(二)远期汇率

1.远期汇率的含义

远期外汇交易，也称为期汇交易即期外汇交易什么时候用乘法，是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币别、数量、汇价和将来交割的日期，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定进行实际交割的一种外汇交易。

远期外汇交易双方在签订交易合同时规定的汇率叫做远期汇率。远期汇率的均衡点是由未来交割的市场供给与需求曲线的交点所决定的。

2.远期汇率的标价

远期汇率主要有两种标价方法：

①直接标明远期汇率：即银行报价时将远期实际汇率直接标明出来，如瑞士、日本。

②间接标明远期汇率：即银行标明远期汇率与即期汇率的差价。

3.远期贴水与远期升水

远期外汇的供求是由套期保值、投机和抛补套利引发的。在任何时点上，远期汇率可能等于、高于或低于即期汇率，这是套期保值、投机和抛补套利的基础。

①远期贴水(FD)：如果远期汇率低于即期汇率，则称外币对本币有一个远期贴水。

②远期升水(FP)：如果远期汇率高于即期汇率，则称外币对本币有一个远期升水。

远期升水或者贴水以相对于即期汇率的年百分率的形式表述即期外汇交易什么时候用乘法，公式为：

在直接标价法下：

远期汇率=即期汇率+升水

远期汇率=即期汇率-贴水

在间接标价法下：

远期汇率=即期汇率-升水

远期汇率=即期汇率 + 贴水

远期外汇交易对于公司也来讲主要是风险控制，规避风险，可以通过远期外汇交易防范应收账款及债权债务的汇率风险。外汇银行通常也会通过远期外汇交易以平衡外汇头寸。对于外汇投机商，可以通过即期汇率与远期汇率之间的差价，套取外汇利润。

远期外汇交易与即期外汇交易的根本区别在于交割日不同。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中不可以缺少的组成部分。最常见的远期外汇交易交割期限一般有1个月、2个月、3个月、6个月、12个月。