什么是Delta？如何用它衡量期权对标的资产价格变动的敏感性？

什么是Delta？如何用它衡量期权对标的资产价格变动的敏感性？

一句话总结：

Delta是期权的“价格敏感度”，告诉你标的资产涨1块，期权价格跟涨几毛。

大白话解释

Delta定义：标的资产（如股票）价格变动1元，期权价格变动多少。

例：苹果Call期权Delta=0.6 → 苹果股价涨1元，期权涨0.6元。

Delta范围：

Call期权Delta：0到1（实值越高越接近1，虚值越接近0）；

Put期权Delta：1到0（实值越接近1，虚值越接近0）。

Delta的实战意义

1.看涨期权的Delta：

Delta=0.5 → 买1份Call ≈ 持有50股股票（用少量资金撬动股票涨幅）。

2.对冲风险：

持有100股股票，怕跌 → 买Delta=0.5的Put期权2份，对冲下跌风险（100股×Delta 1 + 2份Put×Delta0.5×100股=0）。

3.方向敏感度：

Delta越接近1或1，期权价格越像股票（实值期权）；

Delta接近0，期权对股价波动不敏感（深度虚值期权）。

例子：

你花500元买茅台Call（Delta=0.7），茅台涨10元 → 期权涨7元/股×100股=700元，收益率140%！

作者简介：期权大师兄，关注：shuazijun123,一个持续成长，用期权打造被动收入的期权爱好者，关注我，期权路上一起进步，遇见未来更好的自己。