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外汇交易有哪些技巧？

外汇交易作为金融领域的重要组成部分，吸引着众多投资者的参与。了解和掌握一定的外汇交易技巧，对投资者在这一市场中实现预期目标至关重要。

首先是基本面分析技巧。宏观经济数据是影响汇率波动的关键因素。例如，各国的 GDP 数据能够直观反映一个国家的经济增长状况。当某国 GDP 数据向好，表明该国经济发展态势良好，通常会吸引更多的外资流入，从而推动该国货币升值。同样，就业数据也不容忽视，低失业率往往意味着经济繁荣，也会对该国货币产生积极影响。此外，利率政策的变动也会对外汇市场造成显著冲击。当央行提高利率时，会吸引资金流入以获取更高利息收益，进而促使货币升值；反之，降低利率则可能导致货币贬值。

技术分析技巧也是外汇交易中不可或缺的工具。利用均线系统可以辅助判断行情趋势。当短期均线上穿长期均线时，往往是一个短期的多头信号，表明市场短期内可能呈现上涨趋势；相反，当短期均线下穿长期均线时，则可能是一个空头信号。同时，技术分析工具中的布林带指标也十分重要。布林带通过上轨、中轨和下轨的波动范围，反映市场的波动情况。当价格触及布林带上轨时，可能意味着市场处于超买状态，价格有回调的可能性；当价格触及布林带下轨时，则可能处于超卖状态，价格有反弹的潜力。

控制风险是外汇交易技巧中的核心要点。合理设置止损订单可以有效限制损失，在交易过程中，当市场走势与预期相反时，止损订单会在设定的价格位置自动平仓，防止损失进一步扩大。资金管理同样至关重要，不要将所有资金集中在一笔交易上，应合理分散资金，避免因一次重大失误而导致巨额亏损。一般而言，单笔交易的资金投入占总资金的比例不宜过高，以确保在市场波动时仍有足够的资金进行后续操作。

外汇交易的时机选择也十分关键。市场情绪对汇率波动有着重要影响，例如在重大政治事件或经济数据发布前后，市场情绪可能会出现剧烈波动。此时外汇市场的不确定性增加，需要更加谨慎操作或等待市场情绪平稳后再进行交易。另外，不同时段的市场活跃度不同，欧美交易时段通常是市场活跃度较高的时段，此时市场流动性充裕，交易机会也相对较多。

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外汇交易技术分析

外汇交易技术分析

长期形态比短期形态更重要

短期的走势是在相对较小的区间中运动的，也容易受到各种各样因素的影响而随时变

化。所以，投资者把握汇价的短期走势难度较大，容易陷入繁多的影响因素中而迷失方向。

如果在分析短期汇价走势前对长期的走势有一个透彻的认识，做到胸有成竹，那么投资者

就可以俯瞰短期走势，抓住主要矛盾，做出正确的分析判断。

例如汇价在几天时间内发生一个“早晨之星”形态，通常可以指出汇价即将见到底，

探底回升的可能性很大，但也许从长期走势分析，汇价仍在长期上升地下通道运转，抵挡

线没任何被突破的可能性，那么，这时的“早晨之星”就只是一个小幅的回调，就是部分

投资者平仓买进，市场消化压力的一个大调整，甚至连搞短线的机会都没。这时的“早晨

之星”形态就没探底回升的意义了。

位置比形态更重要

深入研究技术分析可以辨认出，技术分析存有无法的法则。但如果这些法则不融合边

线形态去分析，那么这些法则就都变成了空中楼阁，没任何的意义。

如“头肩底”形态是一个非常经典的底部反转形态，它通常出现在汇价的底部区域，

但如果在汇价的高价区出现一个“头肩底”形态，那么成熟的投资者宁可退出市场观望，

也决不会相信此形态。

因为“在高位最可能将发生头部，在低部最可能将发生底部”就是最朴素也就是最有

效率的投资规律。

市场方向比位置更重要

“汇价的多寡不关键，汇价的趋势才就是最重要的”。

也许汇价已经达到很高或很低的区域，但只要投资者能够准确判断汇价的趋势，就仍

然可以买进或者持有。投资者要分析的最重要的，最难的就是分析市场的走势方向。

跨市场交易策略（典藏版）

前言

我撰写的第一本与跨市场分析有关的书出版于1991年，书名为《跨市场技术分析：全球股票、债券、商品及外汇市场交易策略》（Intermarket Technical Analysis: Trading Strategies for the Global Stock, Bond, Commodity, and Currency Markets）。我写那本书的目的在于证明全球的金融市场是紧密相连、相互影响的。那本书的主旨在于，技术分析师需要扩大图表的分析范围，应该将这些市场间关系（intermarket relationships）也考虑在内。比如，在单独分析股票市场时，如果不将美元、债券及商品市场的最新动态考虑在内的话，这一分析就是不完整的。我在那本书中指出，金融市场通常可以作为相关市场发展趋势的领先指标，至少可以用这一指标确认（或否认）其他现行趋势。

由于本书初版中所包含的信息动了技术分析界的“奶酪”，对他们所持的单一市场理论构成了挑战，因此某些图表分析师对这些信息提出质疑，他们认为这一新的、应用范围更广的跨市场分析方法在技术分析领域不会有容身之处。许多分析师怀疑市场间关系是否存在，即便这一相关性真的存在，它们是否具备足够的持续性，从而具备预测价值，这都是未知数。我曾向证券市场技术分析师协会（Market Technicians Association, MTA）提交了一篇与跨市场技术分析有关的论文，结果被拒稿，理由是缺乏证据。这一看似革命性的想法（全球市场之间存在着联系，美国的分析师可以通过追踪国外市场趋势来获得某些优势）也饱受质疑。如今，20多年过去了，世界已经发生了天翻地覆的变化。

20多年后，跨市场分析（intermarket analysis）已经成为技术分析的一个分支，其地位也愈加重要。《技术分析杂志》（Journal of Technical Analysis）对证券市场技术分析师协会的会员进行了一项调查，让他们对各技术分析学科的相对重要性进行排名。在调查中所涉及的14个技术分析学科中，跨市场技术分析排名第五。此外，我出版的第二本与跨市场分析有关的书《跨市场分析：从全球市场相关性中获利》（Intermarket Analysis: Profiting from Global Market Relationships），已经成为证券市场技术分析师协会注册市场技术分析师（Chartered Market Technician, CMT）项目的必读书目，而该项目恰恰就是此前拒了我稿件的那个项目

。看到跨市场分析在过去的20多年里获得如此长足的发展，并成功地为技术分析界所接纳，真是令人欣慰。读完本书之后，希望你也赞同这一点：跨市场分析已经成为技术分析领域不可或缺的一部分。

我写的第一本跨市场分析的书（1991年）回顾了20世纪80年代以来所发生的事情。自那时起，发生于20世纪70年代的10年超级通货膨胀期已经结束，商品泡沫于1980年破裂。这也导致了债券及股票市场在20世纪80年代初期的大幅上升，长达20年的通货膨胀放缓的大幕正式开启，债券与股票市场也逐渐步入牛市。该书还分析了1987年的股市崩盘，而这一事件也让我将跨市场分析的理论变成现实。在该书于1990年年底付梓时，我还介绍了导致第一次海湾战争爆发的全球事件。我写的第二本关于跨市场分析的书（2004年）承接了第一本书未言尽的部分，并对第一次伊拉克战争（1990～1991年）与13年之后的第二次伊拉克战争（2001～2003年）进行了比较。这两次战争的实际爆发时间也为股市在1991年与2003年的新牛市拉开了序幕。第二本书还描述了20世纪90年代的市场趋势，其中包括1994年的那次隐性熊市，这也为市场间关系提供了另外一些启示，石油价格的猛涨是债券及股票市场在这一年下跌的决定性因素。

20世纪90年代发生的两起转折性事件，为金融评论的字典增添了一个新名词——通货紧缩（deflation），这两起事件分别是1990年的日本股市崩盘及1997～1998年的亚洲金融危机。自20世纪30年代以来，通货紧缩首次引起人们的关注。在2004年出版的书中，我介绍了始于20世纪90年代末期的通货紧缩威胁，并对它如何改变某些重要的市场间关系，进而导致了纳斯达克股市泡沫在21世纪初期的破裂进行了说明。在市场于2000年首次见顶之后的十多年里，这些变化仍在起作用。在第二本书的结论部分，我谈到了新一轮牛市于2003年的春天启动（和石油价格在第二次伊拉克战争开始时的崩盘有一定关系）。

我写的下一本书名为《图表炒家》（The Visual Investor），这本书包括了那些与2007～2008年金融危机有关的市场事件，在很大程度上，这次金融危机由大萧条（Great Depression）以来最大的一次房地产市场崩盘所引发。这本书说明了如何将传统的图表技术分析方法与跨市场理论结合，借此掌握事情的发展全貌。在这本书出版近5年之后，我们依然能够感受到此次全球金融危机带来的深远影响。

《跨市场交易策略》将回顾2000年以来的市场事件，意在说明，在过去的10年里，通货紧缩的威胁已经主导了大多数市场间关系及美联储政策。美联储为了消除通货紧缩的压力而将美元贬值（美联储曾在20世纪30年代尝试过这一方法），这也是始于2002年的商品泡沫的直接诱因。跨市场相关性最重要的变化之一当属债券与股票间关系的变化，自1998年以来，这两者间的相关性已不复存在。在1998年之前的10年中，债券价格的上涨总是伴随着股票价格的上涨，然而，自1998年以来，债券价格的上涨会让股票的价格下跌，这一新现象在2000～2002年的股市崩盘中变得越发明显，在2008年金融危机中则再一次重现。

自2007年房地产市场泡沫破裂以来，股票价格与商品价格之间的联系日益紧密，这是跨市场相关性的第二个变化，这不禁让人想起20世纪30年代的大萧条。股票与商品的价格自2008年以来日趋同步，这是因为两者均依赖于全球市场的变动趋势。与2008年金融危机有关的事件给我们上了另外一堂难忘的经济课，即必须注重市场与总体经济之间的关系。股票市场是一项领先经济指标。股票市场通常先于总体经济见顶及见底。在房地产市场崩盘后发生的大萧条始于2007年12月（在股市见顶3个月后发生），终于2009年6月（在股市见底3个月后发生）。这也是自20世纪30年代大萧条以来，影响时间最长、程度最深的一次经济衰退。美联储所采取的措施与20世纪大萧条时期所采取的手段如出一辙，也就毫不令人惊讶了。

在我看来，在过去的20多年里共发生了3个主要的通货紧缩事件。首先，日本股市在1990年年初见顶，这一世界上第二大经济体（在当时）随后进入通货紧缩螺旋状态。其次是1997～1998年的亚洲金融危机。最后是2007年的房地产市场崩盘。在我们迈进21世纪的第二个10年之时，这3个通货紧缩事件让市场间关系进入一种新格局。本书的目的就在于解释这些新的格局是什么，以及你应如何利用它们。

跨市场分析的视觉性极强。尽管本书所介绍的市场间关系有其坚实的经济学理论基础，也得到了相关统计的支持，但我的分析方法主要依靠的还是价格图表，使用图表来分析这些相关性。因此，你会在本书中发现许多图表。图表会让我们更容易比较，而且更引人注目。请放心，要理解这些图表，你不需要是一名图表专家。你只要拥有辨别涨跌的能力，保持一个开放的心态就够了。