程志鹏诗云：

老招数再创新高，平台重生吸金。

如何认识到危机，又在哪里寻找正确的路径？

近日来，平台币突然点燃了沉寂已久的“加密货币圈”，并使其变得异常火爆。

首先是上个月底，原火币 CTO 张健悄然创办了交易所 Fcoin。当时，李姝斐从 OKex 跳槽的消息登上了头条。而仅仅几天后，Fcoin 的交易模式瞬间引爆了其交易量，一度在一天之内创造了超过币安、OKEX、火币三巨头中任意两家总和的壮举。

这一幕，堪称是币圈的一个奇迹。虽然有人指出，Fcoin之所以能有如此大的交易量，是因为假订单，但实际上，其全新的运营模式不得不说是其在市场上爆红的重要核心因素。仅凭假订单就能一举超越三大巨头？你开玩笑呢！

它的新运营模式可以简单描述为“交易即挖矿”，说得简单一点就是只要你在这个平台上交易，平台币就会返还。

“交易即挖矿”这句话看上去是噱头，其实这个模式在外汇市场几乎被滥用了，外汇市场的“返佣”模式不就是这么玩的吗？

但是这种模式比起外汇市场的返佣来说就逊色多了，要知道外汇市场的返佣是美元，是实实在在的货币，而这种数字货币交易所的新模式下，返佣是平台币。

所以从这个角度来说，“交易即挖矿”的模式好像并不足以返利，只能算是减分......

积分返利很少见，街边小店都会发积分卡，这怎么能叫创新呢？

平心而论，虽然我不喜欢这种模式，但它确实具有创新性。

我们抛开所谓的道德、市场风险等原因，单看这种赠送积分的模式，将交易主体和平台发行的token进行捆绑，可以实现兑换流通。平台币刺激交易，本身的流动性会让整个交易市场更加活跃。所以对于整个数字货币交易市场的发展，是有积极的一面的。

另外，对于这种模式，币安CEO赵长鹏曾认为，这是一种变相的ICO，他的逻辑是，人们花比特币、以太坊去交易，获得平台币，这是变相的人们花钱买平台币，所以是ICO。

笔者认为，赵长鹏的说法并不严谨，ICO就是代币首次公开发行，这些平台币并不是首次公开发行，当然不能算是ICO，这是第一点。第二，平台币是从交易手续费中扣除后返还，而不是直接卖给交易者。当然，羊毛出在羊身上，虽然钱还是消费者付的，这个事实没有改变，但这不能说是交易者直接从平台购买。

我指出这个问题，不是为了争论，而是为了理解整个区块链行业，我们需要清晰地分清每一个商业行为的逻辑和属性，否则对行业的发展是不利的。

返利+积分的模式让Fcoin一炮走红，OKEX、火币看到这个模式前景不错，也迅速抄袭了这个模式。

传奇还未结束，6月19日起，OKEX正式启动数字资产交易所开放共赢计划，参与计划的会员将成为“OK合伙人”。OKEx表示，任何想要建立数字资产交易所的团队，只要提供自己的域名、Logo、运营实体，即可拥有自己的交易所。并开放100个名额，锁定50万OKB的团队即可投票上币。

开放100个名额是摆样子，肯定不会满的。因为加入这个模式需要50万OKB，也就是1500多万人民币。

如果OKEX开放的100个席位全部卖掉的话，按照现在的价格可以筹集15亿人民币，如果以后OKEX价格上涨了怎么办？成本自然就上去了。

很棒，非常很棒。不过这种模式也是外汇市场常见的一种业务方式，叫白标。

那么，Fcoin和OKEX这两个平台，把外汇市场的老招数，也就是返佣、白标，再加上代币的使用，改成了一套商业模式的创新，币安也坐不住了。

6月21日晚间，币安官方微博表示，即日起启动数字资产交易所联盟计划，首期开放1000个名额，锁仓10万BNB（投票上币、返利等锁仓金额不计算在内）的团队即可申请。

不就是开白标吗？币安也会做啊！所以这场热剧越来越热闹了。

我在外汇行业工作过一段时间，看到他们能把返利、白标玩得这么好，不得不佩服Fcoin、OKEX这样的平台的运作能力。如果按照外汇行业的发展思路，如果我没记错的话，未来这些交易所平台的发展方式也会采用招代理商的模式，因为这种方式在外汇行业也很常见。

从商业运作的角度来说，不得不说这些交易所体现出了大智慧，值得敬佩和学习。

但我很反感！而且我非常反感。为什么？

我先说第一个原因，我是奥地利学派的信徒，认为交易行为本身应该基于需求，而不是为了交易而交易，否则会毁掉市场。

所谓为了交易而交易，不仅在交易市场中很常见，在生活中也同样如此。比如双十一购物节期间，很多人会看到种类繁多、价格非常便宜的商品，就会疯狂购买。但是买了之后却来不及用外汇返佣金，而且还会占用生活空间，于是就会后悔莫及，想要断手。

当然，买几件小商品不会让你断手。但是在交易市场中，如果为了交易而交易，可能出现的风险是买几件小商品无法比拟的。如果在交易市场中为了交易而交易，当出现巨额亏损时，那么人们就不是想断手，而是想跳楼了！

“交易即挖矿”的模式就像一把双刃剑，在活跃市场的同时，也刺激了很多人为了交易而交易。当然，对于交易所来说，交易者不断交易的画面是他们想看到的。但为了这个市场的健康发展，这种现象是不能被允许和刺激的。

当然，为了交易而交易的风险是双方都愿意承担的。如果真的发生了，就算你再讨厌，你也无话可说。但还有一种更可怕的风险需要你警惕。

再说一下外汇市场的白标，白标就是特许经营权，外汇市场的白标有时候之所以更有价值，是因为平台有比较好的监管牌照，比如英国FCA，而一些比较差的离岸监管牌照，比如瓦努阿图监管牌照，天生就是给黑平台用的。

对于外汇黑平台来说，他们往往会给予交易者大量的返利，让很多交易者产生了手续费比返利还低的错觉，平台几乎就是在给我钱，这么好的事情怎么可能实现呢？

其实外汇交易平台有两种模式：A-BOOK和B-BOOK。A-BOOK模式下，庄家撮合市场的交易订单。B-BOOK模式下，交易平台本身充当交易者的对手方，平台和交易者互为对手方之后，交易者亏损，平台赚钱。平台从交易者的亏损中赚钱！所以，当交易平台愿意返还那么多佣金给交易者时，平台更在意的是交易者的本金！

外汇市场即使有监管也如此黑暗，黑平台如此之多，抓不住。数字货币市场是一个没有监管、没有明确规则的市场。在这样的背景下，看到这么多特许经营突然开放，难道不令人心寒吗？

别觉得我夸张xm外汇，其实项目方控制交易所操纵市场，然后出现暴涨暴跌，导致交易者爆仓的案例也曾出现过。这些情况是无缘无故发生的吗？发生之后，最终的受益者是谁？

哪里有利润，哪里就会有人参与。外汇市场如此之大，花旗银行、伯克利银行等知名投行都因操纵汇率被罚款。如果到处都是不受监管的交易所，不受监管的数字货币交易市场将会怎样？

我脑海里浮现的是一个韭菜箱生产基地外汇返佣金，现在回头看这些聪明的商业行为，只能感叹，这个市场整体面临的风险更大。

短期看，我看到交易所的聪明才智给市场带来了一线希望，长期看，在如此浮躁残酷的环境下，大量违规收割韭菜之后，由于缺乏增量资金，整个市场会变得更加低迷。

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