{“UploadId”:”v02a62g10003d9cu24a7dldfeik0vbb0″,”Duration”:624.712,”SourceProvider”:”readtt”,”ContentType”:1,”Extra”:{“audio_text”:”今天我们要聊的呢是，这个 A 股市场啊在周五突然之间出现了这种放量的大跌。然后市场情绪呢也非常的恐慌，那我们今天就来聊一聊这个大跌背后的原因，以及我们接下来应该怎么去控制风险。是啊这个大跌确实让很多人都猝不及防，那我们就直接开始吧讲讲到底发生了什么。我们首先要讲的呢就是这个周五的 A 股市场，出现了这种极端杀跌的行情。到底这个盘面都有哪些具体的表现，以及背后的杀跌逻辑是什么？周五的话是一个月度的交割日，三大指数全天都是低开低走没有任何的抵抗嗯。沪指直接就跌破了三千八百点，然后创业板和科创50 当天都是暴跌超过了百分之七。市场也是放出了大量，整个市场恐慌情绪是非常非常浓厚的。听着确实很吓人，那个股表现是不是也特别惨烈？没错，几乎有五千只股票是下跌的。然后差不多有两百家跌停，前期涨的比较好的科技和抗跌的医药。都出现了这种集体的踩踏，虽然说银行啊电力这些权重板块有护盘。但是也无济于事，那我们也会在后面跟大家讲一讲，下周一大家操作的一个底线到底在哪里。看来市场还是比较动荡的，那这个盘面的核心数据。怎么看周五这天市场恐慌杀跌，到底有多极端？我们先看指数啊，就是几乎全线都是破位大跌，嗯你看沪指是大跌了百分之三点零五。然后深成指是跌了百分之五点四，创业板指和科创五十都是跌超百分之七。所有的均线全部都是空头排列，而且中期的那些支撑位全部都被击穿了。那成交额呢，是不是也出现了明显的放大？是的是的，两市一共成交了二点六五万亿元。比上一个交易日是多了百分之十点四六，但是这个放量。并不是说有资金抄底啊而是因为止损盘。和平仓盘的集中涌出，所以导致了这种多杀多的踩踏，然后把成交量给推高了。所以说周五的市场，亏钱效应到底有多强？亏钱效应真的是爆棚啊，你看下跌家数都快五千家了。然后有一千多只股票是单日跌超百分之八的。涨跌的中位数是负的百分之四点三，就你随便打开一个账户基本上都是绿的，真的是绿的发亮。涨停跌停的数据是不是也很夸张？对啊涨停的就三十二家。跌停的有一百九十二家，然后市场上面唯一的一个连板的哈药股份。也是炸板了，德明利和宿迁联盛都是连续三个跌停，航天工程是五个跌停。就你可以看到高位的题材股和高位的成长股，这种负反馈已经蔓延到整个市场了。说到这个，周五盘面热点的表现，特别是科技和医药这两大主线。怎么会突然之间就集体崩盘了呢？其实就是资金不计成本的在砸盘，就是大家都在卖，然后没有任何一个板块可以组织起有效的抵抗。就全部都是这种恐慌性的出逃。那是不是就是说前期涨幅巨大的科技股，成了重灾区？没错，科技股整个链条都出现了这种批量的跌停。比如说存储芯片的德明利。已经三个跌停了兆易创新华天科技也都是跌停，AI 硬件的东山精密。生益科技也是跌停，然后中际旭创跌了百分之十二。新易盛也跌了百分之十一以上，包括半导体。CPO，PCB，电子材料这些全部都是跌幅榜前列的，就是前期涨的多的。杠杆资金又扎堆的，现在就是杀跌的时候抛压特别重。那医药这块呢，为什么之前还抗跌的创新药和 CRO ，周五也出现了这种补跌呢？因为前期逆势走强的创新药和 CRO ，也是出现了这种资金集中兑现。像昭衍新药，凯莱英都是跌停，然后药明康德这种大权重也是跟着大跌。就是避险资金也是一窝蜂的出逃，也没有看到有什么资金愿意去承接，所以就导致这个高低切换的逻辑在短期内也是彻底的失效了。在这种各大板块都纷纷跳水的情况下。为什么高股息的公用事业和大金融的权重会成为唯一抗跌的方向呢？就是银行，电力还有港口啊，他们是在大盘大跌的时候是逆势的小幅飘红的。然后在午后的时候宽基 ETF 有一波放量的进场。试图想要护盘，但是整体的这个买盘还是没有办法对冲掉整个市场的这种巨大的抛压。所以说只能说是稍微的缓冲了一下这个指数的下跌，反抽是非常弱的。了解了，那我们接下来要讲的就是这个全天加速杀跌的，三大核心共振的诱因，周五的市场为什么会出现这种极端的大跌，外围市场到底带来了什么样的影响？其实这个大跌啊不光是我们 A 股，你看隔夜的美股。科技股和存储芯片都是大幅的回调嗯，然后日股也是跟跌。所以就是全球的这种成长赛道都是集体走弱，那风险偏好就迅速的降温了。看来这个全球联动性还是很强的，对尤其是存储芯片这个产业链。没错没错，存储芯片是一个全球联动性最强的一个板块，海外的龙头一跌。国内的存储和半导体马上就出现这种恐慌性的抛售，然后再加上中东的地缘冲突又在升级。所以整体的风险资产都是承压的。期指交割日和这个资金的流向，是怎么在周五的市场大跌当中起到这种推波助澜的作用的？因为周五是股指期货和期权的合约的集中交割日。所以机构就会集中的进行移仓和套保平仓，那这个时候就会有一些。空头趁机去打压这个结算价，所以权重股的抛压就会明显的加大，这也是指数跌幅被放大的一个原因。那是不是就是说，临近周末这个避险的情绪也让资金变得更谨慎了？对没错，因为周五本身就叠加了这种天然的周末避险的情绪。所以大资金都不太愿意去持有股票过周末。所以就会选择集中的减仓离场，那这种行为也会让市场的卖压会更加的沉重一些。这个量化和杠杆资金，在周五的这个杀跌当中到底是扮演了什么样的角色？其实在这个高位的科技股里面是聚集了大量的这种两融的杠杆资金的。所以只要一出现连续的下跌。就会触发这个预警线甚至是强制平仓线，那就会有这种被动的卖出。然后就会导致这种连锁反应，越跌越卖，越卖越跌。原来如此，那量化交易是不是也起到了一个推波助澜的作用？对呀，因为量化模型它是一旦触发了这个统一的止损的阈值之后。就会在极短的时间内。进行同步的抛售，那这个时候就会一下子把盘口的流动性抽干。所以你就会看到这个，指数是几乎没有任何抵抗的就直接往下跳水。就周五其实你可以看到电力银行港口是勉强收红的。但是半导体存储CPO，CRO 和 PCB 这些板块就成为了杀跌的重灾区。明白了，那我们下面要讲的是这个后市的展望和风控的建议。就是周五出现了这种放量大阴线之后。短期市场的情绪会怎么修复？周五其实就是属于这种极致恐慌的一个宣泄。就是大家把这个恐慌的筹码一下子都倒出来了，所以按照历史的这种惯例来讲的话。一般在这种暴跌的第二天，都会有这种技术性的反抽。就是情绪会有一个修复。所以很多人可能就会觉得哎，跌这么多了是不是可以去抄底了？但是这里要提醒大家的是。这种反抽只是一个超跌之后的一个情绪的修复。它并不是一个趋势的反转，你看现在各大指数其实都已经跌破了重要的均线。然后高位的这些赛道股，它的杠杆还没有出清。机构的调仓其实也还没有结束，所以这个时候。一根阳线是根本没有办法改变这个中期调整的一个格局的。所以这个反抽反而是一个减仓的机会，而不是一个抄底的机会。在现在这个市场还没有企稳的情况下。贸然的去抄底那些前期热门的高位赛道，到底有多大的风险？像这种存储啊算力，光模块还有 CXO 这些前期的热门股，其实很多都还在。连续跌停或者说融资盘还很高的这样的一个情况。然后你也没有看到有任何的企稳的信号。所以你现在去抄底的话很容易就抄在半山腰。看来还是不能轻易的去伸手接这个飞刀。没错没错，现在这个市场就是已经进入到了一个全面观望的阶段。然后大家的信心也不是一天两天能够恢复的，所以很多资金都是选择逢高就减仓。也没有什么新的资金愿意进来。所以这个磨底的时间也会拉长，所以最重要的就是一定要管好你的仓位。千万不要去盲目抄底。说到这个，下周一的行情会怎么演绎，然后操作上有哪些核心的风控的纪律是我们必须要遵守的？经过了周五的这个集中的恐慌抛售之后。下周一应该会有一个技术性的修复反弹。就是指数可能会震荡向上反抽三千八百点整数关。但是这个反抽还是属于一个下跌途中的一个弱势的反抽。所以在三千九百点还有五日线这个位置会有比较强的压力。所以冲高回落的概率还是比较大的。听起来还是要非常谨慎，那操作上面有哪些具体的纪律是我们必须要严格遵守的？首先就是你一定要管住手。千万不要去抄底那些，还在下跌通道当中的高位的股票，比如说像存储啊，PCB，光模块，CXO 这些。不管他周一会不会反抽，都要以减仓或者止损为主。千万不要去想着做这种短线的反弹，没有企稳之前坚决不做左侧的布局。确实，还有其他需要注意的吗？还有就是一定要严格的控制你的总仓位。把你整体的仓位降到三成以内，然后留足现金。耐心的等待市场给出右侧的企稳信号，另外就是可以去关注一些。比如说像低位的锂电储能。或者是说底部反转的创新药这种安全边际比较高的支线，但是一定不要去碰那些高位的已经很拥挤的赛道。好的，我们今天把这个市场大跌的原因。以及后市的应对策略都给大家理的很清楚了，大家一定要记住。现在这个阶段控制风险永远是第一位的。没错没错，那今天的节目咱们就到这里啦，感谢大家的收听咱们下期再见，拜拜拜拜。”,”tts_meta_addr”:”https://tosv.byted.org/obj/tos-tingtoutiao/ai_podcast_meta/7663397408721912354_0.json”,”voice_type”:”sami_ai_podcast”}}