好胜心强、浮躁，很容易失去耐性。病态赌徒通常也是工作狂或者易放纵的人。

大多数人都是赌桌上的输家。这是明显的事实。

可是，职业赌徒具备较严格的纪律，他们知道如何评估概率。他们赌得很精明，不会为追求刺激而进场，他们只是想赚钱或谋取生计。他们通常都讨厌风险，不愿接受负数的期望报酬。

专业交易者只期待稳定的打击率，不会刻意追求全垒打。

如果胜算不站在他们这边，就不会只因为桌上的赌金很多而冒险。只要情况合理，真正的赌徒并不在意输钱。他们知道输钱是赢得成功的必要步骤之一。只要行为正确，输钱就不是问题。他们不会急着想在下一把就全部捞回来。他们知道只要严格遵循法则，就能成为稳定的赢家。

问题赌徒或病态赌徒自检项

他们对面临的资金风险只感到刺激。金钱不再重要，他们追求的是兴奋和开心；

这类赌徒会不断提高资金风险；

赌博和所有相关的事会占据赌徒大量的时间交易员，甚至变成他生命中不可或缺的部分；

普通赌徒会设置止损来作为退出游戏的信号。问题赌徒亏损的时候不会退出，而是尝试挽回亏损；

问题赌徒不断投入资金以求尽快挽回亏损的部分；

炫耀成功的交易，但闭口不谈亏损；

问题赌徒情绪上起伏较大。盈利的时候过分高兴，亏损的时候一蹶不振；

通过撒谎或者欺骗来掩盖赌博的事实以及投入的资金；

投入自己根本无法负担的资金；

除了赌博，无法专心做其他事；

否认自己是问题或者病态赌徒。

很明显，问题赌徒应该尽快远离风险投资或者赌博活动，最好还得咨询专业人士以获取帮助。如果你发现自己有上述症状，请赶紧远离交易，好好反思自己究竟在做什么。

职业赌徒的一些行为特征，值得金融交易者模仿之处：

不会输钱搏大；

随着胜算高低而调整赌金；

知道每把牌的风险报酬比率；

知道何时应该退出；

除非拥有合理胜算，否则不跟进；

不怕输钱；

知道在哪种情况下输钱；

具备严格的纪律规范；

准备行动计划；

知道如何管理资金。

更重要的是，职业赌徒知道何时应该放手，何时应该退出，何时应该走开，何时应该逃跑。

专业赌徒/交易者的特征

1.赌博行为、以及投入多少资金都是按计划进行交易员，而且有良好的方法和原则；

2.高度的自律，不会做冲动的决定；

3.不会以挽回亏损为目标；

4.专业赌徒可能会演变成问题或者病态赌徒。

小结

一直以来跟大多数的人一样，对视外汇、期货以及股票交易就是赌博的理论嗤之以鼻，认定这些交易不是赌博。对赌博这种事情避之不及，事实上是因为没有能够很好的理解赌博理论，陷入了一个误区，把赌场里低级的乱赌行为视为赌博，完全混淆了概念。

事实上赌博理论是非常严谨，非常理性的。而绝非我们所见到的那些在赌场里稀里糊涂乱赌的行为，职业赌徒的行为完全是一个非常理性的行为，在没有胜算，没有合理的风险收益率的情况下，这些人从来不会随意下注，在这一点上我想这个市场里很多的投资者根本做不到这一点。换句话说距职业赌徒的境界差了十万八千里，赔钱也就没有什么还奇怪的了。

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