Tag: 汇率风险管理

进出口银行深圳分行成功办理首笔代客人民币外汇掉期业务

近日，在总行资金营运部的指导和协助下，中国进出口银行深圳分行为辖区内某重点客户成功办理分行首笔代客人民币外汇掉期业务，交易方向为“近结远购”，即近端办理结汇，同时约定在远端办理一笔相同金额的购汇，交易期初完全锁定两端的换汇价格。帮助企业在美元收汇资金汇率管理上获得更多操作空间，在满足其人民币资金周转需求的同时，锁定汇率风险并优化资金成本。

该企业主要从事液晶显示面板销售及进出口业务，年出口收汇约3亿美元。企业基于“风险中性”原则建立了按照动态比例套期保值的汇率风险管理机制，部分外汇收入采用远期结汇进行汇率锁定，部分外汇收入则采用择机即期结汇。近期企业持有936万美元现汇资金，因境内采购需要使用人民币资金支付，企业希望以较低成本解决资金错币种使用需求，填补资金缺口。在了解企业需求后，该行及时为企业制定外汇掉期业务方案，近端将企业持有的936万美元资金兑换成人民币用于对外支付，同时锁定12月后远端汇率。该笔人民币掉期业务折算年化资金成本远低于企业办理同期限外币质押人民币贷款业务，有效满足企业锁汇率风险、降财务成本的需求。

下一步，中国进出口银行深圳分行将继续加强与深圳市外贸企业的合作广度及深度，加强金融衍生品服务水平，助力企业提升资金管理的灵活性，降低资金综合成本，规避汇率风险，更好实现“汇率中性”的管理目标。（卢峰）

两部门将研究推出人民币外汇期货，市场期盼已久上市进程或加速

6月18日，央行行长潘功胜和证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛开幕式上表示，将共同研究推出人民币外汇期货，推动完善外汇市场产品序列，为金融机构和实体企业更好管理汇率风险创造有利条件。

随着人民币国际化进程的加快，越来越多的境外投资者开始使用人民币进行支付结算、投融资和交易计价，从而产生了更多的套保需求。随着人民币国际化稳慎扎实推进，人民币外汇期货市场的发展，有望进一步满足境外企业日益增长的人民币货币期货交易需求。

市场期盼已久，境内人民币外汇期货上市进程或加速

外汇期货作为成熟的金融工具，在全球主要货币市场中广泛应用。人民币外汇期货在国际上已是非常成熟的业务，截至 2025年，全球已有多地上市了人民币外汇期货。这些境外市场的人民币期货主要以离岸人民币（CNH）为标的，交易量逐年增长，但境内市场尚未开放。境内人民币外汇期货成为学术界、企业界呼吁已久的人民币汇率风险管理工具。

南华期货宏观外汇创新分析师周骥指出，推进人民币外汇期货交易研究是我国金融市场深化改革的重要战略部署，对金融机构转型发展、外贸企业风险管控及外汇市场体系升级具有系统性影响。而随着我国外汇期货市场的逐步成熟，涵盖外贸企业、金融机构、期货经营机构的汇率风险管理生态圈将加速构建。这一生态体系不仅能够显著增强我国企业在全球市场的风险抵御能力，更将通过优化跨境资源配置效率，为构建“双循环”新发展格局提供坚实的金融基础设施支撑。

因此，为保障人民币外汇期货的平稳推出与可持续发展，需监管层、市场机构与投资者形成合力：在制度建设层面，需加快完善交易规则与风险管理制度，构建与国际市场惯例接轨的监管框架。在市场培育层面，需提升市场主体对外汇衍生品工具的认知水平与运用能力，夯实市场发展的投资者基础。在基础设施层面，需推动交易系统迭代升级与清算结算体系优化，构建高效稳健的市场运行支撑体系。在国际合作层面，需深化与境外金融市场的制度对接与业务协同。

中金所已为外汇期货的正式挂牌交易做出铺垫

发展适合我国国情的人民币外汇期货市场，对于丰富中小企业的外汇风险管理工具、将上海打造成为全球人民币风险管理中心具有重要的现实意义。

2021年，中共中央和国务院发布《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》，其中明确指出要研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点。由于人民币外汇期货的试点涉及资本账户开放等核心金融改革议题，而资本账户开放在国内颇有争议，所以近三年过后人民币外汇期货试点仍未落地。

2024年，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023—2027年）》，其中明确指出要探索资本项目可兑换的实施路径。由于可作为资本账户可兑换实施路径的重要抓手来推进，人民币外汇期货的改革试点再度成为市场关注的重点改革议题。

目前，我国作为全球第一大货物贸易国，中小企业对于汇率风险管理有着庞大的市场需求。尽管目前市场上已有外汇期权等场外衍生品管理汇率风险，但其参与门槛较高，广大中小企业不一定满足准入要求。相对于场外衍生品，场内交易的外汇期货市场参与门槛较低，对于中小企业更加公开透明，其可作为汇率风险管理的重要工具。

实际上，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）在2014年就上线了外汇期货全市场仿真交易。从2014年年底起，中金所平均每月都会推出上述两个品种的外汇期货仿真交易新合约。在已推出的外汇期货（仿真）合约中，只是合约的名称有所不同。

从中金所推出的外汇期货仿真交易来看，外汇期货具有标准化合约的合法、受监管、资金隔离、安全等特点。按照新产品上市的程序，仿真交易是新产品上市前检验规则、制度设计的重要步骤。中金所推出的澳元/美元和欧元/美元仿真交易上市，也是为外汇期货的正式挂牌交易做出的铺垫。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 柳宝庆

中国银行吉林省分行深入加大外汇市场服务实体经济力度

中国银行吉林省分行深入加大外汇市场服务实体经济力度

近年来，中国银行吉林省分行认真贯彻落实国家外汇管理局吉林省分局系列指导要求，发挥外汇自律机制牵头行作用，加强银行服务企业汇率风险管理能力，引导企业树立风险中性理念，合理规避汇率风险，帮助外贸企业保订单、稳预期、拓市场，为稳经济大盘、稳外贸工作作出自身的贡献。

上下联动，提升汇率避险服务能力。中国银行吉林省分行持续扩大汇率避险知识宣传普及，充分利用“吉企银通”小程序及微信公众号等渠道，发布宣传视频、宣传长页等，向企业宣传外汇套保业务，不断扩大宣传范围及影响力。邀请外贸企业举办客户分析会，宣讲汇率风险中性理念及汇率类保值产品。针对特殊需求的企业，开展一对一答疑解惑，根据客户要求量身定制业务方案，帮助企业解决汇率避险过程中遇到的问题。对全辖分支机构多次开展汇率衍生业务培训，传达外汇管理局工作要求，大力培养基层业务队伍，广泛开展汇率风险中性宣导、汇率风险管理工具及套期保值产品的推广，扩大企业覆盖面。

扩面增量，“首办户”拓展工作成效初显。在国家外汇管理局吉林省分局“首办户”拓展行动的指导下，中国银行吉林省分行积极行动，截至9月末，本年新增“首办户”18户，合计金额达到2.42亿美元，拓展工作取得初步成效。在拓展工作中，借助中国银行完整的产品体系和优质的报价服务，根据企业自身风险偏好，为企业推介契合自身业务经营特点的汇率避险工具，包含了远期结售汇、人民币期权业务，通过多种产品帮助企业规避汇率波动可能带来的不确定性和风险。

下一步，中国银行吉林省分行将继续贯彻落实国家外汇管理局吉林省分局促进外汇市场服务实体经济的工作要求，引导企业树立风险中性理念，提升应对汇率风险能力，促进全省企业套期保值业务推广，增强企业外汇金融服务获得感和满意度。

新加坡石材制造行业有外汇管制吗？

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摘要：新加坡石材制造行业是否受外汇管制？本文深入解析新加坡的外汇管理体系，探讨其对石材制造业的具体影响。通过分析货币管理局政策、企业实际操作及行业特性，为相关从业者提供详尽指南与实用建议。

一、新加坡外汇管理框架概述

新加坡作为全球金融中心，实行高度开放的市场经济体制。根据新加坡金融管理局（MAS）规定，新加坡元（SGD）实行浮动汇率制，外汇市场完全自由化。企业可自由开立多币种账户，资金跨境流动仅需通过商业银行进行真实性审核，无需事前审批。

二、石材制造业的外汇实操特点

该行业涉及大量原材料进口（如荒料、机械设备）与成品出口，需频繁处理跨境支付。例如，中国花岗岩进口商需用美元结算，而欧洲设备采购可能涉及欧元转账。企业通常采用远期外汇合约锁定汇率，2023年行业数据显示，78%的头部企业通过星展银行等机构进行汇率风险管理。

三、监管政策的直接影响

MAS明确定义贸易相关的资金流动属于”经常项目”范畴，享有完全自由。但需注意：单笔超500万新元的现金交易需申报；关联企业间资金拆借超过一年需备案；离岸公司本地经营需开设主账户。2022年《支付服务法案》要求数字支付提供商实施强化尽职调查，但不影响实体贸易结算。

四、合规操作的关键节点

1. 合同货币条款：建议优先使用新元或美元计价，避免小众货币流动性风险。例如某石材厂因用南非兰特结算导致兑换损失增加15%。

2. 报关单证匹配：进口付汇需提供Invoice、Packing List、Bill of Lading三单匹配，电子版可通过TradeNet系统实时提交。

3. 税务筹划：支付给境外股东的股息需代扣15%预提税，但东盟自贸区内享受税收减免。

五、特殊业务场景应对

当涉及跨国并购时，超过10亿新元的股权交易需向MAS提交LIATFI申报。某意大利石材企业收购本地工厂时，通过设立SPV结构合理规避外汇管制。此外，建筑项目分包款支付需区分劳务费（经常项目）与投资款（资本项目），后者需额外备案。

六、数字货币与新兴趋势

MAS自2020年起试点数字新元（CBDC），但目前仅限金融机构间结算。比特币等加密货币仍属”虚拟支付代币”，石材企业若接受此类支付可能违反《支付服务法案》。建议关注2024年即将推出的跨境区块链结算平台Project Dunbar。

结束语：新加坡石材制造业在享受外汇自由便利的同时，仍需建立完善的合规体系。从日常结算到战略投资，准确把握MAS政策边界至关重要。随着数字货币法规逐步完善，行业将迎来更高效的跨境资金管理模式，但传统风控手段仍是当前运营基石。

汇率避险知识速递（六）汇率风险管理策略

企业汇率风险管理的主要策略包括风险对冲、使用人民币计价结算、价格转嫁等。

一、风险对冲

风险对冲根据方式可分为金融对冲和经营对冲；根据是否运用外汇衍生品，可分为衍生品对冲和自然对冲。

金融对冲是指企业运用外汇衍生品及外债等工具开展套期保值。经营对冲是指企业通过经营活动、匹配自身收支币种和周期进行自然对冲。企业根据自身经营状况可采取不同方法。代表性的方法包括：将境内母公司与海外生产基地之间的交易敞口轧差；提前或推迟外币支付结算时间；将生产基地转移到海外，消除出口产生的汇率风险（海外需为独立法人，且计价货币和转移目的地货币需保持一致）。

衍生品对冲是指利用外汇市场衍生品对冲汇率风险，是金融对冲的主要手段，运用的衍生工具包括外汇远期、外汇期权及其他外汇衍生品。自然对冲是指通过持有相同币种的外币债务或债权、调整收支周期，将外币债权与债务相抵来降低企业外汇风险敞口。包括调整外债和经营对冲等方式。

二、使用人民币计价结算和价格转嫁

若企业在进出口贸易中使用人民币计价结算，就不会产生汇率风险。

价格转嫁是指当汇率向不利方向变动时，企业可以将对应的成本通过报价转嫁给贸易对手。例如，出口企业在人民币升值时提高以外币计价的出口价格，将汇率风险转嫁给客户。