自俄乌战争爆发以来，俄罗斯遭到西方发达国家的全面制裁，经济封锁程度空前。俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫在接受采访时表示，俄罗斯约3000亿美元的黄金和外汇储备被冻结，这接近俄罗斯6430亿美元总外汇储备的一半。

3月20日，法国还宣布冻结了俄罗斯央行220亿欧元资产，以及部分俄罗斯个人在法国机构账户中持有的约1500亿欧元资金。约30名俄罗斯人在法国价值5亿欧元的房产也被冻结。其实，法国的行动比较晚，此前，就连中立的瑞士也冻结了俄罗斯100多亿美元的资产，涉及363名个人和4家公司。

俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫

相比俄罗斯，中国外汇储备数额巨大，截至今年2月1日，中国外汇储备1亿，是俄罗斯的5倍多。我们不禁担心，如果出现类似的情况，比如我们统一的时候，会发生这样的事情吗？如果我们的外汇储备也被冻结了怎么办？

毕竟已经有这样的苗头了，2020年疫情期间，美国一些议员甚至公开宣称要“让中国为疫情付出代价，要求废除中国持有的1万亿美元美国国债”。真不明白这样的疯子是怎么当上国会议员的。

当前的俄乌战争、西方对俄制裁，进一步表明西方所倡导的“私有财产神圣不可侵犯”是笑话。外汇储备到底怎么了？中国3万多万亿的巨额外汇储备如何保证安全？今天我们就来聊聊这个话题。

首先我们来谈第一个问题，为什么外汇储备会被其他国家冻结？我们自己的外汇储备是不是我们自己说了算？

要搞清楚这个问题，首先要知道外汇储备都包括哪些资产，都存放在什么地方，为什么国家说了不算，别人想冻结你的储备，就可以冻结？

狭义的外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现金、外国银行存款、外国有价证券等；广义的外汇储备则包括更多，包括黄金、特别提款权国际储备和外汇，以及在国际货币基金组织、国际银行等国际金融组织的储备头寸等。

那么一个国家真正可以掌控的外汇储备有哪些呢？其实就两种。一种是外币纸币，也就是现金。你拿在手里的现金，别人肯定不会冻结的。你可以掌控。还有一种就是存放在自己国家里的黄金。其他形式的外汇储备，理论上都是不安全的，可能会被别人冻结。

其实还有另外一半，就是在国际金融组织中的储备头寸，你有话语权，别人很难冻结。比如说中国在亚投行的储备资金。中国是亚投行最大的股东，持有30%以上的股份，有很大的话语权。中国在亚投行的资产基本不可能冻结。当然也有例外，就是亚投行剩下的股东中，接近70%的股东一致同意冻结中国的资产，那就很难说了。所以这种形式只能算一半。

由此可见，一个国家的外汇储备不可能保证不被别人冻结，只能控制一小部分，毕竟外币现钞和国内黄金不占多数，大部分外汇储备都存放在其他国家，所以，如果其他国家想冻结你，很容易。

我们知道俄罗斯已经把美元资产全部清仓了，黄金在外汇储备中占比很高，本国的黄金也很多，可以说是早有准备，但即便如此，外汇储备也有一半被冻结，如果对中国也施加这样的冻结力度，我们的外汇储备又要被冻结多少呢？

我告诉你，至少我们的外汇储备有80%以上，甚至90%的外汇储备都用不了。因为我们的外汇储备大部分都是在外国银行的存款、外国债券、外国投资等，现金和黄金并不多，占比很低。所以一旦遇到像俄罗斯这样的封锁，我们将近90%的外汇储备都用不了。

不能动用外汇储备的后果很严重。首先你还不了外债，你借的都是美元、欧元，就得用美元、欧元还债。现在外汇储备被冻结了，你拿什么还？俄罗斯前段时间说准备用卢布还外债，欧美没同意，不同意干嘛冻结？俄罗斯的外汇都被你冻结了，它没有外汇了，不用卢布还拿什么还？能用黄金吗？普京还是不同意。这是第一个后果，还不了外债，影响国家信用。

第二个后果就更加严重了，就是无法干预汇率。卢布贬值，俄罗斯央行要干预，怎么办呢？肯定是买卢布，买得越多，卢布自然就越走高。但是用什么买呢？肯定要用外币去买。总不能用卢布去买吧？现在手里没有外汇，全被冻住了，也没办法干预。只能眼睁睁地看着自己的货币汇率大幅度波动。

第三个后果就是你进口不了东西。现在国际贸易的结算货币大部分还是美元、欧元，你用卢布付，人家不会卖给你。人民币也是一样，没有外汇，很多东西都买不到。

第四条、第五条等等我们就不说了，总之，一个国家的外汇储备如果被冻结，用不了，后果是很严重的。

现在我们来谈谈很多人关心的第二个问题，我们的外汇储备为什么不带回国内？为什么要放在国外？

需要说明的是，“拉回来”这个词其实是错误的，因为外汇储备是拉不回来的。但是很多人这么说，所以为了方便理解，我们还是用“拉回来”这个词。我们来分析一下，为什么不把外汇储备拉回来，自己控制呢？

大家可能听过这样一句话：我们为什么不把存放在美国的黄金拿回来？我们为什么不抛售美国债务？在今天的节目中，我们将澄清这些问题。

很多说法都是很严肃的，说中国在美国有600吨黄金，为什么不撤回来，或者已经撤回来了等等。这种说法我想大多数人都听过吧。建议大家就听听笑笑，娱乐一下就行，没必要太当真。

中国肯定有黄金存放在美国，这一点毫无疑问，因为世界上很多国家的黄金都存放在美国。但是美国金库里到底有多少黄金呢？大家注意这个数据，公众是不知道的。什么600吨黄金，2000吨黄金。公众根本不知道具体数字，都是传言，大家听着玩玩就行，不要当真。

有很多数据人们认为微不足道，但其实都是国家机密，不为公众所知。比如外汇储备的总量，大家都知道，外汇储备的多少，央行的资产负债表上写得清清楚楚。但是这些外汇储备是怎么构成的？有多少是美元存款？有多少是美国国债？有多少是欧元？有多少是黄金？有多少是中国境内的黄金储备，有多少是境外的黄金储备？这些具体数据公众是不知道的，公众只知道一个大概的估计数。

如果有人说：我知道中国在纽约曼哈顿美联储的地下金库里有多少黄金，那这个人大概应该被请去喝茶：跟我说说，你是怎么知道的？不解释清楚就不能走。说实话，连美国总统都未必知道，因为这不在他的职责范围内。你是怎么知道的？所以我们说，当我们听到类似的说法：为什么不撤回600吨黄金等等，可以当笑话看，但没必要当真。具体数字多少，公众是不知道的。当然，从事相关领域工作的人还是知道的。

我再举个例子，比如中国到底有多少粮食储备？现在俄乌战争，世界粮价上涨，大家对这个话题都很关心。我们发言人只说中国粮食储备不愁，就算没有收成，也足够全国吃很长时间。我们能拿到的数字只是一个大概的总量。但如果要细化，中国到底有多少粮食储备？都存放在哪里？全国各省有多少粮仓？每个粮仓里都存放什么粮食、多少粮食？谁知道呢？

我告诉你，别说你不知道，全国知道这个确切数字的也不超过十个人。这是国家绝密。知道一个省粮食储备确切数据的人，已经是很高的水平了。更别说全国了。有人说，我家附近有个中储粮仓库，那你只知道一个，最多跑很多地方，知道三五个，知道的不会更多。

那么为什么该国不把存放在美国的黄金运回来呢？肯定是有原因的。在美国存放黄金的成本低，但来回运输黄金的成本很高。国际支付需要交割黄金时，直接在美国金库交割。在海上来回运输黄金的风险也很高。

至于说如果美国拖欠我们的黄金怎么办？其实这个不用担心，美国又不是穷国，你存少量的黄金它也不会骗你。你说：我存多少？多少？具体数量我们不知道。两千吨？那美国还真敢骗你。问题是有这么多吗？所以我说这个问题不用我们讨论，我们存在美国的黄金一定要够用但是不能到被骗的程度，这个量肯定是算过的，多了就拉回来，存在美国的黄金是跟风险相匹配的。

大家关心的另外一个问题是，我们为什么不卖美债，外汇为什么要放在海外？这两个问题其实可以放在一起讨论。我们卖美债换来的是什么？就是美元。正是因为我们美元太多，没地方放，才去买美债。我们为什么要换回来？换回来之后不是还要存到海外的银行吗？所以我们只是在需要的时候才卖一些美债，不存在大规模卖出的问题。

有人可能还有疑问，外汇储备被冻结，是因为存放在国外银行，为什么不能存放在国内银行？存放在国内不是更安全吗？这个问题我想很多人都想过，但是很难解释，外汇不能存放在国内银行，国内不是外汇发行国，外汇存放在国内是没有意义的，也不能自证清白。

我举个例子，比如我办一个刘银行，把钱存在刘银行，有什么用呢？钱不能增值，我也不能花。刘银行不是人民币的发行银行，我要收点利息花，就得把钱存在工商银行这样的银行，工商银行才能给我利息。

有人可能会想，为什么不能把钱存到自己国家的银行呢？我在中国银行存过美元，是的，我们可能把外币存到自己国家的银行。但是如果我们再往上分析，银行拿到你的外币存款后会做什么呢？

这些外汇银行自己留着吗？那和你把外汇存在刘先生的银行有什么区别？一点利息都没有。银行肯定会把钱贷出去，或者直接交给央行。

银行把钱借出去，比如你自己投资的话，国内没有渠道，只能投资国外。要么你把它存到国外银行赚利息，要么买点债券，那这笔钱才有意义。而且你投资国外，还有一个证明环节，就是你怎么证明你有这笔钱？

对于外汇储备的发行国来说，他们自己可以证明。比如说美国运通银行在国外投资了一笔美元，美国运通银行有这笔钱吗？这笔钱从哪里来的？他们自己可以证明，美联储也可以证明：美国运通银行抵押了国债，我美联储给它钱。如果中国银行要投资一笔美元，中国央行是证明不了的。我们自己证明不了，因为我们不是美元的发行国。

怎么证明中国银行有这么多美元？只有SWIFT系统和美元清算系统才能证明这笔钱从哪里来，我们自己却无法证明。就好比我在银行有100万存款，我自己却无法证明，我必须从其他银行拿到资金流向，让其他银行证明我有这笔钱。

央行也是一样，央行从商业银行收到的外汇，央行自己留着没意义，也不可能证明是把钱借到国外投资。那你要干什么？你只能存到国外的银行，或者投资到海外，这些钱才有意义。你要存到自己国家，就像我把钱存到我自己的刘银行里，没有意义，没必要。别人要封杀你，直接把你的门禁断掉就可以了。就好比所有银行都不让我开户，禁止我进行基金交易，我说我有一笔钱存到我刘银行里，有用吗？没用。

所以外汇储备是取不出来的xm外汇，取出来也没有意义。那怎么说呢？还是应该花掉，投资也好，存放在国外也好。

这个例子有点让人费解，可能不太好解释，但是我实在想不出更好的解释方式。你只要知道这一点就行：我们不是发行外汇的国家，外汇储备只能放在海外的银行或者有海外业务的银行。同样，人民币也是一些国家的外汇储备，他们的人民币也放在我们海外的华人银行或者有人民币业务的海外银行。

这就是俄罗斯现在面临的情况，它把美元资产都出清了，但是它还有不少欧元资产，还有一些日元、加元，这些资产除了现金，都在海外，幸亏中国没有参与，不然俄罗斯的人民币储备肯定不少，会超过一半。

说了这么多，可能很多人会担心，我这么说吧，如果西方国家要冻结我们的外汇储备，我们是不是就没有出路了？

从理论上讲，只要我们的人民币没有国际化，我们还需要大量的外汇储备，就无法避免这个风险。但是，我们不需要避免这个风险，而是应该用其他方法国际储备和外汇，防止西方冻结我们的外汇储备。

说白了，解决办法很简单，就是互相绑架。我们庞大的外汇储备是西方的人质，所以我们手里必须有同等分量的人质。这样，大家就互相畏惧，西方国家就不敢轻举妄动了。

其实这个牵制力不用多说大家都知道，就是我国经济的深度融合，以及西方在我国大量的资产，这也是我们和俄罗斯不一样的地方。

欧美为什么这么敌视俄罗斯？因为他们在俄罗斯的利益不够大。如果西方国家在俄罗斯有上万亿美元的资产，他们也不敢对俄罗斯的3000亿外汇储备动手。

当然军事实力也很重要，俄罗斯虽然有强大的核武器，但是除非国家灭亡，否则核武器毫无用处，常规军事实力确实下降了，如果俄罗斯现在有六支航母舰队漂浮在海上，估计欧美也不敢冻结它的外汇储备。

这些对于我们来说都是有益的启示。