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外汇波动下的跨境电商企业风险的规避和金融工具的选用（上篇）

人民币汇率以市场供求为基础，有贬有升，双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定，是外汇管理的目标，也是人民币汇率的常态。在一个汇率波幅加大的营商环境下，如何做好汇率风险管理，对企业来说非常重要，尤其是国际业务占比较高的企业的财务绩效十分重要，是企业稳健经营的必修课，适应波动科学避险才是关键！汇率双向波动常态下应科学避险，企业应适应人民币汇率双向波动市场环境，克服“汇率浮动恐惧症”，理性面对汇率涨跌，改变线性单边的思维定式，树立以中性、稳健为原则的外汇风险管理理念。

现阶段合规正常结汇的电商企业，在金融机构能选择的衍生产品还是很丰富的。目前，银行汇率避险产品种类齐全，远期、掉期、期权及各种组合产品基本能满足企业日常所需。另外，使用订单融资、福费廷(Forfaiting)等贸易融资产品也可以起到规避汇率风险的效果。

常用的外汇避险工具

1、妥善选择交易中的计价货币

在对外出口交易中，尽可能采用本币作为计价货币。

在必须使用外币交易的条件下，要选择在国际金融市场上可以自由兑换的货币，如欧元、英镑等，在自由兑换货币中，应避“软”就“硬”，选择硬货币。随着我国货币与单一美元脱钩，实行与一篮子货币挂钩的浮动汇率制度，选择非美元货币计价，这本身就是规避汇率风险的一种办法。价格谈判能力较强的企业，可以通过与贸易伙伴的协商方式，选择人民币作为计价货币，由此锁定成本。

但有些出口商品由于国际竞争激烈，不可能在贸易谈判中取得主导地位，从优选择记价货币。如双方对计价货币不能达成一致，则可考虑双方提出的计价货币在货物总值中各占一半，使得利益风险双方共担。

2、在合同中增加保值条款及汇率风险分摊条款

签订合同时，增加保值条款，把汇率定下来，以后无论汇率发生什么变化，仍按合同规定的汇率付款。外汇风险分摊的方式就是在主约上附一个价格调整条款，允许汇率在某一上下的区域内调整，若真正的汇率波动超过此上下限，则超过部分所引起的差额由买卖双方平均分担。为规避人民币升值风险，在签订出口合同时，应在合同中设立相应条款来规避这一风险，最好的办法就是在价格条款上增加汇率变动损失分担的约定。金额较大的贸易订单可以在签订合同时设立相应条款，协议当人民币升值或贬值时，相应地提高或降低出口价格。

3、采取提前付款或延迟收款策略

若有以外币计价的应付帐款或借款，如果这货币是强势货币，即该外币预期会升值，则公司可采取提前付款策略减少或避免外汇损失；若该外币是弱势货币，情况则反之。

外贸企业提前偿付债务，比如，一个外贸企业在6个月后将偿付进口货款100万美元，同时该企预计在3个月后将收到一笔出口货款100万美元，由于6个月后美元兑人民币的汇率水平存在很大的不确定性，为了规避汇率风险，该外贸企业可以在3个月后用收到的100万美元货款提前偿付债务。

外贸企业推迟收取货款，比如，一个外贸企业预计3个月后将收到100万美元的进口货款，而6个月后将支付100万美元的出口货款，该企业可以在6个月后收取出口货款以抵偿进口货款，这样企业在3个月后和6个月后的净现金流量都为零，自然就不会因为汇率的不确定性而遭受经济损失。

4、远期结汇锁定汇率

远期结汇业务是指外汇指定银行与客户协商签订远期结汇合同，约定将来办理结汇的外币币种、金额、汇率和期限。到期外汇收入发生时，即按照该远期结汇合同订明的币种、金额、期限、汇率办理结汇的业务。

因为一旦合约签订就得按时、按价和按量进行交割。它可以锁定汇兑成本，防止本币汇率上升、外币汇率下跌给出口企业带来的风险和损失。比如，某企业预计3个月后将收到一笔美元货款，为规避人民币汇率上升的风险，企业可与银行提前签订远期结汇合同，锁定结汇汇率。3个月后企业可按照约定的汇率将美元货款结汇成人民币，降低汇率风险。

5、办理人民币与外币掉期业务

人民币与外汇掉期业务，是指银行与客户协商签订掉期协议，分别约定即期外汇买卖汇率和起息日、远期外汇买卖汇率和起息日。客户按约定的即期汇率和起息日进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和起息日进行反方向转换的业务。

根据央行2005年8月2日《关于扩大远期结售汇业务和开办掉期业务通知》，经常项目下业务，企业按时提供所需相关凭证，即可办理掉期业务。外贸企业通过掉期业务可按约定的即期汇率和起息日进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和起息日进行反方向转换，进行汇率风险防范，货币保值。

6、充分利用结算方式中的融资便利

（1）出口押汇

在托收和信用证的结算方式下，出口企业将合同(或信用证)项下全套的货权单据作抵押，向银行融通资金。该业务下，外贸企业可以在国外债务人付款之前从银行得到预扣利息后的且保留追索权的垫款，加速资金周转。

（2）票据贴现

出口企业将未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将余款支付给出口企业。当前人民币汇率不稳，升值倾向较大，若出口企业担心出口收汇受损失，可以通过票据贴现予以适当弥补。

（3）保付代理

出口企业向银行授让其应收账款，银行向出口企业提供坏帐担保、货款催收、销售分类账管理以及贸易融资等金融服务，一般用在赊销等信用方式出口商品或服务的交易中。该方式下锁定了进口商的信用风险，外贸企业将应收账款债权转让给银行后即可获得资金融通，提前获得应收外汇账款，再根据现行国家到汇管理规定办理结汇手续，从而既达到规避汇率风险的目的。

外贸人在日常中可根据自身业务特点组合使用如上一种或多种方法进行汇率风险管理。

外汇局：完善外汇业务服务 优化银行跨境电商外汇结算

国家外汇管理局关于优化外汇管理 支持涉外业务发展的通知

国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局；各全国性中资银行：

为进一步改善营商环境，服务实体经济高质量发展，国家外汇管理局决定优化外汇业务管理，完善外汇服务方式，提升跨境贸易投资便利化水平。现就有关事项通知如下：

一、优化外汇业务管理

（一）全国推广资本项目收入支付便利化改革。在确保资金使用真实合规并符合现行资本项目收入使用管理规定的前提下，允许符合条件的企业将资本金、外债和境外上市等资本项目收入用于境内支付时，无需事前向银行逐笔提供真实性证明材料。经办银行应遵循审慎展业原则管控相关业务风险，并按有关要求对所办理的资本项目收入支付便利化业务进行事后抽查。所在地外汇局应加强监测分析和事中事后监管。

（二）取消特殊退汇业务登记。货物贸易外汇收支企业名录分类为A类的企业，办理单笔等值5万美元（含）以下的退汇日期与原收、付款日期间隔在180天（不含）以上或由于特殊情况无法原路退汇的业务，无需事前到外汇局办理登记手续，可直接在金融机构办理。金融机构在为企业办理以上免于登记的退汇业务时，应在涉外收支申报交易附言中注明“特殊退汇”。

（三）简化部分资本项目业务登记管理。将符合条件的内保外贷和境外放款注销登记下放至银行办理。非金融企业内保外贷责任已解除且未发生内保外贷履约的情况下，可到其所属分局（外汇管理部）辖内银行直接办理内保外贷注销登记。非金融企业境外放款期限届满且正常收回境外放款本息的情况下，可到其所属分局（外汇管理部）辖内银行直接办理境外放款注销登记。

（四）放宽具有出口背景的国内外汇贷款购汇偿还。出口押汇等国内外汇贷款按规定进入经常项目外汇结算账户并办理结汇的，企业原则上应以自有外汇或货物贸易出口收汇资金偿还。在企业出口确实无法按期收汇且没有其他外汇资金可用于偿还上述国内外汇贷款时，贷款银行可按照审慎展业原则，为企业办理购汇偿还手续，并于每月初5个工作日内向所在地外汇局报备有关情况。

二、完善外汇业务服务

（五）便利外汇业务使用电子单证。银行按规定以审核电子单证方式办理货物贸易外汇收支的，取消企业分类为A类以及成立满2年的条件。银行按规定以审核电子单证方式办理服务贸易、初次收入和二次收入外汇收支的，可不打印电子交易单证。银行办理个人结售汇业务时，可不打印“结汇/购汇通知单”。银行办理上述业务，应确保电子单证的真实性、合规性以及使用的唯一性，并留存电子单证或电子信息5年备查。

（六）优化银行跨境电商外汇结算。支持更多的银行按照《国家外汇管理局关于印发的通知》（汇发〔2019〕13号），在满足交易信息采集、真实性审核等条件下，凭交易电子信息为跨境电子商务市场主体提供结售汇及相关资金收付服务。

（七）放宽业务审核签注手续。金融机构按规定审核经常项目外汇收支时，可根据内控要求和实际业务需要，按照实质合规原则，自主决定是否在单证正本上签注收付汇金额、日期并加盖业务印章，但需按现行规定留存审核材料备查。

（八）支持银行创新金融服务。鼓励银行通过多种方式科学评估企业资信状况，对客观不可控因素造成涉外收付困难的企业区别分类，对发展前景良好的中小微涉外企业在外汇贷款方面给予贷款延期、手续简化等倾斜。支持银行利用数字外管平台开放的企业资信、收付汇率等信息，开展合规经营和业务创新，做好对中小微涉外企业的金融服务。

本通知自发布之日起实施（其中，第一条第三款因需升级资本项目信息系统，自2020年6月1日起实施）。以前规定与本通知不符的，以本通知为准。国家外汇管理局各分局、外汇管理部接到本通知后，应及时转发辖内中心支局、支局、城市商业银行、农村商业银行、外资银行、农村合作银行；各全国性中资银行接到本通知后，应及时转发所辖分支机构。执行中如遇问题，请及时向国家外汇管理局反馈。

特此通知。

国家外汇管理局

2020年4月10日

合规时代来临，山东民企出海必须补上的必修课

海报新闻记者 艾乐然 报道

“在印度工厂，因为对当地的宗教文化并不了解，我们犯了一个错误，我让印度员工修剪厂房边的花草，结果引发了他的强烈抗议——‘我是工程师，怎么能做下等人的活？’他到处投诉，说我侵犯了他的个人尊严。”

在全省民营企业提升国际竞争力专题培训班上，山东泰开电力建设工程有限公司董事长赵培涛与参训学员分享了这样一个细节：当你以为这只是习以为常的小事时，在当地的规则体系里，这可能演变成关乎“尊严”甚至“合规”的大麻烦。

这场为期三天的培训由山东省发展改革委主办，台上的专家讲的是国际贸易规则、跨境合规实务、海外投资法律风险；台下坐着的，是真正在海外摔过跟头、交过“学费”的企业家。他们的出海路径各不相同，而踩过的“坑”却惊人地相似。

当合规时代来临，山东民企，真的准备好了吗？

“学费”有多贵——山东民企出海的真实合规账

“合规不是书本上的概念，是真金白银的损失。”这是参训企业家在接受采访时不约而同提到的共识。

对于山东科赛基农控股有限公司董事长王铭来说，这笔账算得尤为惊心动魄。作为一家农药制剂出口企业，科赛基农的业务遍布非洲、东南亚和拉美等地。

农药是强监管行业，进入一个目标市场，首先要拿到产品登记证。每个国家登记制度不同，短则耗时一两年，长则三五年，登记费用动辄数百万美元。“在一些市场，合规不是加分项，是你连门都进不去的那个门槛”，王铭说。

但这只是“门票”，真正让王铭感到头疼的，是海外市场的外汇管制。“十年前我们在尼日利亚，一个月亏损将近2000万元人民币。”王铭回忆道，损失的源头并非市场销售，而是汇率合规与外汇管制，“我们没提前研究外汇政策，货物卖出去，钱却汇不回来。”

相比传统制造业的“大开大合”，跨境电商的“学费”则交得更为琐碎且隐蔽。“跨境电商看似门槛低，实则合规风险的隐蔽性和破坏力更大”，山东兰华跨境电子商务有限公司总经理蔺天一对此深有体会，“跨境电商最大的坑，是你以为没坑。从产品认证、税务申报到数据隐私保护，每一个环节都可能藏着‘雷’。”他举了个知识产权合规的例子：园区内一家亚马逊卖家，因产品包装上印制的图案无意中使用了他人已注册的商标元素，被认定侵权，导致账户直接被冻结，店铺运营戛然而止，企业资金链瞬间断裂。

从资金被困、账户冻结，到巨额罚款、市场禁入等，山东民企在全球化进程中的每一次“跌倒”，都在警示：合规能力的缺失，正在成为制约企业发展的最大绊脚石。合规漏洞的代价，都是真金白银。

从“敢不敢”到“会不会”——合规能力如何成为新分水岭

山东是制造业大省，轮胎、家电、化工、农化、机械、电力装备——这些行业出海规模大，合规风险也最为集中。随着民营企业出海步伐的加快，出海模式正在从简单的“卖产品”向“做服务”“打品牌”“建生态”升级，合规难度也随之呈指数级增长。仅仅凭着一股子“敢闯敢拼”的劲头，已经难以应对日益复杂的国际环境。

赵培涛对此感受最深。泰开电力最早是卖变压器、卖开关设备，一台设备发出去，合规关注点集中在产品认证和出口报关上。如今转向海外电力工程总承包（EPC），从投标、设计、采购、施工到运维，链条拉得极长，任何一个环节出问题都可能造成巨额损失。“做总包方，你管的不是自己的合规，是整条供应链的合规”，赵培涛说，“分包商的资质、当地劳工的管理、跨境资金的流转、工程回款的税务处理，每一项都不能掉链子。”

随着出海模式的升级，合规难度也随之水涨船高。这不是赵培涛一个人的感受，而是山东民营企业出海的共性挑战。

对于深度融入全球供应链的豪迈集团而言，合规是拿到国际订单的“入场券”。“以前觉得合规是成本，后来发现，没有合规就拿不到全球市场的入场券。”豪迈集团股份有限公司风险防控总监徐晶晶坦言，作为全球轮胎模具行业的龙头企业，豪迈长期服务于米其林、普利司通等国际巨头。这些客户对ESG（环境、社会和公司治理）、劳工标准、信息安全等的要求日益严苛，层层审核倒逼企业建立了全流程合规体系。

为此，豪迈集团专门成立了风险防控部，但即便如此，面对不同国家的法律法规差异和国际政策的不断变化，仍给企业风险管理带来现实考验。

“以前大家关心的是怎么把货卖出去，现在越来越多的人问怎么合规地把货卖出去。”深耕跨境电商多年的蔺天一观察到，跨境电商正在从“铺货走量”转向“品牌运营”。平台规则在变，各国税务监管在收紧，知识产权保护在加强——合规能力正在成为跨境电商能否真正“走出去”的分水岭。

从碳关税到供应链尽职调查，再到出口管制与跨境资金合规，山东民营企业出海面临的共性挑战正在不断加码。能否跨越这道分水岭，将直接关乎企业在全球市场的生存根基与竞争格局。

补课现场——培训班里的真问题与冷思考

全省民营企业提升国际竞争力专题培训班的举办，某种程度上正是为了回应这种紧迫的“补课”需求。但课堂之上，在知识输出的同时，供需两端的现实“温差”也随之凸显。而这种温差，正是民营企业出海亟待补上的一堂课。

“企业出海了，我们的服务能力还在岸边”，一位参训的民营经济主管部门干部坦言，“企业问得太具体、太前沿了，有时候我们真的答不上来”。

这位干部的自嘲道出了现实的尴尬——虽然山东省多措并举推动民企出海，出台了各种扶持政策，但在企业一线操作中，面对千变万化的国别政策和细分领域的合规要求，公共服务仍存在“最后一公里”的盲区。

“这些课要是早五年听，我能少交一千万学费。”一位参训企业家的直白感慨，在培训班上引起了共鸣。这不仅是对培训价值的肯定，也是对过往惨痛经历的反思。

“本次培训紧扣民营企业国际化发展现实需要，课程靶向精准、贴合实操，直击企业出海过程中遇到的堵点难点问题”，万达控股集团有限公司副总裁尚永峰表示，“我们将认真汲取专家授课和同行交流的经验成果，补齐自身国际化经营短板，把所学所思转化为开拓海外市场的实际行动。”

培训现场，这种“知识饥渴”与“资源匮乏”的对比，揭示了一个深层问题：在合规时代，单纯的资金扶持已不足以支撑企业出海，构建一个涵盖政府、链主、专业机构的全方位合规生态体系迫在眉睫。

从单打独斗到抱团合规——山东民企出海的必修课该怎么补

面对高昂的合规成本和复杂的风险环境，单打独斗已难以为继。培训班上，“抱团合规”成为了一个高频词，也是破局的关键路径。

蔺天一带领兰华跨境走出一条独特的出海路径。他们没有选择单打独斗，而是将自身定位为“服务企业出海全生命周期的综合服务商”——一手在韩国、马来西亚、欧美等地布设海外仓和海外商城，让中小企业的产品得以低门槛、近距离地触达海外采购商；另一手搭建抱团出海平台，通过园区运营、国际物流等举措，把分散的中小卖家拧成一股绳。面对跨境电商层出不穷的合规暗礁，蔺天一选择正面应对：利用境内关外保税仓引导卖家规范税务申报，与海外成熟企业联合运作项目，规避合同与法务陷阱。

王铭发现，随着业务深入，合规已不再是“事后补票”，而是“提前几年布局”。为了进入一个新市场，他们总结出“57条”调研清单，涵盖外汇储备、汇率稳定性、宗教信仰、法律法规等57个方面。“这57条都了解得清清楚楚了，我们再决定是否在这个国家设立子公司开展业务”，王铭表示，“在监管严的行业、市场风险高的地区，合规反而是最大的护城河。”

政府层面的支撑也在跟上。山东省搭建的“山海经”出海综合服务平台，已集成接入商务、发改等9项政务服务、20类专业服务事项，并构建涉外风险防控联盟；山东跨境金融服务合作机制正式启动，推出二十条务实举措，聚焦外贸综合金融服务、跨境贸易投融资便利化、涉外金融风险防控等重点领域；“山东涉外法律服务网”已设置合规指引、风险预警、法律咨询等六大板块；积极实施对外投资合作“组链”工程，引导民营链主企业带动上下游配套企业抱团出海，推动产业链有序跨境布局……

当合规时代加速到来，山东民企的“合规生态”——政府、链主、服务机构、中小企业——各自该担起什么责任？这个问题，没有标准答案，但每一个出海的人都在用自己的方式回答。